La détention à long terme d'actifs de qualité présente deux aspects : d'une part, gagner de l'argent dans la reconnaissance interne ; d'autre part, l'argent est souvent non linéaire, dépassant souvent la reconnaissance initiale de tous. (Contexte préalable : les pros osent aussi agir ! Qui est BaleineCZSamSun, qui s'est fait voler 12 000 WETH ? Y a-t-il un rapport avec le poisson divin ?) (Contexte supplémentaire : plus de BTCRig de minage en chute, le poisson divin crie "une autre opportunité est sur le point d'arriver", qu'a-t-il vu ?) Ce contenu est tiré de l'espace "Spéculation et Réfutation" de E2M Research, chaque vendredi. "Spéculation et Réfutation" est un livre qui a apporté beaucoup aux principaux orateurs de E2M Research. Nous espérons que la lecture ne se limitera pas à la lecture, mais que nous pourrons également appliquer ces bonnes idées à la pratique et les tester dans nos propres cas d'investissement. Comme nous le croyons : il y a beaucoup de choses dans le monde qui ne sont pas simplement noires ou blanches, et de nombreuses "pensées tierces" existent, nous encourageant à rechercher constamment de meilleures explications, à encourager tout le monde à spéculer audacieusement, à réfuter activement et à vérifier avec prudence pour la vie quotidienne. Les récents mouvements de marché sont encourageants. Comment détenir des actifs de qualité à long terme ? Comment augmenter à nouveau la position après la vente ? Cela mérite d'être discuté à nouveau, et les invités échangent également leurs expériences professionnelles. Audio complet : Sélection de points clés Poisson divin Twitter @bitfish1 La dimension des bons actifs est basée sur la reconnaissance actuelle pour juger de l'avenir. S'il répond déjà à la courbe de développement et à la tendance hausse et aux points de basculement clés, il sera placé dans le panier des bons actifs pour être comparé à d'autres actifs. Enfin, le problème central est de savoir comment détenir à long terme de bons actifs. Tenir bon, l'accent mis ici n'est pas sur le plan rationnel, mais plutôt sur le plan émotionnel. Nous devons donc établir certaines méthodes et règles tout en restant rationnels, pour nous assurer de rester relativement rationnels même en cas d'état FOMO. Comment construire cette structure de piège ? On ne peut pas ne pas mentionner la "Loi de gestion des positions", qui consiste à diviser le pool d'actifs en quatre pools : Le premier est le portefeuille froid, principalement utilisé pour stocker des pièces, créant toutes sortes d'obstacles pour vous rendre difficile à atteindre, en y plaçant les actifs principaux, représentant probablement plus de 60 % des actifs. Le deuxième est le portefeuille tiède, principalement utilisé pour gérer les actifs et fournir un flux de trésorerie plus sûr et stable, nous permettant de maintenir un état d'esprit relativement stable dans des situations extrêmement pessimistes, représentant probablement entre 20 % et 30 %. Le troisième est le portefeuille chaud, principalement utilisé pour la consommation, pour essayer des actifs spéculatifs, pour expérimenter des produits, pour déterminer s'il s'agit d'un bon actif pour l'avenir, représentant probablement une petite partie voire moins. Si ce portefeuille chaud augmente vraiment en raison de la taille des actifs spéculatifs, il doit être immédiatement transféré vers le portefeuille tiède ou le portefeuille froid correspondant. Il reste ensuite le portefeuille fiat, où il y a un petit principe : le principe des 4 %. La taille des actifs dans le portefeuille fiat représente 4 % des dépenses annuelles. Si les précédents portefeuilles subissent des accidents, les dépôts fixes ou les intérêts sur les obligations d'État dans le portefeuille fiat peuvent généralement couvrir la vie quotidienne, ce qui peut être considéré comme une réserve de vie et des actifs isolés. Zhen Dong Twitter @zhendong2020 Si vous détenez actuellement des actifs cryptographiques ou TSL, vous avez besoin de comprendre davantage des modèles tels que la théorie de l'évolution des systèmes complexes ou la hausse non linéaire, ainsi que la diffusion de l'innovation. Parce qu'à l'ère de l'Internet d'aujourd'hui, nous pouvons constater une hausse exponentielle de la vitesse, de l'efficacité et des coûts de diffusion de l'information ou des connaissances par rapport à il y a quelques décennies. Pour comprendre les bons actifs, il faut d'abord avoir des connaissances de base. Un obstacle très important pour beaucoup de gens qui détiennent de bons actifs est que la plupart des gens ont une compréhension erronée de la détention à long terme, ou que le plus grand ennemi de la détention à long terme de bons actifs est l'engouement pour les transactions à court terme. Beaucoup de gens mélangent la détention à long terme et les transactions à court terme. Qu'est-ce que Popper dit est le plus important ? Le plus important, c'est plus de modestie rationnelle. Comment analyser ce qui est un bon actif ? Il faut prendre constamment de bonnes décisions d'investissement positives, ces décisions ont un effet de composition à long terme, au lieu de répéter des actions inutiles. Et l'humilité signifie reconnaître qu'il est possible de se tromper, et une fois qu'on se rend compte de ses erreurs, il faut constamment changer et ajuster. Odyssey Twitter @OdysseysEth Il y a deux points clés pour détenir à long terme de bons actifs : une compréhension et une longue durée. La compréhension se divise en deux aspects : une compréhension rationnelle et une compréhension émotionnelle. Comment comprendre ? Ce que vous construisez à l'achat sera également efficace à la fois au niveau cognitif et émotionnel lors de la vente. Comment construire une compréhension ? C'est là que réside la question de savoir comment comprendre les bons actifs. Le processus de construction de la compréhension comportera plusieurs points, et ils auront tous un effet lors de la vente. Le premier point est de ne pas s'intéresser aux actifs précoces, car ils n'ont pas encore atteint un point critique. Si vous ne comprenez pas au départ, vous n'y toucherez pas naturellement, et vous ne vendrez pas non plus par la suite. Si vous êtes déjà passé par un point critique au moment de l'entrée, vous serez encore plus concentré lorsque vous regarderez plus tard, et votre compréhension sera très profonde. Le deuxième point est de penser de manière multidimensionnelle et de vérifier le monopole. Si vous achetez à cause d'un monopole, la raison de vendre ne sera que la disparition du monopole ou l'apparition d'un meilleur monopoliste. Cette symétrie peut facilement être construite, et la compréhension du processus de monopole nous permettra de mieux comprendre les besoins des utilisateurs et le marché potentiel global, ce processus apportera une quantité importante de construction rationnelle et de construction émotionnelle. La détention à long terme d'actifs de qualité présente deux aspects : d'une part, gagner de l'argent dans la reconnaissance interne. Si vous avez dès le départ une vision claire de la feuille de route à long terme du produit, et si vous l'avez également atteinte, faut-il vendre à ce moment-là ? Pas nécessairement, certaines personnes peuvent effectivement gagner cet argent, mais la malchance peut empêcher certaines personnes de gagner de l'argent au-delà de la reconnaissance. D'autre part, l'argent est souvent non linéaire, dépassant souvent la reconnaissance initiale de tous. En tant qu'investisseur, il faut être capable d'accepter cette surprise, ne pas utiliser le cerveau rationnel limité de 10 ans au départ pour prédire l'avenir, mais être capable de construire cette asymétrie pour accepter les avantages futurs. Comment accepter les avantages futurs ? Après avoir acquis des actifs, être capable de reconnaître leurs caractéristiques, reconnaître qu'il s'agit d'un bon actif et croire qu'il peut dépasser les attentes. Comment augmenter à nouveau la position après la vente ? Il s'agit en fait davantage d'un problème psychologique, incluant bien sûr un problème cognitif, c'est-à-dire que si l'augmentation de la position suit le monopole, dans cet état d'esprit, on ne se préoccupera plus du fait que le prix précédent était élevé ou bas, car l'augmentation de la position avec le monopole est déjà désolidarisée du prix. Revenir à une position plus importante est surtout une question de psychologie ; bien sûr, elle inclut également une question de compréhension. Du point de vue de la compréhension, si l'augmentation de la position suit le monopole, à ce moment-là, le prix élevé ou bas n'importe plus, car l'augmentation de la position avec le monopole est déjà désolidarisée du prix. Revenir à une position plus importante est surtout une question de psychologie ; bien sûr, elle inclut également une question de compréhension. La question la plus cruciale est d'avoir déjà vendu, ce qui est très douloureux pour presque tout le monde. Beaucoup de gens pensent que l'investissement n'est qu'un investissement, mais ce n'est pas le cas, l'investissement implique une volonté de se prouver ou de résoudre les problèmes actuels de la vie. Souvent, pour prendre de bonnes décisions d'investissement, il faut d'abord résoudre ce désir ou le problème psychologique sous-jacent. Si au départ, on est emporté par un désir très fort, il est difficile de prendre des décisions d'investissement rationnelles. Q : Pourquoi construire le système de gestion des positions ? J'ai analysé certaines des décisions majeures que j'ai prises dans le trading, et mon taux de réussite n'était que de 40 %, pas plus de 45 %, donc plus tard, lorsque je prends des décisions majeures, je tiens un journal de décision, analyse la situation à l'époque et mes émotions à l'époque, puis analyse ma compréhension du développement du monde, mes jugements sur l'avenir, pourquoi j'ai pris cette décision et si je regretterai plus tard, puis je revois tout cela six mois ou un an plus tard...