Titre original: "Jito (Re)staking est là - Qui remportera la course de restaking Solana?"

Écrit par FLOW, chercheur en crypto

Compilé par zhouzhou, BlockBeats

*Note de l'éditeur: Cet article présente le nouveau protocole de re-stake de Jito Labs sur Solana, appelé Jito (Re)staking. Cette technologie permet d'obtenir un rendement plus élevé en utilisant des actifs SOL déjà stakés, et peut éventuellement participer à des Airdrops. Les utilisateurs peuvent re-staker leurs SOL auprès de trois fournisseurs (Renzo, Fragmetric et Kyros), chacun présentant des risques, une liquidité et un potentiel de rendement différents. L'article compare en détail leurs caractéristiques et recommande de privilégier Kyros, qui soutient un lancement équitable et offre un potentiel de retour sur Airdrop.

Voici le contenu original (pour faciliter la lecture et la compréhension, le contenu original a été réorganisé) :

Après avoir réussi à mettre en place le plus grand protocole de mise en jeu de liquidités sur Solana, Jito Labs apporte une autre avancée importante : le lancement d'un nouveau protocole de mise en jeu - Jito Stake. Ce projet de mise en jeu est désormais en ligne et les dépôts seront bientôt ouverts. La limite initiale de mise en jeu est d'environ 25 millions de dollars (147 000 SOL). C'est une opportunité très attrayante sur le marché pour ceux qui souhaitent obtenir un rendement annuel plus élevé en SOL et participer en avant-première à l'opportunité d'Airdrop.

Avant de vous expliquer comment maximiser cette opportunité, revenons brièvement aux principes fondamentaux de Jito et du stake.

Qu'est-ce que Jito à nouveau stake

En termes simples, restaker fait référence à l'utilisation d'actifs déjà mis en jeu pour fournir à nouveau une sécurité spécifique aux services de Décentralisation. Bien que cela puisse sembler peu important, c'est en réalité l'une des innovations les plus prometteuses de ce cycle. Ce concept a été introduit par EigenLayer et a été lancé pour la première fois sur le réseau principal d'Éther en juin 2023.

Exemple d'exploitation réelle de stake

Aujourd'hui, Jito a finalement introduit cette nouvelle technologie dans Solana grâce à son programme de mise en jeu.

Schéma de démonstration des différentes composantes de Jito stake

Les composants principaux du framework de stake Jito

Le cadre Jito stake comprend deux composants principaux : le programme de stake et le programme de trésorerie. On peut les considérer comme deux entités indépendantes qui collaborent pour fournir une infrastructure flexible et évolutive pour la création et la gestion d'actifs de stake, de reçus de Jeton (VRT) de trésorerie et d'opérateurs de consensus Nœud (NCN). VRT est le terme utilisé par Jito pour les Jetons de stake liquides, tandis que NCN est similaire au service de validation active dans EigenLayer, représentant les entités qui utiliseront la solution de stake Jito.

La principale fonction du programme de mise en jeu est de gérer la création des opérateurs de consensus Nœud (NCN), le mécanisme de sélection des utilisateurs, ainsi que la distribution des récompenses et des sanctions. Cette partie n'est pas visible pour les utilisateurs et peut être considérée comme le support central de la solution de mise en jeu de Jito.

Le programme de la trésorerie est responsable de la gestion de la mise en jeu Jeton (VRT) et de la personnalisation des différentes stratégies de mise en jeu via DAO ou protocole automatisé. Il s'agit de l'interface principale pour la participation à la mise en jeu. On peut le comparer au rôle de mise en jeu d'EigenLayer sur Solana, assumé par le programme de mise en jeu, tandis que le programme de la trésorerie agit comme EtherFi, agissant comme une couche de liquidité entre les utilisateurs et le protocole central de mise en jeu.

Illustration de la façon dont fonctionne le programme Vault

3 fournisseurs VRT

Au début, Jito ne travaillait qu'avec trois fournisseurs VRT : RenzoProtocol ($ezSOL), fragmetric ($fragSOL) et KyrosFi ($kySOL), qui se partageront initialement un plafond de 147 000 SOL. Par conséquent, tout utilisateur souhaitant à nouveau staker des SOL via Jito devra faire son choix parmi ces trois fournisseurs VRT.

L'image de la page d'atterrissage de Jito (Re)staking

Voici un bref récapitulatif des principales caractéristiques des fournisseurs VRT :

Comment choisir le VRT approprié pour le stake SOL ?

Lors du choix du VRT, il est essentiel de trouver le meilleur rapport risque-récompense.

Voici l'analyse de chaque fournisseur :

1. Risques : En ce qui concerne les risques, les principaux sont le risque de suivi du protocole (c'est-à-dire le risque de sanction) et le risque de liquidité. Étant donné que le nombre actuel de NCN est faible et qu'il se trouve à un stade précoce, on peut considérer que les risques sont essentiellement les mêmes pour tous les fournisseurs. Renzo et Kyros acceptent les jetons SOL de JitoSOL ayant la meilleure liquidité, tandis que Fragmetric accepte une plus grande variété de jetons LST en tant que garantie de liquidité, ce qui pourrait augmenter son risque de liquidité. De plus, les jetons VRT de Renzo et Kyros bénéficieront d'une liquidité dès le départ, tandis que les jetons de Fragmetric ne seront pas transférables au début. Par conséquent, en termes de risques, Renzo et Kyros présentent le risque le plus faible, tandis que Fragmetric présente un risque légèrement plus élevé.

2.Rendement APY: Le rendement APY de chaque projet est prévu de manière similaire, mais on peut considérer que Renzo et Kyros, en n'utilisant que JitoSOL, ont un rendement APY attendu légèrement plus élevé que Fragmetric, bien que l'écart ne soit pas très important.

3. Potentiel d'Airdrop : Étant donné que tous les Jetons VRT présentent des risques et des rendements attendus similaires, le facteur clé dans le choix spécifique des Jetons VRT réside dans le potentiel de récompense de l'Airdrop. Renzo détient déjà des Jetons, bien qu'il puisse obtenir quelques points de futurs Airdrops en faisant du stake, le potentiel est relativement faible. En revanche, Kyros et Fragmetric n'ont actuellement aucun Jeton, offrant ainsi un potentiel d'Airdrop plus élevé.

Analyse plus approfondie des différences entre Kyros et Fragmetric :

Caractéristiques de Fragmetric : prévu pour recevoir un soutien financier, il peut suivre un modèle à forte capitalisation et faible circulation ; il se concentre sur les utilisateurs techniques et décentralisés ; il collabore avec la société Gauntlet en matière de gestion des risques ; les Jetons ne sont pas transférables au stade initial ; accepte plusieurs Jetons LST.

Caractéristiques de Kyros: soutenu par SwissBorg, il aide à distribuer $kySOL et peut collaborer avec les principaux acteurs de Solana; il peut être financé par un modèle Jeton basé sur une communauté équitable; il n'a pas encore commencé à être largement promu; la méthode de distribution de NCN peut être basée sur un vote DAO; prend en charge JitoSOL.

Dans l'ensemble, KyrosFi est plus attrayant à bien des égards. Tout d'abord, le soutien de SwissBorg rend plus facile la distribution de $kySOL et ouvre la porte à des partenariats majeurs avec Solana. Deuxièmement, Kyros pourrait adopter un lancement équitable. Enfin, Kyros est actuellement relativement discret, ce qui rend son potentiel de retour sur Airdrop plus attrayant.

Bien sûr, ceci est un point de vue personnel, uniquement à titre indicatif. J'espère que cette analyse pourra vous aider à prendre une décision plus éclairée lors du choix de re-staker SOL.