Auteur: Rui Source: X, @YeruiZhang

Dans le domaine de la Crypto, la voie des middleware a suscité un grand suivi ces dernières années. Depuis l'essor rapide de Chainlink et The Graph en 2021, de nombreux investisseurs en capital-risque ont commencé à suivre ce domaine, en particulier sur des thèmes tels que les ponts plus sécurisés (ZK bridge), les Oracle Machine moins chers (multi-chaînes + déploiement à bas prix) et les données off-chain plus efficaces (données en temps réel + de haute qualité), considérant que ceux-ci seront la prochaine grande innovation au niveau des chaînes publiques.

Dynamique du marché

Ce phénomène est dû à deux raisons principales. Tout d'abord, le mécontentement du marché à l'égard des solutions actuelles a encouragé l'innovation. De nombreux développeurs estiment que les outils actuels ne sont pas assez parfaits, ils ont donc choisi d'entrer sur le marché des intergiciels pour les améliorer. Deuxièmement, les projets de tête de ces pistes ont un potentiel de FDV élevé sur le marché, attirant un grand nombre d'investissements car ils considèrent que l'espace du marché est énorme.

Cependant, l'enthousiasme du marché pour ces domaines n'est pas toujours accompagné de succès. De nombreux investisseurs et entrepreneurs, animés par un sentiment d'optimisme, peuvent négliger les risques potentiels. Comme je l'ai mentionné dans un tweet début septembre, de nombreux projets de middleware se trompent en croyant en leur propre illusion de prospérité, quelques-uns dépendent de l'Airdrop pour maintenir une apparence de prospérité, tandis que la plupart des projets sont confrontés à un manque d'application réelle.

Dans ce contexte, Pyth, en tant que représentant remarquable parmi les projets de niveau “roi”, a progressivement gagné des parts de marché grâce à une concurrence différenciée. Le succès de Pyth peut être attribué à deux aspects.

Tout d'abord, Pyth se concentre sur la fourniture de services d'Oracle Machine à haute performance, faible latence et à faible coût dans son domaine d'expertise. Sa large gamme de sources de données de haute qualité a attiré des partenariats avec des plateformes d'échange telles que Perp DEX. De plus, grâce au support multi-chaînes de Wormhole, Pyth s'étend efficacement aux chaînes hétérogènes. Bien que sa part de marché soit faible sur Ethereum et Layer 2, avec la hausse rapide de la finance décentralisée sur les chaînes SUI et APT cette année, le nombre de demandes de Pyth a également augmenté.

De plus, Pyth a bien performé dans l'exploitation des opportunités du marché. En utilisant Airdrop et la mise en jeu, il a réussi à saisir l'opportunité d'émission d'actifs de Wormhole lors de la mise en jeu de gouvernance en janvier de cette année, ce qui a suscité une FOMO à court terme sur le marché et a augmenté le taux de mise en jeu. Comparé à d'autres Oracle Machine, Pyth se distingue par sa rapidité d'intégration de nouvelles chaînes et devrait continuer à saisir de bonnes occasions lors de la prochaine émission de lots de chaînes hétérogènes.

Le lancement de l'OIS et la sécurité en ligne

En plus du stake de gouvernance conventionnel, PYTH a récemment lancé le stake de sécurité (OIS), renforçant ainsi davantage sa capacité interne. L'OIS introduit une mécanisme de responsabilité des sources de données plus fort sous forme de stake, en associant les Jetons des stakers aux éditeurs de données. Cela garantit non seulement la sécurité des stakers, mais encourage également les éditeurs de données à étendre le support des actifs, assurant ainsi la sécurité et l'efficacité de l'Oracle Machine pour éviter d'être Slash。

De plus, Pyth prévoit de fournir 100 millions de Jetons en récompense, ce qui augmentera efficacement la sécurité de l'ensemble du réseau et le loan-to-value des Jetons.

Le potentiel et les défis de Solana

Dans ce cycle, Solana a montré le plus grand potentiel de sortie. Depuis le premier jour, PYTH s'efforce d'adapter divers types de sources de données à faible latence pour soutenir la vision d'expansion de Solana. Bien que PYTH occupe une part de marché importante, il est confronté à des défis de qualité des données, ce qui pourrait entraîner des risques potentiels d'attaque. En même temps, le manque de modèle de revenus hors chaîne affecte la stabilité de l'APY pour les utilisateurs de Staking.

L'introduction de l'OIS garantit efficacement la sécurité et la qualité des données grâce au mécanisme de stake, les revenus supplémentaires de stake offrant aux utilisateurs une motivation à long terme pour le stake, et ouvre également la voie à des subventions supplémentaires en Jeton, ce qui représente une tentative intéressante.

Conclusion

Dans l'ensemble, la voie du middleware Crypto est pleine d'opportunités et de défis. Bien que de nombreux projets soient confrontés au dilemme de l'application pratique, le succès de PYTH montre qu'il est toujours possible de se démarquer dans la compétition en adoptant une stratégie axée sur l'innovation et la sécurité. Alors que le marché se développe, la façon de réaliser une mise à l'échelle tout en garantissant la qualité sera un aspect clé que les futurs projets de middleware devront suivre.