Aplikasi inovatif Liquid Re-Staking Tokens (LRST) dan peluncuran Blast baru-baru ini, sebuah rantai publik yang mendukung staking otomatis Layer2, memimpin gelombang baru dalam bidang staking DeFi. Artikel dari Bing Ventures ini akan berfokus pada latar belakang di balik dinamika ini, pentingnya perkembangan ini untuk bidang staking DeFi, dan tren serta prospek utama saat ini di bidang ini.

Inovasi Terbaru di Bidang LSD: Protokol Staking Ulang Cairan

Sumber: Bing Ventures

Dalam ekosistem Ethereum, terutama setelah peningkatan Shanghai, pengembangan Liquid Staking Derivatives (LSD) telah menunjukkan inovasi dan kemampuan beradaptasi yang signifikan. Ini dimulai dengan Lido, pemain kunci dalam mekanisme staking Ethereum. Dengan menyediakan solusi staking untuk Ethereum, Lido mengatasi masalah penguncian likuiditas yang signifikan. Pendekatan mereka memungkinkan pengguna untuk melakukan staking Ethereum dengan tetap mempertahankan tingkat likuiditas tertentu, menandai lompatan yang signifikan dari paradigma staking tradisional yang kaku.

Selanjutnya, masuknya Pendle Finance membawa perubahan baru, memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan pendapatan melalui imbal hasil token melalui protokol berbasis tarif, memperkenalkan gameplay baru ke bidang LSD dan membuka jalan baru untuk optimalisasi imbal hasil dan manajemen risiko.

Namun, keinginan pasar untuk imbal hasil yang lebih tinggi dan pemanfaatan yang lebih efisien dari aset yang dipertaruhkan tetap tidak terpenuhi. Hal ini menyebabkan pengembangan mekanisme yang lebih kompleks, seperti protokol re-staking Eigenlayer. Eigenlayer memungkinkan para stakers untuk melakukan staking ulang terhadap Ethereum mereka, meningkatkan keamanan dan keandalan protokol lainnya. Hal ini tidak hanya meningkatkan potensi keuntungan bagi para stakers, tetapi juga berkontribusi pada ketahanan dan keamanan seluruh jaringan Ethereum.

Namun, tantangan muncul ketika token yang terkunci di Eigenlayer kehilangan likuiditas dan menjadi tidak aktif, sehingga membatasi keragaman dalam ruang DeFi. Hal ini mengarah pada inovasi Liquid Re-Staking Tokens (LRT), sebuah solusi yang membuka likuiditas aset-aset yang dipertaruhkan ulang ini sekaligus memungkinkan para stakers untuk lebih meningkatkan keuntungan dengan berpartisipasi dalam DeFi. Pengguna dapat menyetor LRT ke dalam protokol re-staking likuiditas untuk mendapatkan hadiah.

Sebagai hasilnya, bidang LSD telah berevolusi dari asal mula staking lapisan tunggal menjadi ekosistem yang lebih kompleks dan beragam. Perkembangan terbaru seperti peluncuran Blast mencerminkan tren ini. Blast adalah jaringan Ethereum Layer2 yang kompatibel dengan EVM yang menawarkan hadiah staking ETH dan stablecoin asli, mendemokratisasi perolehan hadiah staking dan membuat prosesnya lebih ramah pengguna dan beragam. Evolusi narasi LSD ini menggarisbawahi ekosistem Ethereum yang dinamis dan adaptif, yang terus berinovasi untuk memenuhi permintaan pengguna akan likuiditas dan imbal hasil yang lebih tinggi sambil menavigasi kompleksitas dan risiko yang melekat pada dunia keuangan yang terdesentralisasi.

Narasi Berikutnya dari DeFi: LRT

Sumber: Dune, Bing Ventures

Munculnya Liquid Re-Staking Tokens (LRT) di ruang DeFi mewakili inovasi besar dalam model staking tradisional. LRT tidak hanya mendobrak keterbatasan staking tunggal secara teori, tetapi juga mempromosikan peningkatan staking multi-protokol dalam praktiknya. Melalui platform seperti EigenLayer, pengguna dapat melampaui batas-batas protokol individu dan mendiversifikasi staking ETH mereka di berbagai Layanan Validasi Aktif (AVS), yang secara signifikan meningkatkan keamanan jaringan dan menyuntikkan lapisan keamanan yang lebih kompleks ke dalam ekosistem DeFi.

Keuntungan yang terkandung dalam LRT sangat banyak: peningkatan yang signifikan dalam efisiensi modal, peningkatan keamanan jaringan, dan penghematan substansial bagi para pengembang dalam alokasi sumber daya. Namun, pada saat yang sama, kita juga harus waspada terhadap risiko-risiko yang menyertainya, termasuk potensi risiko penalti, masalah sentralisasi protokol, dan dilusi pendapatan yang disebabkan oleh persaingan pasar yang ketat.

Mengenai prospek pasar LRT, kami mengamati daya tarik yang luar biasa dari potensi imbal hasil yang tinggi. LRT menyediakan saluran pendapatan tambahan untuk stakers ETH, termasuk tidak hanya reward staking dasar tetapi juga reward EigenLayer dan potensi penerbitan token. Selain itu, melalui insentif seperti airdrops, LRT siap untuk menarik lebih banyak pengguna, sehingga mendorong pertumbuhan leverage DeFi secara keseluruhan, dengan potensi untuk meniru atau bahkan melampaui hiruk-pikuk DeFi musim panas 2020.

Tren masa depan sangat menjanjikan. Dengan dorongan LRT, ruang DeFi diperkirakan akan menyaksikan persaingan yang mirip dengan "Perang Kurva", dan ekonomi token dapat berevolusi ke arah model veTokenomics yang lebih kompleks. Bersamaan dengan itu, pengenalan AVS yang baru muncul, dengan pengaruhnya melalui hadiah token atau pengambilan keputusan dalam penerbitan token untuk protokol LRT, dapat menjadi pendorong utama dalam menarik re-staking ETH.

Singkatnya, LRT telah menunjukkan nilai uniknya dalam membuka likuiditas, meningkatkan imbal hasil, dan mengoptimalkan tata kelola dan manajemen risiko. Dengan demikian, LRT tidak hanya menjadi alat pertaruhan tetapi juga merupakan faktor kunci yang mendorong inovasi dan pertumbuhan DeFi. Pengembangan dan penerapannya akan membawa perubahan besar pada ekosistem DeFi, membuka kemungkinan baru bagi pengguna, pengembang, dan seluruh dunia blockchain.

Risiko dan Tantangan yang Menyertai

Stader Labs, sebagai kuda hitam dalam industri ini, baru-baru ini meluncurkan rsETH, sebuah token restaking cair di mainnet Ethereum, yang menarik perhatian luas. Melalui rsETH, pengguna dapat melakukan staking ulang token liquid staking yang sudah ada (seperti cbETH dari Coinbase, stETH dari Lido, dan rETH dari Rocket Pool) di berbagai jaringan berbeda untuk staking sekunder, mencetak token liquid baru yang mewakili bagian mereka dalam protokol staking ulang. Hal ini sangat meningkatkan fleksibilitas dan likuiditas aset yang dipertaruhkan. Dengan dukungan dari EigenLayer, rsETH telah mencapai pengulangan ETH dalam skala besar, yang semakin memperkuat karakteristik desentralisasi jaringan Ethereum.

Namun, alat keuangan inovatif ini juga membawa banyak risiko. Salah satu pendiri Ethereum, Vitalik Buterin, dan salah satu pendiri EigenLayer telah menunjukkan bahwa restaking dapat menyebabkan skenario yang kompleks, yang mengancam keamanan jaringan utama. Selain itu, dengan munculnya lebih banyak AVS dan LRT, diversifikasi dana dan perhatian industri yang berlebihan dapat menyebabkan ketidakstabilan pasar dan melemahnya struktur tata kelola.

Sebagai kekuatan yang sedang naik daun di ekosistem Web3, rantai publik Blast Layer2 menyuntikkan vitalitas baru ke dalam solusi Layer 2 melalui fitur penggabungan otomatis yang inovatif. Inovasi Blast terletak pada pemberian pengembalian dasar atas deposito di jaringan Layer 2, berkolaborasi dengan protokol seperti Lido untuk menawarkan imbalan staking yang stabil, sementara juga menginvestasikan aset stablecoin dalam protokol seperti MakerDAO untuk mendapatkan pengembalian tambahan. Meskipun model operasi Blast memberikan kenyamanan dan keuntungan bagi pengguna, komposisi dan strategi TVL-nya juga mengungkapkan potensi risiko sentralisasi dan masalah sensitivitas pasar.

Tantangan masa depan untuk Blast terletak pada bagaimana strateginya memengaruhi pemanfaatan aset yang sebenarnya dan konversi modal yang dinamis di dalam ekosistem. Strategi TVL Blast perlu bergeser dari pelestarian modal statis ke apresiasi modal dinamis, memastikan vitalitas jaringan dan likuiditas Dapps. Hanya dengan begitu ia dapat benar-benar mencapai tujuannya untuk mendorong pertumbuhan blockchain

Tantangan masa depan bagi Blast adalah bagaimana strateginya memengaruhi pemanfaatan aset yang sebenarnya dan konversi modal yang dinamis di dalam ekosistem. Strategi TVL Blast perlu diubah dari pelestarian modal statis menjadi apresiasi modal dinamis untuk memastikan vitalitas jaringan dan likuiditas Dapp. Hanya dengan cara ini ia dapat benar-benar mencapai tujuannya untuk mendorong pertumbuhan jaringan blockchain, daripada hanya berfungsi sebagai media penyimpanan modal.

Secara keseluruhan, kemunculan rantai publik rsETH dan Blast Layer2 dari Stader Labs menandai inovasi dan kemajuan model staking di bidang DeFi. Namun, sembari mengejar maksimalisasi keuntungan, kita juga harus tetap waspada terhadap potensi risiko dalam model-model yang muncul ini untuk memastikan keamanan dan perkembangan jaringan Ethereum yang sehat. Ekosistem DeFi di masa depan perlu menemukan keseimbangan yang lebih kuat dan berkelanjutan antara inovasi dan manajemen risiko.

Membayangkan Cakrawala Baru dalam Staking Ethereum

Kami percaya bahwa strategi staking dinamis seperti LRT memiliki dampak besar pada pasar staking Ethereum. Pertama, otomatisasi dan efisiensi dari strategi ini menurunkan hambatan untuk masuk, sehingga menarik lebih banyak investor perorangan. Kedua, dengan semakin banyaknya dana yang masuk, likuiditas pasar meningkat secara signifikan, yang membantu menstabilkan seluruh ekosistem DeFi. Selain itu, strategi staking yang dinamis mendorong inovasi dan pengembangan pasar dengan menawarkan opsi investasi yang terdiversifikasi dan disesuaikan. Namun, penerapan strategi ini juga menghadapi tantangan teknis, terutama dalam membangun model algoritma yang efisien dan akurat, serta memastikan keamanan dan ketahanan sistem terhadap serangan jaringan.

Sumber: Bing Ventures

Sementara itu, beberapa paradigma staking Ethereum di luar LRT juga sedang dieksplorasi dan perlu diperhatikan.

Sistem Staking Berlapis, sebagai model baru, muncul dengan latar belakang kematangan pasar dan permintaan investor yang beragam. Sistem ini mendistribusikan aset yang dipertaruhkan di berbagai tingkat risiko, masing-masing dengan potensi keuntungan dan profil risiko yang berbeda-beda. Tingkat risiko yang lebih rendah menawarkan imbal hasil yang relatif stabil, cocok untuk investor yang menghindari risiko, sementara tingkat risiko yang lebih tinggi cocok untuk mereka yang memiliki toleransi risiko yang lebih tinggi. Fleksibilitas sistem ini memungkinkan investor untuk mengalokasikan aset berdasarkan preferensi risiko dan perkiraan pasar. Menerapkan Sistem Staking Berlapis membutuhkan kontrak pintar yang kompleks dan strategi manajemen risiko yang canggih untuk memastikan likuiditas dan keamanan di berbagai tingkatan. Munculnya Sistem Staking Berlapis memberi investor lebih banyak pilihan dan fleksibilitas, mendorong pasar staking Ethereum menuju kedewasaan dan diversifikasi yang lebih besar.

Selain itu, strategi staking otomatis berdasarkan kontrak pintar meningkatkan efisiensi dan efektivitas manajemen aset dengan secara otomatis mengeksekusi staking, unstaking, atau mengalokasikan kembali aset yang di-staking. Kemampuan manajemen risiko dari strategi staking otomatis ditingkatkan melalui parameter risiko spesifik yang ditetapkan dalam kontrak pintar. Setelah kondisi pasar memicu parameter ini, kontrak pintar secara otomatis menyesuaikan posisi staking. Terlepas dari tantangan seperti memastikan keamanan dan keandalan smart contract, diharapkan dengan kemajuan teknologi, keamanan smart contract akan diperkuat, sehingga mendorong penerapan strategi staking otomatis yang lebih luas.

Model staking kolektif dan model pendapatan bersama memungkinkan beberapa investor untuk secara kolektif mempertaruhkan aset mereka dan berbagi pendapatan yang dihasilkan secara proporsional. Model ini secara otomatis mendistribusikan pendapatan melalui kontrak pintar, memberikan peluang untuk nilai tambah kerja sama bagi investor skala kecil. Kontrak pintar memainkan peran sentral dalam model staking kolektif dengan secara otomatis mengeksekusi distribusi pendapatan, memastikan setiap peserta menerima pengembalian yang adil. Staking kolektif memberikan peluang bagi investor skala kecil untuk mengurangi risiko dan biaya, sehingga meningkatkan inklusivitas ekosistem DeFi.

Terakhir, menghubungkan aset yang dipertaruhkan ke Aset Dunia Nyata (RWA) adalah pengembangan inovatif di bidang DeFi. Dalam model ini, aset dunia nyata seperti real estate dan karya seni dapat berfungsi sebagai aset dasar untuk aset yang dipertaruhkan, diwakili dan digunakan untuk mempertaruhkan melalui tokenisasi pada blockchain. Ini menyediakan likuiditas untuk aset yang biasanya tidak memiliki likuiditas, menawarkan sumber dana baru bagi pemilik aset dunia nyata. Terlepas dari tantangan seperti memastikan penilaian yang akurat dan tokenisasi aset dunia nyata, serta mengatasi masalah peraturan dan kepatuhan yang terkait dengan aset dunia nyata, model yang menghubungkan aset yang dipertaruhkan dengan ATMR diharapkan memiliki aplikasi yang lebih luas di masa depan. Hal ini memberikan saluran pendanaan baru bagi para pemegang aset tradisional dan menawarkan peluang investasi baru bagi para investor mata uang kripto, memperdalam integrasi antara pasar mata uang kripto dan pasar keuangan tradisional.

Kesimpulannya, bidang staking DeFi siap untuk inovasi dan pengembangan lebih lanjut, sehingga sangat layak untuk diperhatikan oleh para investor dan penggemar DeFi.

Penafian: Penafian

1. Artikel ini dicetak ulang dari [[PAnews]], Semua hak cipta adalah milik penulis asli[Bing Ventures]. Jika ada keberatan dengan pencetakan ulang ini, silakan hubungi tim Gate Learn, dan mereka akan segera menanganinya.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini semata-mata merupakan pandangan dan pendapat penulis dan bukan merupakan saran investasi.
3. Penerjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel terjemahan dilarang.