[TL; DR]:

Depuis la fin septembre, la Chine a publié une série de nouvelles positives, et les actions A et les actions de Hong Kong ont connu une forte hausse, le volume des transactions et les hausses successives ont battu des records historiques.

En tant que taux de prime USDT, qui est un indicateur de la fluidité des fonds, la récente décote continue reflète en effet des signes de sortie de fonds du marché des cryptomonnaies.

Le marché des cryptomonnaies et le marché boursier présentent des différences en termes de volatilité, de facteurs de marché et de sentiment des investisseurs, mais leur corrélation s'accroît progressivement.

Introduction

Depuis la mise en place de la nouvelle politique le 24 septembre, le marché des actions A et des actions de Hong Kong a connu une énorme augmentation, qui est toujours en cours, entraînant une hausse majeure des marchés financiers mondiaux. Pendant ce temps, le marché des cryptoactifs, un domaine connu pour sa volatilité élevée, est relativement calme.

本文将Depth剖析 A 股市场的最新表现，以及对chiffrement市场引发的微妙变化，探讨 A 股的热情之火能否蔓延至marché des cryptomonnaies。

Les actions A et les actions de Hong Kong font une énorme hausse, suscitant un grand intérêt à suivre

Depuis le 24 septembre de cette année, le gouvernement chinois a lancé un ensemble de politiques importantes telles que la réduction des réserves, la baisse des Taux d'intérêt et d'autres, ce qui a entraîné un big pump rare sur les marchés des actions A et de Hong Kong, suscitant un grand engouement sur le marché.

Figure 1 Source: Public Information

Au 30 septembre, l'indice composite de Shanghai a augmenté de plus de 15 %, avec une augmentation mensuelle de 17,39 % en septembre, atteignant le plus haut taux mensuel en 15 ans. Depuis le mois d'octobre, bien que le marché boursier ait connu un repli, il reste dans un état d'excitation avec une grande volatilité.

Figure 2 Source: Public Information

Du point de vue du Volume de Trading, le dernier jour de trading avant les vacances de la Fête nationale chinoise, le marché a été exceptionnellement animé, avec de nombreuses données battant régulièrement des records historiques, en particulier un volume de trading quotidien de 2,61 billions de yuans, battant ainsi le record historique. De plus, le premier jour de trading d'octobre a atteint près de 3,5 billions de yuans de Volume de Trading, établissant ainsi un nouveau record historique.

Du point de vue de l'indice de sentiment, l'indice de sentiment du marché des actions A construit sur le Taux de rotation, la part de nouveaux fonds orientés actions et la proportion des achats à effet de levier a atteint un nouveau sommet cette année en septembre, juste derrière le mois de mars de cette année.

De plus, en septembre, l'indice net de transfert de titres de la Banque industrielle et commerciale a atteint 1,51, le premier chiffre positif depuis près de 5 mois, ce qui indique une entrée nette de fonds des investisseurs sur le marché des valeurs mobilières, l'indice des investisseurs individuels atteignant jusqu'à 1,47, avec un fort engouement pour le marché.

En fait, avant l'explosion du marché, le ratio cours/bénéfice médian des sociétés cotées en A était inférieur à 2 fois depuis longtemps, se situant à un niveau bas des 15 dernières années, tandis que le quartile de la valorisation de l'indice du marché des entreprises en démarrage était inférieur à 8%, ce qui clairement fournissait un support fondamental aux opérations spéculatives des fonds en s'appuyant sur des informations positives, l'amélioration marginale des données économiques, etc.

Et le Hang Seng Index a également connu une forte hausse récente, enregistrant les meilleurs rendements des dix dernières années. Depuis fin septembre, l'indice Hang Seng a montré une tendance de pompage importante, les principaux points chauds du marché étant principalement concentrés dans les secteurs de la technologie, de la finance et de la consommation. Parmi ceux-ci, les actions technologiques sont largement suivies en raison de la reprise de l'industrie technologique mondiale et de l'appréciation des valorisations des actions technologiques sur le marché boursier de Hong Kong. Les actions financières se sont également bien comportées en raison de la pompe générale du marché boursier de Hong Kong et de la confiance accrue des investisseurs dans le secteur financier.

Figure 3 Source: Public Information

Par rapport au volume élevé de transactions sur le marché des actions A, le volume des transactions sur le marché des actions de Hong Kong a fortement augmenté fin septembre et début octobre. Le montant moyen des transactions quotidiennes pour l'ensemble du mois de septembre s'est élevé à 169,2 milliards de dollars de Hong Kong, en hausse de 77 % par rapport à celui d'août, qui était de 95,5 milliards de dollars de Hong Kong.

Malgré le pullback sur les marchés des actions A et de Hong Kong cette semaine, la tendance à la hausse globale n'a pas changé. En même temps, le marché boursier bouillant a suscité des inquiétudes quant au suivi des fonds sur le marché des cryptomonnaies.

L'USDT apparaît fréquemment avec une décote, les fonds du marché des cryptomonnaies sortent massivement ?

Alors que les marchés boursiers chinois et hongkongais continuent de chauffer, le marché des Cryptoactifs présente quant à lui une image tout à fait différente, plutôt calme. En particulier depuis que le Bitcoin a atteint un sommet de 66,500 dollars le 27 septembre, le prix de la devise a chuté, se situant désormais autour de 60,000 dollars à la date de rédaction.

En tant que baromètre du flux de fonds, le taux de prime USDT reflète en effet des signes récents de sortie de fonds. Selon les données publiques, le taux de change actuel du dollar est de 7,01, tandis que les offres de trading de gré à gré de plusieurs plates-formes ne sont que de 6,94, avec un taux de prime négatif aussi élevé que 1,1 %.

Source de la figure 4 : BTC126.COM

Le soi-disant premium USDT fait référence à l'écart entre le prix du marché USDT et sa valeur réelle en dollars. Lorsqu'un "premium négatif" apparaît sur le marché, il se produit généralement dans un contexte de demande faible ou de limitations de Liquidité, ce qui signifie généralement une pression de vente importante sur le marché.

Il n'est pas difficile de conclure que l'apparition d'une prime négative sur l'USDT est probablement liée au fait que les traders spéculatifs se précipitent pour vendre de l'USDT afin de se tourner vers le marché boursier A. Ils doivent vendre de l'USDT à un prix inférieur pour lever des fonds Monnaie Fiat plus rapidement, ce qui entraîne une baisse de son prix sur le marché et crée une prime négative.

Cependant, en termes de l'offre de stablecoins, il a augmenté de 36,25% au cours de la dernière année, et depuis la fin septembre, il n'a été nettement sorti que moins de 1 milliard de dollars américains, soit moins de 0,6 %, ce qui indique que la tendance à la Liquidité du marché des cryptomonnaies n'a pas changé pour le moment.

Figure 5 Source: CoinMarketCap

Le marché boursier peut ne pas avoir atteint son sommet, le marché des cryptomonnaies a toujours des perspectives

Dans l'ensemble, l'analyse des caractéristiques de fond de phase du marché boursier A au cours des 20 dernières années indique que la force des signaux politiques dépasse souvent les attentes du marché, ce qui est essentiel et nécessaire pour la stabilisation et le rebond du marché boursier A.

Bien que les fondamentaux des politiques actuellement mises en œuvre ne se soient pas encore manifestés, la pompe à court terme du marché est principalement stimulée par les attentes et l'afflux de capitaux, ce qui entraîne une surchauffe de l'humeur du marché. Les marchés à forte volatilité sont souvent accompagnés de réactions excessives, il est donc logique d'avoir une pullback après un big pump historique pour répondre aux besoins techniques.

Dans l'ensemble, selon l'expérience passée, la récente baisse peut être considérée comme un ajustement plutôt que comme la fin d'une tendance, et les sommets des actions A et des actions de Hong Kong n'ont pas encore été atteints.

Pendant ce temps, le marché des cryptomonnaies et le marché boursier présentent des différences en termes de volatilité, de facteurs de motivation du marché et de sentiment des investisseurs, mais la corrélation entre les deux augmente progressivement. Dans le processus de couplage avec le marché TradFi, le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus lié au processus de Conformité tel que le Spot ETF, les lois sur le chiffrement, etc. Cela a pour conséquence que de nombreuses actions liées au chiffrement, non seulement sont influencées par des actifs tels que le Bitcoin, mais aussi perturbées par le fonctionnement global du marché boursier.

Figure 6 Source: Public Information

En outre, bien que le marché des cryptomonnaies soit actuellement sous pression, la hausse de 40% cette année montre que le BTC reste un leader parmi tous les types d'actifs. On peut s'attendre à ce que, dans le contexte actuel d'une liquidité mondiale de plus en plus abondante et d'une préférence accrue pour le risque, la valeur du BTC soit progressivement découverte.

En résumé, avec le soutien politique et l'afflux de liquidités, les perspectives à long terme des marchés boursiers chinois et hongkongais sont optimistes, tandis que le marché des cryptomonnaies, bien qu'actuellement confronté à l'incertitude, reste prometteur à long terme. Les investisseurs devraient suivre de près l'évolution du marché, prendre des décisions prudentes et suivre l'impact des conditions économiques mondiales, du sentiment du marché et des changements de politique sur les deux marchés.

Auteur: Charle Y.

Cet article ne représente que l'opinion de l'auteur et ne constitue pas une recommandation de transaction.

Ce contenu est original et la propriété de Gate.io. Veuillez indiquer l'auteur et la source si vous souhaitez le reproduire, sinon des poursuites judiciaires seront engagées.