Pada minggu pertama, pembelian BTC menunjukkan pengejaran harga yang gila-gilaan, harga terus naik dari $78.000 minggu lalu menjadi maksimum $93.000, kenaikan mingguan sebesar 20%, dan kemudian revisi ke bawah menjadi $91.000, yang juga mendorong Ether dan Mata Uang Crypto lainnya naik, keduanya dengan peningkatan mingguan sebesar 20%, pasar enkripsi dapat dikatakan telah mengantarkan minggu yang paling menarik, dan kekuatan pendorong utama di belakangnya adalah investor institusional Wall Street.

Setelah kemenangan Trump, investor institusional optimis akan dukungan pemerintah Trump terhadap mata uang kripto, dan mengalokasikan dana ke BTC sebagai 'saham konsep Trump'. Dalam waktu singkat, ETF SpotBTC menarik hampir $5 miliar dana, tetapi dengan harga mendekati puncak lokal, terjadi pengeluaran bersih sebesar $400 juta pada hari Kamis, menciptakan jumlah aliran keluar harian ketiga terbesar sejak pembentukan ETF, menunjukkan bahwa beberapa institusi sudah mendapatkan keuntungan dan keluar. Namun, kegilaan pasar masih berlanjut.

Beberapa indikator teknis menunjukkan bahwa BTC sudah overbought. Selain itu, dengan naiknya sentimen fear of missing out (FOMO) di pasar, tekanan pullback meningkat, dan minggu ini BTC mengalami kenaikan yang tak menentu dan kemudian pullback, lalu naik lagi dengan lebih tinggi, menunjukkan bahwa masih banyak investor yang memilih mengambil keuntungan dan keluar. Meskipun BTC naik 17% minggu ini, namun masih ada jarak dari target pasar sebesar $100.000 yang dipertaruhkan.

Kami percaya bahwa pasar memang sedang overheat, terutama setelah Musk mengumumkan pembentukan 'DOGE' dan mendorong DOGEbig pump lebih dari 20%. Secara tertentu, ini merespon positif jangka pendek dengan cukup baik, tetapi pesta ini belum berakhir. Institusi dan dana lindung nilai terus membeli, sementara investor ritel kali ini relatif lebih tenang. Investor institusional memang tidak ragu-ragu dalam mengejar harga.

Sebagai contoh, Goldman Sachs baru-baru ini mengungkapkan posisi BTC senilai $710 juta, dibandingkan dengan Agustus, skala kepemilikan Goldman Sachs dalam BTC Spot ETF secara signifikan meningkat, dari sekitar $285 juta menjadi $710 juta. Lebih dari setengahnya dilakukan melalui posisi BlackRock IBIT Fund untuk mengungkapkan eksposur terhadap BTC, dengan jumlahnya tumbuh 83% menjadi $461 juta, menunjukkan bahwa klien aset tinggi membeli BTC Spot ETF melalui Goldman Sachs.

Perlu diperhatikan bahwa meskipun investor institusional menambahkan posisi mereka dengan gila-gilaan, investor ritel dan Penambang mulai menjual. Data on-chain menunjukkan bahwa sejumlah besar BTC baru-baru ini ditransfer oleh Whale ke pertukaran terpusat, mungkin untuk mendapatkan keuntungan kenaikan harga dalam waktu dekat. Sementara itu, tekanan jual dari Penambang terus meningkat, bahkan ada laporan media bahwa beberapa aset dompet dingin BTC 15 tahun yang lalu telah ditransfer ke pertukaran. Banyak investor ritel memilih untuk sementara waktu keluar dari pasar, menunggu pullback sebelum membeli.

Namun kami juga percaya bahwa strategi ini, sekarang adalah ketika lembaga kehilangan akal sehat dalam mengejar beli secara gila-gilaan, menunggu pengumuman perdagangan Trump mungkin akan ada koreksi lain, saat itulah keluar dan mengambil keuntungan adalah pilihan yang bagus, dari berbagai data yang diamati, kami benar-benar sulit meyakinkan diri sendiri bahwa tren naik seperti ini adalah fenomena pasar yang sehat, BTC memiliki prospek jangka panjang yang baik, tapi tren naik dalam jangka pendek terlalu cepat.

Sumber: MICA RESEARCH A. Pada 12 November, BTC menembus $88.000, dengan prediksi pasar menunjukkan kemungkinan melampaui $100.000 meningkat.

Harga BTC saat ini sedang berada di fase panas, terus mencetak rekor tertinggi, sekarang telah melampaui 88.000 dolar, dan dana terus mengalir ke pasar BTC, para trader menunjukkan kondisi yang sangat gila, naik 10,6% dalam 24 jam terakhir. Setelah Trump memenangkan pemilihan presiden AS 2024 minggu lalu, analis CNBC memperkirakan BTC akan mencapai 100.000 dolar sebelum akhir tahun.

Selain itu, probabilitas kontrak target harga BTC $100,000 di platform prediction market Polymarket juga meningkat secara signifikan. Saat ini, BTC hanya berjarak 13.6% dari $100,000, yang membuat pasar derivatif juga sangat panas. Lebih dari $120 juta kontrak telah likuidasi dalam waktu 4 jam, sebagian besar adalah posisi jual pendek yang over-leverage.

Namun, kami percaya bahwa pasar akan mengalami koreksi dalam jangka pendek, tetapi investor jangka panjang tidak perlu memperhatikan penurunan jangka pendek ini. Sebelum pelantikan Trump pada tanggal 20 Januari, pasar akan terus memburuk dalam imajinasi positif terhadapnya, yang merupakan momen yang sangat baik untuk enkripsi koin. Saat ini, dana terus ditarik dari saham teknologi dan pasar obligasi, dan dialihkan ke BTC, mengakhiri dominasi kecerdasan buatan.

B. 11 月 13 日籌集營運資金，Ether坊持續出售ETH變現

Berdasarkan data dari platform analisis blockchain Spot On Chain, Ethereum Foundation menjual 100 ETH pada 2 November, merupakan dumping pertama sejak laporan operasional Ethereum Foundation dirilis minggu lalu. Namun, sentimen pasar yang bullish berhasil menahan dumping dari Ethereum Foundation, harga ETH tetap kuat setelah penjualan terbaru, naik lebih dari 33% sejak minggu lalu, saat ini diperdagangkan di atas $3,230, juga didorong oleh pembelian investor institusional, arus dana Spot Ethereum ETF mencapai rekor tertinggi, mencapai $295.5 juta.

Perusahaan analisis data mengungkapkan bahwa sejak 2024, yayasan Ethereum telah menjual total 4.266 ETH, mengumpulkan $11,83 juta dengan harga rata-rata $2.773 per koin. Yayasan tersebut telah menjual 1.250 ETH pada bulan September dan 300 ETH pada bulan Oktober secara bertahap untuk menghindari dampak besar terhadap harga pasar.

Penjualan ini memicu pertanyaan komunitas mengapa tidak memilih untuk melakukan stake aset ETH. Dalam merespons hal ini, pendiri Ether, Vitalik, menyatakan bahwa pendapatan likuidasi ini digunakan untuk mendukung pengembang dan proyek riset yang mendorong kemajuan teknologi, yang merupakan pengeluaran penting bagi ekosistem Ether. Penjualan besar sebelumnya telah secara serius memengaruhi kenaikan harga Etherkoin, namun kenaikan perdagangan akibat kemenangan Trump telah berhasil mengembalikan harga ke posisi yang seharusnya, tanpa terpengaruh oleh penjualan yayasan.

Pada tanggal 15 November, pangsa pasar Bitcoin melampaui 60%, mencapai rekor tertinggi dalam sejarah

Dalam beberapa hari terakhir, harga BTC terus naik, mencapai titik tertinggi hingga 93,000 dolar, menciptakan rekor tertinggi, dan juga mendorong kenaikan harga Mata Uang Kripto dan altcoin lainnya. Namun, kenaikan BTC masih lebih besar daripada mata uang pesaing lainnya, menunjukkan arus modal investor, terutama modal institusi yang terus membeli BTCSpot ETF, belum tumpah ke Ethereum atau aset lainnya, yang juga membuat pangsa pasarnya naik melebihi 60%.

Setelah BTC mencapai resistensi di level ini, harga sempat mengalami pullback ke $88,000, tetapi kemudian rebound kembali di atas $90,000, terutama didorong oleh aliran masuk BTC ETF Amerika. Pada dini hari ini, terjadi pullback lagi ke $88,000 untuk konsolidasi. Tidak ada alasan khusus di baliknya, karena beberapa investor mulai mengambil keuntungan dari kenaikan yang cukup besar, dan ini menyebabkan fluktuasi harga Bitcoin menjadi begitu besar.

Namun investor tidak perlu terlalu khawatir, ini hanya pullback awal yang singkat, karena kenaikan harga BTC masih lebih besar dari sebagian besar pesaing koin, yang berarti dana masih mengalir masuk dan tidak ada yang meluap keluar. Biasanya di akhir Bull Market, pasar utama stagnan dan dana beralih ke mata uang kripto kecil dan menengah. Pada saat ini investor harus mempertimbangkan apakah akan mengambil keuntungan dan keluar sebelum pullback berikutnya.

Pengawasan SEC yang lebih longgar adalah topik pasar berikutnya

Menariknya, consumer price index (CPI) yang diumumkan Amerika Serikat minggu ini sesuai dengan ekspektasi, dengan indeks keseluruhan dan inti indeks yang menghilangkan energi dan makanan meningkat 0,2% bulan ini, dengan pertumbuhan tahunan masing-masing sebesar 2,6% dan 3,3%, tidak mengejutkan pasar. Namun, harga BTC tetap turun setelah pengumuman data, turun dari $93,000 menjadi $88,000, hal ini terutama disebabkan oleh kenaikan harga yang berlebihan, sehingga sebagian trader memilih untuk mengambil keuntungan.

Pasar umumnya percaya bahwa, terlepas dari bagaimana indeks harga, pullback setelah kenaikan besar tidak dapat dihindari. Saat ini pasar didorong oleh emosi, didorong oleh suasana 'perdagangan Trump' yang tinggi, tren jangka pendek BTC menunjukkan volatilitas tinggi dan terus naik. Selama minggu ini, fluktuasi harga BTC melebihi 5.000 dolar AS, mencerminkan pertukaran chip yang sering, tetapi kekuatan beli tetap kuat.

Karena Trump sedang mengatur kabinetnya, para pedagang pasar memfokuskan perhatian mereka pada 'kapan Trump akan mengganti Ketua SEC' yaitu menggantikan Gary Gensler yang selama ini telah ketat mengawasi enkripsi. Begitu Gensler turun, dapat diperkirakan bahwa Trump akan memilih seorang kepala otoritas yang ramah terhadap enkripsi, yang akan mendorong perkembangan cepat industri enkripsi di Amerika Serikat. Saat ini, komunitas berharap Chris Giancarlo dapat menggantikan posisi Ketua SEC.

Mantan ketua Commodity Futures Trading Commission, Chris, dikenal sebagai 'bapak enkripsi'. Prestasi terbesarnya selama menjabat adalah menjelaskan dengan jelas bahwa koin digital seperti Bitkoin dan Etherkoin adalah 'komoditas digital', bukan sekuritas. Ini membentuk dasar penting untuk perdagangan Spot, ETF, dan produk lainnya di masa depan. Jika ia terpilih, kemungkinan besar ia akan mengkategorikan lebih banyak koin enkripsi sebagai 'non-sekuritas', yang dapat memicu kenaikan harga. 01928374656574839201

Meskipun dia telah memposting di komunitas X bahwa dia tidak tertarik untuk mengambil alih masalah pengaturan SEC selanjutnya, tapi dia belum menolak secara langsung. Karena sebelumnya dia juga menyatakan bahwa Ripple bukan sekuritas, membuat XRP menjadi kandidat populer untuk ETF Spot berikutnya. Sebelumnya, beredar kabar bahwa Gary Gensler akan segera mengundurkan diri, pasar optimis bahwa XRP ETF mungkin benar-benar akan muncul, yang juga membuat harganya terus naik.

Saat ini adalah kondisi perdagangan yang sangat baik di pasar enkripsi, kita juga sulit untuk mengetahui apakah sudah mencapai puncak, tetapi kami percaya bahwa sampai Kabinet Trump menentukan siapa Ketua SEC, pasar memiliki ruang imajinasi yang cukup untuk mendorong harga pasar enkripsi, BTC hanya adalah fase kenaikan utama pertama, kita masih bisa berharap pada tren kenaikan mata uang kompetitif dan enkripsi kecil hingga menengah selanjutnya, kuartal keempat tahun ini akan menjadi periode panen yang sangat melimpah.

PENELITIAN MIKA MINGGU LALU: AKANKAH BTC TERUS MENINGKAT? Dukungan "2 keuntungan besar", disarankan untuk meningkatkan ukuran setiap saat

Pernyataan: Artikel ini hanya mewakili pandangan dan opini pribadi penulis, tidak mewakili pandangan dan posisi Blok, semua konten dan pandangan hanya untuk referensi, bukan merupakan saran investasi. Investor harus membuat keputusan dan transaksi sendiri, penulis dan Blok tidak akan bertanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang timbul dari transaksi investor.

Konten MICA Research telah disinkronkan dengan Substack, jika Anda tidak ingin melewatkan informasi terbaru, silakan klik di sini untuk berlangganan, laporan mingguan dan temuan pasar harian akan dikirimkan melalui Email kepada Anda.

〈【MICA RESEARCH】Pasar Terlalu Gila, investor enkripsi dapat menyesuaikan secara moderat〉Artikel ini awalnya diterbitkan di "Block Ke".