Pengantar

Laporan ini merangkum dinamika kebijakan industri Web3 dan gambaran peristiwa makro untuk Desember 2024, dengan fokus utama pada rilis data ekonomi AS, peristiwa kunci di pasar kripto, dan implementasi legislasi regulasi cryptocurrency UE.

AS merilis indikator ekonomi penting, termasuk Indeks Manajer Pembelian (PMI), Pekerjaan (ADP Employer Services, ADP), Tingkat Pengangguran, Indeks Harga Konsumen (CPI), dan Indeks Harga (Pengeluaran Konsumsi Pribadi, PCE), yang memberikan panduan bagi pasar keuangan dan analisis ekonomi. Pada saat yang sama, proses legislasi Undang-Undang Pasar Stabil Hong Kong dan rilis Indeks Keyakinan Konsumen AS juga memberikan sinyal-sinyal ekonomi tambahan ke pasar. Yang terpenting, mulai berlakunya peraturan Uni Eropa tentang Pasar Aset Kripto (MiCA), dan kendala panduan Aturan Perjalanan (EU) 2023/1113 pada bursa mata uang kripto, menandai langkah signifikan ke depan bagi UE dalam regulasi aset digital. Acara-acara ini secara kolektif membentuk lingkungan kebijakan dan harapan pasar untuk bulan Desember 2024.

Ringkasan

• AS telah merilis nilai akhir Indeks Manufaktur Global S&P untuk November di 48,4.
• AS merilis angka lapangan kerja ADP untuk November sebesar 164.000.
• AS merilis tingkat pengangguran November di 4,2% dan nilai preliminer ekspektasi CPI satu tahun untuk Desember di 2,9%.
• AS telah merilis tingkat CPI tahunan yang tidak disesuaikan untuk November, menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 2,7%.
• Proses legislatif Rancangan Undang-Undang Hong Kong tentang "Stablecoin."
• AS merilis nilai sebelumnya dari PCE inti, tidak berubah di +2,8% untuk November.
• Amerika Serikat merilis Indeks Kepercayaan Konsumen Conference Board untuk bulan Desember, yang menunjukkan penurunan.
• Regulasi Pasar Aset Kripto Uni Eropa (MiCA) mulai berlaku, dan panduan Travel Rule (EU) 2023/1113 diterapkan.

Timeline

Acara Utama

2 Desember — AS merilis nilai akhir Indeks Manufaktur Global S&P untuk November
Sebagai indikator penting untuk mengukur kesehatan ekonomi manufaktur, PMI secara tidak langsung memengaruhi kepercayaan pasar cryptocurrency. Nilai PMI saat ini adalah 48,4, lebih tinggi dari 46,5 yang dirilis pada bulan Oktober. Nilai indeks di atas 50 menunjukkan perkembangan positif dalam manufaktur, sementara nilai di bawah 50 menunjukkan sebaliknya. Meskipun masih di bawah ambang 50, hal ini menunjukkan bahwa aktivitas manufaktur telah meningkat dibandingkan dengan bulan sebelumnya. Kenaikan PMI mungkin dianggap sebagai sinyal awal pemulihan ekonomi, meningkatkan sentimen investor terhadap aset risiko, termasuk cryptocurrency. Dengan meningkatnya kepercayaan pasar, investor mungkin meningkatkan investasi mereka di cryptocurrency, yang potensial mendorong harga naik. [1]

4 Desember - AS merilis angka lapangan kerja ADP untuk bulan November
Sebagai indikator utama ketenagakerjaan sektor swasta, ADP berdampak signifikan pada pasar keuangan. Angka ketenagakerjaan ADP AS untuk bulan Desember adalah 164.000, tertinggi sejak Agustus 2023. Pertumbuhan ini terutama disebabkan oleh peningkatan perekrutan di sektor pariwisata dan hospitality. Mengenai pertumbuhan upah, pendapatan tahunan secara keseluruhan meningkat sebesar 5,4%, lebih rendah dari 5,6% bulan sebelumnya, melanjutkan tren perlambatan sejak September 2022. Laporan ADP mengungkap ketahanan pasar tenaga kerja AS. Meskipun menghadapi beberapa tantangan industri, aktivitas perekrutan secara keseluruhan sehat, dan pertumbuhan upah stabil. Hal ini dapat mempengaruhi keputusan kebijakan moneter Federal Reserve dan memberikan sinyal positif untuk prospek ekonomi. [2]

6 Desember — AS merilis tingkat pengangguran November dan nilai awal ekspektasi CPI satu tahun untuk Desember
AS merilis tingkat pengangguran November sebesar 4,2%, meningkat 0,1 poin persentase dibandingkan dengan 4,10% bulan lalu; meningkat 0,5 poin persentase dibandingkan dengan 3,70% pada tahun 2023, tetapi masih di bawah rata-rata jangka panjang sebesar 5,68%. Pada saat yang sama, nilai awal ekspektasi tingkat inflasi satu tahun untuk bulan Desember di AS adalah 2,9%, melebihi ekspektasi pasar sebesar 2,8% dan nilai sebelumnya sebesar 2,60%. Kenaikan tingkat pengangguran dapat mengurangi ekspektasi pasar untuk Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga, karena tingkat pengangguran yang lebih tinggi dapat mengindikasikan perlambatan pertumbuhan ekonomi. Biasanya, dalam hal ini, investor dapat mencari aset berisiko tinggi, seperti cryptocurrency, untuk mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi. Namun, kenaikan tingkat pengangguran juga dapat menyebabkan kekhawatiran pasar tentang kesehatan ekonomi, yang menyebabkan peningkatan penghindaran risiko, sehingga mempengaruhi pasar cryptocurrency. Di sisi lain, kenaikan ekspektasi tingkat inflasi dapat meningkatkan ekspektasi pasar terhadap Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga guna mengendalikan kenaikan harga. Kenaikan suku bunga biasanya mengurangi likuiditas pasar, meningkatkan biaya pinjaman, dan berdampak negatif pada pasar saham dan obligasi. Untuk pasar cryptocurrency, ini dapat menyebabkan investor mengurangi investasi mereka dalam cryptocurrency dan beralih ke aset yang lebih stabil, sehingga memberikan tekanan ke bawah pada harga cryptocurrency. Selain itu, kenaikan ekspektasi inflasi dapat meningkatkan permintaan untuk cryptocurrency sebagai penyimpan nilai, karena investor mungkin berusaha untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko inflasi. Namun, permintaan ini dapat diimbangi jika ekspektasi inflasi mengarah pada kebijakan moneter yang lebih agresif. [3]

11 Desember - AS merilis tingkat tahunan CPI tidak disesuaikan untuk November, menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 2,7%
AS

18 Desember - RUU “Stablecoin” Hong Kong diserahkan ke Dewan Legislatif untuk pembacaan pertama
"RUU Stablecoin" dikukuhkan pada 6 Desember 2024, dan diserahkan ke Dewan Legislatif untuk pembacaan pertama pada 18 Desember 2024. Acara ini menandai langkah signifikan bagi Hong Kong di bidang regulasi aset kripto. Tujuan dari "RUU Stablecoin" adalah untuk menetapkan rezim peraturan bagi penerbit stablecoin yang didukung fiat untuk mengatasi potensi risiko yang dapat ditimbulkan oleh stablecoin ini terhadap stabilitas keuangan dan untuk memastikan perlindungan pengguna yang memadai. RUU ini bertujuan untuk meningkatkan kerangka peraturan untuk kegiatan aset virtual, memastikan bahwa stablecoin dikeluarkan dan dioperasikan di bawah pengawasan peraturan yang ketat. Ini berkontribusi pada peningkatan transparansi dan kredibilitas pasar. Dengan menetapkan rezim peraturan, kepentingan pengguna akan lebih terlindungi. RUU tersebut mengharuskan penerbit untuk mempertahankan mekanisme stabilisasi cadangan yang kuat, memastikan bahwa aset cadangan yang mendukung stablecoin terdiri dari aset berkualitas tinggi dan sangat likuid, dengan nilai total setiap saat setidaknya sama dengan nilai nominal stablecoin yang didukung fiat yang beredar, dan bahwa aset ini dipisahkan dan disimpan dengan benar. Pengajuan "RUU Stablecoin" Hong Kong ke Dewan Legislatif untuk pembacaan pertama merupakan kemajuan penting dalam regulasi aset kripto. Ini berkontribusi untuk meningkatkan stabilitas dan keamanan pasar dan memiliki potensi untuk memposisikan Hong Kong sebagai pemimpin global dalam regulasi aset virtual. [5]

20 Desember — AS merilis Indeks Harga PCE Inti November Tahun-ke-Tahun
PCE tetap tidak berubah dari nilai sebelumnya di +2,8%. Sebagai indikator inflasi yang disukai oleh Federal Reserve, hal ini memiliki dampak signifikan pada keputusan kebijakan moneter Fed. Perlambatan pertumbuhan indeks harga PCE inti mungkin menunjukkan bahwa tekanan inflasi sedang mereda. Jika tekanan inflasi mereda, Fed mungkin akan melambatkan laju kenaikan suku bunga atau mempertimbangkan pemotongan suku bunga, yang mungkin meningkatkan likuiditas pasar dan memiliki dampak positif pada pasar cryptocurrency. [6]

23 Desember - AS merilis Indeks Kepercayaan Konsumen Konferensi Board Desember
Indeks Keyakinan Konsumen The Conference Board terutama mencerminkan keyakinan konsumen dalam kondisi ekonomi. Dengan statistik hingga 16 Desember 2024, Indeks Keyakinan Konsumen The Conference Board turun sebesar 8,1 poin menjadi 104,7 (1985=100). Berdasarkan penilaian konsumen terhadap kondisi bisnis dan pasar tenaga kerja saat ini, Indeks Situasi Saat Ini turun 1,2 poin menjadi 140,2. Indeks Harapan, yang didasarkan pada pandangan jangka pendek konsumen terhadap pendapatan, bisnis, dan kondisi pasar tenaga kerja, turun 12,6 poin menjadi 81,1, sedikit di atas ambang batas 80, yang sering menjadi pertanda resesi.

Optimisme konsumen tentang prospek ekonomi telah melemah. Penurunan ini dapat mengurangi pengeluaran konsumen, mempengaruhi aktivitas ekonomi, dan berdampak negatif pada aset berisiko seperti saham dan mata uang kripto. Pada saat yang sama, pasar mungkin mengharapkan Fed untuk mengadopsi kebijakan moneter yang lebih longgar, seperti pemotongan suku bunga, yang dapat berdampak positif pada pasar mata uang kripto. Selain itu, penurunan kepercayaan konsumen dapat meningkatkan permintaan akan aset pelindung dan mengurangi investasi pada aset berisiko seperti mata uang kripto. Pada jangka panjang, penurunan Indeks Kepercayaan Konsumen dapat meningkatkan volatilitas pasar dan mempengaruhi keputusan investasi perusahaan. [7]

30 Desember - Regulasi Pasar Aset Kripto Uni Eropa (MiCA) mulai berlaku
Peraturan Pasar Crypto-Assets (MiCA) Uni Eropa secara resmi mulai berlaku, mencakup 27 negara anggota dan menyediakan kerangka peraturan terpadu untuk pasar crypto-asset. Implementasi MiCA memiliki implikasi luas untuk pasar cryptocurrency dan industri FinTech yang lebih luas. MiCA memberikan persyaratan peraturan yang jelas untuk Penyedia Layanan Aset Kripto (CASP), termasuk persyaratan modal, manajemen risiko, dan standar transparansi. Ini membantu mengurangi ketidakpastian pasar dan meningkatkan kepercayaan konsumen dan investor di pasar aset kripto. Peraturan MiCA mewajibkan CASP untuk mematuhi peraturan AML/CFT, termasuk identifikasi pelanggan dan pelaporan transaksi mencurigakan. Ini membantu mencegah aset kripto digunakan untuk kegiatan terlarang dan meningkatkan kepatuhan di seluruh industri. MiCA meningkatkan perlindungan investor dengan menetapkan persyaratan pengungkapan dan membatasi produk berisiko tinggi tertentu. Hal ini dapat menarik lebih banyak investor institusional ke pasar, mendorong kematangan dan pertumbuhan industri. MiCA dapat menyebabkan konsolidasi pasar, karena pemain yang lebih kecil atau tidak patuh dapat diperas keluar dari pasar. Ini dapat mengurangi persaingan pasar tetapi juga dapat meningkatkan stabilitas dan efisiensi pasar. Sementara MiCA menyediakan beberapa ruang untuk inovasi, itu juga membawa biaya kepatuhan. Untuk beberapa startup dan usaha kecil, biaya kepatuhan dapat menjadi tantangan. MiCA memungkinkan CASP berlisensi di satu negara untuk menawarkan layanan di seluruh pasar tunggal UE melalui "paspor," yang membantu mengurangi kompleksitas dan biaya operasi lintas batas. Juga mulai berlaku dengan MiCA adalah (UE) 2023/1113 (panduan Aturan Perjalanan), yang mengharuskan pertukaran cryptocurrency untuk melaporkan informasi tentang transfer dana dan aset kripto. Ini membantu meningkatkan transparansi transaksi dan mencegah aliran keuangan gelap. MiCA memberlakukan persyaratan peraturan yang ketat pada penerbit stablecoin, termasuk transparansi dan kepatuhan cadangan. Ini mungkin berdampak signifikan pada pasar stablecoin, terutama bagi penerbit yang gagal memenuhi persyaratan peraturan. [8]

Kesimpulan

Pada Desember 2024, perkembangan industri kripto Web3 sangat dipengaruhi oleh kebijakan, data ekonomi, dan perilaku pasar. Peristiwa kunci dan pembaruan kebijakan tidak hanya menggambarkan kondisi saat ini dari industri ini tetapi juga menunjukkan bagaimana faktor-faktor ini berinteraksi untuk mendorong tren industri. Dinamika ini, termasuk keputusan kebijakan, rilis indikator ekonomi, dan perubahan sentimen pasar, secara bersama-sama membentuk masa depan industri kripto Web3. Kemajuan industri selama periode ini didorong oleh kombinasi pembaruan kebijakan, laporan ekonomi, dan aktivitas pasar. Implementasi regulasi MiCA menandai langkah penting bagi UE dalam regulasi aset kripto, memberikan aturan dan harapan yang jelas bagi pasar sambil juga menetapkan persyaratan kepatuhan yang lebih tinggi bagi peserta industri. Hal ini mungkin akan meningkatkan biaya kepatuhan bagi industri dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang, hal ini akan berkontribusi untuk meningkatkan stabilitas dan kredibilitas pasar, mempromosikan perkembangan yang sehat.


Referensi:

1. Statista, https://www.statista.com/statistics/271662/purchasing-managers-index-pmi-in-the-united-states/
2. ADP.Research, https://adpemploymentreport.com/
3. Ycharts, https://ycharts.com/indicators/us_unemployment_rate
4. Biro Statistik Tenaga Kerja Amerika Serikat, https://www.bls.gov/news.release/pdf/cpi.pdf
5. Rilis Pers Pemerintah Hong Kong,https://sc.isd.gov.hk/TuniS//www.info.gov.hk/gia/general/202412/06/P2024120500422.htm
6. bea, https://www.bea.gov/data/personal-consumption-expenditures-price-index
7. THE CONFERENCE BOARD, https://www.conference-board.org/topics/consumer-confidence
8. Uni Eropa reguler, https://rue.ee/cn/blog/izin-mata-uang-virtual-di-eropa/
9. Cointelegraph, https://cointelegraph.com
10. Coindesk, https://www.coindesk.com/business

penelitian gate
gate Research adalah platform riset blockchain dan kripto yang komprehensif, menyediakan pembaca dengan konten yang mendalam, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, ulasan pasar, riset industri, ramalan tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.

Klik Tautanuntuk belajar lebih lanjut

Penyangkalan
Berinvestasi di pasar mata uang kripto melibatkan risiko tinggi, dan disarankan bagi pengguna untuk melakukan riset independen dan memahami sepenuhnya sifat dari aset dan produk yang mereka beli sebelum membuat keputusan investasi apa pun.Gate.iotidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi tersebut.