Keuangan Desentralisasi 税收新规背后的历史必然性：美国新金融殖民的思考与行业从业者的决策思路

Menulis: Aiying 艾盈 kuda poni

Dokumen Peraturan:

Departemen Keuangan Amerika Serikat dan Internal Revenue Service (IRS) baru-baru ini mengeluarkan peraturan baru yang penting (RIN 1545-BR39), yang memperluas cakupan undang-undang pajak yang ada dengan memasukkan penyedia layanan depan DeFi ke dalam definisi 'broker'. Penyedia layanan ini, termasuk platform yang berinteraksi langsung dengan pengguna (seperti antarmuka depan Uniswap), diwajibkan untuk mengumpulkan data transaksi pengguna mulai tahun 2026, dan mulai tahun 2027, mengirimkan informasi melalui formulir 1099 kepada IRS, termasuk total pendapatan pengguna, rincian transaksi, dan informasi identitas wajib pajak.

Kita semua tahu panggung politik Trump tidak pernah kekurangan drama, dan sikapnya terhadap cryptocurrency lebih dramatis lagi. Mulai dari kritik awal terhadap Bitcoin, menyebutnya sebagai 'penipuan berbasis udara', hingga percobaan dengan proyek NFT, meluncurkan proyek Defi WorldLibertyFinancial (WLF), hingga gagasannya yang berani untuk memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan strategis negara 'Draft Proposal for Bitcoin Strategic Reserve in 2025', tindakannya mencerminkan dorongan kepentingan pribadi, dan juga melambangkan posisi kompleks industri kripto dalam sistem politik Amerika.

Meskipun aturan baru akan berlaku dalam satu atau dua tahun ke depan, dan definisi 'broker' juga masih diperdebatkan, mengingat kebijakan regulasi yang lama tidak bisa diterapkan begitu saja pada proyek kripto, sehingga kemungkinan bisa dibatalkan, namun Aiying ingin membahas alasan sejarah di balik diperkenalkannya aturan baru ini dan bagaimana para pelaku industri harus melakukan pilihan strategis.

Evolutionary Logic from Traditional Colonization to New Financial Colonization: Part One

1.1 Logika Sumber Daya Kolonialisme Tradisional

Inti dari era kolonialisme tradisional adalah merampas sumber daya melalui kekuatan militer dan pendudukan wilayah. Inggris mengendalikan kapas dan teh India melalui Perusahaan Hindia Timur, sementara Spanyol merampas emas dari Amerika Latin. Ini adalah contoh khas dari transfer kekayaan melalui pendudukan langsung sumber daya.

1.2 Model Modern Kolonialisme Keuangan

Kolonialisme modern berpusat pada aturan ekonomi, dengan transfer kekayaan dicapai melalui aliran modal dan kendali pajak. Undang-undang Kepatuhan Pajak Rekening Asing (FATCA) Amerika Serikat adalah penjelmaan penting dari logika ini, yang mengharuskan lembaga keuangan global mengungkapkan informasi aset warga Amerika Serikat, memaksa negara lain untuk ikut serta dalam tata kelola pajak Amerika Serikat. Peraturan pajak DeFi adalah kelanjutan dari pola ini dalam ranah aset digital, dengan fokus pada memaksa kapital global untuk menjadi transparan melalui teknologi dan aturan, untuk meningkatkan penerimaan pajak Amerika Serikat dan memperkuat kendalinya terhadap ekonomi global.

Bagian kedua: Alat kolonialisme baru Amerika

2.1 Aturan Pajak: Dari FATCA ke Regulasi DeFi Baru

Aturan perpajakan adalah dasar dari model kolonialisme baru Amerika Serikat. FATCA memaksa lembaga keuangan global untuk mengungkapkan informasi aset warga negara Amerika Serikat, menciptakan preseden untuk penggunaan senjata perpajakan. Dan peraturan perpajakan DeFi melanjutkan logika ini dengan meminta platform DeFi untuk mengumpulkan dan melaporkan data transaksi pengguna, memperluas kontrol Amerika Serikat terhadap ekonomi digital. Dengan penerapan aturan ini, Amerika Serikat akan memperoleh data arus modal yang lebih akurat secara global, yang akan semakin memperkuat kontrolnya terhadap ekonomi global.

2.2 Kombinasi Teknologi dan Dolar: Dominasi Stablecoin

Dalam pasar stablecoin senilai 200 miliar dolar AS, stablecoin dolar AS menyumbang lebih dari 95%, dengan aset yang dipegang sebagai jaminan utama berupa obligasi pemerintah AS dan cadangan dolar AS. Stablecoin dolar AS yang diwakili oleh USDT dan USDC, melalui aplikasinya dalam sistem pembayaran global, tidak hanya mengkonsolidasikan posisi dolar AS secara global, tetapi juga mengunci lebih banyak modal internasional ke dalam sistem keuangan Amerika Serikat. Ini adalah bentuk baru hegemoni dolar dalam era ekonomi digital.

2.3 Daya Tarik Produk Keuangan: Bitcoin ETF dan Produk Kepercayaan

ETF dan produk kepercayaan Bitcoin yang diluncurkan oleh raksasa-raksasa Wall Street seperti BlackRock telah menarik aliran modal internasional yang besar ke pasar Amerika dengan melegalkan dan menginstitusikan aset digital ini. Produk-produk keuangan ini tidak hanya memberikan ruang eksekusi yang lebih besar bagi aturan pajak Amerika Serikat, tetapi juga lebih memperluas ekosistem ekonomi Amerika dengan melibatkan investor global. Saat ini, ukuran pasar mencapai 100 miliar dolar.

2.4 Tokenisasi Aset Nyata (RWA)

Tokenisasi aset real sedang menjadi tren penting dalam ruang DeFi. Menurut Aiying, tokenisasi obligasi pemerintah Amerika telah mencapai 40 miliar dolar. Model ini meningkatkan likuiditas aset tradisional melalui teknologi blockchain, sambil menciptakan kekuatan dominasi baru bagi Amerika di pasar modal global. Dengan mengendalikan ekosistem RWA, Amerika dapat lebih lanjut mendorong sirkulasi global obligasi pemerintah.

Bagian ketiga: Ekonomi dan Keuangan - Tekanan Defisit dan Keadilan Pajak

Krisis Defisit Amerika dan Celah Pajak

Defisit federal Amerika Serikat belum pernah membuat orang begitu khawatir seperti sekarang. Pada tahun keuangan 2023, defisit mendekati 1,7 triliun dolar, sementara stimulus fiskal pasca pandemi dan investasi infrastruktur semakin memperparah beban ini. Sementara itu, nilai pasar kripto global pernah melebihi 3 triliun dolar, namun sebagian besar beroperasi di luar sistem perpajakan. Hal ini jelas tidak dapat diterima bagi negara modern yang bergantung pada pendapatan pajak.

Pajak adalah dasar kekuasaan negara. Dalam sejarah, Amerika selalu mencari cara untuk memperluas dasar pajak di bawah tekanan defisit. Reformasi regulasi dana lindung nilai pada tahun 1980-an adalah contoh bagaimana mengisi kekosongan keuangan dengan memperluas cakupan pajak atas penghasilan modal. Saat ini, mata uang kripto menjadi sasaran terbaru.

2.2 Kedaulatan Keuangan dan Pertahanan Dolar

Namun ini bukan hanya masalah perpajakan. Kemunculan DeFi dan stablecoin menantang dominasi dolar dalam sistem pembayaran global. Meskipun stablecoin merupakan perpanjangan dari dolar, dengan mengaitkan diri pada dolar, menciptakan sistem 'mata uang pribadi' yang sejajar, tetapi juga melewati kendali Federal Reserve dan bank tradisional. Pemerintah AS menyadari bahwa bentuk mata uang terdesentralisasi ini dapat mengancam kedaulatan keuangannya dalam jangka panjang.

Melalui pengawasan pajak, Amerika Serikat tidak hanya bermaksud mendapatkan keuntungan keuangan, tetapi juga berusaha untuk memulihkan kendali atas aliran modal dan mempertahankan dominasi dolar.

Bagian keempat: Perspektif Industri - Pilihan dan Keseimbangan Pekerja

3.1 Evaluasi pentingnya pasar Amerika Serikat

Sebagai praktisi proyek DeFi, langkah pertama adalah mengevaluasi secara rasional nilai strategis pasar Amerika terhadap bisnis. Jika volume perdagangan utama dan basis pengguna platform berasal dari pasar Amerika, keluar dari Amerika mungkin berarti kerugian besar. Namun, jika pangsa pasar Amerika tidak tinggi, maka keluar sepenuhnya menjadi pilihan yang layak.

3.2 tiga strategi respons utama

Kepatuhan sebagian: Jalan tengah

Mendirikan anak perusahaan di Amerika (seperti Uniswap.US), fokus pada memenuhi kebutuhan kepatuhan pengguna Amerika.

Memisahkan protokol dari frontend, untuk mengurangi risiko hukum melalui DAO atau cara pengelolaan komunitas lainnya.

Mengenalkan mekanisme KYC, hanya melaporkan informasi yang diperlukan untuk pengguna Amerika Serikat.

Keluar sepenuhnya: Fokus pada pasar global

Menerapkan pemblokiran geografis, membatasi akses pengguna Amerika melalui pembatasan IP.

Menyuntikkan sumber daya ke pasar yang lebih ramah terhadap mata uang kripto seperti Asia Pasifik, Timur Tengah, dan Eropa.

Penuh desentralisasi: Bertahan pada teknologi dan konsep

Menghentikan layanan front-end dan beralih sepenuhnya ke otonomi protokol.

Mengembangkan alat kepatuhan yang tidak memerlukan kepercayaan (seperti sistem pelaporan pajak on-chain), secara teknis menghindari regulasi.

Juga dapat merujuk ke artikel sebelumnya Aiying Aiying:

【Revelation】Pengadilan Memutuskan Lido DAO Sebagai Perseroan Terbatas: Tantangan Hukum dan Jalur Kepatuhan Pemerintah Web3 Governance Decentralized

【Panduan Putusan】Bagaimana Pelaku Pasar MyTrade Menghadapi Tantangan Hukum dalam Manipulasi Pasar dan Bagaimana Pialang Pasar Kripto Menanggapi?

【Catatan tentang Putusan Pengadilan】Strategi Kunci di Balik Gugatan Hukum Proyek Defi Bancor, Bagaimana Proyek Web3 Menghindari Yurisdiksi AS?

Bagian kelima: Refleksi yang lebih dalam - Permainan masa depan antara regulasi dan kebebasan

4.1 Evolusi dan Tren Jangka Panjang Undang-Undang

Dalam jangka pendek, industri mungkin akan menunda penerapan aturan melalui tuntutan hukum. Namun dalam jangka panjang, tren kepatuhan sulit untuk dibalik. Regulasi akan mendorong terjadinya polarisasi dalam industri DeFi: di satu sisi adalah platform besar yang sepenuhnya mematuhi peraturan, dan di sisi lain adalah proyek DeFi kecil yang memilih beroperasi secara rahasia.

Amerika Serikat juga mungkin akan menyesuaikan kebijakan di bawah tekanan persaingan global. Jika negara-negara lain (seperti Singapura, Uni Emirat Arab) mengadopsi regulasi yang lebih longgar terhadap mata uang kripto, Amerika Serikat mungkin akan melonggarkan beberapa pembatasan untuk menarik para inovator.

4.2 Refleksi Filsafat Kebebasan dan Kontrol

Inti dari DeFi adalah kebebasan, sementara inti dari pemerintah adalah kontrol. Permainan ini tidak memiliki titik akhir. Mungkin di masa depan, industri kripto akan ada dalam bentuk yang 'desentralisasi sesuai peraturan': inovasi teknologi dan kompromi regulasi, perlindungan privasi dan transparansi bergantian.

Aiying Conclusion: Inevitability of History and Industry Choices

RUU ini bukanlah peristiwa terisolasi, tetapi merupakan hasil yang tak terhindarkan dari perkembangan logika politik, ekonomi, dan budaya Amerika Serikat. Bagi industri DeFi, ini adalah tantangan dan juga peluang untuk bertransformasi. Pada titik sejarah ini, bagaimana mengimbangi kepatuhan dengan inovasi, melindungi kebebasan sambil bertanggung jawab, adalah pertanyaan yang harus dijawab oleh setiap praktisi.

Masa depan industri kripto bergantung tidak hanya pada kemajuan teknologi, tetapi juga pada bagaimana menemukan posisinya di antara kebebasan dan aturan.