Perpisahan dengan Fork Swap, Uniswap V4 memasuki era "Romance of Ten Thousand Hooks"

Penulis: Peneliti YBB Capital Ac-Core

Jumlah kata: Artikel ini melebihi 5500 Waktu membaca: 13 menit

Perkenalan:

Dibandingkan dengan versi V3, yang dirilis dua tahun kemudian pada tanggal 21 Mei, V4 memiliki komposisi aset yang lebih bebas dan fleksibel serta sangat mengurangi biaya Gas yang diperlukan untuk menyediakan likuiditas dan transaksi. Dengan restu dari fungsi baru Hooks (pengait), pengembang tidak perlu mengembangkan xxSwap, mereka hanya perlu menyesuaikan likuiditas di Hooks dan menambahkan halaman front-end dan elemen yang memenuhi kebutuhan mereka sendiri, dan kemudian mereka dapat membuka "customized tempat". Prihatin tentang masalah likuiditas yang tidak mencukupi dari "tempat yang diberlakukan". Mari cari tahu bagaimana Uni V4 memimpin DeFi dari "Era Lego" ke "Romance of Ten Thousand Hooks".

Ac-Core Peneliti YBB Capital Homemade

Uniswap V4 — salah satu dari sedikit inovasi nyata di pasar beruang

Pembaruan iteratif Uniswap telah memungkinkan kami untuk melihat potensi tak terbatas dari dunia DeFi, dan tidak melanggar niat dan aturan awal X*Y=K dari awal hingga akhir. Inovasi Uniswap V4 terutama berfokus pada penyediaan logika transaksi yang lebih disesuaikan, meningkatkan efisiensi Gas dan pengalaman pengembang, serta meningkatkan kenyamanan dan efisiensi transaksi. Dibandingkan dengan menggunakan V3, baik pengembang maupun pengguna dapat memperoleh layanan pembuat pasar otomatis yang lebih terbuka, gratis, dan efisien. Berikut ini akan sepenuhnya memperkenalkan pemutakhiran V4 dan dua perubahan terpenting: Hooks dan Singleton.

Pengantar yang mengubah segalanya: Hooks

Fungsi inti dari versi Uniswap V4 - Hooks, yang memungkinkan setiap pengembang membuat DEX khusus yang memenuhi kebutuhan adegan dan membangun "balok Lego" mereka sendiri. Hooks adalah konsep penting yang diperkenalkan oleh Uniswap V4. Mereka adalah plug-in untuk menyesuaikan interaksi kumpulan likuiditas, pertukaran, biaya, dan lokasi penyedia likuiditas (LP). Melalui mekanisme Hooks, pengembang dapat melakukan operasi tertentu pada saat-saat kritis dalam siklus hidup kumpulan likuiditas, seperti sebelum/setelah pertukaran, atau sebelum/setelah perubahan posisi LP.

Pada saat yang sama, Hooks juga merupakan kontrak cerdas, mereka berinteraksi dengan kontrak inti Uniswap V4, dan dapat dieksekusi pada "poin kunci" yang berbeda di kumpulan likuiditas (poin utama mengacu pada: operasi sebelum/setelah pertukaran, atau ketika Deposit/penarikan LP, dll.), memungkinkan pengembang untuk menentukan dan menjalankan logika kustom dengan cara yang fleksibel. Kait dapat diikat ke kumpulan likuiditas tertentu untuk mengontrol perilaku dan interaksi kumpulan tersebut. Misalnya, pengembang dapat membuat Hook yang memvalidasi kondisi tertentu sebelum setiap pertukaran, atau melakukan beberapa operasi tambahan saat posisi LP berubah.

Ac-Core Peneliti YBB Capital Homemade

Melalui Hooks, pembuat kumpulan penambangan dapat menyesuaikan parameter kumpulan penambangan dan memperkenalkan fitur baru ke AMM, dan bahkan memungkinkan berbagai strategi DeFi dibangun di Uniswap, yang pada akhirnya lebih menguntungkan LP / penukar. Tidaklah sulit untuk membayangkan bahwa pengenalan Hooks akan memberi pengembang fleksibilitas dan ruang inovasi yang lebih besar, dan mereka dapat menciptakan kumpulan likuiditas yang unik sesuai dengan kebutuhan dan strategi mereka sendiri untuk memberikan pengalaman perdagangan yang lebih inovatif dan personal, seperti:

●Time-weighted average market maker (TWAMM): Pengembang dapat menggunakan mekanisme Hooks untuk membuat kumpulan likuiditas yang mendukung strategi TWAMM untuk menyebarkan transaksi pesanan besar secara merata selama periode waktu tertentu.

●Biaya dinamis: Melalui Hooks, kumpulan likuiditas dapat menyesuaikan biaya secara dinamis sesuai dengan volatilitas pasar atau parameter masukan lainnya untuk lebih beradaptasi dengan kondisi pasar.

●Onchain limit order: Hooks dapat membuat dan mengeksekusi limit order pada chain, memungkinkan pengguna untuk berdagang dengan harga tertentu.

●Interaksi dengan perjanjian pinjaman: pengembang dapat secara otomatis menyetorkan dana di luar jangkauan likuiditas ke dalam perjanjian pinjaman melalui Hooks, sehingga memaksimalkan kegunaan dana.

Pada saat yang sama, Uniswap V4 saat ini mendukung delapan callback Hooks seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah ini, Hooks ini dapat dieksekusi sebelum transaksi dimulai dan setelah transaksi berakhir, sehingga mewujudkan fungsi pesanan batas harga berantai. Dalam operasi aktual, harga batas dapat ditetapkan sebelum transaksi dimulai, dan kemudian setelah transaksi selesai, dapat diperiksa apakah harga batas terpenuhi. Jika terpenuhi, transaksi akan dijalankan, dan jika tidak puas, transaksi akan dibatalkan.

YBB Capital Researcher Ac- Inti buatan sendiri

**Hook Lain untuk V4 —— “**Action Hooks”

Selain Hooks, ada lagi "Action Hooks" di versi Uniswap V4. Itu dapat memicu kontrak untuk berjalan hanya ketika kondisi Bendera terpenuhi, sehingga dapat memanggil logika selama eksekusi kontrak. Lihat bagan alir di bawah ini untuk menjelaskan. Sebelum pertukaran aset kami, kontrak perlu memeriksa Bendera untuk mengevaluasi volatilitas kumpulan likuiditas. Jika likuiditas tinggi, Bendera akan menjadi True dan mengeksekusi Hooks kami. Jika likuiditas tidak mencukupi , Bendera akan menjadi False untuk menolak Hooks dan menjaga interaksi tidak berubah, dan menjalankan operasi "Action Hooks" seperti yang ditunjukkan di bawah ini untuk mengaktifkan metode yang lebih hemat gas untuk mengeksekusi Hooks yang kita butuhkan. Selanjutnya, kami akan memperkenalkan struktur Singleton Dan Flash akuntansi akan mencapai pertukaran aset yang lebih murah dan pengalaman penerapan kontrak di V4.

Ac-Core YBB Capital Researcher Homemade

Struktur singleton baru: Singleton

Di versi Uniswap sebelumnya, Factory-Pool adalah struktur kontrak yang telah digunakan sejak V1, dan juga merupakan struktur kontrak yang paling umum digunakan untuk banyak DEX dan turunannya di dunia DeFi. Namun, di versi V4, Factory-Pool ditinggalkan -Pool dan menggantinya dengan kontrak Singleton struktur "Singleton". Di V3, setiap kali Anda membuat kumpulan likuiditas, Anda perlu menerapkan ulang kontrak baru, yang sangat mahal untuk diterapkan, tetapi di V4, struktur tunggal menyimpan semua kumpulan likuiditas dalam satu kontrak, yang dapat memaksimalkan Meminimalkan penciptaan likuiditas dan konsumsi gas di cross-chain pool (kontrak), sehingga transaksi token tidak perlu ditransfer antar kontrak yang berbeda, dan bahkan dapat mengurangi 99% biaya gas dari V3.

Arsitektur singleton ini juga dilengkapi dengan sistem "Flash Accounting" yang baru. Di V3, ketika setiap interaksi berakhir, aset perlu ditransfer antar kolam likuiditas, sedangkan di versi V4, sistem hanya mentransfer aset pada "saldo bersih", dan setiap operasi (pertukaran/penyebaran) hanya akan menghasilkan Perubahan saldo internal , saldo aset dinyatakan dalam satuan "delta", pada akhir penukaran, hanya menukar saldo "delta" bersih setelah serangkaian perhitungan, yang berarti sistem yang lebih efisien dapat memberikan penghematan Gas tambahan kepada Uniswap V4 .

Dengan "Singleton" dan "Flash Accounting", Uniswap V4 mendukung Native ETH. Pengguna dapat langsung menggunakan Ethereum (ETH) untuk transaksi tanpa operasi konversi tambahan, sehingga meningkatkan kenyamanan transaksi dan menghemat biaya Gas. Ini membuat ekosistem Uni dan ETH terikat erat, memainkan peran dalam memberi makan kembali Ethereum.

Dalam hal struktur kontrak, penyimpanan dan pengemasan data posisi likuiditas V4 juga telah mengalami perubahan yang luar biasa. Dalam versi V2, likuiditas didistribusikan ke seluruh rentang (seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1 di atas), sehingga Uni Protocol menggunakan Token homogen (ERC-20) sebagai sertifikat likuiditas. Dalam versi V3, karena penambahan likuiditas batas harga, pemilihan tampilan likuiditas yang sesuai telah berubah menjadi token non-homogen (ERC-721) untuk ditampilkan. Pada versi V4, kami menduga bahwa tampilan likuiditas tidak akan diekspresikan dengan cara token, tetapi akan dikelola menggunakan alamat masing-masing dompet. Selain itu, "penyimpanan sementara" EIP-1153 dalam pemutakhiran Cancun juga bermanfaat bagi sistem V4, yang membantu pengoptimalan biaya lebih lanjut.

YBB Capital Researcher Ac- Inti buatan sendiri

Cara mengizinkan oracle yang disesuaikan dan distribusi MEV yang diinternalisasi ke pemegang LP

UniSwap V4 adalah protokol pertukaran terdesentralisasi yang dirancang untuk memungkinkan transaksi token tanpa kepercayaan di Ethereum. Itu dilakukan dengan menggunakan implementasi oracle khusus dan mekanisme distribusi MEV (Maksimalkan Nilai Transaksi) yang diinternalisasi, yang memberikan likuiditas lebih tinggi dan pengalaman transaksi yang lebih baik. Untuk memungkinkan implementasi oracle khusus dan distribusi MEV yang diinternalisasi ke penyedia likuiditas (pemegang LP), langkah-langkah berikut dapat dipertimbangkan:

1. Merancang Oracle khusus: Anda perlu mengembangkan Oracle yang dapat menyediakan data harga khusus. Oracle adalah kontrak untuk memperoleh data eksternal, yang memberikan informasi seperti harga pasar real-time hingga kontrak pintar. Sesuai dengan kebutuhan Anda sendiri, Anda dapat mengembangkan kontrak Oracle yang disesuaikan menurut pasangan transaksi, waktu, atau faktor lainnya.

2. Mekanisme distribusi MEV yang diinternalisasi: MEV mengacu pada manfaat yang dihasilkan karena perubahan urutan transaksi dalam transaksi blockchain. UniSwap V4 mendistribusikan manfaat ini langsung ke penyedia likuiditas melalui mekanisme distribusi internal MEV. Anda dapat merancang mekanisme sehingga ketika MEV muncul, sebagian dari pendapatan langsung didistribusikan ke pemegang LP terkait.

3. Integrasi dan penerapan kontrak: Integrasikan Oracle yang disesuaikan dan mekanisme distribusi MEV yang diinternalisasi ke dalam kontrak pintar UniSwap V4. Fungsi-fungsi ini hanya perlu dimodifikasi dan diperluas dalam kontrak yang sesuai. Pastikan bahwa praktik terbaik keamanan diikuti selama pengembangan dan modifikasi kontrak, dan bahwa pengujian dan audit yang memadai dilakukan.

4. Mekanisme Pemberitahuan dan Insentif: Iklankan fitur baru ini ke penyedia likuiditas dan berikan mereka insentif yang sesuai. Berkomunikasi dengan pengguna melalui saluran media sosial, atau sebaliknya, tentang manfaat Oracle kustom baru dan mekanisme distribusi MEV yang diinternalisasi.

5. Pemantauan dan Peningkatan: Setelah penyebaran, awasi kinerja sistem. Memantau efektivitas transaksi dan distribusi MEV serta melakukan perbaikan sesuai kebutuhan. Pada saat yang sama, umpan balik dan partisipasi dalam saran masyarakat sangat penting untuk lebih mengoptimalkan mekanisme ini.

Keuntungan kumpulan likuiditas yang disesuaikan

Uniswap V4 memperkenalkan konsep kumpulan likuiditas yang disesuaikan, tetapi penyesuaian direkomendasikan berdasarkan likuiditas terpusat, sehingga transformasi ini tidak hanya memengaruhi pola pengembangan Fork Swap, signifikansi keberadaan agregator, dan bahkan menyediakan likuiditas untuk likuiditas.Investor dan pedagang membawa banyak keuntungan.

●Perluas pilihan penyedia likuiditas: Model AMM tradisional biasanya memiliki aturan dan parameter tetap, yang membatasi pilihan penyedia likuiditas. Namun, Uniswap V4 memungkinkan kumpulan likuiditas yang disesuaikan melalui mekanisme Hooks, yang memungkinkan penyedia likuiditas membuat berbagai jenis kumpulan likuiditas sesuai dengan preferensi dan strategi mereka sendiri. Hal ini memungkinkan kumpulan likuiditas dengan berbagai ukuran muncul di pasar, memberi pengguna lebih banyak pilihan dan fleksibilitas.

●Mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi: Arsitektur Uniswap V4 memusatkan semua kumpulan likuiditas dalam satu kontrak pintar dengan memperkenalkan kontrak "Singleton". Arsitektur ini dapat mengurangi biaya transaksi, meningkatkan efisiensi transaksi, dan menyederhanakan penerapan dan pemeliharaan kontrak. Selain itu, kumpulan likuiditas yang disesuaikan juga dapat menetapkan struktur biaya yang lebih sesuai dengan kebutuhan khusus untuk memenuhi kebutuhan pengguna yang berbeda.

●Menyediakan strategi perdagangan dan alat manajemen risiko yang lebih luas: Kumpulan likuiditas yang disesuaikan memberi lebih banyak peluang bagi pedagang untuk strategi perdagangan dan alat manajemen risiko. Misalnya, dengan mendukung strategi TWAMM, pesanan besar dapat diperdagangkan secara merata dalam jangka waktu tertentu, sehingga mengurangi dampak pada harga pasar. Selain itu, kumpulan likuiditas yang disesuaikan juga dapat diintegrasikan dengan protokol DeFi lainnya, seperti protokol peminjaman dan oracle khusus, untuk memberi pengguna solusi perdagangan yang lebih komprehensif.

●Meningkatkan fleksibilitas dan kreativitas secara menyeluruh: Kumpulan likuiditas yang disesuaikan menghadirkan fleksibilitas yang lebih besar bagi penyedia likuiditas. Mereka dapat menyesuaikan dan mengelola likuiditasnya sesuai dengan kebutuhan dan strategi pasar. Fleksibilitas dan potensi inovasi ini dapat memotivasi lebih banyak penyedia likuiditas untuk berpartisipasi, memberi pedagang pilihan likuiditas yang beragam.

Pertanyaan yang Perlu Direnungkan

Ac-Core Peneliti YBB Capital Homemade

**1. Masalah apa yang diselesaikan C****urve untuk Uni V3? **

Model AMM Uni V3 adalah model transaksi berdasarkan X*Y=K. Dalam proses kombinasi LP kita yang sebenarnya, kita akan menemukan bahwa ketika kondisi pasar yang ekstrim terjadi, tidak hanya nilai total yang akan memiliki risiko kehilangan bebas , tetapi kolam likuiditas juga akan muncul Kasus di mana nilai tukar berada di luar jangkauan. Curve dan Uniswap V3 adalah dua protokol pertukaran terdesentralisasi yang berbeda dengan masalah dan tujuan yang sedikit berbeda.

Dibandingkan dengan V3, Curve memecahkan masalah berikut:

1. Dapatkan keuntungan dalam kisaran likuiditas rendah: Uniswap V3 ditandai dengan memusatkan likuiditas dalam kisaran harga tertentu, yang dipengaruhi oleh model AMM-nya, sementara kisaran harga lainnya kekurangan likuiditas. Ini menghasilkan biaya transaksi yang tinggi dan likuiditas yang terbatas saat berdagang dalam kisaran harga yang besar. Sebaliknya, Curve berfokus pada perdagangan antara stablecoin dan meningkatkan likuiditas dalam kisaran harga dengan menggunakan kurva likuiditas adaptif. Ini berarti pengguna dapat memperdagangkan stablecoin dalam kisaran harga yang luas dengan slippage yang lebih rendah.

2. Transaksi berbiaya rendah: Karena Curve berfokus pada transaksi antara stablecoin, termasuk aset dengan hubungan harga tetap, Curve menggunakan algoritme dan strategi khusus untuk mengurangi slippage dan biaya transaksi. Ini memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan stablecoin dengan harga yang lebih kompetitif.

3. Penemuan harga yang lebih baik: Kurva menyediakan rentang likuiditas yang lebih luas, terutama saat berdagang di antara stablecoin, ini dapat memberikan harga yang lebih baik untuk ditemukan. Ini berarti bahwa pengguna dapat memperoleh harga pasar stablecoin dengan lebih akurat, sehingga dapat membuat keputusan perdagangan yang lebih baik.

4. Transaksi stablecoin yang efisien: Curve menggunakan algoritme dan kurva likuiditas yang dioptimalkan secara khusus untuk menyediakan transaksi stablecoin yang efisien. Hal ini memungkinkan pengguna untuk bertukar antara stablecoin dengan cepat dan aman tanpa selip harga atau biaya yang berlebihan.

2. Model ekonomi Token Ganda DEX dibuat oleh Uni V2: Camelot

Camelot awalnya adalah proyek yang dirilis oleh Fantom, nama aslinya adalah Excalibur, kemudian runtuh karena adopsi UST sebagai mata uang yang stabil, secara acak bermigrasi ke ekosistem Arbitrum dan berganti nama menjadi Camelot. Berbeda dari GMX, Camelot lebih berfokus pada panduan likuiditas untuk proyek baru. Mekanisme inovasi utamanya adalah "Nitro Pools" tanpa izin. Proyek dapat sepenuhnya mengontrol insentif sendiri untuk mencapai jenis likuiditas yang mereka butuhkan untuk pengembangannya sendiri.

Yang perlu ditekankan adalah model ekonomi dual-token Camelot, yang menggabungkan Uniswap V2 dengan protokol perdagangan terdesentralisasi Curve, dan mendukung volatilitas dan stabilitas transaksi pasangan Token pada saat yang sama, dan menyebarkan likuiditas dari nol hingga tak terbatas di seluruh rentang Inside. Yang paling penting adalah memungkinkan pihak proyek untuk menetapkan proporsi biaya transaksi sesuai dengan kondisi pasar dan keadaan khusus dari perjanjian, sehingga mencapai tujuan pengelolaan biaya transaksi terarah dinamis.

Selain itu, Launchpad khusus Camelot juga tanpa izin, memungkinkan proyek untuk mengeluarkan Token dan memandu mereka ke lebih banyak likuiditas. Tidak hanya itu, setiap proyek yang dimulai atau bekerja sama dengan Camelot AMM dapat mengonfigurasi tingkat transaksi khusus untuk LP-nya agar dapat disesuaikan dengan kebutuhan strategi likuiditasnya sendiri.

Ringkasan di atas

Sebagai peningkatan penting dari pertukaran terdesentralisasi, Uniswap V4 menghadirkan fleksibilitas dan ruang yang lebih besar untuk pembuatan ekosistem DeFi dengan memperkenalkan konsep Hooks dan kumpulan likuiditas yang disesuaikan. Mekanisme Hooks memungkinkan pengembang untuk membuat kumpulan likuiditas unik sesuai dengan kebutuhan dan strategi mereka sendiri, dan menyediakan banyak strategi perdagangan dan alat manajemen risiko. Kumpulan likuiditas yang disesuaikan memperluas pilihan untuk penyediaan likuiditas, mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi, dan menyediakan lebih banyak strategi perdagangan dan alat manajemen risiko.

Namun, kemunculan V4 pasti akan membangun kembali fondasi yang mendasari DeFi lagi. Ini menyediakan kumpulan likuiditas yang sangat besar. Pengembang dapat menggunakan kumpulan ini untuk menerapkan Hooks atau ekologi mereka sendiri, dan bahkan tidak memerlukan xxSwap dengan satu fungsi untuk mendapatkan yang tinggi -kualitas Jumlah likuiditas memungkinkan lebih banyak pengembang untuk mengembangkan berbagai ekologi multifungsi di platform Uniswap Apakah Hooks + SingLeton akan menggabungkan keunggulan Curve + Camelot untuk memengaruhi tren pengembangan DeFi selanjutnya, mari kita tunggu dan lihat.