Kazuo Ueda, le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), a mis en garde contre la menace sérieuse que représente l'intelligence artificielle (IA) pour la stabilité financière.

Lors de son intervention au Forum financier d'Europlace à Tokyo, Ueda s'est concentré sur la manière dont les développements technologiques rapides, y compris l'IA, pourraient perturber les économies et amplifier les risques.

Ses commentaires portaient du poids, surtout avec le Japon qui s'efforçait de retrouver son leadership technologique mondial tout en faisant face à sa population vieillissante et en déclin.

Alors que les remarques préparées d'Ueda ont évité tout commentaire direct sur la politique monétaire, ses avertissements plus généraux sur les risques financiers ont fait tourner les marchés. Il a rappelé à tous que l'approche de la BoJ en matière de politique restera axée sur les données. "Réunion après réunion", a-t-il déclaré.

Pas de promesses grandioses, juste des décisions ancrées dans des chiffres frais. Et avec la réunion de décembre de la BoJ à quelques semaines, les marchés dissèquent déjà chaque mot qu'il prononce.

Le yen faible reste un sujet brûlant pour Ueda. La baisse de la devise a été une épine dans le pied du Japon, faisant augmenter les coûts d'importation et poussant l'inflation à la hausse.

« Nous prenons au sérieux en compte les mouvements du taux de change lors de la formation de notre perspective économique et inflationniste, y compris les causes des variations actuelles des devises », a déclaré Ueda.

Réactions du marché et difficultés du yen

Les remarques de Ueda ont immédiatement affecté les marchés financiers mondiaux. Le yen s'est renforcé légèrement, le dollar a baissé de 0,47% à 154,65 yens. Pendant ce temps, les rendements des obligations d'État japonaises à 5 ans ont augmenté de quatre points de base à 0,75%, le plus élevé depuis 2009.

Les traders ont pris les commentaires de Ueda comme un signal potentiel d'une hausse des taux d'intérêt lors de la réunion de politique de décembre. Pour l'instant, ce ne sont que des spéculations, mais la BoJ n'a pas hésité à agir de manière décisive par le passé.

La baisse du yen a été en partie alimentée par la hausse du dollar, elle-même alimentée par les attentes selon lesquelles les politiques du président élu des États-Unis, Donald Trump, pourraient limiter les baisses de taux de la Réserve fédérale. Ueda était prudent en ce qui concerne la prédiction de l'impact économique de Trump sur le Japon.

« Dès que la nouvelle administration annonce son cadre politique, nous l'incorporerons dans notre perspective économique », a-t-il déclaré.

L'histoire récente de la BoJ suggère qu'elle n'a pas peur de faire des mouvements audacieux. Après des années de politique monétaire ultra-lâche, la banque a mis fin à sa position de taux d'intérêt négatifs en mars et a augmenté son taux à court terme à 0,25% en juillet. L'objectif était clair: pousser l'inflation vers une stabilité de 2%.

Ueda a clairement indiqué que de nouvelles hausses ne sont pas exclues, mais qu’elles dépendront de l’alignement des données économiques sur les prévisions. Pour l’instant, un sondage Reuters montre que les économistes sont divisés : la plupart ne s’attendent pas à une autre hausse cette année, mais près de 90 % pensent qu’une hausse est prévue d’ici mars.

Le pari de 65 milliards de dollars du Japon sur l'IA et les semi-conducteurs

Alors que la BoJ débat de la politique, le gouvernement japonais lance de l'argent dans des projets d'IA et de semi-conducteurs comme jamais auparavant. Un énorme paquet de 10 billions de yens (65 milliards de dollars) est sur la table, destiné à donner un coup de fouet à l'industrie technologique japonaise.

Il s'agit du mode survie. Le pays est confronté à des défis économiques croissants liés au vieillissement de sa population active et à la menace imminente de l'instabilité géopolitique, notamment en ce qui concerne Taïwan, un important pôle de semi-conducteurs.

Tokyo soutient des projets comme Rapidus, un effort national pour créer des semi-conducteurs de prochaine génération. Le gouvernement a déjà promis 4 billions de yens de subventions pour tripler les ventes locales de micro-puces d'ici 2030. Il s'agit d'une tentative de mettre l'économie japonaise à l'épreuve du futur et de réduire la dépendance à l'égard des fournisseurs étrangers.

La plupart des puces du monde proviennent de Taïwan, et les tensions entre Beijing et Taipei inquiètent tout le monde. Toute perturbation là-bas pourrait plonger les industries technologiques mondiales dans le chaos.

Le géant des puces de Taïwan, TSMC, a ouvert une usine de puces de 8,6 milliards de dollars au Japon plus tôt cette année et prévoit déjà un autre établissement pour produire des puces plus avancées.

Pendant ce temps, les États-Unis injectent des milliards dans leurs propres projets de semi-conducteurs, notamment 6,1 milliards de dollars pour Micron et 6,6 milliards de dollars pour les activités américaines de TSMC. Mais il y a un hic : l'énergie. La fabrication de semi-conducteurs et l'alimentation des centres de données d'intelligence artificielle nécessitent d'énormes quantités d'électricité.

Le Japon, toujours en phase de reprise après la catastrophe de Fukushima en 2011, dépend fortement des importations de combustibles fossiles. Il tente de redémarrer les centrales nucléaires pour combler le fossé, mais la route à parcourir est tout sauf facile.

Les géants de la technologie parient gros sur l'avenir de l'IA au Japon

Les poids lourds mondiaux commencent à remarquer l'industrie technologique du Japon. Nvidia, en partenariat avec l'investisseur japonais SoftBank, a récemment annoncé des plans pour construire un superordinateur alimenté par ses puces avancées Blackwell AI.

Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a qualifié le projet de révolutionnaire, avec des applications allant des télécommunications alimentées par l'IA aux véhicules autonomes.

Ce n'est pas seulement Nvidia. Plus tôt cette année, Microsoft a doublé ses investissements en intelligence artificielle au Japon, renforçant ainsi son partenariat avec OpenAI. Cela met en évidence une confiance renouvelée dans l'écosystème technologique du Japon, même si le pays est encore à la traîne dans les classements mondiaux de compétitivité numérique.

Le Japon s'est classé 31ème dans un récent rapport de l'IMD, loin de sa domination technologique dans les années 1980. Il se taille également une place unique dans la réglementation de l'IA, avec des lois sur le droit d'auteur qui permettent aux entreprises de former des modèles d'IA sur des données protégées par le droit d'auteur, même à des fins commerciales.

Peu de pays ont des règles aussi clémentes, et cette approche donne au Japon un avantage dans le développement de l'IA. Lors du sommet du G7 de l'année dernière à Hiroshima, le pays a lancé une initiative pour guider les conversations mondiales sur l'éthique et la réglementation de l'IA.

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