Principales conclusions

• L'offre maximale de jetons EOS a été réduite de 10 milliards à 2,1 milliards avec la sortie de EOS Contracts v3.4.0, introduisant une offre fixe pour le réseau.
• Le réseau EOS a connu une croissance trimestrielle, avec une augmentation de 33% des transactions quotidiennes et une augmentation de 5,5% des adresses actives.
• EOS a grimpé dans le classement des capitalisations boursières, passant de la 90e à la 79e place au cours du trimestre, malgré une Goutte de 48,18% du prix, passant de 1,10 $ à 0,57 $.
• Tether a annoncé qu'il cesserait de créer des USDT sur EOS, ce qui pourrait ouvrir de nouvelles opportunités pour d'autres stablecoins ou solutions DeFi au sein de l'écosystème.
• L'introduction du réseau exSat a étendu les capacités de la blockchain EOS avec le lancement d'une solution de mise à l'échelle de Bitcoin construite sur EOS, renforçant ainsi son rôle dans l'interopérabilité cross-chain et la scalabilité.

Introduction

EOS (EOS) est une blockchain de couche 1 qui fonctionne sur un mécanisme de consensus de Délégué Proof-of-Stake (DPoS), construite avec le protocole Antelope open-source autrefois connu sous le nom d'EOSIO.

La Fondation du réseau EOS est une organisation à but non lucratif formée à partir d'une initiative communautaire visant à reprendre le projet, assurant ainsi la continuité du protocole et revitalisant l'éco. Cet effort de base a conduit à plusieurs mises à niveau importantes, notamment l'introduction de la communication inter-chaînes (IBC), une solution Ethereum Virtual Machine (EVM) et le succès de la mise à jour Savannah hard fork réduisant la vitesse de transaction de 6 minutes à 1 seconde, lancée le 25 septembre. Pour une analyse approfondie d'EOS, veuillez consulter notre rapport de couverture (IOC) sur l'initiation de la couverture.

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Key Metrics

Analyse financière

Le prix de l'EOS a chuté en ligne avec le reste du marché, en baisse de 48,18% passant de 1,10 $ à 0,57 $ d'un trimestre à l'autre. Malgré une reprise générale des prix sur le marché plus large des cryptomonnaies au deuxième trimestre '24, l'EOS a connu une trajectoire à la baisse. Cela contraste avec des grandes monnaies comme le Bitcoin, qui a montré des signes de reprise pendant la même période.

Le marché des cryptomonnaies dans son ensemble a bien connu une tendance à la baisse de la capitalisation boursière au cours de ce trimestre, et ce déclin général s'est également reflété dans la performance du marché d'EOS. La capitalisation boursière en circulation d'EOS a diminué de 25% par rapport au trimestre précédent, passant de 1,2 milliard de dollars à 900 millions de dollars. Malgré la baisse de la capitalisation boursière, EOS a amélioré sa position dans les classements de capitalisation boursière, passant de la 90e place au T1’24 à la 79e place au T2’24. Néanmoins, la hausse dans le classement montre qu'alors qu'EOS a eu du mal avec son prix et sa capitalisation boursière, il s'en est mieux sorti que de nombreux autres actifs similaires en termes relatifs.

Déverrouillage et mise en jeu du Jeton EOS

Source: EOS Network

Modèle de tokenomics EOS mis à jour

Au 2ème trimestre 2024, EOS a mis en place un changement transformateur dans sa tokenomics en réduisant l'offre totale maximale de jetons de 10 milliards à 2,1 milliards et en mettant en place un calendrier de réduction pour réduire le taux d'inflation au fil du temps. La Fondation du Réseau EOS (ENF) a proposé le nouveau modèle, qui a été conçu pour offrir une stabilité et une prévisibilité à long terme aux utilisateurs et aux investisseurs. L'aspect le plus important de ce changement est la limitation de l'offre totale maximale d'EOS à 2,1 milliards de jetons, réduisant considérablement l'offre maximale de jetons et introduisant également un mécanisme de réduction de moitié pour réduire l'inflation future au fil du temps.

• Offre fixe et plafond d'offre : La caractéristique clé de la nouvelle tokenomique est le plafond de l'offre totale d'EOS à 2,1 milliards de jetons. Auparavant, EOS avait une offre maximale potentielle de 10 milliards de jetons, mais avec l'introduction d'une offre fixe, et la combustion d'environ 80% des jetons futurs, la Valeur Totale Diluée (FDV) d'EOS a été réduite de 80%. Cette mesure offre un environnement économique plus prévisible et stable aux utilisateurs et aux investisseurs.
• Cycle de Halving de Quatre Ans: En plus de ces allocations, le nouveau modèle introduit un cycle de halving de quatre ans. Ce cycle de halving est conçu pour réduire progressivement le nombre de jetons nouvellement émis, imitant le modèle d'émission de jetons utilisé par Bitcoin. L'objectif est de modérer l'offre de jetons avec le temps, réduisant la pression inflationniste. Entre le 1er avril et le 30 juin 2024, l'offre de jetons EOS a augmenté de 33,61%, principalement en raison d'une émission unique. À mesure que le nouveau cycle de halving de quatre ans prend effet, l'afflux de nouveaux jetons sur le marché diminuera progressivement, modérant l'offre de jetons avec le temps et réduisant la pression inflationniste lors des prochains trimestres.
• Allocation des jetons émis: Les nouveaux jetons de tokenomics impliquent également la création future de 950 millions de jetons EOS pour soutenir diverses activités écologiques:
  • 85 million EOS for eco growth and partnerships through EOS Labs.
  • 15 millions d'EOS pour le financement des biens publics.

• 100 millions d'EOS pour les récompenses des producteurs de blocs.
  • 150 million EOS allocated to the ENF for continued network development.
  • 250 million EOS for staking rewards, as outlined in the staking mechanism.
  • 350 millions d'EOS consacrés au marché de la RAM, un composant essentiel pour garantir le stockage des données et le traitement des transactions sur la blockchain EOS.

Mécanismes de mise à jour EOS Staking

Le nouveau mécanisme de mise en jeu EOS introduit plusieurs mises à jour importantes visant à améliorer à la fois l'expérience utilisateur et la sécurité à long terme du réseau. L'une des principales caractéristiques est l'introduction de récompenses de mise en jeu à haut rendement, où les utilisateurs peuvent gagner des rendements composés au fil du temps en misant leurs jetons EOS. Cela est soutenu par un pool dédié de 250 millions d'EOS, qui libérera 31,25 millions d'EOS chaque année sous forme de récompenses, garantissant une participation constante de la communauté EOS.

En plus de ces récompenses, la période de déverrouillage a été prolongée de 4 à 21 jours, offrant une plus grande stabilité réseau et décourageant les comportements spéculatifs à court terme. Cette période de blocage prolongée aide à garantir que les participants restent engagés dans le réseau pendant de plus longues durées, renforçant ainsi sa sécurité globale.

EOS a également simplifié le processus de mise en jeu en supprimant le besoin pour les utilisateurs de voter pour 21 producteurs de blocs ou de désigner un mandataire. Ce changement simplifie l'expérience de mise en jeu, la rendant plus accessible à un plus large éventail de participants. En plus de ces améliorations, les producteurs de blocs reçoivent maintenant des incitations supplémentaires sous forme de frais générés par le réseau, liés à la demande croissante pour le réseau. Ces incitations sont ajoutées à leurs récompenses de bloc traditionnelles, encourageant davantage leur contribution active à la sécurité et à la scalabilité du réseau.

Dans l'ensemble, le mécanisme de mise à niveau du staking offre non seulement des rendements accrus aux participants, mais renforce également le réseau en favorisant la participation à long terme, en simplifiant l'engagement et en garantissant des incitations adéquates aux producteurs de blocs pour soutenir l'écosystème EOS.

À ce jour, plus de 150M EOS ont été mis en jeu, ce qui représente 7,14% de l'offre totale verrouillée. Depuis le lancement du nouveau programme de mise en jeu, plus de 100M ont été mis en jeu en 4 mois, avec des programmes potentiels de mise en jeu qui seront lancés sur des échanges centralisés à l'avenir.

Analyse du réseau

Au deuxième trimestre de 2024, à la fois le nombre d'adresses actives quotidiennes (DAAs) et les transactions quotidiennes sur le réseau EOS ont connu une augmentation trimestrielle. Les transactions quotidiennes sont passées de 1,2 million à 1,6 million, ce qui représente une augmentation de 33,33%. De même, le nombre d'adresses actives quotidiennes est passé de 29,0K à 30,6K, ce qui reflète une augmentation de 5,52%.

EOS a vu une croissance des adresses actives uniques au cours du T2’24, atteignant 309 421 adresses, ce qui représente une augmentation de 10,01 % d'un trimestre à l'autre. Cependant, les niveaux d'engagement, mesurés par le nombre de jours pendant lesquels chaque adresse a été active, ont montré que la majorité des adresses avaient une faible activité. Plus précisément, 35,10 %, 18,34 % et 9,55 % des adresses étaient actives pendant 1, 2 et 3 jours, respectivement, représentant ainsi 62,99 % du nombre total d'adresses. Notamment, 35,10 % des adresses n'ont été actives que pendant un jour, soit une augmentation de 25,36 % d'un trimestre à l'autre. De plus, 86,43 % des portefeuilles étaient actifs pendant 10 jours ou moins au cours du T2'24.

D'autre part, le nombre moyen de transactions quotidiennes de l'EVM EOS est passé de 32 000 à 1 046, soit une baisse de 96,73 % en variation trimestrielle. Les inions ont principalement entraîné une augmentation des transactions au quatrième trimestre '23 et au premier trimestre '24 ; cependant, EOS revient maintenant aux niveaux antérieurs aux inions, se rapprochant de la moyenne quotidienne de 1 000 transactions observée au troisième trimestre '23.

Améliorations et développements techniques

Sur le plan technique, EOS se prépare à plusieurs mises à niveau majeures visant à améliorer les performances et la scalabilité. Une étape importante a été le lancement de l'Antelope Spring Bêta 1.0 sur le testnet Jungle le 25 mai 2024, jetant ainsi les bases du futur mécanisme de consensus Savanna. Prévue pour être mise en œuvre le 31 juillet 2024, la mise à niveau du consensus de la Savane devrait améliorer la finalité des transactions et l'efficacité globale du réseau, augmentant potentiellement les performances d'EOS de plus de 100 fois. Ces avancées sont cruciales pour garantir qu'EOS reste compétitif dans le paysage blockchain en évolution, où le débit élevé et la scalabilité sont essentiels.

En plus de la mise à niveau du mécanisme de consensus, le réseau a connu des améliorations dans sa RAM avec le lancement de WRAM le 17 avril 2024. WRAM ajoute la transférabilité et l'utilité accrue en opérant à la fois hors chaîne et hors chaîne. De plus, 350 millions d'EOS ont été alloués pour le développement du marché de la RAM, dans le but d'optimiser la fonctionnalité du réseau et d'étendre les cas d'utilisation.

Analyse Éco

Contrats populaires

Le jeu de propriété virtuelle Upland a maintenu son avance QoQ, restant le groupe de contrats EOS le plus populaire en termes d'adresses actives quotidiennes. Au T2’24, Upland a atteint en moyenne 24 110, en hausse de 9,59 % par rapport à 22 000 QoQ.

Arrivant en deuxième position, on trouve le contrat EOS, qui gère des fonctions telles que la délégation et la gestion des ressources. Le nombre d'adresses actives quotidiennes s'est élevé en moyenne à 6 870 au T2'24, en hausse de 137,93 % par rapport à une moyenne précédente de 2 900.

Mises à jour écologiques

De plus, le réseau EOS élargit ses capacités avec l'introduction de nouvelles fonctionnalités et initiatives. Parmi les développements clés, on trouve le réseau exSat, une solution de mise à l'échelle de Bitcoin construite sur EOS. Cette initiative met en évidence les efforts du réseau pour élargir sa fonctionnalité au sein de l'écosystème blockchain. Il est prévu que le réseau exSat utilise plus de 106 Go de RAM EOS, ce qui accroît l'importance de la RAM dans l'écosystème EOS. Le mainnet exSat est entré en service le 23 octobre avec 53 % du taux de hash BTC et 4 100 BTC mis en jeu sur le réseau.

De plus, l'infrastructure du réseau est renforcée par l'allocation de 5 millions d'EOS à Greymass pour le développement de middleware. Cet investissement vise à améliorer l'infrastructure technique du réseau, en soutenant la scalabilité et la croissance future.

DeFi

La valeur totale verrouillée (TVL) DeFi native d'EOS a augmenté de 20,55 % QoQ, passant de 39,9 millions de dollars à 48,1 millions de dollars. Cette croissance témoigne d'une activité accrue des utilisateurs et d'une allocation accrue des capitaux au sein de l'écosystème DeFi d'EOS. Cependant, la TVL de l'EVM d'EOS a connu un déclin au cours de la même période, chutant de 32,00 % QoQ, passant de 2,5 millions de dollars à 1,7 million de dollars, ce qui reflète une activité ou une liquidité réduite dans le segment compatible EVM du réseau.

Defibox continue de détenir la plus grande part de TVL native d'EOS d'un trimestre à l'autre, maintenant son avance avec ses services d'échange et de prêt. Pendant ce temps, PayCash, une plateforme d'échange décentralisée et un pont fiat qui facilite les transactions entre les crypto-monnaies et les monnaies traditionnelles, a consolidé sa position en deuxième place, détenant une part substantielle de la TVL native d'EOS.

Le 24 juin 2024, Tether, l'émetteur de la plus grande stablecoin du monde, USDT, a annoncé qu'il ne mint plus longtemps USDT sur la blockchain EOS. Cette décision est importante, car USDT a été un pilier du marché des cryptomonnaies, offrant une stabilité et facilitant une large gamme d'activités de finance décentralisée (DeFi) sur plusieurs blockchains. Les stablecoins comme USDT sont cruciaux dans les pools de liquidité, les plateformes de prêt et les échanges décentralisés, donc la perte de support direct USDT pourrait avoir un impact notable sur l'éco DeFi d'EOS.

Bien que la capitalisation boursière du stablecoin natif d'EOS soit restée stable à 75,5 millions de dollars, suivant la tendance trimestre après trimestre (QoQ), ce chiffre est entièrement composé de USDT. Alors que Tether commence le processus de rachats, ce chiffre est appelé à changer dans les prochains trimestres, ce qui pourrait potentiellement conduire à un réalignement du paysage des stablecoins au sein du réseau EOS

La décision de Tether de cesser de créer des USDT sur EOS s'inscrit dans une stratégie plus large visant à optimiser son écosystème et son allocation de ressources. Bien que EOS représente une petite partie de l'offre totale d'USDT - seulement 17 millions de dollars, soit moins de 0,1% de son offre de 113 milliards de dollars répartis sur 16 blockchains - cette décision reflète l'accent mis par Tether sur des réseaux plus importants tels que Tron et Ethereum, qui représentent respectivement 59 milliards de dollars et 52 milliards de dollars de l'offre d'USDT.

Ce mouvement suit un schéma, car Tether a précédemment cessé de prendre en charge l'USDT sur d'autres blockchains, telles que Kusama, le protocole de registre simple de Bitcoin Cash (SLP) et le protocole de couche Omni. Néanmoins, Tether continue de s'étendre sur de nouveaux réseaux, tels que Le réseau ouvert (TON). Sa stratégie plus large comprend l'offre de stablecoins supplémentaires, tels que CNHT (yuan chinois), EURT (Euro) et XAUT (adossé à l'or), pour étendre sa gamme de produits financiers sur les marchés mondiaux.

La décision de Tether de cesser de mint USDT sur EOS présente certains défis pour le réseau, notamment dans son écosystème DeFi. Cependant, Tether continuera d'honorer les USDT existants sur EOS et de permettre des rachats, garantissant ainsi que les détenteurs actuels ne sont pas affectés. USDT joue un rôle clé dans la liquidité et l'engagement des utilisateurs, et l'absence de support natif pourrait affecter la capacité d'EOS à maintenir son activité DeFi actuelle. Ce changement reflète les dynamiques évolutives des écosystèmes blockchain et met en évidence le paysage concurrentiel auquel des réseaux plus petits comme EOS sont confrontés lorsqu'ils cherchent à obtenir le soutien des acteurs majeurs de l'industrie.

Développement

Le développement durable, mesuré par le nombre de contrats uniques appelés et de nouveaux contrats, a connu une légère baisse au premier trimestre. Le nombre de contrats uniques appelés tout au long du trimestre est resté stable à 840 QoQ. Cependant, le nombre de nouveaux contrats appelés a diminué de 21,95% QoQ, passant de 41 à 32.

Résumé de clôture

Au deuxième trimestre 2024, EOS a connu plusieurs développements importants qui ont façonné sa trajectoire au sein de l'écosystème blockchain. Le changement le plus significatif a été la transition vers un modèle d'approvisionnement en jetons fixe, plafonnant l'offre totale à 2,1 milliards de jetons EOS. Cette décision marque un éloignement par rapport au modèle précédent d'inflation et introduit une prévisibilité à long terme pour les détenteurs de jetons. L'introduction de nouvelles fonctionnalités de tokenomics, notamment des récompenses de mise en jeu et des calendriers de vesting, vise à favoriser la stabilité et la croissance durable au sein du réseau.

Dans l'espace DeFi, EOS a enregistré une augmentation de 20,55% de la TVL DeFi native, avec des plateformes comme Defibox et PayCash en tête. Cependant, des défis subsistent, notamment avec la décision de Tether de cesser de créer des USDT sur EOS, ce qui pourrait avoir un impact sur la liquidité et l'activité des utilisateurs dans l'écosystème DeFi. Malgré ces défis, EOS continue d'étendre son infrastructure, avec des initiatives telles que le réseau exSat et le développement continu de middleware visant à accroître l'utilité et l'adoption du réseau.

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