Alors que le programme de financement à terme bancaire (BTFP) de la Réserve fédérale américaine approche de sa conclusion le 11 mars 2024, le marché du Bitcoin et de la cryptographie se trouve à un moment critique. Créé en mars 2023 à la suite des faillites soudaines de Signature Bank et de Silicon Valley Bank, la plus importante depuis la crise financière de 2008, le BTFP a été une bouée de sauvetage pour les banques américaines, offrant des prêts contre des garanties de haute qualité pour garantir la liquidité en période de turbulences. .

La fermeture du BTFP et ses implications pour Bitcoin

La conclusion du BTFP pourrait avoir des répercussions sur le secteur financier, affectant la liquidité des banques et conduisant éventuellement à des pratiques de prêt plus strictes. L'analyste crypto Furkan Yildirim a récemment détaillé sur X : « Avec la fin du BTFP, les banques pourraient être confrontées à des contraintes de liquidité ayant un impact sur leurs opérations et leurs marges bénéficiaires. Cela pourrait ralentir la croissance économique en raison de la réduction des prêts.

Cependant, il a ajouté que « la Fed pourrait contrer cela en adoptant une politique monétaire plus clémente, ce qui pourrait stabiliser les prix des actifs et s’avérer bénéfique pour Bitcoin et le marché dans son ensemble ».

Arthur Hayes, le visionnaire derrière BitMEX, a exprimé une opinion similaire dans l'un de ses derniers essais. Il identifie un trio d'indicateurs macroéconomiques – le Reverse Repo Program (RRP), le BTFP et la décision imminente sur les taux d'intérêt en mars – comme étant essentiels pour le marché du Bitcoin et de la cryptographie.

Hayes prédit une sévère correction du marché si les sources de liquidités, y compris le BTFP, venaient à se tarir. "Le marché pourrait être confronté à une dure réalité sans injections de liquidités en dollars", suggère-t-il, indiquant une période de transition peut-être difficile pour toutes les classes d'actifs, y compris les crypto-monnaies.

Le fondateur de BitMEX s'attend à un mois de mars tumultueux, avec la possibilité d'une correction de 30 à 40 % des prix du Bitcoin déclenchée par l'expiration du BTFP. Il reste néanmoins optimiste quant à un rebond potentiel avant la réunion de la Réserve fédérale du 20 mars, émettant l'hypothèse que des actions anticipées de la Fed, telles que des baisses de taux, pourraient revigorer le marché.

"Cette période critique pourrait définir le scénario de liquidité à court terme, offrant une opportunité de rebond pour Bitcoin avant d'évaluer plus en détail l'impact des décisions de la Fed sur la dynamique du marché", explique-t-il.

Plus d'avis d'experts

Balaji Srinivasan, ancien CTO de Coinbase, a également récemment offert un point de vue stratégique sur la synchronicité d'événements plus clés : « BTFP expire en mars. Le BTC est divisé par deux en avril. Le RRP expire en mai. À peu près au même moment. Ainsi, le secteur bancaire américain est stressé à mesure que Bitcoin se raréfie. Son analyse souligne la coïncidence entre la conclusion du BTFP et la réduction de moitié du Bitcoin, suggérant un ensemble unique de circonstances qui pourraient amplifier les réactions du marché.

Ansel Lindner, animateur de BTC Markets, a fourni un commentaire au milieu des inquiétudes croissantes concernant la stabilité bancaire régionale. Suite aux révélations d'une « faiblesse importante » dans le suivi des risques de prêt de la New York Community Bank (NYCB) et d'une augmentation significative de ses réserves pour pertes sur prêts au début du mois, Lindner a souligné les premiers signes potentiels d'une nouvelle tension dans le secteur bancaire.

« Ça commence… Vous vous souvenez de ce qui est arrivé au Bitcoin lors de la crise bancaire de mars dernier ? Le BTFP a été créé le 12 mars 2023, Bitcoin a augmenté de 40 % en 2 semaines. #SafeHaven », a déclaré Lindner, soulignant le potentiel du Bitcoin si la Fed américaine décide de s'entrelacer à nouveau.

En conclusion, les marchés du Bitcoin et de la cryptographie se trouvent à la croisée des chemins le 11 mars, avec des résultats potentiels allant de ralentissements importants à des reprises haussières, en fonction des actions de la Réserve fédérale et des tendances macroéconomiques plus larges. La fin du BTFP signifie plus que la simple cessation d’un programme de liquidité temporaire ; cela représente un moment de vérité pour la résilience du secteur bancaire et la réponse du marché de la cryptographie aux changements de marée économique.

Au moment de mettre sous presse, le BTC s'échangeait à 67 005 $.

Prix BTC, graphique sur 1 semaine | Source : BTCUSD sur TradingView.comAvertissement : L'article est fourni à des fins éducatives uniquement. Il ne représente pas les opinions de NewsBTC sur l’opportunité d’acheter, de vendre ou de détenir des investissements et, naturellement, investir comporte des risques. Il vous est conseillé d'effectuer vos propres recherches avant de prendre toute décision d'investissement. Utilisez les informations fournies sur ce site Web entièrement à vos propres risques.