[TL;DR]:

Sejak akhir September, setelah China merilis serangkaian kebijakan yang menguntungkan, saham A dan saham Hong Kong semuanya naik besar, Volume Perdagangan dan kenaikan harga berturut-turut memecahkan rekor sejarah.

Sebagai indikator aliran dana, tingkat premi USDT baru-baru ini terus mengalami diskon, mencerminkan tanda-tanda aliran keluar yang nyata di pasar kripto.

Pasaran enkripsi dan pasaran saham mempunyai perbezaan dalam hal ketidakstabilan, faktor pendorong pasaran, dan emosi pelabur, tetapi korelasi di antara keduanya semakin meningkat.

Pendahuluan

Sejak kebijakan baru "9·24", saham A dan saham Hong Kong telah mengalami big pump epik yang berkelanjutan hingga saat ini, memimpin pasar keuangan global. Sementara itu, pasar Aset Kripto, yang dikenal karena volatilitas tinggi, saat ini sedang mengalami keadaan yang relatif sepi.

Artikel ini akan mengulas tentang performa terbaru pasar saham A dan perubahan halus yang terjadi di pasar kripto, serta mengeksplorasi apakah antusiasme pasar saham A dapat menyebar ke pasar kripto.

Saham A dan Saham Hong Kong mengalami big pump yang meluas, memicu ikuti

Sejak 24 September tahun ini, kombinasi kebijakan besar termasuk penurunan Suku Bunga telah diperkenalkan oleh pemerintah Tiongkok, yang telah menyebabkan lonjakan besar-besaran di pasar saham A dan pasar saham Hong Kong, yang sangat merangsang antusiasme partisipasi pasar.

Gambar 1 Sumber: Informasi Publik

Hingga 30 September, Indeks Shanghai naik lebih dari 15%, naik 17,39% dalam satu bulan September, mencapai kenaikan bulanan tertinggi dalam 15 tahun, sejak Oktober, meskipun pasar saham mengalami penurunan, tetapi tetap dalam kondisi fluktuasi yang tinggi.

Gambar 2 Sumber: Informasi Publik

Dilihat dari Volume Perdagangan, hari perdagangan terakhir sebelum libur panjang di pasar saham A terjadi lonjakan yang luar biasa, dengan sejumlah data yang turut memecahkan rekor sejarah. Terutama, dengan mencapai volume perdagangan harian sebesar 2,61 triliun yuan, yang merupakan rekor baru, dan bahkan mencapai volume perdagangan sebesar hampir 3,5 triliun yuan pada hari perdagangan pertama bulan Oktober, mencetak rekor tertinggi baru.

Dilihat dari indikator sentimen, Indeks Sentimen pasar saham A yang dibangun dengan Tingkat Turnover, saham baru dari dana ekuitas khusus, dan rasio pembelian margi mencapai level tertinggi baru tahun ini pada bulan September, hanya kalah dari bulan Maret tahun ini.

Selain itu, indeks nilai bersih transfer antara ICBC dan sekuritas mencapai 1,51 pada bulan September, pertama kalinya dalam 5 bulan terakhir terjadi angka positif, menunjukkan aliran dana investor ke pasar saham, di mana indeks investor individu mencapai 1,47, menunjukkan sentimen bullish.

Sebenarnya, sebelum ledakan pasar, median P/E ratio perusahaan saham A berada di bawah 2 kali lipat dalam jangka panjang, berada di posisi terendah dalam 15 tahun terakhir, sedangkan persentil valuasi indeks ChiNext kurang dari 8%, ini jelas memberikan dukungan fundamental bagi spekulasi dana yang mengandalkan kebijakan menguntungkan, perbaikan margin ekonomi, dan latar belakang data ekonomi.

Saham Hong Kong juga mengalami kenaikan signifikan dalam periode yang sama, mencatatkan rekor keuntungan terbaik dalam dekade terakhir. Sejak akhir September hingga saat ini, Indeks Hang Seng menunjukkan tren pump yang signifikan, dengan fokus pasar terutama pada sektor teknologi, keuangan, dan konsumsi zona. Di antara semuanya, saham teknologi mendapatkan perhatian khusus karena mendapat manfaat dari pemulihan industri teknologi global dan peningkatan valuasi saham teknologi di pasar Hong Kong. Saham keuangan juga tampil menonjol karena mendapat manfaat dari tren pump keseluruhan di pasar Hong Kong dan kepercayaan investor terhadap sektor keuangan meningkat.

Gambar 3 Sumber: Informasi Publik

Mirip dengan volume perdagangan tinggi di saham A, nilai transaksi di pasar saham Hong Kong meningkat secara signifikan dari akhir September hingga awal Oktober. Rata-rata volume perdagangan harian selama bulan September adalah 1692 miliar dolar Hong Kong, naik 77% dari 955 miliar dolar Hong Kong pada bulan Agustus.

Meskipun pasar saham A dan pasar saham Hong Kong mengalami pullback minggu ini, tren keseluruhan masih tetap naik. Sementara itu, pasar kripto yang sedang memanas juga memicu kekhawatiran tentang pengeluaran dana.

USDT sering muncul dengan diskon, apakah ini mengakibatkan arus keluar dana besar-besaran dari pasar kripto?

Sementara pasar saham A dan Hong Kong terus memanas, pasar Mata Uang Kripto justru menunjukkan keadaan yang sangat sepi. Terutama setelah harga Bitcoin mencapai puncak $66,500 pada tanggal 27 September, harga mata uang tersebut telah mengalami penurunan dan pada tanggal penulisan ini telah turun menjadi $60,000.

Sebagai indikator arus kas, tingkat premi USDT mencerminkan tanda-tanda aliran keluar dana dalam waktu dekat. Menurut data publik, saat ini nilai tukar dolar AS adalah 7,01, sementara penawaran perdagangan OTC di beberapa platform hanya 6,94, dengan tingkat premi negatif mencapai 1,1%.

Gambar 4 Sumber: BTC126.COM

Premium USDT adalah perbedaan antara harga pasar USDT dan nilai dolar sebenarnya. Ketika terjadi 'premium negatif' di pasar, biasanya terjadi ketika permintaan pasar melemah atau Likuiditas terbatas, yang biasanya menunjukkan tekanan jual yang tinggi di pasar.

Dari sini dapat disimpulkan bahwa kemunculan diskon USDT mungkin terkait dengan para spekulan yang ingin cepat-cepat menjual USDT untuk beralih ke pasar A. Mereka harus menjual USDT dengan potongan harga untuk lebih cepat mengumpulkan Mata Uang Fiat, sehingga menyebabkan harga pasar USDT turun dan terbentuknya diskon.

Namun, dari segi pasokan stablecoin, dalam setahun terakhir pasokan baru naik sebesar 36,25%, dan sejak akhir September hingga saat ini hanya ada net outflow kurang dari 1 miliar dolar AS, kurang dari 0,6% dari total pasokan, tren enkripsi pasar kripto yang likuid tetap tidak berubah.

Gambar 5 Sumber: CoinMarketCap

Pasar saham mungkin belum mencapai puncaknya, pasar kripto masih memiliki prospek ke depannya

Secara keseluruhan, analisis ciri-ciri dasar tahap dasar pasaran saham A dalam 20 tahun yang lalu menunjukkan bahawa kekuatan isyarat dasar sering melebihi jangkaan pasaran, semua ini menjadi keperluan kritikal untuk penstabilan pasaran saham A Rebound.

Meskipun dasar-dasar dari serangkaian kebijakan yang diterapkan saat ini belum terlihat, namun pump jangka pendek di pasar ini didorong oleh harapan dan arus dana, yang menyebabkan sentimen pasar menjadi terlalu panas. Pasar dengan volatilitas tinggi seringkali menyertai reaksi berlebihan, oleh karena itu pullback setelah big pump sejarah, baik dari sisi teknis maupun logika, merupakan kebutuhan.

Secara keseluruhan, berdasarkan pengalaman sebelumnya, penurunan baru-baru ini dapat dianggap sebagai penyesuaian bukan akhir dari tren, puncak pasar saham A dan pasar saham Hong Kong belum mencapai titik tertinggi.

Sementara itu, pasar kripto dan pasar saham memiliki perbedaan dalam hal volatilitas, faktor pendorong pasar, dan sentimen investor, namun korelasi keduanya semakin meningkat. Selama proses koppel dengan pasar TradFi, pasar kripto juga semakin terkait dengan ETF Spot, undang-undang enkripsi, dan proses Kepatuhan lainnya. Hal ini menyebabkan banyak saham terkait pasar kripto tidak hanya dipengaruhi oleh aset seperti Bitcoin, tetapi juga terganggu oleh operasi pasar saham secara keseluruhan.

Gambar 6 Sumber: Informasi Publik

Selain itu, meskipun pasar kripto saat ini sedang lesu, kenaikan sebesar 40% tahun ini menunjukkan bahwa BTC tetap menjadi salah satu aset terbaik. Yang dapat diharapkan adalah bahwa nilai BTC akan semakin terungkap seiring dengan meningkatnya likuiditas global dan preferensi risiko.

Secara keseluruhan, dengan dukungan kebijakan dan aliran dana yang besar, prospek jangka panjang pasar saham A dan pasar saham Hong Kong terlihat baik, sementara pasar kripto meskipun saat ini menghadapi ketidakpastian, namun dalam jangka panjang masih memiliki potensi. Investor harus mengikuti perkembangan pasar dengan cermat, membuat keputusan dengan hati-hati, dan mengikuti pengaruh lingkungan ekonomi global, sentimen pasar, dan perubahan kebijakan terhadap keduanya.

Penulis: Charle Y.

Teks ini hanya mewakili pandangan penulis dan tidak merupakan saran perdagangan apa pun.

Konten ini adalah asli, hak cipta dimiliki oleh Gate.io, jika perlu disalin harap cantumkan penulis dan sumbernya, jika tidak akan dituntut secara hukum.