Dans cet article, nous examinons de plus près certaines transactions DeFi et discutons de la manière dont les principes fiscaux américains pourraient s'appliquer.

La croissance explosive de la finance décentralisée (DeFi) a créé un nouvel environnement écologique d'opportunités d'investissement limitées uniquement par la capacité de programmation et la capacité de création économique des développeurs.

Alors que HM Revenue & Customs a récemment publié des directives sur le traitement des transactions DeFi, l'IRS n'a pas encore publié de directives faisant autorité sur la question. Comprendre le traitement fiscal DeFi aux États-Unis peut être difficile. Dans cet article, nous examinons de plus près certaines transactions DeFi et discutons de la manière dont les principes fiscaux américains pourraient s'appliquer. Parce que certains termes en DeFi sont utilisés de multiples façons, pour plus de clarté, nous détaillerons les définitions de chaque activité.

Aperçu de la fiscalité DeFi aux États-Unis

Comme au Royaume-Uni, les règles américaines en matière d'impôt sur le revenu sont fondées sur les caractéristiques économiques plutôt que structurelles de l'activité transactionnelle. Les revenus de placement sont généralement imposés de deux manières :

1. Taux d'imposition ordinaire ;

2. Les gains sur les immobilisations, mais seuls les gains réalisés sur la vente de l'actif sont considérés comme un revenu imposable.

La crypto-monnaie est considérée comme un bien aux États-Unis, mais contrairement à d'autres types de biens spécifiques (tels que des titres ou des matières premières), les États-Unis n'ont pour l'instant établi aucune réglementation ou règle fiscale ciblée, telle que la mise en œuvre actuelle de titres ou d'autres les produits financiers traditionnels La "Wash Sale Rule" (Wash Sale Rule) ou les dispositions d'exonération fiscale sur le prêt de titres de la Section 1058 (US Code 1058) du Code fiscal américain.

Si une partie de la transaction DeFi consiste à obtenir des biens ou des services en échange de crypto-monnaies ou d'autres actifs numériques, l'IRS le traitera comme un revenu ordinaire et le taxera. En revanche, si le bien prend de la valeur, le gain sur la vente ou la cession ultérieure est considéré comme un gain en capital et est imposable.

Échange de crypto-monnaie

Swap fait référence à l'activité d'échange d'une crypto-monnaie contre une autre via un protocole DeFi autonome. D'un point de vue fiscal, il n'y a aucune différence avec le trading de crypto-monnaies sur un échange centralisé. Un échange de crypto-monnaie est simplement une disposition d'actifs qui entraînera des gains ou des pertes en capital, et la valeur des actifs acquis déterminera le produit reçu lors de la vente de crypto-monnaies et la base de coût (base de coût) des crypto-monnaies reçues.

Exploitation de liquidités

Le Yield Farming, parfois appelé Liquidity Farming, est un terme courant dans l'espace DeFi. Cela implique de nombreuses activités et projets différents, mais il s'agit généralement d'obtenir une sorte de rendement grâce à la crypto-monnaie détenue.En détail, les mineurs fournissent de la crypto-monnaie (liquidité) au pool de liquidités, et selon Une proportion de la liquidité de cette crypto-monnaie dans le pool est compensé par des frais et des jetons.

Dans le concept d'extraction de liquidités, deux activités de base sont impliquées - le prêt et le jalonnement. Bien que ces deux termes soient utilisés pour décrire l'activité dans l'espace DeFi, ils ne reflètent pas toujours avec précision l'économie des transactions DeFi.

Jalonnement de crypto-monnaie

Le jalonnement de crypto-monnaie est le processus de dépôt et de verrouillage temporaires de la crypto-monnaie dans un portefeuille désigné pour activer le logiciel de détection et devenir un validateur pour une blockchain Proof of Stake (PoS). En bref, il s'agit d'obtenir des droits de vote en jalonnant la crypto-monnaie.Après l'activation, le vérificateur recevra un nouveau bloc du nœud pair sur le réseau blockchain, et le vérificateur peut voter sur l'opportunité de soutenir le bloc (appelé certification), Pour s'assurer la sécurité de toutes les transactions. Les récompenses correspondantes en crypto-monnaie seront obtenues pour un remboursement à l'échéance.

Un pool de jalonnement est un autre mécanisme de jalonnement où les crypto-monnaies sont déposées dans un pool de liquidité, mais le terme est plus applicable pour décrire la validation des transactions sur un réseau de blockchain PoS.

La fourniture de crypto-monnaie au pool de liquidités est-elle un prêt

Le placement de crypto-monnaies dans des pools de liquidités ne doit pas être considéré comme un prêt traditionnel selon les principes fiscaux américains et peut être considéré comme une disposition imposable.

Les principes fiscaux américains se concentrent sur les activités économiques qui se produisent lors d'une transaction, et non sur l'étiquetage de ces activités. Certains professionnels le compareront aux prêts dans des pools de liquidités dans l'espace DeFi, mais il est toujours différent des prêts immobiliers typiques. Les crypto-monnaies sont des biens, pas des devises, donc le prêt de crypto est taxé différemment que le prêt d'argent. Lorsque nous prêtons de l'argent, ce n'est pas considéré comme un événement imposable, car l'argent n'est pas un bien. Même le prêt d'un bien, comme une voiture ou une maison, n'est pas taxé car, à proprement parler, le soi-disant "prêt" d'une voiture ou d'une maison permet simplement à quelqu'un d'autre d'utiliser le bien pendant un certain temps, et l'emprunteur reviendra pour une indemnisation. Tant qu'il est entre leurs mains, ils ne peuvent ni le vendre ni le modifier, ils ne peuvent que l'utiliser.

On peut en déduire que mettre de la crypto-monnaie dans le pool de liquidités n'est pas la même chose que celle décrite ci-dessus. Lorsque nous mettons la crypto-monnaie dans un pool de liquidités, les utilisateurs qui fournissent également des liquidités au pool n'utilisent pas seulement la crypto-monnaie dans le pool, mais l'obtiennent et peuvent échanger des jetons avec d'autres utilisateurs du pool.Transactions décentralisées entre. De telles opérations signifient que l'investisseur a renoncé au contrôle de la crypto-monnaie, n'acceptant de racheter qu'un montant équivalent d'unités ou de valeur à une date ultérieure. Selon les principes fiscaux américains, renoncer à la propriété de la propriété, même s'il existe un accord selon lequel la propriété sera récupérée à une date ultérieure, la propriété doit toujours être imposée. En bref, placer la crypto-monnaie dans un pool signifie renoncer au titre de propriété des unités, de la même manière que renoncer au titre de propriété, sera généralement considéré comme un événement imposable et reconnaîtra si ces unités génèrent du capital par rapport au coût du gain ou de la perte d'actif. .

Lorsqu'un investisseur quitte le pool, de nouvelles parts seront rachetées et la valeur de liquidité des nouvelles parts sera imputée au prix de base. Les investissements dans des pools de liquidités peuvent entraîner des plus ou moins-values si la valeur de la liquidité des nouvelles parts évolue par rapport à la valeur initialement investie.

**Pourquoi les pools de liquidités ne sont-ils pas exonérés d'impôt comme les prêts d'actions ? **

Lorsque des actions sont prêtées pour des prêts de titres, le prêteur est réputé avoir complètement renoncé à la propriété des actions, et l'emprunteur en acquiert généralement la propriété et peut en disposer à volonté, y compris en vendant les actions, mais selon l'article 1058 du code fiscal américain. , Les prêts ou transferts de titres sont exonérés d'impôt, de même que les gains et les pertes sur les titres impliqués dans le transfert, mais cet allégement fiscal ne s'applique pas aux crypto-monnaies. Alors que les transactions de pool de liquidités ont une approche similaire au prêt de titres, les crypto-monnaies ne sont pas exonérées d'impôt dans ce contexte.

Cet exemple montre que les avantages d'exonération fiscale de certains produits financiers traditionnels (tels que les titres) ne s'appliquent pas aux crypto-monnaies. À l'inverse, il existe certaines règles qui ne s'appliquent pas aux crypto-monnaies. Bien que les crypto-monnaies ne soient pas soumises aux règles, les commerçants de crypto-monnaie peuvent toujours bénéficier de ce type de stratégie d'investissement connue sous le nom de "wash sales".

Règles fiscales pour les revenus du pool de liquidités

Lorsque vous détenez des liquidités dans un pool de liquidités, vous obtenez généralement un revenu du pool. De nombreuses personnes considèrent ce gain comme un intérêt, mais en vertu de la législation fiscale américaine, les deux ne devraient pas être considérés comme des intérêts, malgré leur similitude conceptuelle. La distinction entre les deux est importante ; en droit fiscal, gagner ou payer des intérêts bénéficie de privilèges spéciaux, de sorte que confondre revenus et intérêts peut entraîner des déclarations de revenus incorrectes. En vertu du droit fiscal et de la jurisprudence, les intérêts sont une compensation payée en espèces et non en biens. Dans l'écosystème crypto, les revenus représentent une compensation pour l'utilisation de la crypto-monnaie, pas de l'argent.

Les gains sont généralement considérés comme un revenu ordinaire. Lorsque le rendement est basé sur une sorte de droit contractuel, il est considéré comme un revenu, en d'autres termes, parce que le pool de liquidités est géré par des contrats intelligents, similaires aux contrats physiques, ces contrats stipulent les avantages que les utilisateurs qui mettent dans le pool recevront . En tant que revenu ordinaire, la juste valeur marchande du produit reçu doit être déclarée comme un revenu lorsqu'il est reçu. Le montant déclaré comme revenu déterminera également la base de coût de la crypto-monnaie reçue sous forme de revenu. À l'avenir, cette base de coût sera utilisée pour déterminer si un gain ou une perte en capital a été réalisé lors de la cession de l'actif.

**Les bénéfices peuvent-ils être convertis en appréciation du capital ? **

Plus récemment, les développeurs ont commencé à créer des produits DeFi conçus pour convertir les bénéfices en appréciation du capital. Ceci est accompli grâce à une sorte de protocole qui traduit généralement les rendements de croissance par unité en croissance de la valeur de la crypto-monnaie (liquidité) d'un investisseur dans le pool.

L'accord enregistrera le moment où la crypto-monnaie est placée dans le pool de liquidités, et son revenu n'est pas reflété par l'augmentation de l'unité de crypto-monnaie, mais par la croissance temporelle de la valeur légale de l'unité d'origine. Par conséquent, lorsqu'un investisseur quitte le pool, le nombre d'unités ne change pas, mais la valeur change ; ce changement de valeur reflète le gain reçu par l'investisseur, mais à des fins fiscales, il est traité comme un gain en capital plutôt que comme un revenu ordinaire. réalisé par les unités acquises en plus.

Pour faciliter cette croissance de valeur basée sur le temps, les protocoles nécessitent souvent l'étape supplémentaire consistant à encapsuler la crypto-monnaie associée dans une version améliorée de la crypto-monnaie d'origine afin d'obtenir une croissance de valeur basée sur le temps. Il n'est pas clair si ces produits fiscalement avantageux peuvent résister à l'examen minutieux de l'Internal Revenue Service (IRS) des États-Unis. Après tout, dans la section 1258 du code des impôts, il existe des règles spéciales pour les produits financiers traditionnels qui interdisent une telle conversion de revenus en moyens pour ajouter de la valeur.

Que les frais de transaction DeFi bénéficient d'incitations ou d'exonérations fiscales

Lors du transfert de crypto-monnaies entre des blockchains, de l'entrée ou de la sortie d'un protocole DeFi, des frais de transaction seront encourus, et ces frais sont souvent appelés frais de mineur ou frais de traitement.

Selon la législation fiscale, le traitement de ces dépenses se divise essentiellement en deux groupes :

1. Frais d'acquisition ou de vente directe de crypto-monnaies

2. Frais facturés pour les "transferts de crypto-monnaies entre blockchains" et considérés comme faisant partie de l'activité d'investissement

Avantages fiscaux

Les dépenses associées à l'acquisition ou à la vente directe de crypto-monnaies seront incluses dans le prix de base de l'acquisition de crypto-monnaies ou utilisées pour compenser les gains de la vente de crypto-monnaies.

AUCUN AVANTAGE FISCAL

Il n'y a pas d'avantage fiscal si les frais facturés pour le transfert de crypto-monnaies entre les blockchains sont considérés comme faisant partie de l'activité d'investissement.