Selon la méthode proposée, toute action de transfert des droits de propriété bénéficiaire des actifs de chiffrement du prêteur au emprunteur ne sera pas prise en compte dans le calcul de l'impôt sur les gains en capital.

Rédaction : HM Revenue & Customs

Compilation : TaxDAO

Le texte original a été publié le 27 avril

Les services financiers ont connu une hausse rapide ces dernières années, notamment avec l'augmentation des actifs de chiffrement (représentations numériques de valeurs ou de droits contractuels pouvant être utilisés dans des transactions financières et qui peuvent jouer un rôle de plus en plus important dans l'innovation financière). De nouvelles formes d'actifs de chiffrement et les services qu'ils soutiennent sont en constante évolution.

En mars 2018, le ministre des Finances de l'époque a lancé la stratégie du gouvernement pour l'industrie des technologies financières (FinTech). Il expose l'ambition du gouvernement de collaborer avec l'industrie des services financiers du Royaume-Uni pour maintenir la position du Royaume-Uni en tant que premier centre financier mondial et l'économie la plus innovante au monde.

Le gouvernement vise à établir un cadre fiscal et réglementaire clair pour les actifs de chiffrement, plaçant le Royaume-Uni à la pointe de la sécurité, de la durabilité et de l'innovation rapide des actifs de chiffrement et de la technologie de la blockchain.

Le chancelier de l'Échiquier a réaffirmé son engagement à maintenir la position de leader mondial du Royaume-Uni dans le domaine de la technologie financière lors de la conférence nationale de TheCityUK tenue à Édimbourg en décembre 2022.

Une des mesures annoncées en avril dernier consistait à examiner et résoudre les problèmes spécifiques liés à la fiscalité des prêts et des activités de stake dans la finance décentralisée. Certains intervenants ont souligné l'incohérence actuelle des règles fiscales sur les gains en capital (CGT) lorsqu'elles sont appliquées à la finance décentralisée.

Dans le cadre de l'examen des règles fiscales applicables aux transactions DeFi, le gouvernement a lancé une collecte de preuves du 5 juillet 2022 au 31 août 2022. La plupart des personnes interrogées estiment que modifier les règles fiscales serait bénéfique pour ce secteur et les utilisateurs.

Les récents événements sur les marchés, y compris l'échec de FTX, mettent en évidence la vulnérabilité de l'ensemble de l'industrie des actifs chiffrement. Dans le système de Finance Décentralisée, les décideurs politiques et les organismes de réglementation mettent également l'accent sur des risques spécifiques, tels que les risques liés au réseau et autres risques technologiques, ainsi que l'augmentation de la dépendance entre les systèmes TradFi et DeFi et le manque de support pendant les périodes de pression sur le marché.

Les méthodes fiscales proposées pour les prêts et le stake en Finance décentralisée présentées dans ce document ont pris en compte la neutralité, l'équité et l'aspect pratique. Cela ne signifie pas qu'elles remplacent le cadre plus large de réglementation des actifs chiffrement. Pour plus de détails sur l'approche gouvernementale en matière de réglementation des actifs chiffrement, veuillez consulter le document de consultation publié le 1er février 2023 par le Service financier du Royaume-Uni sur l'avenir de la réglementation des actifs chiffrement.

Qu'est-ce que DeFi et stake ?

Finance décentralisée is a comprehensive term used to describe services similar to traditional financial services provided using Distributed Ledger technology. Finance décentralisée is typically executed through smart contracts, which are a set of encoded rules that execute transactions off-chain in Bloc. Therefore, Finance décentralisée is able to provide financial services without the need for traditional financial intermediaries.

Les services de prêt de la Finance décentralisée permettent aux utilisateurs de déposer des Jeton et de recevoir en échange des récompenses financières, communément appelées Intérêt (bien que, à des fins fiscales, elles ne soient pas considérées comme des Intérêts). De plus, les fournisseurs de Liquidité (appelés holders dans ce contexte) d'actifs chiffrés peuvent fournir leurs Jeton à la plateforme, où ils seront regroupés avec ceux d'autres utilisateurs (dans un "pool de Liquidité"). Cette forme de fourniture de Liquidité à la plateforme est appelée "stake" et permet à la plateforme d'utiliser les Jeton regroupés pour fournir d'autres services de Finance décentralisée. Pour encourager les détenteurs d'actifs chiffrés à fournir cette Liquidité à la plateforme, ils recevront des récompenses financières, généralement versées périodiquement à l'échéance ou à la fin de la période ("Récompenses de la Finance décentralisée").

Principes politiques

Le gouvernement consulte actuellement sur la mise en œuvre d'un régime fiscal pour la finance décentralisée et les enjeux, visant à exclure de l'impôt sur les gains en capital toute disposition de propriété bénéficiaire sur des actifs de chiffrement lorsqu'ils sont mis en jeu ou prêtés. En revanche, lorsqu'un actif de chiffrement est disposé économiquement (par exemple, vendu directement ou échangé contre des biens et services), des gains en capital seront réalisés.

Les transactions DeFi envisagées concernent principalement celles dans lesquelles les participants conservent un intérêt économique en prêtant ou en misant des Jetons, malgré des transferts de propriété légale ou bénéficiaire. Cela se produit lorsque les participants transfèrent des actifs chiffrés à une autre partie (le débiteur) pendant une période donnée et ont le droit légal de récupérer une quantité équivalente d'actifs chiffrés à une date ultérieure. Si les participants bénéficient des variations de valeur des Jetons pendant la durée du prêt ou de la mise, ils conserveront un intérêt économique dans le prêt ou la mise de Jetons.

Dans certains cas, pendant la période de stake ou de prêt, les participants peuvent vendre leurs droits dans le Jeton d'équité à une autre partie. Ces droits sont généralement représentés par le Jeton Liquidité émis par la plateforme. Les nouvelles réglementations considéreront la cession des droits de stake ou de prêt sur le Jeton concerné comme une cession du Jeton correspondant. Lorsque les droits sont cédés, l'impôt sur les gains en capital s'appliquera, comme si l'utilisateur avait déjà vendu le Jeton de stake ou de prêt.

stake ou emprunt Jeton de Liquidité ou Jeton de stake ou emprunt représentant les droits d'autres Jetons de stake ou emprunt ne seront pas considérés comme des dispositions.

Selon ces propositions, l'acheteur de stake ou de Jeton prêté sera considéré comme ayant acquis le stake ou le Jeton prêté. Cela signifie que lors de l'exercice de ces droits et du retrait du Jeton mis en stake ou prêté, aucun impôt sur les gains en capital ne sera dû. Par exemple, lorsqu'un acheteur de Jeton fournisseur de liquidité l'utilise pour récupérer des actifs de chiffrement initialement détenus par un autre utilisateur, aucun impôt sur les gains en capital ne sera dû.

Lorsque les Jetons sont empruntés ou mis en jeu, les revenus de la Finance décentralisée s'accumulent progressivement pendant la période de transaction. Si les participants vendent leur droit de Jetons mis en jeu pendant la transaction, une partie du rendement de la Finance décentralisée généré avant la vente est généralement vendue avec le droit de mise en jeu ou de prêt de Jetons avant la vente. Le propriétaire initial est considéré comme ayant réalisé les revenus cumulés de la Finance décentralisée jusqu'à la vente.

Étendue des règles proposées

Selon les principes ci-dessus, si la transaction contient les éléments suivants, elle devrait être conforme à la réglementation :

a） Les actifs chiffrés sont transférés de la partie initiale (prêteur) à l'autre partie (emprunteur), et / ou en utilisant un contrat intelligent pour transférer les actifs chiffrés;

b） L'emprunteur est obligé de rendre les Jeton empruntés au prêteur, et / ou le Smart Contract permet au prêteur de retirer les Jeton ;

c） Jeton peut être remboursé automatiquement sur incitation du prêteur, à la demande de l'emprunteur ou à l'expiration de la période convenue ;

d) Le prêteur a le droit de récupérer au moins la même quantité de Jetons de même type que ceux initialement prêtés ou mis en jeu.

Application des règles

a) Pour les prêteurs et les emprunteurs, cette transaction n'entraîne pas d'impôt sur les gains en capital;

b) Toute vente de droits liés au prêt ou à la mise en jeu de Jeton est considérée comme une disposition des Jetons associés à ces droits ;

c) Tous les bénéfices de la Finance décentralisée accumulés sur Jeton avant la vente de ces droits doivent être taxés par l'emprunteur lors de la disposition des droits;

d) Le acheteur des droits de prêt ou de stakeJeton est considéré comme ayant obtenu le Jeton de prêt ou de stake.

e) Si l'emprunteur ne peut pas rembourser les Jetons empruntés, le prêteur sera considéré comme ayant cédé les Jetons en jeu ou empruntés. Cela se produira lorsque l'emprunteur devient incapable de restituer les Jetons.

Conception proposée du nouveau cadre fiscal

Les prêts ou les arrangements de mise en jeu sont généralement composés de trois étapes :

• Transférer le Jeton à une autre partie
• Durée du prêt / de l'actionnariat
• Remboursement de Jeton staké / Jeton mis en jeu

La première étape de l'arrangement de prêt ou de l'enjeu implique que le propriétaire initial (le prêteur) transfère des actifs de chiffrement à l'autre partie (l'emprunteur / le pool de liquidité) ou offre des jetons en tant que liquidité via des smart contracts. L'emprunteur est obligé de restituer la même quantité et le même type de jetons sur demande ou à la fin de la période de réservation. Dans certains cas, le prêteur recevra un autre type d'actif de chiffrement qui représente son droit d'obtenir les actifs de chiffrement originaux.

Selon la méthode proposée, toute cession de droits de propriété de bénéfice d'actifs de chiffrement de la part du prêteur au emprunteur ne sera pas soumise à l'impôt sur les gains en capital. Pour des raisons fiscales, tout actif de chiffrement (ou tout autre type de droit) représentant un droit de prêt ou de staking Jeton reçu de l'emprunteur est considéré comme étant détenu à l'origine par le prêteur.

La deuxième phase des opérations de prêt / mise en jeu de la finance décentralisée fait référence à la durée du prêt / de la mise en jeu. Cette durée peut varier, et certaines dispositions peuvent durer plusieurs années.

Pour la plupart des emprunteurs, il n'y aura pas de conséquences fiscales anticipées à la deuxième étape (mais veuillez noter que tout revenu provenant de la Finance décentralisée devrait être imposé à réception).

Cependant, à cette étape, il peut y avoir des prêteurs qui vendent leurs droits sur les actifs de chiffrement qu'ils prêtent ou hypothèquent. Dans ce cas, les règles considéreront la cession des droits comme une disposition des actifs de chiffrement concernés lors de la vente des droits.

En outre, dans certains cas, l'emprunteur peut ne pas rembourser en totalité ou en partie les Jetons empruntés. Dans ce cas, en cas de défaut, la proportion d'actifs de chiffrement non remboursables sera considérée comme ayant été cédée par le prêteur initial. La contrepartie est le montant reçu de l'emprunteur en compensation des Jetons non remboursables.

La phase trois du prêt ou de l'échange de mise en jeu de la Finance décentralisée se traduit par le remboursement des Jetons prêtés par le prêteur. Cela se produit soit à la fin de la période de prêt ou de mise en jeu, soit lorsque le participant exerce son droit de retirer les Jetons prêtés/mis en jeu (par exemple, en rendant les Jetons de liquidité).

Selon les règles proposées, cette situation ne devrait généralement pas avoir de conséquences fiscales en capital pour les participants.

Si le prêteur reçoit moins de Jetons qu'il n'a prêté initialement, par exemple en cas de faillite de l'emprunteur, alors le pourcentage de Jetons non restitués est considéré comme ayant été disposé par le prêteur lorsque l'emprunteur est incapable de rembourser.