Du point de vue de la spéculation avant la mise en ligne, la réussite de Babylon LST n'est pas facile.

Écrit par Rui

Pour commencer, Babylon's LST est difficilement Alpha, et il est également difficile de reproduire la gloire d'Eigen LST en termes de battage médiatique.

Tout d'abord, parlons de pourquoi LST Eigen a réussi, à mon avis, il y a plusieurs raisons :

1. Eigen, lui-même, progressivement attirant TVL dans le cycle Hausse du marché, ne se précipite pas pour émettre des jetons, offrant ainsi un terrain fertile pour la spéculation sur LST. Les récompenses de Mining d'Eigen comprennent les récompenses de stake de base ETH, les jetons LST, les jetons Eigen, ainsi que divers AVS prévus. Le stake ETH de 3 à 5% est naturel et soutenir LST peut atténuer considérablement les rendements offerts.

2. ETH has a strong Defi infrastructure, AAVE makes it possible for revolving loans, Pendle launches Produits dérivés to fulfill the wishes of those who want to hedge and double their bets.

3. Après le 10 février, bien qu'il y ait des produits dérivés ETH avec un plafond, le staking natif offre une opportunité de soutenir LRT pour inverser LST. Correspondant à cela, car cet argent est de l'ETH réel, cela permet à la plateforme d'échange d'identifier ces grands investisseurs.

4. Eigen a réussi à élever le récit de sa propre sécurité, en se protégeant de EigenDA, à la vision de remplacement de l'infrastructure existante d'ETH par AVS, devenant ainsi un élément indispensable d'ETH.

Parlons maintenant de pourquoi il est difficile de reproduire la situation d'Eigen avec Babylon.

1. Il ne reste plus beaucoup de temps et d'espace pour Babylon pour absorber le TVL. Babylon n'a pas besoin de supporter plus de 5 milliards de TVL pendant plus de six mois. L'écosystème BTC n'a pas non plus de taux d'intérêt de base sur lesquels s'appuyer.

2. L'écosystème BTC n'a pratiquement aucune infrastructure DeFi, ce qui signifie que tout doit être fait par LRT lui-même, ce qui augmente considérablement le risque. De plus, il est difficile d'atteindre une échelle élevée sans une infrastructure DeFi adéquate pour fixer les prix.

3. Babylon n'a pas besoin de mettre tout l'argent dedans, il suffit d'avoir des utilisateurs indépendants (si vous voulez soutenir LST, il suffit de le faire emballer directement par le partenaire), c'est aussi la raison pour laquelle chaque compte n'a que 0,02 BTC. Maintenant que sa position sur le marché de l'écosystème BTC est confirmée, il n'est pas nécessaire de payer un prix trop élevé pour le TVL (le TVL de Merlin 4B n'a pas eu un très bon effet, et il a également couvert la plupart des Grands investisseurs). De plus, il y a trop de TVL auto-géré dans l'écosystème BTC, il y a des risques à les accepter aveuglément.

4. À partir de la première période, LST a supporté une grande quantité de GAS. Cette partie est destinée à montrer sa force et son stockage après l'ouverture de Babylon à grande échelle. Mais que se passe-t-il si chaque période suivante coûte 0,02 BTC pour un numéro?

Je ne suis pas pessimiste à propos de Babylon lui-même, car avec le temps, je pense qu'ils apporteront quelque chose de différent à l'écosystème BTC. Cependant, du point de vue de la spéculation avant le lancement, la difficulté de réussite de Babylon LST n'est pas faible.