Pasar kripto saat ini seperti roller coaster yang berpacu maju dan kemudian menambah beberapa lingkaran ekstra untuk ukuran yang baik, meningkatkan sensasi dan risiko ke level baru.

Dengan bitcoin (BTC) mendekati angka $100.000, para trader menggunakan opsi yang terikat pada dana ETF pertukaran dengan leverage 2x yang terikat pada harga saham MicroStrategy, pemegang saham bitcoin, untuk memperbesar keuntungan.

ETF Target Harian Defiance 2X Long MSTR, diperdagangkan dengan kode MSTX di Nasdaq, bertujuan untuk memberikan dua kali atau 200% dari kinerja harian harga saham MSTR. ETF melonjak 20%, sempat mencapai lebih dari $180 pada hari Selasa, saat MSTR naik 10% menjadi $473.

Permintaan untuk panggilan mogok $230 tersebar di beberapa jatuh tempo, termasuk kontrak yang diatur untuk penyelesaian pada 20 Juni 2025. Opsi panggilan memberi pembeli hak tetapi tidak kewajiban untuk membeli aset pokok dengan harga yang telah ditentukan pada atau sebelum tanggal tertentu. Opsi ini memungkinkan pembeli untuk mengendalikan posisi besar dalam aset pokok sambil membayar premi kecil di muka, sehingga memperbesar potensi keuntungan.

Sentimen bullish ekstrim konsisten dengan pasar opsi MSTR, di mana panggilan baru-baru ini diperdagangkan dengan premi rekor dibandingkan dengan menempatkan biasanya digunakan untuk melindungi terhadap seluncuran harga, menurut sumber data Market Chameleon. Aliran uber bullish serupa telah melintasi pita di CME, Deribit, dan opsi baru-baru ini terikat pada ETF bitcoin spot BlackRock, mengisyaratkan mania investor ritel dan membangun kelebihan spekulatif yang sering mengarah pada koreksi pasar.

Aksi yang sangat ramai terjadi karena harapan akan pendekatan regulasi yang lebih ramah di bawah Presiden terpilih Donald Trump dan pemotongan suku bunga oleh Fed mendorong BTC lebih tinggi. Mata uang kripto utama berdasarkan nilai pasar menetapkan rekor tertinggi baru di atas $97,000 pada awal Kamis, membawa kenaikan bulan ini menjadi 38%, data CoinDesk menunjukkan.

MSTR adalah pemegang BTC terdaftar publik terbesar di dunia dengan simpanan koin sebanyak 331.200 ($3.04 miliar) yang terus bertambah sejak 2020.