Est-il possible de créer une nouvelle narration de PayFi construite par Huma Finance avec un financement de 38 millions de dollars ?

Auteur : Haotian

Comment percevoir la nouvelle du financement de @humafinance de 38 millions de dollars ? Il faut dire que, dans un marché de plus en plus morose et dépourvu de nouveaux points de récit, le tout nouveau concept PayFi de Huma est vraiment rafraîchissant.

Alors, 1) Pourquoi PayFi peut-il devenir le nouveau centre d'attention ? 2) Analyse de la logique métier sous-jacente de Lending+RWA+PayFi de Huma. 3) Comment évoluera l'espace d'extension de la piste de PayFi ? Ensuite, parlons de mon point de vue :

1）PayFi est un nouveau concept narratif lancé par la Fondation Solana, essentiellement une tentative d'innovation visant à appliquer la technologie web3 (tokenomics et économie des jetons) à l'économie réelle, dans le but d'élargir l'innovation financière décentralisée off-chain vers un système économique plus large.

D’une part, il poursuivra la mise en œuvre de la transformation de la financiarisation des actifs physiques de RWA, et explorera des méthodes dérivées telles que le « shopping à coût net zéro », le « financement des comptes clients », le « règlement de paiement transfrontalier », l'« économie des créateurs », le « financement de la chaîne d’approvisionnement », etc.

D'autre part, dans le contexte actuel de la Finance décentralisée purement off-chain, le rendement des intérêts est confronté à une situation embarrassante de sur-leverage. Des produits tels que la commercialisation de la sécurité Consensus AVS et la commercialisation des capacités DA peuvent être alignés sur l'économie commerciale réelle de web2, apportant ainsi une source de rendement plus diversifiée à l'environnement off-chain.

En plus de cela, après que BTC, ETH Spot ETF aient été successivement approuvés, la Finance décentralisée purement on-chain fait face à une forte pression de conformité réglementaire, et l'économie purement on-chain est critiquée pour ne pas se concrétiser en termes d'infrastructures > applications. Et ce nouveau modèle économique hybride de PayFi, qui combine à la fois le modèle économique innovant web3 et l'adaptabilité réglementaire dans le monde TradFi de web2, agissant comme un pont entre le web3 et l'économie réelle de web2 traditionnelle, sera sans aucun doute le point focal de nouveaux modèles commerciaux et de création de valeur.

2）Sur la base de ce contexte narratif, analysons à nouveau pourquoi Huma Finance est devenu le nouveau leader et projet phare de PayFi ? Tout d'abord, je vais faire un résumé général :

Huma est une équipe expérimentée de la Silicon Valley dans le domaine des technologies financières de la web2, initialement positionnée comme une plateforme de prêt décentralisée, avec des modèles commerciaux tels que les prêts basés sur le revenu et les lignes de crédit rotatif, appartenant à la catégorie d'intégration des prêts + RWA.

Après avoir acquis l'application de paiement Arf Financial, nous avons commencé à mettre à niveau nos services. Grâce à la qualification de Conformité d'Arf et à la gamme riche de produits et de services qu'il fournit en tant qu'Institution Financière agréée pour les paiements transfrontaliers dans plusieurs pays, il est tout naturel que PayFi devienne l'objectif et la vision ultimes de Huma en matière de services financiers.

Après tout, c'est une plateforme de services financiers web3+web2, donc la logique de produits et d'activités de Huma Finance est également assez complexe. Je vais donner trois points forts pour expliquer :

1. Ligne de produits en constante optimisation : HumaV1 propose principalement des produits de crédit courants tels que les prêts à crédit rotatif et l'affacturage des comptes clients, tandis que HumaV2 ajoute une limite de crédit garantie sur les comptes clients pour attirer les investisseurs institutionnels. Les comptes clients représentent les créances clients générées par la vente de marchandises ou la fourniture de services au cours des activités opérationnelles d'une entreprise, et ils représentent les flux de trésorerie futurs de l'entreprise. Par exemple, les fournisseurs de pièces automobiles, les grands entrepreneurs en construction, l'édition, les fournisseurs de services logiciels SaaS, etc., qui ont des délais de paiement.

Le service de comptes débiteurs répond suffisamment aux besoins des petites et micro-entreprises, tandis que la garantie de crédit de compte débiteur offre des scénarios d'application de fonds plus flexibles, permettant de retirer des fonds à tout moment dans la limite du crédit accordé, et peut également être utilisée de manière récurrente, en fonction de la situation opérationnelle et de la stabilité des revenus futurs de l'entreprise.

La mise à niveau des produits financiers apparemment petits est devenue un produit plus échelonné, à risque contrôlable et à revenu plus stable pour les investisseurs institutionnels. Cela peut aider Huma à occuper une plus grande part de marché et une plus grande variété d'utilisateurs.

2. Architecture modulaire de la pile PayFi : Il s'agit d'une architecture technologique ouverte et modulaire développée par Huma Finance en fonction des caractéristiques commerciales de PayFi, comprenant : la couche de transaction (Solana, Stellar), la couche monétaire (USDC, PYUSD), la couche de garde (Fireblocks, Cobo), la couche de conformité (Chainalysis, Elliptic), la couche de financement (Huma), la couche d'application (Arf, Raincard).

Il s'agit d'un service de pile technologique PayFi complexe mais systématique, impliquant une couche d'exécution de transactions à haute TPS sur une chaîne publique, une couche de conformité complexe et lourdement limitée, et enfin une couche de protocole de financement avec une gamme de produits commerciaux matures et riches, résolvant ainsi de manière exhaustive la plupart des obstacles à l'entrée sur le marché de PayFi pour les entreprises.

Sa présence et le développement de la couche 2 d'Éther OP Stack, solana poussent SOON sont similaires à la logique, équivalant à l'établissement d'un cadre et de normes communs pour l'industrie PayFi, ce qui peut activer l'innovation technologique et l'évolution des modèles commerciaux de la piste PayFi.

3、Rendement APY stable dans le monde réel : Contrairement à la plupart des projets de Finance décentralisée pure qui dépendent du modèle économique Jeton pour maintenir les rendements de base, Huma protocole déplace la demande massive de produits financiers du monde off-chain vers le off-chain, offrant ainsi une nouvelle percée pour briser l'impasse des rendements de la Finance décentralisée pure. Par exemple : le pool de rendement Huma/Arf permet aux investisseurs de différents niveaux (Senior ou Junior) d'obtenir un rendement dynamique de 10 % à 20 %, auxquels s'ajoutent les gains de la plateforme pour atteindre un APY de plus de 20 %.

Huma fournit une solution de Liquidité en temps réel pour l'industrie des paiements transfrontaliers via sa plateforme Arf, qui est connectée à un marché mondial des paiements transfrontaliers d'une valeur de 40 billions de dollars américains. En fournissant un support de Liquidité à haut rendement (rotation annuelle de plus de 50 fois) aux institutions agréées, des revenus annuels stables peuvent être générés, ce qui est bien loin d'être comparable à un simple modèle incitatif Jeton.

Avant que le récit RWA ne devienne explosif, Ondo Finance pouvait obtenir un rendement stable grâce aux T-Bill (instruments de dette à court terme du gouvernement américain), mais avec la baisse des taux de la Fed, ce rendement sera difficile à maintenir, et la logique de transformation des besoins de financement de la réalité financière par Huma devrait être plus durable.

Ci-dessus

Si l'on parle des points saillants de la nouvelle narration sur le marché récemment, PayFi occupe certainement une place importante. En plus de son timing opportun qui pourrait ajouter une possibilité de revenu stable à la finance décentralisée purement sur chaîne, sa capacité d'extension est vraiment très riche.

Non limité aux paiements transfrontaliers, y compris le financement commercial, les finances de la chaîne d'approvisionnement, les prêts aux micro-entreprises, les prêts à la consommation, les paiements de frais de scolarité internationaux et de nombreux autres scénarios d'application évolutifs et à fort potentiel.

Cependant, la piste de course de PayFi est encore au stade initial de développement, et il faudra un certain temps pour explorer et consolider des aspects tels que l'expansion de la gamme de produits et l'incertitude réglementaire. C'est une nouvelle direction narrative qui mérite d'être suivie attentivement.