Introduction

La stagflation a attiré l'attention du public de 1973 à 1975, lorsque le monde a été confronté à des difficultés économiques en raison de la crise pétrolière. Plus récemment, la pandémie de COVID-19 en 2020 a provoqué une nouvelle crise économique mondiale qui a entraîné l'arrêt des activités économiques sur le continent. Grâce aux mesures concertées et coopératives mises en place par les pays pour lutter contre la pandémie, les économistes s'attendaient à ce que 2022 soit une période de redressement économique. Cependant, le double choc provoqué par les troubles post-COVID et les tensions entre la Russie et l'Ukraine a fait grimper les taux d'inflation au-delà des attentes et a détérioré les prévisions de croissance économique.

Une fois de plus, la stagflation est prévue, et son éventuel retour fait peur aux décideurs politiques. Alors que les cryptomonnaies prennent de plus en plus de place dans le mécanisme économique mondial, les passionnés de cryptomonnaies cherchent des réponses à la possibilité que cette catastrophe économique affecte les marchés de la cryptographie. Cet article vise à explorer la signification de la stagflation, son impact sur le marché de la cryptographie, la manière dont les crypto-monnaies peuvent aider en cas de stagflation et s'il est prudent d'investir dans les cryptomonnaies au cas où la stagflation éclaterait.

Informations générales sur la stagflation

La stagflation est une période d'inflation persistante, de faible croissance économique et de taux de chômage élevé. Les décideurs économiques ont du mal à gérer cela car la solution à l'un de ces facteurs peut en exacerber d'autres. La stagflation est donc la situation la plus délicate pour les économistes, car ils font face à de multiples problèmes à la fois.

Bien que la stagflation ne soit pas une question à prendre en compte, elle est récemment devenue un sujet brûlant pour les analystes et les économistes. Cela est dû au fait que l'indice des prix à la consommation (IPC), qui évalue l'impact des variations de prix sur le coût de la vie, est passé à 7,5 % l'année dernière. De plus, la croissance annuelle des économies du monde entier ne cesse de chuter, aggravant la situation économique mondiale et risquant de plonger les économies dans une nouvelle stagflation.

Historique

Le meilleur bilan en matière de stagflation remonte aux années 1970, lorsque de nombreuses économies développées ont connu un taux de chômage élevé, une croissance économique lente et une hausse de l'inflation due à la pénurie mondiale de carburant. En raison de différends prolongés, l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a imposé un embargo pétrolier aux pays, provoquant des chocs pétroliers qui ont fait grimper le cours du pétrole à plus de 300 %.

Ces chocs pétroliers ont été accompagnés d'un nouveau changement de politique monétaire au cours duquel l'ancien président Richard Nixon a retiré les États-Unis de l'étalon-or. Outre le ralentissement économique mondial, cela a mis en lumière tous les facteurs nécessaires qui ont justifié la stagflation. En gros, une inflation élevée, une croissance économique lente et un taux de chômage élevé se sont produits simultanément et pendant une longue période.

Avec la hausse des cours du pétrole, les coûts de transport et de production ont augmenté, ce qui a entraîné une hausse des prix à la consommation. Dans le même temps, les entreprises n'ont pas pu suivre le rythme de l'affaiblissement de l'économie, ce qui a poussé nombre d'entre elles à réduire leurs effectifs ou à fermer complètement leurs portes. Cela a eu des conséquences macroéconomiques et géopolitiques imprévisibles que personne n'imaginerait pouvoir se reproduire.

Source : Trading Economics — Graphique montrant le taux d'inflation américain dans les années 1970

Comment fonctionne la stagflation ?

Source : E-Crypto News

La stagflation est une situation précaire car les décideurs politiques doivent remédier à de multiples problèmes à la fois. La croissance économique ralentit alors que le chômage et l'inflation augmentent. Le fait de prendre des mesures pour résoudre l'un des problèmes ne fera qu'empirer les autres. Si le gouvernement augmente les taux d'intérêt pour ralentir l'inflation, la croissance économique ralentira car les entreprises n'auront pas les moyens de se payer des prêts, ce qui nuira à l'emploi.

D'un autre côté, si le pays injecte de l'argent dans l'économie pour stimuler la croissance économique et l'emploi, la situation inflationniste du pays atteindra des niveaux sans précédent. Cette situation croisée dans la résolution de la stagflation est la raison pour laquelle c'est terrible. Cela était autrefois considéré comme impossible et a été retiré des théories économiques probables avant les années 1970.

Les causes

Source : Coinmarketcap

Les causes de la stagflation sont nombreuses car, avant les années 1970, il était généralement admis que le chômage était inversement corrélé à l'inflation. Les experts ont identifié les théories possibles à l'origine de la stagflation, et nous en discuterons plus en détail ci-dessous :

• Mauvaises politiques monétaires et économiques : les mauvaises décisions économiques sont des causes avérées de stagflation. Les gouvernements et les banques centrales peuvent augmenter involontairement l'inflation et avoir un impact négatif sur la croissance économique et l'emploi dans leur pays.
• Chocs d'offre : Les chocs d'offre sont également considérés comme des causes de stagflation. En cas de baisse soudaine de l'offre de biens et de services liée à des prix élevés, la baisse de la marge bénéficiaire sur les biens entraîne la fermeture de la plupart des entreprises. Cela ralentit la croissance économique et peut entraîner un chômage massif.
• Accumulation différentielle : Cette théorie examine la stagflation dans un sens global et l'associe aux fusions et acquisitions. Les fusions et acquisitions concentrent le contrôle des prix et de l'approvisionnement en matières premières entre les mains de quelques acteurs, ce qui augmente le risque de stagflation.

Qu'est-ce que l'inflation ?

Source : Moralis Academy

Pour mieux comprendre le concept de stagflation, explorons l'inflation et la stagnation, les deux concepts à l'origine du terme « stagflation ». L'inflation survient lorsque le pouvoir d'achat d'une devise diminue. Dans de tels cas, le coût des biens et services augmente, et le montant d'argent qui les a achetés auparavant ne suffit plus. Il y a donc une baisse du revenu disponible et les gens sont moins enclins à dépenser souvent. Les gens sont également moins enclins à épargner ou à investir de l'argent, et l'économie ralentit généralement.

Qu'est-ce que la stagnation économique ?

Le deuxième mandat qui marque la stagflation est la stagnation économique. En période de stagnation, l'économie ne connaît que peu ou pas de croissance. Les économistes sont généralement d'accord pour dire qu'une croissance annuelle inférieure à 2 % est synonyme de stagnation, et cela peut arriver à n'importe quel secteur ou pays. Cela est généralement attribué à un taux de chômage élevé, à une faible production économique et à des difficultés générales. Il convient de noter que les catastrophes naturelles, les pandémies, les guerres, les pénuries dans la chaîne d'approvisionnement et les chocs économiques peuvent tous entraîner une stagnation économique.

Comment freiner la stagflation

Les experts ont proposé plusieurs méthodes pour gérer la stagflation, mais il n'existe pas de solution universelle. Un coût d'opportunité sera nécessaire à court terme, car une solution axée sur un facteur peut en aggraver d'autres. La résolution de la stagflation pose donc des choix économiques difficiles aux décideurs politiques.

Les gouvernements résolvent généralement l'inflation d'abord avant de s'attaquer au chômage et à la stagnation économique. En effet, si l'inflation n'est pas maîtrisée à temps, elle peut s'aggraver et aggraver le chaos économique.

Pour contrôler l'inflation, les banques centrales peuvent augmenter les taux d'intérêt. Les gouvernements peuvent améliorer les activités économiques en réduisant les impôts des entreprises et en lançant d'autres plans de relance. L'augmentation des dépenses publiques par le biais de politiques fiscales inflationnistes peut également stimuler la croissance économique.

Une autre mesure qui pourrait s'avérer utile est de tenter de réduire le chômage grâce à des politiques actives du marché du travail. Les cryptomonnaies peuvent également s'avérer un outil précieux pour freiner la stagflation, car elles permettent à chacun de participer aux marchés mondiaux sans intermédiaires ni institutions financières entre les deux.

L'impact de la stagflation sur le marché de la cryptographie

Source : Compte X de Wojak

Les cryptomonnaies existent depuis relativement peu de temps. Il n'existe donc pas de données suffisantes pour prouver s'il s'agit d'une bonne classe d'actifs en période de stagflation. Cependant, étant donné que le marché de la cryptographie est déjà en corrélation avec les marchés traditionnels, en particulier après l'approbation des ETF, on peut étudier la réaction des marchés traditionnels lors de la dernière stagflation pour connaître le contexte.

La stagflation est néfaste pour les marchés traditionnels, et ses effets peuvent se répercuter sur les marchés de la cryptographie. Ce sentiment négatif a des implications pour les détenteurs et les acquéreurs d'actifs cryptographiques. Pour les détenteurs, ils sont peut-être prêts à encaisser leurs actifs cryptographiques en raison de l'incertitude économique et de la forte volatilité des actifs cryptographiques. Cela entraînera une baisse de la demande de cryptos et une possible instabilité du marché.

Les acquéreurs d'actifs numériques peuvent également être moins enclins à acquérir davantage d'actifs en raison de la stagflation. C'est parce qu'une inflation élevée prolongée affecte directement le montant d'argent dont disposent les gens pour investir ou acheter des cryptomonnaies. Les cryptos étant des investissements très risqués, il est encore plus probable que les acquéreurs s'en tiennent à l'écart.

Les marchés de la cryptographie peuvent être favorables dans certains cas, surtout si la mauvaise situation économique d'un pays ne se répercute pas sur un autre. Comme les cryptomonnaies fonctionnent sur des blockchains décentralisées qui ne sont pas contrôlées par les politiques économiques d'un pays en particulier, elles peuvent aider les gens à échapper aux problèmes économiques de leur pays. Les investisseurs peuvent utiliser la blockchain pour capitaliser sur les gains généraux du marché de la cryptographie, malgré les pressions stagflationnistes dans leur pays d'origine.

Enfin, quelle que soit la situation économique, les investisseurs avertis trouveront toujours le moyen de réaliser des bénéfices quelles que soient les conditions du marché. C'est pourquoi les passionnés de cryptomonnaies devraient maîtriser les meilleures méthodes d'études de marché et apprendre à dissiper leurs émotions lorsqu'ils investissent ou négocient des actifs numériques.

Ce que signifie la stagflation pour les cryptos

La stagflation étant associée à de graves ralentissements économiques et à une forte inflation, certains analystes ont suggéré que le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies pourraient servir de couverture. Bien que le risque lié à la couverture à l'aide de cryptos soit élevé, nous pouvons analyser cette possibilité en explorant trois actifs cryptographiques qui peuvent être utilisés :

Bitcoin

Source : Bitbo.io — La température du prix du Bitcoin (BPT) indique la position actuelle du BTC sur le marché

L'or est utilisé pour se couvrir contre l'inflation depuis longtemps, et le Bitcoin pourrait également suivre une trajectoire similaire. Comme le Bitcoin est désormais surnommé « l'or numérique » et qu'il s'agit d'un mode de paiement décentralisé échappant au contrôle central, il n'est pas affecté par les politiques économiques ou la corruption. De plus, le Bitcoin est un actif rare dont l'offre est limitée, ce qui renforce son statut de véritable réserve de valeur. En raison de ses nombreuses propriétés qui ressemblent à l'or, les investisseurs peuvent envisager le Bitcoin dans le but de préserver leur pouvoir d'achat en période de stagflation.

Alors que le monde est de plus en plus réceptif au Bitcoin, celui-ci ne cesse de gagner du terrain en tant que véhicule d'investissement fiable. Si le Bitcoin parvient à rompre sa corrélation avec le marché traditionnel, il se consolidera mieux et ne sera pas affecté par les conditions de marché traditionnelles. En réponse, la notoriété et l'injection d'argent dans le Bitcoin augmenteront, ce qui permettra de créer une monnaie plus stable qui peut constituer une réserve d'argent en cas d'incertitude économique.

Ethereum

Comme Ethereum a une corrélation très étroite avec le Bitcoin et qu'il est toujours à la traîne dans les graphiques mondiaux des cryptomonnaies, Ethereum est également visible dans cette conversation. Bien qu'Ethereum ne rattrape peut-être pas le Bitcoin de sitôt en termes de valeur, l'ETH a clairement une position de leader et une utilité unique, se hissant au rang d' « ordinateur du monde décentralisé ». Avant de considérer Ethereum comme une protection contre la stagflation, il est important de noter que son bêta est plus élevé (pourcentage plus élevé et pourcentage plus bas) que le Bitcoin, et vous devez effectuer une évaluation des risques avant d'investir.

Autres Altcoins

Par rapport au Bitcoin et à l'Ethereum, les autres altcoins ont un bêta bien plus élevé, et les investisseurs doivent faire preuve de prudence avant de se couvrir avec eux. Pendant les marchés baissiers, probablement en période de stagflation, les altcoins peuvent chuter plus bas que prévu, ce qui les rend trop risqués. Par conséquent, efforcez-vous toujours d'inspecter les altcoins de près et de réfléchir à leur utilité à long terme, à leurs cas d'utilisation, à leur rentabilité et à leur suivi communautaire avant de prendre des mesures.

Conclusion

Bien que le monde ne connaisse pas de stagflation en ce moment, l'évolution de la situation incite à la prudence. Dans ses prévisions économiques mondiales de juin 2022, la Banque mondiale a averti que le risque de stagflation s'était accru en raison du net ralentissement de l'activité économique mondiale et de la hausse du taux d'inflation. En outre, la Réserve fédérale des États-Unis et la Banque d'Angleterre ont mis en garde contre l'imminence d'une récession en raison de l'inflation persistante aux États-Unis et au Royaume-Uni, respectivement. De nombreux autres pays du monde connaissent également des niveaux de déclin économique différents.

Nous vivons dans une décennie où le monde est préoccupé à juste titre par l'éclatement de la stagflation. Alors que le monde prend des mesures actives pour y remédier, le marché de la cryptographie est également impliqué. Les cryptos étant étroitement liés aux marchés traditionnels, un ralentissement économique pourrait affecter le marché de la cryptographie. Cependant, alors que le Bitcoin consolide son rôle d'or numérique, les cryptomonnaies pourraient devenir un paradis pour les investisseurs qui cherchent à se protéger contre les incertitudes économiques.