Cet article est inspiré d'une conversation que j'ai eue avec Joe Eagan d'Anagram lors de notre discussion sur leur programme EIR. Il s'agit d'un recueil de notes que j'ai partagées avec un fondateur de startup à la recherche de financement.
L'importance des signaux
Avant d'écrire cet article, j'ai posé la même question à deux groupes d'investisseurs : "Combien de vos décisions d'investissement au stade des semences sont basées sur une présentation PowerPoint (PPT) ?" Les réponses étaient différentes. Dovey Wan de Primitive Ventures a souligné dans notre communauté d'investissement à risque que les investissements au stade des semences sont comme un premier rendez-vous, principalement basés sur des sentiments. Kyle Samani de Multicoin pense quant à lui que la majeure partie du financement concerne la communication, et que le PPT est l'outil principal pour transmettre cette idée.
Pendant la phase de démarrage, les informations sur le produit sont généralement très limitées. Dans un nouveau marché sans concurrents existants, les informations sur la taille du marché sont également très limitées.
Lorsqu'ils ont investi dans Amazon à la fin des années 1990, les investisseurs ont-ils envisagé le marché de l'achat de livres en ligne ? Ou bien le départ de Jeff Bezos du poste de vice-président chez D E Shaw ? Bien que le premier semble avoir un potentiel de marché, le signal est très faible.
Cependant, un gestionnaire de fonds de couverture abandonne un emploi confortable pour analyser les avancées de l'Internet afin de réduire les regrets, ce qui est un signal très fort.
Les fondateurs peuvent établir des signaux de plusieurs façons. Jessica Livingston de Y Combinator a récemment souligné que ce qui l'a intéressée chez les fondateurs d'Airbnb était leur ténacité. Ils ont fabriqué des céréales politiques vendues 40 dollars la boîte pour prolonger leur financement, même s'ils étaient endettés sur leur carte de crédit. Ces boîtes de céréales politiques leur ont rapporté 30 000 dollars lors des élections. À l'époque, ils essayaient de céder 6% de leur entreprise pour un chèque de 20 000 dollars.
La valorisation actuelle d'Airbnb est de 960 milliards de dollars.
Je ne dis pas que les fondateurs devraient commencer à vendre des films. Ce qui rend l'histoire d'Airbnb impressionnante, c'est qu'ils n'ont pas fermé leur activité de location de lits pour vendre des céréales politiques. Les jetons MEME équivalents à Cryptomonnaie en 2024 pourraient être la plateforme de lancement d'un jeton meme avec une inclination politique.
Ce que je veux dire, c'est que dans les premières étapes, les investisseurs en capital-risque recherchent des signaux. Et ces signaux peuvent être générés de différentes manières. À un stade précoce, lorsque vous n'avez rien d'autre à montrer, les présentations PowerPoint (PPT) sont simplement un moyen de créer ce signal.
Mais que faire quand vous n'avez pas de PPT ? Vous pouvez passer cent heures à perfectionner votre discours, ou vous pouvez établir ce signal de plusieurs façons.
Racontez votre histoire
De nombreuses entreprises sont construites sur d'excellentes compétences en communication. L'un de mes exemples préférés est le fondateur de CB Insights, Anand Sanwal, une entreprise qui fournit des renseignements sur le marché et des analyses de données. Vous n'avez peut-être jamais entendu parler de lui, mais la plupart des analystes de capital-risque dépendent des graphiques de marché fournis par CB Insights et de ses informations préliminaires sur les startups, comme l'agriculture alimentée par l'IA ou la livraison de repas par robot.
Un bon exemple de sa capacité à raconter des histoires est sa façon de faire face aux défis de la vie, de comparer l'entreprise de son père à CB Insights, ou même de résumer son expérience dans la gestion d'une entreprise SaaS, et même l'anecdote amusante selon laquelle sa société de démarrage s'appelait initialement "Chubby Brains"!
Pour les fondateurs au stade du financement initial, l'une des choses les plus gratifiantes est de passer 8 à 12 heures à mettre par écrit tout ce qu'ils savent dans un GitBook. Ce livre devrait décrire en détail les aspects intéressants de l'industrie émergente (comme les intentions ou les clés d'accès), les opportunités du marché, et comment leur produit s'intègre. Vous pouvez approfondir ici, mais cela peut ne pas être nécessaire dans votre PPT.
Dans les industries émergentes, des documents bien rédigés peuvent devenir la ressource privilégiée des analystes. Ainsi, les investisseurs en capital-risque vous suivront activement, au lieu que vous les contactiez à froid. Plus important encore, les employés potentiels, les partenaires et les médias compteront également sur ces documents. Un document bien rédigé est un pont pour inviter le public à rêver avec vous, et devient la base pour former une communauté et tirer parti de l'effet de réseau.
Bien sûr, ce n'est pas tous les fondateurs qui sont disposés à passer du temps à rédiger des documents. Alors sur quoi pouvez-vous compter ? Une autre méthode est de raconter une histoire captivante. Par exemple, lisez ce résumé de cours de Peter Thiel : 01928374656574839201
« L’équipe fondatrice de PayPal était composée de six personnes, dont quatre fabriquaient des bombes au lycée. »
Ce passage a immédiatement capté l'attention des lecteurs, montrant comment ces personnes se sont réunies et ont réalisé le rêve de la Monnaie numérique. L'histoire sert de point de départ et peut être racontée de différentes manières. À long terme, j'ai vu les fondateurs jouer un rôle, espérant que les investisseurs ne regretteront pas de les avoir ratés.
Les fondateurs puissants le comprennent. Steve Jobs avait autrefois caché sa Porsche lors de la visite d'investisseurs en capital-risque parce qu'il ne voulait pas qu'ils pensent qu'il était riche.
Les histoires des fondateurs proviennent généralement de leur enfance, des points de douleur en tant que consommateurs ou des observations faites dans leur travail. Jeff Bezos a quitté son travail confortable chez Hedging parce qu'il a vu le potentiel énorme d'Internet. L'expérience de Vitalik de perdre des actifs dans World of Warcraft est également souvent considérée comme la raison de son intérêt pour la décentralisation de la propriété des actifs.
Vous pouvez présenter votre histoire par le biais de n'importe quel média que vous jugez approprié. Que ce soit un podcast, un tweet, une courte vidéo ou un article, cela n'a pas d'importance. L'essentiel est de la partager et de la faire connaître. Au stade de la phase de démarrage, les histoires les plus touchantes sont souvent les expériences personnelles des fondateurs, car les investisseurs parient généralement sur les fondateurs. Vous devriez partager votre histoire, car les consommateurs peuvent l'accepter avant les investisseurs. Lorsque les consommateurs reconnaissent votre histoire, vous avez une traction sur le marché. Cela m'amène également à mon prochain point.
Les choses qui ne sont pas faciles à étendre
Une meilleure option consiste à publier un produit non encore achevé et à rechercher des utilisateurs précoces. Si vous publiez un produit défectueux, vous pourriez recevoir des commentaires douloureux de la part des clients, qui peuvent vous aider à améliorer continuellement le produit. Ces premiers utilisateurs seront une référence solide lorsque les investisseurs envisagent de vous soutenir.
Voici le message privé que j'ai envoyé à Nansen en 2020 concernant Alex. À l'époque, j'ai dépensé 7 dollars pour acheter leur produit. Il assurait lui-même un support client personnalisé. Au début, leur produit était simplement un tableau de bord SQL basique. Aujourd'hui, leur valorisation a atteint 7,5 milliards de dollars. Je suis fier d'être leur investisseur. Mais avant cela, j'étais un client satisfait, même si le produit avait de nombreux problèmes. J'ai persévéré car lorsque le produit posait problème, Alex fournissait un support personnalisé, ce qu'il fait toujours aujourd'hui.
Racontez votre histoire et suivez vos clients, cela ne nécessite aucun coût, mais cela peut être la clé de votre réussite.
En décembre de cette année-là, j'ai même écrit un article sur Nansen. Si vous êtes utilisateur, vous pouvez comparer les captures d'écran de l'article avec l'état du produit d'aujourd'hui et voir les longs progrès qu'ils ont accomplis. «Être une bonne personne» et créer des choses intéressantes est le moyen le plus économique et le plus efficace d'obtenir une publicité gratuite.
De nombreux fondateurs lèvent souvent des millions de dollars pour construire quelque chose dont personne n'a besoin, car leur public cible principal est les investisseurs en capital-risque qui souhaitent investir dans leur entreprise. Ils vendent des actions plutôt que leurs propres produits. Et comme les allocataires de capital sont souvent incités à être "sympathiques" pour faciliter les transactions, ils ne donnent pas de bons retours. Le marché est généralement le juge ultime pour déterminer si votre objectif est de créer des produits populaires.
Les premiers adeptes ne recherchaient pas des produits entièrement matures. Si vous pouvez prendre soin d'eux ou offrir une valeur significative, les premiers adoptants seront prêts à utiliser un produit défectueux.
Quand c'est long, les consommateurs suivent quel fondateur pour faire leur choix. Si vous n'avez pas le meilleur produit, passer du temps à parler avec les utilisateurs potentiels ne peut compenser l'expérience insuffisante au début. Les gens veulent être écoutés avant d'être servis par le produit. Paul Graham appelle ça "faire des choses qui ne peuvent pas être étendues".
Formation du Consensus
Les opérations de long risque sont toutes basées sur le consensus. En tant qu'investisseur, vous ne vous concentrez pas réellement sur le marché total disponible (TAM), les revenus ou même les fondateurs. Car si le TAM est grand, soit vous pariez sur un marché mature avec un espace limité Hausse, soit vous manquez de concentration.
Au contraire, les investisseurs de risque précoce sont plus intéressés par ce que les acheteurs ultérieurs (autres fonds de capital-risque) vont parier dans les tours suivants. Le point de suivi est souvent le récit ou le thème.
C'est à la fois un avantage et un inconvénient. L'avantage est que les investisseurs en capital-risque avisés peuvent guider les fondateurs pour découvrir des opportunités de marché auxquelles ils n'auraient peut-être pas prêté attention. L'inconvénient est que seuls les projets qui correspondent au domaine d'intérêt des investisseurs ultérieurs peuvent obtenir des financements.
Les fondateurs qui résolvent les problèmes ont souvent du mal à trouver des supporters, car leur stratégie de sortie peut ne pas être claire pour les investisseurs en capital-risque. Les fusions et acquisitions sont relativement rares dans le domaine des cryptomonnaies. Par conséquent, la plupart des fonds d'investissement en cryptomonnaies s'appuient sur le modèle Jeton. Lorsque vous savez que le marché dépend d'un récit prédéfini, vous optimisez dans cette direction.
Dans le domaine traditionnel du capital-risque, il faut généralement dix ans pour réaliser une "sortie". Si vous pouvez persévérer si longtemps, les chances de réussite sont d'environ 10% à 15%. Alors que le cycle de JetonCrypto est de 24 mois.
Cela place les fondateurs de la résolution des "problèmes difficiles" face à des défis plus importants. Ces problèmes difficiles impliquent généralement des applications orientées vers les consommateurs, nécessitant que les fondateurs comprennent en profondeur la complexité du marché et utilisent la technologie pour résoudre les problèmes.
En tant que fondateur de la phase de démarrage, comment gérez-vous cette situation ? La vérité est que c'est difficile à gérer. Certains fondateurs sont doués pour raconter des histoires, mais la plupart ne le sont pas. Même si vous avez une certaine attractivité sur le marché, le marché peut ne pas vous donner une valorisation correspondante. Google a failli se vendre pour 750 000 $, ce qui n'est pas nouveau.
La valorisation d'une entreprise est une vision collective de son potentiel futur par ses fondateurs et ses partisans. Parfois, seule la fondatrice a cette vision ; parfois, chaque fonds partage cette vision (comme c'est le cas pour FTX). Le nombre de personnes ayant des capitaux partageant cette vision détermine la valorisation de la phase initiale.
Lorsqu'un secteur n'a pas encore atteint un Consensus, le succès est souvent attribué à la persévérance et à la persistance. Le monde de l'entrepreneuriat regorge d'histoires de personnes qui ont persévéré jusqu'à ce qu'un fonds décide de soutenir leur projet. Les fondateurs de Canva ont été rejetés 100 fois. Ce n'est que dans le monde du super capitalisme de Web3 que nous verrons des tours de table se remplir du jour au lendemain, et il est tout à fait normal de quitter en Jeton.
Tant que le capital-risque repose sur le consensus et que la cryptomonnaie repose sur la liquidité des jetons, les fondateurs continueront de faire face à des difficultés de financement lorsqu'ils résolvent des problèmes. C'est la nature du jeu. Si vous êtes un fondateur dévoué à résoudre des problèmes, ne considérez pas le refus comme une mesure de la valeur de ce que vous construisez. Souvent, vous communiquez une vision que vous seul pouvez voir. Si c'est un enjeu de consensus, vous vous trouvez dans un marché concurrentiel. Mais il y a aussi des nuances ici.
Le simple fait que vous continuez à construire dans un marché ne signifie pas que vous réussirez forcément. Les fondateurs intelligents sont souvent capables de savoir quand redoubler d'efforts et quand fermer leur entreprise. Beaucoup des fondateurs avec qui nous avons travaillé ont fermé leur entreprise, pris du repos et sont revenus sur le marché après avoir appris de leurs expériences passées. Ces fondateurs sont souvent mieux évalués en raison des leçons qu'ils ont tirées de leurs expériences passées et de leur intégrité lors de la fermeture de projets infructueux.
Fermer une entreprise et persister sont tous deux louables. Souvent, la valeur réside dans la capacité à avoir des conversations honnêtes.
Mélanger
(Source reference. By the way, this may be because he has been doing it for more than twenty years.)
J'espère que je pourrai vous dire que PPT n'est pas important. Mais je ne suis pas Masayoshi Son de SoftBank, je ne fais que fournir de l'aide sur Decentralised.co.
En fin de compte, le rôle du PPT est très simple. C'est de transmettre les informations que le fondateur a besoin de partager dans le processus de collecte de fonds. La plupart des fondateurs ont du mal à raconter une histoire, à construire une communauté ou à réaliser des bénéfices de base. Ainsi, le PPT est devenu le niveau d'entrée le plus bas.
Par conséquent, si vous voulez toujours réussir, je vous suggère d'ignorer la plupart des conseils inutiles des banquiers d'investissement. En 2015, le temps moyen qu'un investisseur passait sur un projet était de 3 minutes et 44 secondes. D'ici 2024, votre temps sera réduit à 2 minutes 30 secondes. Dans le domaine des cryptomonnaies, il se peut que vous n'ayez qu'une minute de temps réel, car les analystes ou les partenaires pourraient être en train de regarder le tableau des prix d'un meme pendant qu'ils examinent votre proposition.
Voici les éléments que vous devriez inclure dans votre PPT :
La nature des opportunités et vos méthodes uniques pour y répondre.
Pourquoi l'équipe est le meilleur choix, y compris l'expérience, les histoires et les facteurs personnels.
Signes d'attraction du marché : raisons pour lesquelles vos clients, utilisateurs enregistrés et commandes préalables soutiennent la demande du marché.
Vous devez trouver des moyens d'améliorer l'efficacité économique de l'unité pour développer l'échelle de production - en d'autres termes, quels facteurs de diffusion peuvent donner un avantage concurrentiel au produit.
Comment ce produit génère-t-il des profits? Vous n'avez pas besoin d'une réponse précise, mais vous devez avoir une vision claire de la direction dans laquelle il est rentable à quelle échelle.
Si vous avez déjà des clients, envisagez de montrer leur preuve d'amour pour vous, comme des tweets, des réponses par e-mail et des conversations. Montrez les commentaires des utilisateurs.
C'est ce que je veux qu'un fondateur fren sache. Un PPT parfait est comme le café parfait que je cherche en tant qu'écrivain. Vous pouvez attendre et supposer que les choses se passeront bien. Mais tout comme le café, le PPT ne peut pas résoudre tous les problèmes.
PPT peut être un bon endroit pour procrastiner. Les accélérateurs (comme Y Combinator) sont efficaces en partie parce qu'ils fixent des dates limites pour les candidatures. Les fondateurs sont obligés de soumettre leurs idées immatures. Cependant, avec un recul de dix ans, les fondateurs de Y Combinator ont eu le plus grand impact sur l'ensemble du réseau.
Plutôt que d'attendre une présentation parfaite, il vaut mieux communiquer avec les clients, envoyer des messages privés aux investisseurs sans prévenir, et lancer le produit. La plupart de ces choses finiront par être ignorées, et pour les entrepreneurs débutants, se faire rejeter est la norme. Mais vous ne pouvez pas simplement rassembler une équipe avec une vision dans votre esprit. Mais vous ne pouvez pas simplement motiver une équipe avec une vision dans votre esprit, vous avez besoin de quelque chose de concret. Le meilleur moyen d'atteindre ces résultats concrets est de dialoguer. Au lieu de passer des semaines à préparer une présentation, il vaut mieux dialoguer avec les gens, prendre en compte les retours et lancer rapidement le produit, ce qui augmente les chances de réussite.
Tout comme le café et l'écriture, le but de PPT est de vous aider, et non de vous faire attendre. Si vous avez de meilleures façons de transmettre la crédibilité, reportez la finalisation de PPT.
Voici quelques ressources pour la création de PPT destinées aux fondateurs.
Cette collection contient 1400 long PPT pour vous inspirer.
*Les diapositives de Y Combinator conviennent aux personnes qui aiment les formats standardisés.
Quelques exemples supplémentaires de PPT présentés.
Cet article de NFX sur la narration (mon préféré personnellement).
Présentation classée par modèle commercial et phase d'OpenDeck PPT .
Le cours du professeur Ashwath Damodaran de l'Université de New York sur les chiffres et la narration.
Il y a aussi mon article sur les jeux narratifs de l'année dernière.
Si vous souhaitez vous éloigner du monde des startups et simplement obtenir de l'inspiration, consultez ce livre sur la créativité.
Les investissements au stade des graines sont essentiellement des investissements dans les personnes. Les investisseurs en capital-risque achètent les relations et l'expérience des fondateurs à une valorisation plus faible. Si les fondateurs manquent de ces ressources, la documentation peut aider à démontrer leurs compétences professionnelles. En fin de compte, tous les investissements précoces parient sur les capacités des fondateurs et de leur entreprise en expansion.
Cependant, il y a une condition préalable, à savoir que le fondateur doit entreprendre une entreprise dans un domaine favorisé par le capital. De nos jours, établir et financer un marché NFT est beaucoup plus difficile qu'il y a 36 mois, car l'attention et le capital se sont déplacés ailleurs.
Dans un monde où l'attention est rare, attirer l'attention est la moitié du succès. Comment y parvenir dépend du fondateur lui-même.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Cours obligatoire pour les fondateurs de la phase de semences : c'est à vous de raconter l'histoire, pas le diaporama
Auteur original: JOEL JOHN
Original Text Compilation: Deep Tide TechFlow
Cet article est inspiré d'une conversation que j'ai eue avec Joe Eagan d'Anagram lors de notre discussion sur leur programme EIR. Il s'agit d'un recueil de notes que j'ai partagées avec un fondateur de startup à la recherche de financement.
L'importance des signaux
Avant d'écrire cet article, j'ai posé la même question à deux groupes d'investisseurs : "Combien de vos décisions d'investissement au stade des semences sont basées sur une présentation PowerPoint (PPT) ?" Les réponses étaient différentes. Dovey Wan de Primitive Ventures a souligné dans notre communauté d'investissement à risque que les investissements au stade des semences sont comme un premier rendez-vous, principalement basés sur des sentiments. Kyle Samani de Multicoin pense quant à lui que la majeure partie du financement concerne la communication, et que le PPT est l'outil principal pour transmettre cette idée.
Pendant la phase de démarrage, les informations sur le produit sont généralement très limitées. Dans un nouveau marché sans concurrents existants, les informations sur la taille du marché sont également très limitées.
Lorsqu'ils ont investi dans Amazon à la fin des années 1990, les investisseurs ont-ils envisagé le marché de l'achat de livres en ligne ? Ou bien le départ de Jeff Bezos du poste de vice-président chez D E Shaw ? Bien que le premier semble avoir un potentiel de marché, le signal est très faible.
Cependant, un gestionnaire de fonds de couverture abandonne un emploi confortable pour analyser les avancées de l'Internet afin de réduire les regrets, ce qui est un signal très fort.
Les fondateurs peuvent établir des signaux de plusieurs façons. Jessica Livingston de Y Combinator a récemment souligné que ce qui l'a intéressée chez les fondateurs d'Airbnb était leur ténacité. Ils ont fabriqué des céréales politiques vendues 40 dollars la boîte pour prolonger leur financement, même s'ils étaient endettés sur leur carte de crédit. Ces boîtes de céréales politiques leur ont rapporté 30 000 dollars lors des élections. À l'époque, ils essayaient de céder 6% de leur entreprise pour un chèque de 20 000 dollars.
La valorisation actuelle d'Airbnb est de 960 milliards de dollars.
Je ne dis pas que les fondateurs devraient commencer à vendre des films. Ce qui rend l'histoire d'Airbnb impressionnante, c'est qu'ils n'ont pas fermé leur activité de location de lits pour vendre des céréales politiques. Les jetons MEME équivalents à Cryptomonnaie en 2024 pourraient être la plateforme de lancement d'un jeton meme avec une inclination politique.
Ce que je veux dire, c'est que dans les premières étapes, les investisseurs en capital-risque recherchent des signaux. Et ces signaux peuvent être générés de différentes manières. À un stade précoce, lorsque vous n'avez rien d'autre à montrer, les présentations PowerPoint (PPT) sont simplement un moyen de créer ce signal.
Mais que faire quand vous n'avez pas de PPT ? Vous pouvez passer cent heures à perfectionner votre discours, ou vous pouvez établir ce signal de plusieurs façons.
Racontez votre histoire
De nombreuses entreprises sont construites sur d'excellentes compétences en communication. L'un de mes exemples préférés est le fondateur de CB Insights, Anand Sanwal, une entreprise qui fournit des renseignements sur le marché et des analyses de données. Vous n'avez peut-être jamais entendu parler de lui, mais la plupart des analystes de capital-risque dépendent des graphiques de marché fournis par CB Insights et de ses informations préliminaires sur les startups, comme l'agriculture alimentée par l'IA ou la livraison de repas par robot.
Un bon exemple de sa capacité à raconter des histoires est sa façon de faire face aux défis de la vie, de comparer l'entreprise de son père à CB Insights, ou même de résumer son expérience dans la gestion d'une entreprise SaaS, et même l'anecdote amusante selon laquelle sa société de démarrage s'appelait initialement "Chubby Brains"!
Pour les fondateurs au stade du financement initial, l'une des choses les plus gratifiantes est de passer 8 à 12 heures à mettre par écrit tout ce qu'ils savent dans un GitBook. Ce livre devrait décrire en détail les aspects intéressants de l'industrie émergente (comme les intentions ou les clés d'accès), les opportunités du marché, et comment leur produit s'intègre. Vous pouvez approfondir ici, mais cela peut ne pas être nécessaire dans votre PPT.
Dans les industries émergentes, des documents bien rédigés peuvent devenir la ressource privilégiée des analystes. Ainsi, les investisseurs en capital-risque vous suivront activement, au lieu que vous les contactiez à froid. Plus important encore, les employés potentiels, les partenaires et les médias compteront également sur ces documents. Un document bien rédigé est un pont pour inviter le public à rêver avec vous, et devient la base pour former une communauté et tirer parti de l'effet de réseau.
Bien sûr, ce n'est pas tous les fondateurs qui sont disposés à passer du temps à rédiger des documents. Alors sur quoi pouvez-vous compter ? Une autre méthode est de raconter une histoire captivante. Par exemple, lisez ce résumé de cours de Peter Thiel : 01928374656574839201
« L’équipe fondatrice de PayPal était composée de six personnes, dont quatre fabriquaient des bombes au lycée. »
Ce passage a immédiatement capté l'attention des lecteurs, montrant comment ces personnes se sont réunies et ont réalisé le rêve de la Monnaie numérique. L'histoire sert de point de départ et peut être racontée de différentes manières. À long terme, j'ai vu les fondateurs jouer un rôle, espérant que les investisseurs ne regretteront pas de les avoir ratés.
Les fondateurs puissants le comprennent. Steve Jobs avait autrefois caché sa Porsche lors de la visite d'investisseurs en capital-risque parce qu'il ne voulait pas qu'ils pensent qu'il était riche.
Les histoires des fondateurs proviennent généralement de leur enfance, des points de douleur en tant que consommateurs ou des observations faites dans leur travail. Jeff Bezos a quitté son travail confortable chez Hedging parce qu'il a vu le potentiel énorme d'Internet. L'expérience de Vitalik de perdre des actifs dans World of Warcraft est également souvent considérée comme la raison de son intérêt pour la décentralisation de la propriété des actifs.
Vous pouvez présenter votre histoire par le biais de n'importe quel média que vous jugez approprié. Que ce soit un podcast, un tweet, une courte vidéo ou un article, cela n'a pas d'importance. L'essentiel est de la partager et de la faire connaître. Au stade de la phase de démarrage, les histoires les plus touchantes sont souvent les expériences personnelles des fondateurs, car les investisseurs parient généralement sur les fondateurs. Vous devriez partager votre histoire, car les consommateurs peuvent l'accepter avant les investisseurs. Lorsque les consommateurs reconnaissent votre histoire, vous avez une traction sur le marché. Cela m'amène également à mon prochain point.
Les choses qui ne sont pas faciles à étendre
Une meilleure option consiste à publier un produit non encore achevé et à rechercher des utilisateurs précoces. Si vous publiez un produit défectueux, vous pourriez recevoir des commentaires douloureux de la part des clients, qui peuvent vous aider à améliorer continuellement le produit. Ces premiers utilisateurs seront une référence solide lorsque les investisseurs envisagent de vous soutenir.
Voici le message privé que j'ai envoyé à Nansen en 2020 concernant Alex. À l'époque, j'ai dépensé 7 dollars pour acheter leur produit. Il assurait lui-même un support client personnalisé. Au début, leur produit était simplement un tableau de bord SQL basique. Aujourd'hui, leur valorisation a atteint 7,5 milliards de dollars. Je suis fier d'être leur investisseur. Mais avant cela, j'étais un client satisfait, même si le produit avait de nombreux problèmes. J'ai persévéré car lorsque le produit posait problème, Alex fournissait un support personnalisé, ce qu'il fait toujours aujourd'hui.
Racontez votre histoire et suivez vos clients, cela ne nécessite aucun coût, mais cela peut être la clé de votre réussite.
En décembre de cette année-là, j'ai même écrit un article sur Nansen. Si vous êtes utilisateur, vous pouvez comparer les captures d'écran de l'article avec l'état du produit d'aujourd'hui et voir les longs progrès qu'ils ont accomplis. «Être une bonne personne» et créer des choses intéressantes est le moyen le plus économique et le plus efficace d'obtenir une publicité gratuite.
De nombreux fondateurs lèvent souvent des millions de dollars pour construire quelque chose dont personne n'a besoin, car leur public cible principal est les investisseurs en capital-risque qui souhaitent investir dans leur entreprise. Ils vendent des actions plutôt que leurs propres produits. Et comme les allocataires de capital sont souvent incités à être "sympathiques" pour faciliter les transactions, ils ne donnent pas de bons retours. Le marché est généralement le juge ultime pour déterminer si votre objectif est de créer des produits populaires.
Les premiers adeptes ne recherchaient pas des produits entièrement matures. Si vous pouvez prendre soin d'eux ou offrir une valeur significative, les premiers adoptants seront prêts à utiliser un produit défectueux.
Quand c'est long, les consommateurs suivent quel fondateur pour faire leur choix. Si vous n'avez pas le meilleur produit, passer du temps à parler avec les utilisateurs potentiels ne peut compenser l'expérience insuffisante au début. Les gens veulent être écoutés avant d'être servis par le produit. Paul Graham appelle ça "faire des choses qui ne peuvent pas être étendues".
Formation du Consensus
Les opérations de long risque sont toutes basées sur le consensus. En tant qu'investisseur, vous ne vous concentrez pas réellement sur le marché total disponible (TAM), les revenus ou même les fondateurs. Car si le TAM est grand, soit vous pariez sur un marché mature avec un espace limité Hausse, soit vous manquez de concentration.
Au contraire, les investisseurs de risque précoce sont plus intéressés par ce que les acheteurs ultérieurs (autres fonds de capital-risque) vont parier dans les tours suivants. Le point de suivi est souvent le récit ou le thème.
C'est à la fois un avantage et un inconvénient. L'avantage est que les investisseurs en capital-risque avisés peuvent guider les fondateurs pour découvrir des opportunités de marché auxquelles ils n'auraient peut-être pas prêté attention. L'inconvénient est que seuls les projets qui correspondent au domaine d'intérêt des investisseurs ultérieurs peuvent obtenir des financements.
Les fondateurs qui résolvent les problèmes ont souvent du mal à trouver des supporters, car leur stratégie de sortie peut ne pas être claire pour les investisseurs en capital-risque. Les fusions et acquisitions sont relativement rares dans le domaine des cryptomonnaies. Par conséquent, la plupart des fonds d'investissement en cryptomonnaies s'appuient sur le modèle Jeton. Lorsque vous savez que le marché dépend d'un récit prédéfini, vous optimisez dans cette direction.
Dans le domaine traditionnel du capital-risque, il faut généralement dix ans pour réaliser une "sortie". Si vous pouvez persévérer si longtemps, les chances de réussite sont d'environ 10% à 15%. Alors que le cycle de JetonCrypto est de 24 mois.
Cela place les fondateurs de la résolution des "problèmes difficiles" face à des défis plus importants. Ces problèmes difficiles impliquent généralement des applications orientées vers les consommateurs, nécessitant que les fondateurs comprennent en profondeur la complexité du marché et utilisent la technologie pour résoudre les problèmes.
En tant que fondateur de la phase de démarrage, comment gérez-vous cette situation ? La vérité est que c'est difficile à gérer. Certains fondateurs sont doués pour raconter des histoires, mais la plupart ne le sont pas. Même si vous avez une certaine attractivité sur le marché, le marché peut ne pas vous donner une valorisation correspondante. Google a failli se vendre pour 750 000 $, ce qui n'est pas nouveau.
La valorisation d'une entreprise est une vision collective de son potentiel futur par ses fondateurs et ses partisans. Parfois, seule la fondatrice a cette vision ; parfois, chaque fonds partage cette vision (comme c'est le cas pour FTX). Le nombre de personnes ayant des capitaux partageant cette vision détermine la valorisation de la phase initiale.
Lorsqu'un secteur n'a pas encore atteint un Consensus, le succès est souvent attribué à la persévérance et à la persistance. Le monde de l'entrepreneuriat regorge d'histoires de personnes qui ont persévéré jusqu'à ce qu'un fonds décide de soutenir leur projet. Les fondateurs de Canva ont été rejetés 100 fois. Ce n'est que dans le monde du super capitalisme de Web3 que nous verrons des tours de table se remplir du jour au lendemain, et il est tout à fait normal de quitter en Jeton.
Tant que le capital-risque repose sur le consensus et que la cryptomonnaie repose sur la liquidité des jetons, les fondateurs continueront de faire face à des difficultés de financement lorsqu'ils résolvent des problèmes. C'est la nature du jeu. Si vous êtes un fondateur dévoué à résoudre des problèmes, ne considérez pas le refus comme une mesure de la valeur de ce que vous construisez. Souvent, vous communiquez une vision que vous seul pouvez voir. Si c'est un enjeu de consensus, vous vous trouvez dans un marché concurrentiel. Mais il y a aussi des nuances ici.
Le simple fait que vous continuez à construire dans un marché ne signifie pas que vous réussirez forcément. Les fondateurs intelligents sont souvent capables de savoir quand redoubler d'efforts et quand fermer leur entreprise. Beaucoup des fondateurs avec qui nous avons travaillé ont fermé leur entreprise, pris du repos et sont revenus sur le marché après avoir appris de leurs expériences passées. Ces fondateurs sont souvent mieux évalués en raison des leçons qu'ils ont tirées de leurs expériences passées et de leur intégrité lors de la fermeture de projets infructueux.
Fermer une entreprise et persister sont tous deux louables. Souvent, la valeur réside dans la capacité à avoir des conversations honnêtes.
Mélanger
(Source reference. By the way, this may be because he has been doing it for more than twenty years.)
J'espère que je pourrai vous dire que PPT n'est pas important. Mais je ne suis pas Masayoshi Son de SoftBank, je ne fais que fournir de l'aide sur Decentralised.co.
En fin de compte, le rôle du PPT est très simple. C'est de transmettre les informations que le fondateur a besoin de partager dans le processus de collecte de fonds. La plupart des fondateurs ont du mal à raconter une histoire, à construire une communauté ou à réaliser des bénéfices de base. Ainsi, le PPT est devenu le niveau d'entrée le plus bas.
Par conséquent, si vous voulez toujours réussir, je vous suggère d'ignorer la plupart des conseils inutiles des banquiers d'investissement. En 2015, le temps moyen qu'un investisseur passait sur un projet était de 3 minutes et 44 secondes. D'ici 2024, votre temps sera réduit à 2 minutes 30 secondes. Dans le domaine des cryptomonnaies, il se peut que vous n'ayez qu'une minute de temps réel, car les analystes ou les partenaires pourraient être en train de regarder le tableau des prix d'un meme pendant qu'ils examinent votre proposition.
Voici les éléments que vous devriez inclure dans votre PPT :
C'est ce que je veux qu'un fondateur fren sache. Un PPT parfait est comme le café parfait que je cherche en tant qu'écrivain. Vous pouvez attendre et supposer que les choses se passeront bien. Mais tout comme le café, le PPT ne peut pas résoudre tous les problèmes.
PPT peut être un bon endroit pour procrastiner. Les accélérateurs (comme Y Combinator) sont efficaces en partie parce qu'ils fixent des dates limites pour les candidatures. Les fondateurs sont obligés de soumettre leurs idées immatures. Cependant, avec un recul de dix ans, les fondateurs de Y Combinator ont eu le plus grand impact sur l'ensemble du réseau.
Plutôt que d'attendre une présentation parfaite, il vaut mieux communiquer avec les clients, envoyer des messages privés aux investisseurs sans prévenir, et lancer le produit. La plupart de ces choses finiront par être ignorées, et pour les entrepreneurs débutants, se faire rejeter est la norme. Mais vous ne pouvez pas simplement rassembler une équipe avec une vision dans votre esprit. Mais vous ne pouvez pas simplement motiver une équipe avec une vision dans votre esprit, vous avez besoin de quelque chose de concret. Le meilleur moyen d'atteindre ces résultats concrets est de dialoguer. Au lieu de passer des semaines à préparer une présentation, il vaut mieux dialoguer avec les gens, prendre en compte les retours et lancer rapidement le produit, ce qui augmente les chances de réussite.
Tout comme le café et l'écriture, le but de PPT est de vous aider, et non de vous faire attendre. Si vous avez de meilleures façons de transmettre la crédibilité, reportez la finalisation de PPT.
Voici quelques ressources pour la création de PPT destinées aux fondateurs.
Les investissements au stade des graines sont essentiellement des investissements dans les personnes. Les investisseurs en capital-risque achètent les relations et l'expérience des fondateurs à une valorisation plus faible. Si les fondateurs manquent de ces ressources, la documentation peut aider à démontrer leurs compétences professionnelles. En fin de compte, tous les investissements précoces parient sur les capacités des fondateurs et de leur entreprise en expansion.
Cependant, il y a une condition préalable, à savoir que le fondateur doit entreprendre une entreprise dans un domaine favorisé par le capital. De nos jours, établir et financer un marché NFT est beaucoup plus difficile qu'il y a 36 mois, car l'attention et le capital se sont déplacés ailleurs.
Dans un monde où l'attention est rare, attirer l'attention est la moitié du succès. Comment y parvenir dépend du fondateur lui-même.
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