Menurut metode yang diusulkan, setiap tindakan mentransfer kepemilikan manfaat aset enkripsi dari pemberi pinjaman kepada peminjam tidak akan dikenakan pajak keuntungan modal.

**Menulis:**Kantor Pajak Inggris

Compile: TaxDAO

Diterbitkan pada tanggal 27 April

Layanan Keuangan telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, termasuk enkripsi aset (representasi digital dari nilai atau hak kontrak yang dapat digunakan dalam transaksi keuangan dan mungkin semakin penting dalam inovasi keuangan). Bentuk baru aset enkripsi dan layanan yang didukung olehnya terus berkembang.

Pada bulan Maret 2018, Menteri Keuangan saat itu meluncurkan strategi industri keuangan teknologi (FinTech) pemerintah. Ini menjelaskan ambisi pemerintah untuk bekerja sama dengan industri jasa keuangan Inggris untuk mempertahankan posisi Inggris sebagai pusat keuangan global terkemuka dan ekonomi paling inovatif di dunia.

Pemerintah bertujuan untuk membangun sistem perpajakan dan regulasi yang jelas terhadap aset enkripsi, sehingga Inggris dapat berada di garis depan keamanan, keberlanjutan, dan inovasi cepat aset enkripsi dan teknologi blockchain.

Menteri Keuangan kembali menegaskan komitmen untuk menjaga posisi terdepan Inggris dalam bidang teknologi keuangan global, dalam Konferensi Nasional TheCityUK yang diselenggarakan di Edinburgh pada Desember 2022.

Salah satu tindakan yang diumumkan pada bulan April tahun lalu adalah untuk mengeksplorasi dan menyelesaikan masalah konkret terkait pajak pinjaman dan stake dalam DeFi. Beberapa pemangku kepentingan menekankan ketidaksesuaian aturan pajak capital gains (CGT) yang berlaku saat diterapkan pada DeFi.

Sebagai bagian dari pemeriksaan aturan pajak yang berlaku untuk transaksi Keuangan Desentralisasi, pemerintah telah mengeluarkan permintaan bukti antara 5 Juli dan 31 Agustus 2022. Sebagian besar responden percaya bahwa perubahan aturan pajak akan bermanfaat bagi industri dan pengguna.

Peristiwa pasar terbaru - termasuk kegagalan FTX - menyoroti kerentanan seluruh industri aset enkripsi. Dalam sistem keuangan Desentralisasi, pembuat kebijakan dan lembaga pengawas juga menekankan risiko tertentu, termasuk risiko jaringan dan risiko teknologi lainnya, serta peningkatan ketergantungan antara sistem TradFi dan sistem keuangan Desentralisasi dan kurangnya dukungan selama tekanan pasar.

Metode kebijakan pajak pinjaman dan staking Keuangan Desentralisasi yang diajukan dalam artikel ini telah mempertimbangkan netralitas, keadilan, dan kegunaan. Ini tidak berarti menggantikan kerangka regulasi aset enkripsi yang lebih luas. Untuk rincian lebih lanjut tentang metode pengaturan aset enkripsi oleh pemerintah, silakan lihat Konsultasi dan Permintaan Pendapat Regulasi Masa Depan Layanan Keuangan Aset Enkripsi yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan Inggris pada 1 Februari 2023.

Apa itu pinjaman dan staking Keuangan Desentralisasi?

Keuangan Desentralisasi adalah istilah yang mencakup untuk menggambarkan layanan yang mirip dengan Layanan Keuangan tradisional yang disediakan menggunakan teknologi Distributed Ledger. Keuangan Desentralisasi biasanya dilakukan melalui 'smart contract', yang merupakan sekumpulan aturan pemrograman yang akan dieksekusi di blok on-chain ketika parameter tertentu terpenuhi. Dengan demikian, Keuangan Desentralisasi dapat menyediakan Layanan Keuangan tanpa menggunakan perantaraan keuangan tradisional.

Layanan pinjaman DeFi memungkinkan pengguna untuk menyimpan Token dan mendapatkan imbalan keuangan sebagai imbalannya, biasanya disebut sebagai Bunga (meskipun untuk tujuan pajak, itu tidak dianggap sebagai Bunga). Selain itu, penyedia likuiditas aset holder (disebut sebagai penyedia Likuiditas dalam konteks ini) dapat menyediakan Token mereka ke platform, untuk digabungkan dengan Token pengguna lain (sebuah 'kolam Likuiditas'). Cara ini menyediakan Likuiditas ke platform disebut 'stake', dan memungkinkan platform untuk menggunakan Token yang digabungkan untuk menjalankan layanan DeFi lainnya. Untuk mendorong pemilik aset enkripsi untuk menyediakan Likuiditas ini kepada platform, mereka akan menerima imbalan keuangan yang dibayarkan secara berkala, biasanya dalam protokol periode atau saat berakhirnya periode ('Imbalan DeFi').

Prinsip Kebijakan

Pemerintah sedang berkonsultasi mengenai penerapan skema pajak untuk pinjaman dan stake di Keuangan Desentralisasi, dengan tujuan mengabaikan disposisi kepemilikan manfaat apa pun yang terjadi saat enkripsi aset distake atau dipinjamkan dari CGT. Sebaliknya, pajak capital gain akan dikenakan saat aset enkripsi dibuang secara ekonomis (misalnya, dijual langsung atau digunakan untuk pertukaran barang dan jasa).

Rencana transaksi Keuangan Desentralisasi terutama melibatkan peserta yang mempertahankan kepentingan ekonomi dalam meminjam atau staking token selama transaksi, meskipun terdapat perpindahan hukum atau kepemilikan manfaat. Ini terjadi ketika peserta mentransfer aset enkripsi ke pihak lain (peminjam) untuk jangka waktu tertentu dan memiliki hak hukum untuk mendapatkan kembali jumlah yang sama dari aset enkripsi di masa depan. Jika peserta memperoleh manfaat dari perubahan nilai Token selama periode pinjaman atau staking, mereka akan mempertahankan kepentingan ekonomi dalam meminjam atau staking Token.

Dalam beberapa kasus, dalam jangka waktu stake atau pinjaman, peserta dapat menjual hak mereka dalam Token ekuitas kepada pihak lain. Hak-hak ini biasanya diwakili oleh LikuiditasToken platform. Peraturan baru akan menganggap disposisi hak atas stake atau peminjaman Token terkait sebagai disposisi Token yang terkait. Ketika hak tersebut didisposisikan, pajak capital gains akan berlaku, seolah-olah pengguna telah menjual stake atau peminjaman Token.

stake atau meminjam LikuiditasToken atau Token lain yang mewakili hak stake atau pinjaman Token tidak akan dianggap sebagai disposisi.

Berdasarkan proposal ini, pihak yang membeli hak stake atau pinjaman Token akan dianggap telah memperoleh Token yang distake atau dipinjam. Ini berarti bahwa ketika hak-hak ini digunakan dan Token yang distake atau dipinjam ditarik, tidak akan ada pajak penghasilan modal. Misalnya, ketika pembeli LikuiditasToken menggunakannya untuk menarik aset enkripsi yang awalnya dipegang oleh pengguna lain, tidak akan ada pajak penghasilan modal yang dikenakan.

Ketika Token dipinjam atau stake, keuntungan Keuangan Desentralisasi akan secara bertahap terakumulasi selama periode perdagangan. Jika peserta menjual haknya dalam stakeToken selama periode perdagangan, sebagian dari pengembalian Keuangan Desentralisasi yang dihasilkan sebelum penjualan biasanya akan dijual bersamaan dengan hak stake atau pinjaman Token. Pemilik asli dianggap telah mewujudkan keuntungan Keuangan Desentralisasi yang terakumulasi hingga penjualan dilakukan.

Ruang Lingkup Aturan yang Diajukan

Berdasarkan prinsip-prinsip di atas, jika perdagangan mengandung elemen-elemen berikut, perdagangan tersebut diharapkan memenuhi persyaratan:

a) Aset enkripsi dipindahkan dari satu pihak (pemberi pinjaman) ke pihak lain (peminjam), dan/atau melalui penggunaan kontrak pintar untuk mentransfer aset enkripsi;

b) Peminjam bertanggung jawab untuk mengembalikan Token yang dipinjam kepada pemberi pinjaman, dan/atau Smart Contract memungkinkan pemberi pinjaman untuk menarik Token.

c） Token dapat dikembalikan secara otomatis atas desakan pemberi pinjaman, permintaan peminjam, atau saat jatuh tempo yang ditentukan.

d） Pemberi pinjaman berhak untuk mengambil kembali jumlah Token yang sama dengan jumlah yang awalnya dipinjamkan atau distake.

Penerapan Aturan

a) Bagi pemberi pinjaman dan peminjam, transaksi ini tidak akan menghasilkan pajak capital gains;

b) Penjualan hak apa pun yang terkait dengan pinjaman atau stakeToken dianggap sebagai disposisi Token yang terkait dengan hak-hak tersebut;

c) Sebelum menjual hak-hak semacam ini, pajak atas pendapatan Keuangan Desentralisasi yang dikumpulkan pada Token harus dibayar oleh pemberi pinjaman saat hak tersebut dibuang;

d) Pembeli hak pinjaman atau stakeToken dianggap telah memperoleh Token pinjaman atau stake;

e) Jika peminjam tidak dapat mengembalikan Token yang dipinjam, pemberi pinjaman akan dianggap telah menjual stake atau Token yang dipinjam. Ini akan terjadi ketika peminjam kehilangan kemampuan untuk mengembalikan Token.

Desain Rangkaian Pajak Baru yang Diusulkan

Pinjaman atau pengaturan stake biasanya memiliki tiga tahap:

• Transfer Token ke pihak lain
• Jangka Waktu Pinjaman / Ekuitas
• Kembalikan / stakeToken

Fase pertama peminjaman atau penyetoran ditransfer oleh pemilik asli (pemberi pinjaman) aset enkripsi kepada pihak lain (peminjam/pool Likuiditas) atau menyediakan Token melalui Smart Contract sebagai Likuiditas. Peminjam memiliki kewajiban untuk mengembalikan jumlah Token yang sama sesuai permintaan atau pada akhir jangka waktu yang ditentukan. Dalam beberapa kasus, pemberi pinjaman akan menerima aset enkripsi lain yang mewakili hak kepemilikan aset enkripsi asli mereka.

Menurut metode yang diusulkan, transfer manfaat kepemilikan aset enkripsi dari pemberi pinjaman ke peminjam tidak akan dikenakan pajak capital gains. Untuk tujuan pajak, aset enkripsi (atau bentuk hak lainnya apapun) yang diterima dari peminjam sebagai representasi dari pinjaman atau hak staking Token dianggap sebagai Token asli yang dimiliki oleh pemberi pinjaman.

Tahap kedua dari pinjaman/periode staking dalam DeFi merujuk pada jangka waktu pinjaman/saham. Durasi periode ini bervariasi, dengan beberapa pengaturan yang dapat melebihi beberapa tahun.

Bagi sebagian besar peminjam, tidak akan ada konsekuensi pajak penghasilan modal yang diharapkan pada tahap kedua (tetapi perhatikan bahwa setiap penerimaan imbalan DeFi harus dikenakan pajak saat diterima).

Namun, pada tahap ini, mungkin ada beberapa pemberi pinjaman yang menjual hak mereka dalam aset enkripsi yang mereka pinjamkan atau gadai. Dalam situasi ini, aturan akan memperlakukan disposisi hak sebagai disposisi atas aset enkripsi terkait saat hak tersebut dijual.

Selain itu, dalam beberapa kasus, peminjam mungkin tidak mengembalikan sebagian atau seluruh Token yang dipinjam. Dalam hal ini, ketika pelanggaran terjadi, proporsi aset enkripsi yang tidak dapat dikembalikan akan dianggap telah diperoleh oleh pemberi pinjaman asli. Imbalan adalah jumlah yang diterima dari peminjam sebagai kompensasi atas Token yang tidak dapat dikembalikan.

Tahap ketiga dari perdagangan DeFi pinjaman atau stake adalah ketika pemberi pinjaman mengambil kembali Token yang dipinjamkan. Ini terjadi karena jangka waktu pinjaman atau stake telah berakhir atau karena peserta telah menggunakan hak untuk menarik Token pinjaman / stake (misalnya dengan mengembalikan LikuiditasToken).

Menurut aturan yang diusulkan, situasi ini biasanya tidak akan menimbulkan konsekuensi pajak keuntungan modal bagi peserta.

Jika penerima pinjaman menerima Token yang lebih sedikit daripada yang awalnya dipinjamkan, misalnya karena peminjam bangkrut, maka proporsi Token yang belum dikembalikan dianggap telah dihentikan oleh pemberi pinjaman ketika peminjam tidak mampu mengembalikan.