[TL；DR]

MakerDAO baru-baru ini berganti nama menjadi Sky Protocol dan meluncurkan Stable Coin baru USDS dan token tata kelola SKY. Peningkatan ini bertujuan untuk mencari pertumbuhan dan terobosan dalam bidang Keuangan Desentralisasi.

Peluncuran Sky Protocol telah memicu diskusi luas tentang Desentralisasi, kepatuhan, dan perubahan nama merek, terutama fitur pembekuan yang mungkin diperkenalkan oleh Stable Coin baru USDS. Ini telah menimbulkan kekhawatiran dan kritik dari komunitas.

Di masa depan, apakah Protokol Sky dapat mengambil dan memperkuat keunggulan kompetitifnya dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi akan bergantung pada bagaimana cara mereka menghadapi persyaratan regulasi, memenuhi kebutuhan komunitas, dan mendorong kemampuan inovasi teknologi.

Pendahuluan

Setelah dua tahun persiapan yang cermat, MakerDAO minggu ini akhirnya mengumumkan memasuki tahap baru sesuai rencana Endgame, resmi berganti nama menjadi Sky Protocol, dan meluncurkan koin stabil USDS dan token tata kelola SKY.

Transformasi ini menarik perhatian, namun juga memicu berbagai diskusi tentang Desentralisasi, Kepatuhan, dan perubahan merek. Artikel ini akan menganalisis kedalaman peluang dan tantangan baru dalam upgrade ini, untuk pembaca.

MakerDAO ditingkatkan menjadi SKY, akan meluncurkan stablecoin dan token tata kelola baru

Minggu ini, protokol peminjaman DeFi berpengalaman yang telah dirancang selama dua tahun, MakerDAO, secara resmi mengumumkan perubahan namanya menjadi Sky Protocol, dengan tujuan mempercepat adopsi DeFi dan menyederhanakan pengalaman pengguna.

Peningkatan merek kali ini paling menonjol adalah peluncuran Koin Stabil baru USDS dan Token Tata Kelola SKY. Menurut aturan, USDS dan DAI ditukar dengan rasio 1:1, sedangkan rasio MKR dan SKY adalah 1:24.000. Sementara Koin Stabil DAI dan Token Tata Kelola MKR yang ada akan terus beredar, pengguna dapat memilih untuk meng-upgrade secara sukarela.

Gambar 1 Sumber: sky.money

Pada saat yang sama, SubDAO MakerDAO berganti nama menjadi Sky Stars, dan setiap SubDAO Sky Stars akan dapat secara mandiri menerbitkan token tata kelola, mengelola keuangan dan komunitasnya. Proyek pertama SubDAO Spark adalah platform peminjaman Keuangan Desentralisasi berbasis Sky, dengan TVL saat ini mencapai $2.42Miliar, menempatkannya di peringkat ke-3 dalam protokol pinjaman Keuangan Desentralisasi.

Gambar 2 sumber: DefiLlama

Selain itu, tim proyek akan meluncurkan produk baru Sky.money dan aplikasi Keuangan Desentralisasi baru pada tanggal 18 September, yang akan mengambil peran penting dalam fungsi Sky Protocol dan meluncurkan solusi multi-chain Skylink untuk mendukung migrasi Token baru seperti USDS, SKY ke jaringan utama L2.

Untuk mendukung peningkatan ini, tim proyek juga menjalankan kegiatan hadiah terkait. Pengguna yang memiliki USDS akan mendapatkan hadiah SKY Token dengan alokasi tahunan sebesar 600 juta token. Sky juga meluncurkan kegiatan hadiah 'early bird' dua kali lipat, di mana pengguna dapat memperoleh hadiah dua kali lipat dengan menyediakan USDS ke modul hadiah Sky Token di Sky.money sebelum 18 September.

Selain langkah-langkah di atas, MakerDAO juga akan mengoptimalkan Smart Contract, meningkatkan mekanisme pengelolaan, dan meningkatkan skalabilitas sistem, dan lain sebagainya, yang tidak akan dijelaskan lebih lanjut di sini.

Pendapat komunitas bervariasi, kinerja harga koin biasa saja

Meskipun upgrade merek ini telah memicu perhatian pasar, namun harga Token MKR tidak mengalami spekulasi beli menjelang upgrade, malah mengikuti tren penurunan pasar secara keseluruhan setelah upgrade, kinerja harganya tidak memuaskan.

Gambar 3 Sumber: Gate.io

Ini sangat berbeda dengan situasi yang sangat didukung saat MakerdaoDAO memasuki lintasan RWA tahun lalu, menunjukkan bahwa pasar tidak begitu antusias terhadap upgrade ini.

Kritik utama saat ini dalam komunitas adalah fitur pembekuan yang akan diperkenalkan oleh Stable Coin baru USDS. Bagi sebagian besar pengguna, langkah ini akan membuat USDS lebih mirip dengan Stable Coin sentral seperti USDT dan USDC, yang pada gilirannya akan melemahkan sifat anti-pemeriksaan dan non-perizinan USDS, serta secara langsung menyinggung prinsip inti Desentralisasi yang dipegang teguh oleh Keuangan Desentralisasi.

Co-founder Rune dari MakerDAO mengklarifikasi hal ini. Dia menunjukkan bahwa USDS pada awal peluncurannya tidak memiliki fitur pembekuan, dan menekankan bahwa implementasi fitur tersebut akan didasarkan pada keputusan tata kelola di masa depan, dengan tujuan untuk mencegah risiko dan mematuhi persyaratan hukum yurisdiksi yang berlaku. Dia juga menegaskan stabilitas dan imutabilitas DAI, serta keberadaan USDS sebagai opsi upgrade.

Gambar 4 Sumber: @RuneKek

Selain itu, situs web resmi Sky membatasi akses ke beberapa wilayah dan melarang penggunaan VPN, USDS memiliki identifikasi yang jauh lebih rendah daripada DAI, ditambah lagi masalah penanganan akun Twitter resmi yang tidak tepat, yang lebih memperparah kekhawatiran di komunitas, sehingga membuat minat pengguna untuk migrasi koin baru tidak begitu tinggi.

Secara keseluruhan, komunitas memberikan lebih banyak penilaian negatif daripada pengakuan positif terhadap upgrade ini, dan apakah MKR akan menunjukkan performa yang positif mungkin harus ditunggu hingga pertengahan September setelah peluncuran Sky.money untuk pengamatan lebih lanjut.

Bisakah Sky Menjadi Solusi Untuk MakerDAO yang Sedang Mengalami Kemerosotan?

Menurut pandangan saya, peningkatan ini lebih banyak berasal dari upaya MakerDAO untuk melewati bottleneck nya di bidang stablecoin Desentralisasi, dan juga menyentuh konsep Desentralisasi komunitas dalam eksplorasinya terhadap regulasi, sehingga menyebabkan reaksi negatif yang lebih besar daripada positif terhadap peningkatan ini.

Sebenarnya, meskipun DAI memiliki posisi penting dalam bidang Keuangan Desentralisasi, namun penggunaannya tidak begitu luas dan selama ini terus tertekan oleh pangsa pasar stablecoin terpusat seperti USDT.

Berdasarkan data DefiLlama, pada saat artikel ini ditulis, DAI menempati posisi ke-3 dalam kapitalisasi pasar stablecoin, namun pangsa pasar USDT dan USDC masing-masing mencapai 69,71% dan 19,97%, sedangkan pangsa pasar DAI hanya 3,09%.

Gambar 5 Sumber: DefiLlama

Penurunan pangsa DAI terutama disebabkan oleh terus-menerusnya penambahan pasokan USDT, tetapi stagnasi kapitalisasi pasar DAI selama hampir satu tahun juga merupakan alasan penting. Setelah mencapai kapitalisasi pasar tertinggi sebesar $7.1 miliar pada Agustus 2022, DAI terus menurun hingga mencapai titik terendah sebesar $3.9 miliar, dan saat ini telah bertahan sekitar $5.3 miliar selama setahun, yang jelas menunjukkan kesulitan MakerDAO untuk memperluas adopsi DAI di tengah penurunan pendapatan yang disebabkan oleh masuknya dana institusi ke pasar ETF dan penurunan suku bunga.

Gambar 6 Sumber: THEBLOCK

Dengan demikian, kita juga tidak sulit menemukan bahwa peningkatan MakerDAO kali ini bertujuan untuk menggunakan USDS untuk mendukung penggunaan RWA, memulai persaingan sejajar dengan Tether, Circle, sambil mempertahankan DAI agar tidak melemahkan keunggulan mereka dalam lintasan Keuangan DesentralisasiStable Koin, sehingga dapat melakukan serangan dan pertahanan secara bersamaan.

Secara keseluruhan, transisi dari MakerDAO ke Sky adalah pembaruan merek dan produk yang komprehensif, tetapi tindakan yang terlalu memenuhi regulasi seperti fitur pembekuan USDS dan pembatasan akses ke beberapa wilayah, mengungkapkan masalah dalam komunikasi dengan komunitas dan perencanaan pembaruan yang tidak lengkap. Apakah SKY dapat memperkuat keunggulan pasar yang ada dan mendorong lebih banyak pertumbuhan, inovasi, dan partisipasi dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi secara keseluruhan akan tergantung pada bagaimana mereka menghadapi persyaratan regulasi, memenuhi kebutuhan komunitas, dan mendorong kemampuan inovasi teknologi.

Penulis: Carl Y.

Teks ini hanya mewakili pandangan penulis dan tidak menjadi saran perdagangan apa pun.

Konten ini adalah asli, hak cipta dimiliki oleh Gate.io, jika perlu disalin, harap cantumkan penulis dan sumbernya, jika tidak, akan dituntut secara hukum.