Nous avons analysé 8 airdrops différents et des études de cas récentes sur des lancements réussis de jetons. Cet article partage nos conclusions et explore différentes façons dont les protocoles peuvent cibler les bons utilisateurs.

Les airdrops ont longtemps été une stratégie populaire pour inciter les utilisateurs précoces et encourager la participation de la communauté. Bien qu'ils génèrent souvent une excitation initiale, ils peuvent également entraîner des conséquences non intentionnelles. La prévisibilité des airdrops a conduit à une agriculture industrialisée qui dilue la valeur pour les participants légitimes et entraîne souvent des ventes rapides. Certains airdrops ont eu un impact durable, mais la plupart ont du mal à maintenir une valeur à long terme et une participation des utilisateurs.

Dans la première section de cet article, nous explorons la performance des airdrops au cours des quatre dernières années en analysant les données utilisateur de 8 protocoles majeurs. L'objectif est d'examiner le comportement des utilisateurs et de fournir aux fondateurs des informations exploitables qui peuvent éclairer les futurs lancements de jetons. Comprendre comment les utilisateurs interagissent avec les airdrops - conserver, vendre ou accumuler plus de jetons - permet aux fondateurs de tirer des enseignements des tendances passées et d'affiner leurs stratégies. Cette approche peut aider les projets à éviter les écueils courants tels que les ventes rapides et le désintérêt des utilisateurs, ce qui conduit à une communauté plus engagée et fidèle.

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Dans la deuxième section, nous nous concentrons sur les stratégies d'acquisition et de fidélisation de la clientèle qui peuvent aider les projets à dépasser les limites des airdrops et à réaliser une croissance plus durable. Nous examinons également la décision cruciale de savoir quand lancer des jetons, que ce soit avant ou après avoir atteint le product-market fit (PMF), et comment ce timing peut avoir un impact significatif sur le succès à long terme d'un projet.

Ce que nous avons appris en examinant les données de largage aérien au cours des 4 dernières années

Principaux points à retenir

• Une partie importante de la communauté que les projets visent à construire quitte l'écosystème au cours de la première semaine après le lancement, mais les utilisateurs ayant de l'expérience sur plusieurs protocoles sont moins enclins à vendre tous leurs jetons airdropés.
• Plus de 80% des utilisateurs légers (revendiquant 1 ou 2 airdrops sur un total de 8) vendent leurs airdrops dans les 7 jours, contre seulement 55% des utilisateurs puissants (revendiquant 7 ou 8 airdrops sur un total de 8).
• Une tendance émerge où la majorité des utilisateurs finissent par "Transférer / Déverser" tous leurs actifs distribués par airdrop. Cependant, ce schéma diminue à mesure que les utilisateurs s'engagent davantage avec d'autres protocoles et écosystèmes.
• Les utilisateurs puissants et intensifs sont plus susceptibles de « HODLer » ou d'« Accumuler », ce qui suggère que ceux qui réclament plus de largages aériens ont tendance à avoir plus de confiance dans le potentiel de valeur des jetons.

Critères de sélection du protocole

Pour identifier les défis liés aux tendances actuelles des airdrops, nous avons d'abord décidé d'analyser le comportement des utilisateurs sur huit protocoles populaires ayant réalisé des airdrops au cours des quatre dernières années. Les protocoles inclus dans cette étude sont Apecoin, dYdX, Blur, Ethereum Name Service, Uniswap, Ether.fi, Optimism et Arbitrum. La raison pour laquelle nous avons choisi ces projets est que nous pensons qu'ils couvrent une gamme diversifiée de projets dans différents secteurs, avec des airdrops réalisés à différents moments du marché. Ensuite, nous avons segmenté les utilisateurs en fonction du nombre d'airdrops auxquels ils étaient éligibles parmi notre liste de protocoles et avons examiné leurs actions avec ces tokens airdropped sur une période de 7 jours afin de déterminer les tendances en matière de conservation, de vente ou d'accumulation.

Segmentation d'utilisateur

Les utilisateurs sont classés en quatre catégories en fonction du nombre de largages aériens qu'ils ont revendiqués sur les huit possibles :

• Utilisateurs occasionnels : Revendiqué 1 ou 2 airdrops (87% des portefeuilles totaux)
• Utilisateurs actifs : Revendiqué 3 ou 4 airdrops (11% des portefeuilles totaux)
• Utilisateurs intensifs : Revendiqué 5 ou 6 largages aériens (<2% du total des portefeuilles)
• Utilisateurs avancés : Revendiqué 7 ou 8 airdrops (<1 % des portefeuilles totaux)

Segmentation des comportements

Une fois que les utilisateurs ont été segmentés en fonction du nombre d'airdrops revendiqués, leurs comportements ont été ensuite classés en quatre catégories principales :

• Accumulation : Les utilisateurs qui ont continué à acquérir davantage du même actif après avoir reçu l'airdrop.
• HODLing: Les utilisateurs qui ont conservé leurs actifs airdrop sans les vendre.
• Partiellement vendu: Les utilisateurs qui ont vendu une partie de leurs actifs distribués par voie aérienne mais en ont tout de même conservé une partie.
• Transféré / Déchargé tous les jetons: Les utilisateurs qui ont complètement vendu ou transféré tous leurs actifs distribués par largage.

Hypothèses

Nous faisons également certaines hypothèses pour cette étude qui sont importantes à noter mais qui sont peu susceptibles de modifier de manière significative nos conclusions :

• Propriété du portefeuille : Nous supposons que chaque adresse de portefeuille représente un utilisateur, ce qui peut ne pas être le cas car un utilisateur peut avoir plusieurs adresses.
• Comportement de l'utilisateur: Nous ne suivons que le comportement de l'utilisateur jusqu'à 7 jours à compter de la date de l'airdrop. Toute activité engagée par le portefeuille par la suite ne fait pas partie de cette analyse.
• Activité de trading : Nous évaluons uniquement le comportement onchain d'un portefeuille en fonction de son activité de trading sur les pools LP suivants - WETH, USDC, USDT, DAI, WBTC, TUSD et TUSD.
• Source de données : Nous avons utilisé l'ensemble de données public de largage aérien pour chaque protocole sur Dune afin d'obtenir la liste des portefeuilles éligibles et de suivre par la suite leur comportement onchain. Pour Blur et Optimism, nous n'avons regardé que leur premier largage aérien.
• Précision des données : Pour améliorer la clarté de nos indicateurs, nous avons arrondi les pourcentages au nombre entier le plus proche. Par exemple, 74,93 % est présenté comme 75 %. Ce léger ajustement n'affecte pas les tendances générales ou les conclusions tirées des données.

Notre objectif principal avec cette recherche était de déterminer si le comportement onchain varie selon les différentes catégories d'utilisateurs. Est-ce que les utilisateurs occasionnels ont plus tendance à accumuler ? Est-ce que les utilisateurs puissants vendent leur allocation dès qu'ils l'obtiennent ? Est-ce que les utilisateurs actifs et importants ont plus tendance à acheter plus de votre jeton ?

Plus un utilisateur a interagi avec des protocoles, moins il est probable qu'il vende tous ses jetons airdrop.

Notre analyse montre que 75% des utilisateurs légers (ceux qui ont réclamé 1 ou 2 airdrops sur 8) ont vendu ou transféré tous leurs jetons dans les 7 premiers jours. Les utilisateurs légers représentent 87% de tous les utilisateurs, ce qui signifie que la grande majorité des bénéficiaires d'airdrop sont des individus qui ont réclamé seulement 1 ou 2 airdrops. Cela indique qu'une part importante de la communauté que les projets visent à construire quitte l'écosystème dès la première semaine après le lancement. Cette tendance suggère également que de nombreux de ces portefeuilles peuvent être des comptes Sybil, créés uniquement pour exploiter les airdrops, puis vendre ou transférer les jetons une fois leur objectif atteint.

Les portefeuilles qui ont revendiqué entre 3 et 6 airdrops (utilisateurs actifs et lourds) représentent 13 % de la base totale d'utilisateurs et ont montré un meilleur engagement par rapport aux utilisateurs légers. Plus précisément, 63 % des utilisateurs actifs et 60 % des utilisateurs lourds ont vendu ou transféré tous leurs jetons dans les 7 premiers jours, ce qui est significativement inférieur aux 75 % des utilisateurs légers qui ont fait de même.

Les utilisateurs expérimentés (7 ou 8 parachutages sur un total de 8) ne représentent que 0,05 % de la base d’utilisateurs totale. Malgré leur petit nombre, les utilisateurs expérimentés font preuve d’un engagement à long terme beaucoup plus fort que les autres groupes. Seuls 54 % des utilisateurs expérimentés ont vendu ou transféré tous leurs tokens au cours des 7 premiers jours. Ce groupe est généralement plus engagé et engagé, ce qui en fait une meilleure cible pour les projets DeFi. Ils sont souvent de nature plus « dégénérative », ont une plus grande capacité de résistance et sont plus susceptibles d’apporter des capitaux supplémentaires que les utilisateurs légers.

Utilisation des données historiques pour comprendre les candidats à l'airdrop

Les stratégies de largage aérien nécessitent une réflexion approfondie et doivent être basées sur une analyse systématique plutôt que sur des suppositions, des sentiments ou des précédents. Pour décomposer cela, considérez le problème plus large: vous avez une base d'utilisateurs diversifiée et l'objectif est de les segmenter en fonction de la valeur - spécifique à votre projet. Il n'existe pas de «filtre de largage aérien magique» qui puisse résoudre universellement cela. En analysant les données, vous pouvez obtenir des informations sur vos utilisateurs et prendre des décisions éclairées sur la meilleure façon de structurer votre largage aérien grâce à une segmentation ciblée.

D'après notre analyse, nous savons que, pour la plupart des jetons, l'enthousiasme s'estompe rapidement, souvent dès la première semaine. Ce schéma témoigne d'un problème plus large avec le modèle d'airdrop : de nombreux utilisateurs sont peut-être simplement là pour récolter l'incitatif plutôt que de s'engager à long terme avec le protocole. Distribuer de grandes quantités de jetons natifs aux utilisateurs précédents suppose que l'engagement antérieur se traduira par une fidélité future, pourtant les métriques du protocole chutent souvent brusquement après un airdrop. La question clé est de savoir comment aborder de manière plus efficace le problème de l'acquisition d'utilisateurs et comment un nouveau projet peut mieux utiliser le jeton comme accélérateur de croissance pour son produit.

Les projets peuvent mener des études similaires à celle que nous avons réalisée en sélectionnant 7 à 8 projets comparables et en analysant le comportement des utilisateurs au fil du temps. Ce type de recherche peut fournir des informations puissantes, aidant les projets à prendre des décisions éclairées basées sur les données sur la manière de structurer leurs airdrops grâce à une segmentation ciblée. Les projets devraient adapter leurs stratégies d'airdrop pour répondre aux besoins uniques de leur écosystème. Par exemple, une plateforme sociale pourrait donner la priorité à une large base d'utilisateurs pour générer des effets de réseau, tandis qu'un projet DeFi se concentrerait sur l'attraction de fournisseurs de liquidité. Les différents types de projets ont des besoins distincts et leurs campagnes d'airdrop devraient être optimisées en conséquence pour cibler les bons segments d'utilisateurs.

Par exemple, si un projet souhaite récompenser ses premiers utilisateurs, il peut mener des recherches approfondies sur toutes les adresses éligibles et analyser leur comportement passé. En suivant les adresses qui vendent généralement tous leurs jetons dans les 7 premiers jours suivant la réclamation, le projet peut prendre des décisions plus éclairées sur la manière de distribuer les récompenses. Ce type de recherche peut améliorer significativement la sophistication du système d'airdrop. Si l'objectif est de construire une communauté durable à long terme, offrir des airdrops aux utilisateurs qui ont rapidement vendu des jetons de plusieurs projets passés peut ne pas être la stratégie la plus efficace. Au lieu de cela, des incitations supplémentaires pourraient être offertes aux utilisateurs qui ont historiquement conservé leurs jetons airdropés et contribué activement à plusieurs écosystèmes, ce qui peut favoriser un engagement et une fidélité durables.

Cependant, ceci n'est qu'un exemple — les projets peuvent adopter diverses approches innovantes pour améliorer l'acquisition et la rétention des utilisateurs. Dans la section suivante de cet article, nous explorons diverses questions autour de l'acquisition et de la rétention des utilisateurs, et fournissons des exemples de projets qui ont adopté des approches créatives pour améliorer l'efficacité et l'efficacité de leurs campagnes de largage aérien. Le dernier segment de cet article aborde le moment des lancements de largage aérien et la stratégie optimale à adopter à ce sujet.

Comment certains protocoles ont réussi à maîtriser le processus d'airdrop

Les incitations en jetons peuvent être considérées comme une nouvelle forme d'acquisition de clients. Chaque dollar d'incitations en jetons correspond à un nouveau client ou à des revenus, et les projets doivent veiller à ce que leur coût d'acquisition de jetons (TAC) ne dépasse pas la valeur à vie de l'utilisateur. La stratégie de base visant à maximiser la valeur à vie tout en minimisant le coût d'acquisition dans le web2 est valable pour la plupart des entreprises dans le web3, mais les moyens sont différents. Comme les start-ups technologiques qui brûlent de l'argent dans leurs premiers jours, il est acceptable que les protocoles aient un TAC négatif lorsqu'ils optimisent leur croissance, mais ils doivent être conscients des coûts d'acquisition. À moyen terme, l'objectif devrait être que le revenu par utilisateur > TAC sur une période définie.

La plupart des protocoles effectuant des airdrops doivent évaluer les véritables avantages qu'ils tirent de la distribution de jetons aux utilisateurs. Bien que les airdrops puissent sembler être une stratégie marketing relativement peu coûteuse à première vue, leur efficacité en termes d'acquisition de clients est sujette à débat.Les projets allouent en moyenne environ 7,5 % de leur offre totale de jetons pour des airdrops, ce qui est loin d'être bon marché. Nos recherches montrent que plus de 75% des utilisateurs occasionnels (ceux qui ont revendiqué 1 ou 2 airdrops sur 8) vendent leurs jetons dans les 7 jours, et ces utilisateurs occasionnels représentent 87% des utilisateurs ciblés par les 8 principaux protocoles. Cette corrélation met en évidence un désalignement clair entre ce que les projets visent à réaliser et le comportement réel des utilisateurs.

D'un point de vue d'acquisition et de fidélisation des utilisateurs, il est difficile de s'assurer que le revenu par utilisateur dépasse le coût d'acquisition de jetons (TAC) et la corrélation mentionnée ci-dessus est un signal clair de ce défi. Pour y remédier, les projets doivent adopter une approche à deux volets.

Tout d'abord, les stratégies d'airdrop doivent être basées sur les données. L'un des plus grands atouts de la technologie blockchain est la disponibilité de données ouvertes en temps réel, et les projets devraient tirer parti de cela pour analyser le comportement des utilisateurs. En récompensant de manière constante les utilisateurs qui apportent réellement de la valeur au protocole, plutôt que de fournir des récompenses ponctuelles, les projets peuvent créer des habitudes qui augmentent la probabilité d'engagement et de fidélité à long terme.

Deuxièmement, il n'existe pas de solution universelle en ce qui concerne les airdrops. Au lieu de cela, les projets doivent élaborer des stratégies adaptées à leurs besoins spécifiques et s'inspirer d'études de cas réussies où des projets ont élaboré des stratégies uniques qui peuvent offrir des informations précieuses. Dans la section suivante, nous présentons trois études de cas - Drift, Across Protocol et MarginFi & Kamino - pour montrer comment les projets peuvent utiliser leurs jetons comme accélérateurs de croissance pour leurs produits.

Comment le mécanisme de retard temporel de Drift et une valorisation initiale plus faible ont aidé à doubler sa capitalisation boursière

Drift est un DEX dérivé qui vit sur Solana. La principale caractéristique novatrice de Drift est qu'il est soutenu par trois types de fourniture de liquidité, ce qui permet de créer des spreads plus serrés, une liquidité plus fiable et des exécutions plus rapides.

Pendant la journée de l'airdrop, l'équipe Drift a inclus un mécanisme de délai dans sa stratégie de distribution de jetons, offrant de doubler les récompenses pour les utilisateurs qui attendraient 6 heures après le lancement du jeton pour revendiquer leur airdrop. Le délai a été ajouté pour atténuer la congestion généralement causée par les bots au début des airdrops et potentiellement aider à stabiliser la performance du jeton en réduisant la poussée initiale des vendeurs.

Malgré la volatilité initiale du prix le jour de la distribution de jetons en mai, les principaux indicateurs de Drift n'ont cessé d'augmenter. Lancé avec une capitalisation boursière modeste de 56 millions de dollars, Drift a surpris beaucoup, surtout par rapport à d'autres vAMMs avec moins d'utilisateurs et moins d'histoire mais des valorisations plus élevées. La valeur de Drift a bientôt reflété son potentiel, atteignant une capitalisation boursière de 120 millions de dollars - un doublement maintenant. Le succès résidait dans sa distribution réfléchie de jetons, qui récompensait les utilisateurs fidèles à long terme.

TVL dans Drift (denominé en SOL) - Rapport Multicoin sur Drift

Pourquoi le protocole Across a-t-il décidé de se lancer dans un marché baissier

Across Protocol a choisi de lancer son jeton sur un marché baissier, ce qui le distingue de la plupart des autres startups Web3. En raison du manque d'opportunités de pompage et de déversement sur un marché à la baisse, les prix des jetons des projets qui se lancent ont l'opportunité de grimper de manière plus régulière, en ligne avec l'adoption du produit. En conséquence, les personnes qui accumulent des jetons sont celles qui construisent un portefeuille à long terme et poseront les bases d'un écosystème de jetons sain dans le prochain marché haussier.

Ethereum, Cosmos, Solana - ils ont tous quelque chose en commun : ils ont été lancés dans un marché baissier quand tout était calme dans le monde de la crypto et seuls les plus engagés sont restés. En conséquence, ils ont pu constituer une communauté précieuse qui les soutient jusqu'à ce jour et cette communauté a pu obtenir la propriété de l'actif natif du réseau à une capitalisation boursière plus faible de manière permissionless.

Across Protocol a suivi un chemin similaire en mettant en place un programme de minage de liquidité conçu pour récompenser les supporters à long terme. Contrairement à la plupart des protocoles où les fournisseurs de liquidité fidèles et les fermiers à court terme "mercenaire" gagnent le même APY, Across Protocol a structuré son système de récompense pour bénéficier à ceux qui soutiennent véritablement le projet. Le protocole récompense les fournisseurs de liquidité fidèles avec des rendements plus élevés, les encourageant à garder leurs récompenses accumulées non réclamées. Cette approche a entraîné une croissance constante à la fois du total de la valeur bloquée (TVL) et du prix du jeton - une réalisation qui reste rare dans l'espace Web3 et le graphique ci-dessous est le témoignage de leur croissance.

TVL et prix du jeton du protocole Across

Campagne réussie de points du protocole Kamino

Récemment, nous avons vu l'émergence d'une nouvelle tendance - la campagne de points.

Le fonctionnement de cette campagne de points est tel que le protocole récompense ses utilisateurs en fonction de leur niveau d'engagement, ce qui constitue une promesse implicite pour un airdrop à l'avenir. Ce système peut être une stratégie viable pour stimuler l'engagement dans les premiers jours car il permet au protocole de conserver les utilisateurs à court et moyen terme. D'autre part, le système de points offre une meilleure visibilité à ses utilisateurs car ils peuvent utiliser leurs gains de points pour estimer l'allocation de leur airdrop potentiel. Les utilisateurs peuvent également augmenter ou diminuer leur niveau d'engagement en fonction de leur optimisme à l'égard du protocole lui-même. Cependant, si la campagne de points dure trop longtemps, elle peut également avoir un impact négatif sur le protocole.

Une étude de cas primordiale à ce sujet peut être lorsque nous examinons la performance de Kamino Finance et Margin Finance — deux plateformes de prêt sur l'écosystème Solana. Margin Finance a lancé sa campagne de points en juillet 2023 alors qu'elle était encore à ses débuts. La campagne a aidé le projet à amorcer la liquidité alors qu'il dépassait bientôt les 10 millions de dollars de TVL. Il a eu un effet similaire pour Kamino également, puisque la TVL du projet a augmenté de manière exponentielle après le lancement de sa campagne de points en décembre de l'année dernière. Aujourd'hui, cependant, c'est une toute autre histoire car les deux projets dressent un tableau en contraste marqué.

Valeur totale bloquée pour les prêts Kamino et MarginFi

Bien qu’il ait été en avance en termes de TVL jusqu’au premier trimestre, MarginFi a connu une chute spectaculaire de la plupart de ses mesures, car les utilisateurs ont apparemment favorisé Kamino. Un facteur d’une telle augmentation des métriques de Kamino peut être attribué au lancement de son jeton de genèse qui a eu lieu en avril 2024. La campagne d’airdrop de Kamino a duré 4 mois et s’est terminée par un airdrop gratifiant pour tous ses utilisateurs. D’autre part, MarginFi gère toujours son programme de points, ce qui a entraîné une immense frustration de la part de la communauté. Le sentiment a changé à un point tel que les utilisateurs ont commencé à avoir l’impression que le protocole cultivait ses utilisateurs et les utilisait pour lever des capitaux à une valorisation gonflée à des fins personnelles.

Alors que le programme de points a été un choix populaire pour beaucoup dans ce cycle, la mise en garde reste sur la durée de chaque campagne de largage de jetons car les utilisateurs ne sont pas prêts à manquer les coûts d'opportunité associés au dépôt de leur capital dans un projet particulier. La plupart des projets qui ont connu une campagne de points réussie ont eu une durée plus courte, quelque part entre 3 et 6 mois, et l'ont mixée avec une approche basée sur les niveaux où les utilisateurs sont récompensés par des époques pour continuer à s'engager avec le projet. De cette manière, les protocoles ont pu inciter également à un comportement à long terme car les utilisateurs qui ont régulièrement interagi avec un protocole sont davantage récompensés dans les largages de jetons ultérieurs.

Dans l'ensemble, ce que nous pouvons voir de ces études de cas réussies, c'est que les projets ne devraient pas avoir peur d'adopter une approche unique si elle est en phase avec leur objectif. D'autre part, aucun d'entre eux ne répond au problème de détermination du moment optimal pour leur largage aérien. À quelle étape du cycle le lancement du jeton devrait-il se produire ? Doit-il se produire avant ou après la construction d'une communauté significative ? Et enfin, le lancement doit-il avoir lieu avant d'atteindre l'adéquation produit-marché (PMF) ou après ?

Trouver un ajustement produit sur le marché avant un airdrop est essentiel pour le succès à long terme

L'une des principales préoccupations pour toute start-up est le moment du lancement d'un jeton et comment créer un impact maximal grâce à cet événement de génération de jetons (TGE).

Le lancement de nouveaux réseaux est une tâche clé mais difficile dans le développement de tout projet, surtout s'ils sont construits à un niveau d'infrastructure. À cet égard, les jetons peuvent être un outil puissant pour amorcer les réseaux, incitant les premiers adoptants à investir leur temps et leurs ressources avant qu'un projet atteigne la correspondance produit-marché (PMF). Pourquoi?

Chaque réseau est confronté à la fonction «problème de démarrage à froid«,» où le fait d'avoir des utilisateurs rend le produit plus précieux et durable pour les validateurs et les utilisateurs. Mais le jour zéro, il n'y a pas d'utilisateurs payants, ce qui ne crée aucune utilité pour les validateurs, et sans validateurs fiables, les utilisateurs ne peuvent pas faire confiance au réseau. Ce problème de l'œuf et de la poule est souvent résolu en incitant les premiers participants.

Certains projets axés sur l'application ont réussi à exploiter avec succès des lancements précoces de jetons et des programmes de points pour dynamiser rapidement la liquidité et développer leurs bases d'utilisateurs. Les retardataires, en particulier dans cet espace concurrentiel, ont utilisé cette stratégie à leur avantage. La montée météorique de Blur sur le marché de trading NFT, Hyperliquid sur le marché des perpétuels et Morpho sur le marché du prêt ont démontré à quel point les systèmes de points peuvent être efficaces pour générer une traction significative lorsqu'ils sont exécutés de manière stratégique.

Cependant, les premiers lancements de jetons n'ont peut-être pas fonctionné pour la majorité des projets, car notre étude a révélé que 73% des utilisateurs ont vendu leurs jetons dans les 7 premiers jours du lancement. Une autre étude dans laquelle @cptn3mox a examiné l'efficacité de tels airdropsa constaté que les airdrops ne sont pas particulièrement alignés avec les résultats à long terme. Jusqu'à 74% des projets ont eu leurs jetons échangés en dessous des prix du jour 1 le jour 100 et au fil du temps, les performances moyennes des prix se sont détériorées. Cela montre que les lancements précoces de jetons ne sont pas nécessairement efficaces et doivent être réfléchis correctement.

Dans un marché haussier, les équipes peuvent se précipiter pour lancer leurs jetons afin d’atteindre une certaine valorisation et de capitaliser sur des conditions de marché favorables, mais cela peut être une arme à double tranchant pour les fondateurs et les investisseurs. Si le jeton est abandonné après le lancement, il devient difficile à gérer pour les fondateurs. De mauvaises performances des tokens peuvent détourner l’attention des fondateurs de l’affinage du produit et de la réalisation du PMF, et plutôt détourner leur attention de la gestion des performances des tokens, de la sécurisation des partenariats, de la négociation des cotations en bourse, etc. Ce qui était censé résoudre le problème du démarrage à froid peut rapidement évoluer vers un « problème de démarrage à chaud ».

Quels types de projets devraient opter pour des lancements de jetons précoces ?

• Lorsque les incitations en jetons sont intégrées au fonctionnement et à la fonction du réseau et ne peuvent être évitées.
• Si le projet est un retardataire dans le système et souhaite perturber le statu quo en bootstrapant rapidement la liquidité et la base d'utilisateurs.
• Démarrer les réseaux lorsqu'il y a des tâches passives à effectuer - staking (Ethena), fournir de la liquidité (Across Protocol), lister des actifs (Blur), ou des matériels à configurer et oublier (Helium).
• Lancement d'un projet axé sur les dégénérés ciblant le capital mercenaire et cherchant des gains à court terme.

Si l'objectif de votre start-up ne correspond pas à la catégorie mentionnée ci-dessus, le projet devrait envisager de lancer le jeton après avoir atteint PMF et construit une communauté durable de manière organique.

Il existe de bons exemples de projets ayant adopté cette approche. Sans doute, les projets les plus réussis de ce cycle, Polymarket et Pumpdotfun, n'ont montré aucun signe de lancement imminent d'un jeton. Cela signifie qu'ils ont eu la possibilité de se concentrer entièrement sur le développement du produit et l'acquisition d'utilisateurs sans être perturbés par la volatilité du prix du jeton. Désormais, ces projets peuvent récompenser les utilisateurs authentiques plutôt que les spéculateurs et utiliser le jeton comme un accélérateur de croissance pour un produit déjà éprouvé. Bien que cette approche puisse signifier une croissance plus lente, elle finira par être un succès plus durable à long terme.

Il n'y a pas de solution universelle, mais des lancements de jetons basés sur les données adaptés à votre objectif peuvent aider à cibler les bons utilisateurs

Nos résultats révèlent que bien que les lancements précoces de jetons puissent être un outil puissant pour stimuler la liquidité et l'engagement des utilisateurs, ils ne parviennent souvent pas à fournir une valeur à long terme. Les données montrent que 73% des utilisateurs vendent leurs jetons dans la première semaine, avec plus de 80% des utilisateurs légers vendent leurs largages aériens dans les 7 jours, comparé à seulement 55% des utilisateurs puissants. Ces statistiques servent d'avertissement pour les projets qui se précipitent dans une TGE sans adopter une approche axée sur les données qui cible les bons segments d'utilisateurs.

Les études de cas de différents projets montrent qu'il n'y a pas de stratégie universelle pour les airdrops. Des projets comme Drift Protocol, Across Bridge et Kamino Finance montrent que les projets ne doivent pas craindre d'adopter une approche unique si elle correspond à leur objectif.

Il est surtout essentiel de se souvenir que le jeton n'est pas le produit ; c'est un outil stratégique pour stimuler l'adoption et la croissance. Considérer le jeton comme un objectif final peut entraîner des gains à court terme, mais souvent au détriment de la durabilité à long terme. En se concentrant sur la création d'une valeur réelle, la construction d'une base solide et l'alignement des incitations du jeton avec l'engagement à long terme des utilisateurs, votre startup peut transformer un lancement de jeton en un catalyseur de croissance et d'adoption à long terme plutôt qu'un moment éphémère d'engouement.

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