Penulis: Matías Andrade Cabieses & Tanay Ved Sumber: Coin Metrics Terjemahan: Shin Oppa, Golden Finance

Poin Penting:

• prediction market menyediakan wawasan probabilitas peristiwa yang real-time dan berbasis pasar, sebagai alternatif yang lebih dinamis bagi metode survei opini publik tradisional.
• Polymarket telah menjadi salah satu platform prediction market yang paling banyak digunakan, dibangun di atas Blok on-chain Layer-2 Polygon. Platform ini telah mengumpulkan lebih dari $200 juta dalam Total Value Locked (TVL) dan menggunakan 25% gas di Polygon.
• Pasar taruhan pemilihan presiden Amerika Serikat 2024 dari Polymarket telah menarik perhatian besar, dengan kembalinya BTC menunjukkan korelasi positif sedang dengan peluang pemilihan, menunjukkan adanya hubungan yang terputus antara Aset Kripto dan sentimen politik.

Pengantar

Secara tradisional, survei opini memandu keputusan di bidang politik prediksi dan perilaku konsumen. Namun, karena kekhawatiran akan prasangka dan kurangnya transparansi, metode survei opini tradisional dan media utama semakin dipertanyakan. Dalam konteks ini, pasar prediksi seperti Polymarket muncul sebagai solusi alternatif yang menarik. Dengan memanfaatkan infrastruktur digital dan Blockchain publik (dalam hal ini, Polymarket), platform-platform ini mewujudkan prediksi waktu nyata yang didorong oleh pasar, menangkap kecerdasan kolektif - fitur-fitur ini menarik minat yang besar terhadap pasar prediksi, terutama menjelang Pemilihan Presiden AS 2024. Polymarket sekarang berada di persimpangan jalan yang unik, di mana hasil politik dan sentimen pasar saling terkait dengan dinamika aset digital.

*Dalam artikel ini, *kami menyelidiki bagaimana pasar prediksi Polymarket beroperasi di Polygon, dan menganalisis data di balik pasar pemilihan presiden 2024 untuk memahami dampak potensialnya pada aset digital.

Apa itu pasar prediksi?

Pasar Prediksi adalah platform di mana pengguna dapat membeli dan menjual "kontrak" pada hasil peristiwa masa depan. Mirip dengan pertukaran saham, di mana peserta membeli dan menjual saham perusahaan publik, Pasar Prediksi memungkinkan pengguna untuk berdagang berdasarkan probabilitas peristiwa tertentu yang terjadi. Peristiwa ini berkisar dari gelar Liga Premier hingga penyesuaian Suku Bunga Federal Reserve berikutnya. Harga per saham biasanya dinyatakan sebagai "ya" atau "tidak", yang mencerminkan probabilitas keseluruhan dari suatu peristiwa yang terjadi, dan harga menyesuaikan berdasarkan informasi baru dan sentimen yang berubah. Tidak seperti jajak pendapat tradisional, yang memberikan snapshot opini publik yang berharga tetapi instan, pasar prediksi unik karena mereka dapat secara dinamis mencerminkan informasi di berbagai bidang.

Konsep pasar prediksi dapat ditelusuri beberapa tahun yang lalu ketika berbagai platform modern muncul, mulai dari Kalshi dan PredictIt hingga Augur dan Polymarket. Meskipun mereka memiliki tujuan yang sama, yaitu menggunakan kecerdasan kolektif untuk memprediksi hasil, namun mereka berbeda dalam teknologi dasar, tingkat desentralisasi, aksesibilitas, dan status regulasi. Namun, baru-baru ini, Polymarket telah menjadi salah satu platform pasar prediksi yang paling banyak diadopsi, memanfaatkan jalur blockchain untuk mencapai aksesibilitas global, transparansi, dan Pembayaran yang murah.

Bagaimana Polymarket Beroperasi?

Gambaran Umum Arsitektur

Inti dari Polymarket adalah pasar prediksi berbasis blockchain yang menggunakan jaringan Polygon Layer-2. Ini memungkinkan pengguna untuk membeli 'saham' yang mewakili hasil yang berbeda dari peristiwa di masa depan. Platform ini berjalan sebagai aplikasi hibrida on-chain, dengan beberapa komponen berada di luar jaringan untuk mendukung transaksi yang lebih besar dalam skala yang tidak dikelola Pembayaran on-chain.

Polymarket menggunakan Central Limit Order Book (CLOB) untuk memfasilitasi perdagangan antara aset jaminan ERC-20 (hanya USDC saat ini) dan aset kondisional ERC-1155 Gnosis (standar multi-token). Sebenarnya, unit jaminan USDC pengguna dibagi menjadi token hasil biner ('ya' atau 'tidak') yang mempertahankan harga pasar yang setara dengan satu unit jaminan. Pengguna juga dapat memperoleh token-token ini melalui perdagangan langsung di order book atau berinteraksi dengan likuiditas pool AMM. 'Operator' bertanggung jawab untuk mencocokkan, memesan, dan menyerahkan transaksi ke pertukaran untuk partisipasi dalam pembayaran on-chain.

Polymarket juga terintegrasi dengan Mesin Oracle UMA protokol untuk menentukan hasil yang tepat dari suatu peristiwa. Jika terdapat perselisihan mengenai hasil, pemegang UMA Token akan memutuskan solusi akhir melalui pemungutan suara. Pendekatan campuran ini menggabungkan jaringan Polygon, Gnosis Conditional ERC-1155 Token, CLOB dengan pencocokan pesanan off-chain, dan Mesin Oracle UMA protokol, sehingga Polymarket dapat beroperasi dengan skalabilitas dan kinerja yang lebih tinggi jika dibandingkan dengan solusi murni on-chain. Dengan momentum perkembangan baru-baru ini, Polymarket telah mengunci Total Value sebesar lebih dari 2 miliar dolar AS, dan berkontribusi lebih dari 25% dari gas yang dikonsumsi oleh Polygon.

Memahami acara, pasar, dan peluang

Inti Polymarket adalah acara, pasar, dan peluang, yang bekerja sama untuk menjaga sistem berjalan dengan lancar. Acara mengacu pada hasil konkret yang pengguna mencoba untuk memprediksi, juga dikenal sebagai pertanyaan. Hasil ini dapat berupa acara politik (seperti hasil pemilihan) atau acara dunia nyata (seperti cuaca atau hasil pertandingan olahraga). Pasar adalah platform di mana pengguna dapat bertaruh pada hasil potensial acara ini.

Polymarket menawarkan dua jenis pasar:

1. Pasar Multi-Hasil Tunggal: Pasar ini memungkinkan pengguna untuk memasang taruhan pada beberapa kemungkinan hasil dari satu peristiwa. Misalnya, film mana yang akan menjadi "film terlaris di tahun 2024?" ”。 Hasilnya termasuk nama-nama beberapa film, seperti Mind Squad 2 atau Deadpool 3, dengan probabilitas semua hasil menambahkan hingga 100%.

2.Pasangan Pasar Dua Arah: Struktur pasar-pasar ini adalah proposisi sederhana 'ya' atau 'tidak', di mana pengguna hanya dapat bertaruh pada salah satu dari dua kemungkinan hasil. Misalnya, "Akan harga Bitcoin melebihi 68.000 dolar AS pada 1 November?".

Pengguna mengirimkan USDC sebagai Jaminan ke jaringan Polygon untuk berpartisipasi dalam pasar ini, pasar ini dibagi menjadi Token hasil biner yang mewakili posisi ya atau tidak terhadap suatu peristiwa. Pengguna dapat memperdagangkan Token ini melalui buku pesanan limit terpusat atau Kontrak AMM on-chain, harga Token (atau 'odds') mencerminkan penilaian kolektif pasar terhadap probabilitas setiap hasil. Dengan perubahan kondisi pasar, harga Token juga akan Fluktuasi, sehingga memungkinkan pengguna untuk menyesuaikan posisi mereka.

Setelah peristiwa terselesaikan, siapa pun dapat menggunakan UMA untuk menyarankan solusi dengan menerbitkan obligasi USDC, dan jika hasilnya tidak terbantahkan, mereka akan mendapatkan hadiah. Selama masa tantangan, ketika terdapat perselisihan atas hasil peristiwa, pemegang UMA Token akan memutuskan dengan pemungutan suara. Pemilihan kata yang tidak tepat di pasar dapat mengakibatkan perselisihan semacam itu, seperti yang baru-baru ini terjadi dalam perdebatan apakah tentara Israel akan memasuki Lebanon. Setelah peristiwa terselesaikan, pemilik saham pemenang dapat menukarkannya satu lawan satu dengan Jaminan USDC, sementara saham yang merugi menjadi tidak berharga.

Prospek Pasar Pemilihan Presiden 2024

Kategori politik, terutama 'Pemenang Pemilihan Presiden 2024' selalu menjadi pasar dengan volume terbesar dan paling aktif di Polymarket. Pada 28 Oktober, total volume pasar telah mencapai 25 miliar dolar sejak didirikan. Harga saham (atau peluang) setiap kandidat sangat fluktuatif sepanjang tahun, menangkap perubahan opini publik dan sentimen pasar seiring dengan perkembangan peristiwa dunia nyata.

Peluang terpilihnya Trump berada sekitar 50% pada awal tahun ini, naik menjadi lebih dari 65% dalam beberapa bulan terakhir, sementara peluang Harris meningkat setelah Biden mengundurkan diri dari pemilihan pada bulan Juli. Mengingat sikap Trump yang pro Aset Kripto, menganalisis hubungan antara peluang kandidat dan harga BTC dapat memberikan wawasan tentang potensi korelasi antara politik dan pasar Aset Kripto.

Karena harga BTC sebagian besar berfluktuasi dalam kisaran selama setahun, hubungannya dengan kemenangan Donald Trump di Polymarket saat ini belum jelas. Namun, mereka menunjukkan periode yang konsisten, terutama selama periode pembalikan tren signifikan - misalnya, Trump naik lebih dari 50% pada bulan Mei, turun lebih dari 70% pada bulan Juli, dan baru-baru ini naik hingga 65% pada bulan Oktober.

Seperti yang ditunjukkan di bawah ini, korelasi rolling 30 hari antara pengembalian BTC dan perubahan peluang memberikan gambaran yang lebih jelas. Selama periode Mei hingga Agustus, peluang untuk Trump memiliki korelasi positif sedang dengan pengembalian BTC (puncaknya mencapai 0,4), sementara peluang untuk Harris menunjukkan korelasi yang lemah dan biasanya negatif, mencerminkan pandangan orang terhadap posisi aset digitalnya. Baru-baru ini, kedua korelasi ini mendekati nol, menunjukkan bahwa meskipun ada hubungan jangka pendek, prospek jangka panjang BTC saat ini tidak terkait dengan keberhasilan kedua kandidat. Sebaliknya, pasar mungkin menunggu tindakan yang menentukan setelah hasil pemilihan, dengan faktor-faktor global seperti pasokan mata uang mendorong tren BTC yang lebih luas.

Melihat ke Depan

Sebagai pasar prediksi berbasis blockchain yang banyak digunakan, Polymarket telah mendapatkan informasi yang tak terbantahkan untuk peran yang dimainkannya menjelang pemilihan. Namun, ia juga menghadapi tantangan tertentu dalam hal penyelesaian sengketa dan tinjauan peraturan. Dengan latar belakang peluang kemenangan Trump, Naik, platform tersebut baru-baru ini dituduh melakukan manipulasi pasar oleh "Whale". Tampaknya alasan ketidaksepakatan ini adalah bahwa satu pengguna mengendalikan empat akun dengan total $ 46 juta dalam taruhan pemilihan. Perlu dicatat bahwa pasar prediksi dan jajak pendapat lainnya menunjukkan tren yang sama. Meskipun ini tidak menunjukkan manipulasi pasar, Polymarket sebagai platform lepas pantai dapat terus tunduk pada rintangan peraturan, meskipun putusan pengadilan baru-baru ini yang mendukung pasar prediksi Amerika Serikat Kalshi dapat memberikan preseden.

Dengan memasuki tahap akhir pemilihan presiden Amerika Serikat pada tahun 2024, masih perlu diamati apakah Polymarket dan platform serupa dapat tetap mendominasi dalam pengambilan keputusan. Namun, mereka memiliki keunggulan yang jelas dan unik, dengan menyediakan 'sumber fakta' yang dinamis, transparan, dan didorong oleh pasar yang bebas. Ini merupakan tambahan bagi model tradisional dan data properti. Hasil pemilihan mungkin akan lebih lanjut menguji kemampuan prediksi Polymarket dan nilai dalam pengambilan keputusan yang bijaksana.