Les stratèges obligataires mettent en garde contre une reprise de la crise du « mini-budget » britannique de 2022 aux États-Unis avec le retour de Trump à la Maison Blanche, où les taux de change et les rendements obligataires en hausse hanteront l'Amérique, et le taux de rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans pourrait dépasser le seuil de 5%. (Contexte : Prévision de Nomura Securities : la Fed suspendra temporairement les baisses de taux en décembre, seulement deux baisses de taux l'année prochaine... Incertitude élevée concernant la présidence de Trump) (Contexte supplémentaire : La commission consultative sur la cryptomonnaie de Trump aidera à établir les réserves de BTC américaines) Le président élu américain Trump a lancé une série de politiques visant à stimuler la croissance économique, y compris des réductions d'impôts, des droits de douane élevés et une déréglementation des entreprises. Cependant, selon CNBC, ces politiques suscitent des inquiétudes quant à l'augmentation des prix à la consommation. Les stratèges avertissent que cela pourrait entraîner d'importants changements dans les rendements obligataires et le comportement des investisseurs, et que la situation de crise du mini-budget britannique de 2022 pourrait se reproduire. Alim Remtulla, directeur des stratégies Forex chez EFG International, affirme que les banques centrales étrangères et les investisseurs institutionnels, qui sont les acheteurs traditionnels des obligations américaines à 10 ans, réduisent progressivement leur dépendance en raison des risques de dévaluation liés à l'inflation, à la dette et à la géopolitique : Par conséquent, les investisseurs plus sensibles aux prix ont besoin de rendements plus élevés pour investir dans les obligations d'État. Bien que la situation n'ait pas encore atteint le niveau de crise, car le dollar se comporte encore mieux que les autres devises, il est vrai que certaines personnes s'inquiètent que les États-Unis puissent connaître des fluctuations monétaires et des taux de change importants, tout comme le Royaume-Uni à l'automne 2022. Répétition de la crise du mini-budget britannique ? La crise du mini-budget britannique fait référence à une période de turbulences sous la direction de l'ancienne Première ministre Liz Truss et de l'ancien ministre des Finances Kwasi Kwarteng. Peu de temps après leur prise de fonction en septembre 2022, Truss et Kwarteng ont annoncé un plan de réduction d'impôts à grande échelle par le biais d'une annonce fiscale non planifiée, ce qui a entraîné un important déclin des prix des obligations gouvernementales, faisant chuter la livre sterling à son plus bas niveau historique par rapport au dollar américain, et a également incité la banque centrale britannique à intervenir d'urgence. Les deux personnes ont démissionné moins de deux mois après leur prise de fonction en raison de ces turbulences, et la plupart des politiques ont été annulées. Althea Spinozzi, directrice des stratégies de revenu fixe à Banca IMI, affirme que le retour de Trump à la Maison Blanche pourrait remodeler profondément le marché obligataire américain, en particulier en raison de la hausse continue des rendements obligataires due à l'ajustement des attentes inflationnistes du marché. Elle estime que le taux de rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans pourrait dépasser le seuil de 5%, bien qu'elle n'ait pas précisé de date spécifique, elle décrit ce rendement comme ayant un effet d'attraction magnétique dans le contexte économique actuel : L'élection de Trump à la présidence apportera également des fluctuations monétaires. Les préoccupations concernant la situation financière des États-Unis, combinées à l'augmentation de l'emprunt pour soutenir les réductions d'impôts et les dépenses, pourraient susciter des inquiétudes concernant le dumping des obligations américaines, tout comme les troubles qui ont eu lieu au Royaume-Uni en 2022. Althea Spinozzi souligne que le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale et la profondeur du marché des obligations fournissent une certaine résistance, mais une hausse continue des rendements obligataires pourrait affaiblir la force du dollar, en particulier si les attentes en matière d'inflation deviennent incontrôlables ou si les investisseurs mondiaux commencent à chercher des alternatives. Probabilité limitée d'une crise imminente L'économiste en chef de Capital Economics pour l'Amérique du Nord, Paul Ashworth, analyse que bien qu'une crise similaire à celle du mini-budget américain ne soit pas totalement impossible, la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale rend moins probable l'apparition d'une crise soudaine : Toutefois, il se peut que la prime de risque des rendements obligataires américains augmente, ce qui indique que les investisseurs sont légèrement inquiets de l'absorption d'une offre obligataire plus importante. Articles connexes : Trump nomme Howard Lutnick, fan inconditionnel de BTC, en tant que secrétaire au Commerce, le nouveau président de la SEC sera-t-il un avocat favorable au chiffrement ? Trump déclare : « J'utiliserai l'armée pour expulser massivement les immigrants illégaux dès mon entrée en fonction, la contraction de la main-d'œuvre pourrait raviver l'inflation. Si Trump établit des réserves stratégiques de BTC, cela pourrait « détruire » la position dominante du dollar... Un cadeau pour la Chine et la Russie. » Cet article, intitulé « Les experts mettent en garde : les États-Unis pourraient revivre la crise du mini-budget britannique de 2022 ! Fortes secousses du dollar et fortes hausses des rendements obligataires », a été initialement publié sur BlockTempo, le média d'information le plus influent sur la blockchain.