พื้นหลัง

ฉันใช้เวลาหลายชั่วโมงในแต่ละสัปดาห์ในการอ่าน วิจัย และสนทนากับผู้ก่อตั้งและนักลงทุนที่มีความสามารถสูงสุดในวงการ นี่คือการพยายามของฉันที่จะให้ภาพรวมที่คล้ายกับความเป็นจริงมากที่สุดเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นในโลกคริปโต ตามสังเกตด้วยตนเองที่ Token 2049 และ Solana's Breakpoint

ฉันอยู่มาตั้งแต่ปี 2013 ดังนั้นโปรดเชื่อฉันเมื่อฉันบอกคุณว่าสถานการณ์จริงๆ ในวันนี้ ส่วนใหญ่การประชุมของฉันเป็นการสนทนาสัมพันธ์หนึ่งต่อหนึ่ง แต่ฉันก็ได้ลงไปในรู้วงหนองรัตน์ โดยการนำทางตามลabyrinth ของบูธที่ Token 2049 เหมือนอลิซในแดนสนธยา

ก่อนอื่นต้องปรบมือให้กับสิงคโปร์ Marina Bay Sands และผู้จัดงาน Token 2049 อย่างไร้รอยต่อ มีเพียงสิงคโปร์เท่านั้นที่สามารถดึงเหตุการณ์ที่ขัดเกลาเช่นนี้ได้ในช่วงกลางสัปดาห์ที่คึกคักที่สุดโดยมีวันหยุดสุดสัปดาห์ F1 อยู่ใกล้ ๆ

โดยไม่ต้องกล่าวอย่างยาวนานเราจะแยกตัวอักษรลงเป็นส่วนประกอบต่างๆ เช่น ความรู้สึก โซ่ โครงการ ผู้ก่อตั้ง ผู้ลงทุนกองทุนรวม นิเวศเรื่องราว และแน่นอน ผู้ชนะและผู้แพ้ พร้อมสำรวจ! ที่นั่งของคุณเข้าไป... เรากำลังจะดำน้ำลึกลงไป!

GENERAL VIBES

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาเราได้ขายความฝันที่ crypto จะปฏิวัติโลกแก้ปัญหาในโลกแห่งความเป็นจริงและต้อนรับผู้ใช้ Web2 ที่หลั่งไหลเข้ามาจํานวนมากในโลกใหม่ที่กล้าหาญนี้ บอกตามตรงว่าคริปโตไม่ได้ทําตามสัญญานั้น แต่เราได้แปลงร่างเป็นความเสื่อมโทรมที่แสวงหาความตื่นเต้นโดยกระโดดจากโครงการ Ponzi หนึ่งไปยังอีกโครงการหนึ่งเหมือนกระรอกบนเอสเปรสโซ

ตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบของการเจือจางนี้คือเหตุการณ์ด้านข้าง 500+ ที่ Token 2049 โครงการได้รับการสนับสนุนมากเกินไปจนถึงจุดที่งบประมาณการตลาดมีขนาดใหญ่กว่ารายได้จริง (ถ้ามี) โดยมีบูธที่ฉูดฉาดและสถานที่ระดับห้าดาวที่ปิดบังความเป็นจริงของการยอมรับของผู้ใช้น้อยที่สุด VCs ซึ่งครั้งหนึ่งเคยโยนเงินหลายพันล้านใส่อะไรก็ตามด้วยสมุดปกขาวกําลังหยุดชั่วคราว ข่าวดี? มีเพียงโครงการที่จริงจังเท่านั้นที่ได้รับเงินทุนในขณะนี้ ข่าวร้าย? มันใช้เวลานานมากที่จะมาถึงที่นี่

ด้วยเหตุนี้ เราจึงเห็นการกระจายตัวด้วย L1/L2 มากกว่า 100 รายการที่ผลักดันให้สนใจผู้ชม crypto กลุ่มเดียวกัน — การมีส่วนร่วมน้อยลงและการสนทนาที่มีความหมายน้อยลง เราได้ย้ายจาก Solana ไปยัง Ethereum memes จากนั้น Base และตอนนี้ Justin Sun เล่น Icarus บินเข้าใกล้ดวงอาทิตย์อย่างอันตราย มันยอดเยี่ยมสําหรับละครระยะสั้น แต่วิสัยทัศน์ระยะยาวอยู่ที่ไหน? การยอมรับมวลชนที่เราสัญญาไว้อยู่ที่ไหน? การกระโดดจากมีมหนึ่งไปยังอีกมีมหนึ่งและห่วงโซ่หนึ่งไปยังอีกห่วงโซ่หนึ่งไม่ใช่ธุรกิจที่แท้จริง

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเราได้กระโดดจากโฆษณา ICO ไปยังการทําฟาร์มผลผลิต DeFi จากความคลั่งไคล้ NFT ไปจนถึง ponzis การกระจาย GameFi, การปักหลัก PoS, แผนการ restaking จนถึงตอนนี้ Bitcoin restaking (อย่างจริงจัง?) และในที่สุดก็ถึงปิรามิดจุดและ airdrops กิมมิคต่อไปคืออะไร? คนที่ฉันคุยด้วยเป็นห่วงอย่างจริงจังว่าอุตสาหกรรมนี้มุ่งหน้าไปที่ใด มีหลายอย่างเกิดขึ้น แต่น้อยมากที่จะแสดงสําหรับมัน

VCs รู้สึกผิดหวังที่พวกเขาไม่ได้คาดหวังความบ้าคลั่งของ memecoin และพวกเขาไม่สามารถแตะต้องภาคส่วนนั้นด้วยกองทุนที่มีการควบคุม ผู้ก่อตั้งบ่นเพราะ VCs ไม่ได้ให้เงินทุนแก่วัชพืชทุกตัวในสวนอีกต่อไปโดยหวังว่าจะกลายเป็นดอกกุหลาบ Degens หมดแรงกระโดดจากเรื่องเล่าหนึ่งไปยังอีกเรื่องหนึ่งและเกษตรกรรู้สึกผิดหวังเมื่อ airdrops และคะแนนไม่ได้นําความร่ํารวยฟรี (Grass, Eigen, Blast ฯลฯ ) มีเพียงคนเดียวที่ยิ้มแย้มแจ่มใสคือผู้ที่อยู่ในการซื้อขาย (CEX, DEX, perps), การพนัน (Rollbit, Shuffle, Polymarket, memecoins) และโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนทั้งหมด และที่เห็นได้ชัดด้วยการสนับสนุน F1 บูธขนาดใหญ่และงบประมาณการตลาดนับล้าน

ในขณะเดียวกัน AI และหุ้นกำลังรัฆุเด่นด้วย NVIDIA ที่ส่งผลตอบแทนที่เหมือนกับคริปโต ผลตอบแทนที่ดีกว่า ความเสี่ยงน้อยลง มีการควบคุมมากขึ้นด้วย UI/UX ที่ง่ายดายโดยใช้ Fiat on ramp และเงิน TradFi ที่ฉลาดกำลังทำกำไรจากหุ้นโดยมีความเสี่ยงน้อยมาก (และใช่ ฉันรู้ว่าหุ้นมีความเสี่ยง แต่มาดูที่ภูมิทัศน์คริปโต) ทำไมต้องกังวลเกี่ยวกับคริปโตเมื่อคุณสามารถซื้อตัวเลือกบน MSTR หรือ COIN เพื่อเปิดเผย?

ตกลงตกลงมันไม่ใช่การลงโทษและความเศร้าโศกทั้งหมด ยังมีแสงสว่างที่ปลายอุโมงค์ มีผู้ก่อตั้งที่ยอดเยี่ยมที่ยังคงได้รับเงินทุนและกรณีการใช้งานจริงที่มีศักยภาพในการสร้างรายได้จริงเริ่มปรากฏขึ้น VCs กําลังได้รับการคัดเลือกมากขึ้นขอบคุณความดีและเราเห็นผู้เล่นองค์กรมากขึ้นเช่น Sony ธนาคารระดับโลกและ บริษัท การเงินที่เข้าสู่พื้นที่ แต่ขอให้ชัดเจน—นี่ไม่ใช่การยอมรับมวลชนที่เราสัญญาไว้

ดังนั้นโอกาสอยู่ที่ไหน? ฉันสำรวจด้านล่าง แต่ฉันเชื่อว่าคำตอบอยู่ในสายตาของผู้ถือโทเค็น ที่คุณนั่งที่ไหน กิจกรรมที่คุณกำลังเล่น แก๊งที่คุณเป็นส่วนหนึ่ง และสถานการณ์ของคุณคืออะไร? มีเกมสองประเภทที่เกิดขึ้นในโลกคริปโต:

1. มุมมองระยะสั้นที่เน้นการเล่าเรื่อง - การซื้อขายรวดเร็ว - ไม่มีอะไรผิดกับมัน แต่ส่วนใหญ่ถูกเล่นโดย degens, ผู้ก่อตั้งระยะสั้น, นักลงทุน VC และ KoLs ที่จับมีดตกในความหวังที่จะทำให้รวยเร็ว
   

2. เกมที่ได้รับการสนับสนุนจาก Mega VC ระยะยาว ที่เล่นโดยกองทุนขนาดใหญ่ที่สนับสนุนนักพัฒนาและผู้ก่อตั้งชั้นนำเพื่อหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนมหาศาลจากการจัดลำดับและโครงสร้าง Solana หรือโครงสร้างของอนาคต

ดังนั้น ในขณะที่อารมณ์ที่มีที่งานเหล่านี้อาจรู้สึกเหมือนการแถลงข่าวที่ฝนตก ยังมีพื้นที่ของความสาบาน ผู้ก่อตั้ง โครงการ และนักลงทุนที่อาจทำให้เราประทับใจในปีที่จะถึง ฉันลงไปในรูปกระต่ายคริปโตนี้มา 11 ปีแล้ว และฉันจะยืนหยัดอยู่ แต่ให้ฉันชี้ชัด: หาก Bitcoin กระโดดไปยัง $100K เร็วกว่าที่คุณจะพูดว่า "decentralized" เราจะกลับมาสู่ดินแดน Ponzi ได้เร็วกว่า ไม่มีใครจะสนใจเรื่องพื้นฐาน จนกว่าตลาดจะเรียกให้ตื่นขึ้น และถึงเวลานั้น ก็จะเป็นสายสุดท้ายแล้ว

Stay Hungry, Stay Foolish, Stay Hedged, Always

• Sankalp Shangari, Hashtalk :)

กลุ่มเป้าหมายของคริปโต

1. คนค้าปลีก Crypto Degens - (65%)

ผู้มาใหม่เหล่านี้เหมือนลูกหมาที่มีความกระตือรือร้นตามหาวัตถุที่ส่องแสง โดยส่วนใหญ่มาที่นี่เพื่อจับ Bonk, WIF หรือ Poppet ถัดไปและ "หวังว่า" จะออกไปเร็ว ๆ นี้พร้อมกับรางวัลที่ได้รับ ลักษณะของพวกเขาประกอบด้วย:

• นักเก็งกําไรที่มีความหวัง: พวกเขาเชื่อว่าพวกเขาสามารถรวยได้ในชั่วข้ามคืนโดยมีการหมุนระยะสั้นจาก memecoin หนึ่งไปยังอีกเหรียญหนึ่งเหมือนกับเด็กที่กระโดดจากขนมหนึ่งไปยังอีกขนมหนึ่งในงานรื่นเริง
• ผู้สนใจโปรโมชั่นฟรี: กลุ่มนี้ส่วนใหญ่มีความสนใจในสิ่งของฟรี เช่น ของแถมจากบูธ งานปาร์ตี้ และกิจกรรมข้างเคียงที่มีการแจกเครื่องดื่มและขนมของว่างฟรีๆ
• คนที่คิดในระยะสั้น: โดยให้ความสำคัญกับกำไรทันทีพวกเขามักมองข้ามภาพรวมและเกมที่ซับซ้อนที่เกิดขึ้นในพื้นที่ลับ
• ผู้ก่อตั้งโครงการ: บางคนก็พยายามเปิดตัวโครงการของพวกเขา ซึ่งบ่งบอกถึงการเปิดตัวโดยใช้เงินทุนจากพันธมิตรที่คิดเหมือนกันแบบเร่งด่วน อย่างไรก็ตาม ส่วนใหญ่ของผู้ก่อตั้งเหล่านี้ยังต้องท้าทายในการหาเงินทุน

2. Devs และ VCs ที่ "ฉลาด" (25%)

กลุ่มนี้เป็นชนชั้นสูงที่เนียนและมีสไตล์เป็นตัวเองโดยมีเป้าหมายเพื่อเลียนแบบความชอบของ Vitalik, Anatoly หรือ Raj ทั้งหมดในขณะที่เหยียบย่ําความฝันของพวกเขาให้กับ VCs ที่มีหน้าที่ในการให้ทุนแก่พวกเขา กลยุทธ์ของพวกเขารวมถึง:

• การจัดทุนก่อน: พวกเขาจะจัดลำดับความสำคัญในการรับทุนสำหรับ 2-3 ปีถัดไป ด้วยแผนที่ละเอียดอ่อนในการสร้างความสนใจผ่านการร่วมมือกับ KoL และประกาศที่โดดเด่น
• การป้องกันความเสี่ยงโทเค็น: พวกเขามักจะขายคลังจํานวนมากเพื่อเป็นทุนในการดําเนินงานมากขึ้นและป้องกันความเสี่ยงโทเค็นของพวกเขาเมื่อแสดงรายการโดยวางแผนที่จะขายทีละน้อยในขณะที่ปล่อยให้ราคาจมลงเมื่อพวกเขาถอนเงินออก
• ทิ้งคนอื่นให้ถือถุง: หากตลาดตกต่ำ นั่นคือนักลงทุนและนักลงทุนรายย่อยที่ถือถุงเปล่าไว้ ในขณะที่ผู้ก่อตั้งเหล่านี้เพลิดเพลินกับเงินเดือนที่ดีและการเดินทางชั้นธุรกิจ
• Facade of Long-Term Vision: พวกเขาปลอมตัวเป็นแชมป์แห่งการเปลี่ยนแปลงจนกว่าจะมีการเปิดตัวโทเค็น ณ จุดนั้นความตั้งใจที่แท้จริงของพวกเขาชัดเจน—ลองนึกถึง Blast และ Friend.tech ก่อนที่พวกเขาจะข้ามไปยังโครงการ Ponzi ถัดไป มี 100 ตัวอย่างดังกล่าว

3. ผู้สร้างของแท้ (10%)

กลุ่มสุดท้ายนี้ประกอบด้วยผู้มีวิสัยทัศน์แท้จริง - "Chads" ที่แท้จริงที่มุ่งมั่นที่จะสร้าง "อนาคตของฝรั่งเศส" (หรืออะไรก็ตามที่วิสัยทัศน์ของพวกเขาอาจเป็น) พวกเขาแทนที่:

• จิตใจที่สดใส: ไม่ใช่แค่การขายความฝันบุคคลเหล่านี้มุ่งเน้นไปที่การสร้างธุรกิจที่สร้างรายได้ที่เพิ่มมูลค่าที่แท้จริง
• ความมีเสถียรภาพ: ในขณะที่พวกเขาอาจมีความยุ่งเหยิงในการเริ่มต้น พวกเขายังคงเร้นระเอียด โดยปฏิเสธที่จะเริ่มขายเหรียญเพียงอย่างเดียวเพื่อการเงินออก
• ความมุ่งมั่นระยะยาว: พวกเขาอยู่ที่นี่ในระยะยาวมีพื้นฐานมาจากความเป็นจริงและเต็มใจที่จะเรียกมันว่าเหมือนที่พวกเขาเห็นมันสนับสนุนการเติบโตอย่างยั่งยืนในอุตสาหกรรม

โดยสรุปทั้งสามกลุ่มนี้แสดงให้เห็นถึงสเปกตรัมของทัศนคติในพื้นที่ crypto ตั้งแต่ความเสื่อมหุนหันพลันแล่นไปจนถึงผู้วางแผนที่ชาญฉลาดและในที่สุดก็ถึงผู้สร้างของแท้ที่อาจเป็นคนที่จะนําเราไปสู่อนาคตที่สดใส

L1/L2 & INFRA

• วิกฤตตัวตนของ ETH: ปัจจุบัน Ethereum กำลังมีวิกฤตตัวตน - คิดว่าเป็นวิกฤตตัวกลางที่พยายามซื้อรถสปอร์ตในขณะที่ทุกคนกำลังเลือกรถยนต์ไฟฟ้า ด้วยความสนใจ (และการพัฒนา) มากขึ้นเนื่องจาก Solana และ EVM Layer 2 ที่เลือกใช้งาน ผู้ใช้หลายคนกำลังเหยียดเชื้อมาที่ ETH สิ้นสุดท้าย ราคาสำคัญกว่าขนาดบล็อก ฉันยังคงถามตัวเองว่า ผู้นำความคิดของ ETH สบายใจเกินไปในบ้านหรือไม่ว่าจะมีส่วนร่วมกับชุมชนนักพัฒนาในพื้นที่? ทำไมพวกเขาไม่สามารถเป็น Solana ได้? วิทัลลิกเป็นพระนางเท่าที่ถูกต้องหรือไม่?
• Solana: คู่แข่งที่ชัดเจน: ในความเห็นของฉัน Solana กำลังเดินไปตามทางวิ่งเหมือนได้รับรางวัล "Best in Show" ฉันได้สนับสนุน Solana อย่างเต็มที่ใน ช่องทางทางโทรเลขและในจดหมายข่าวต่างๆที่ Hashtalk หลังจากเหตุการณ์ Breakpoint ความคึกคักรอบระบบนิเวศของ Solana นั้นยิ่งเป็นไฟฟ้ามากขึ้น พวกเขาไม่ได้แค่พูดเท่านั้น พวกเขากําลังจัดส่งสินค้าเร็วกว่าการจัดส่งพิซซ่าในคืนเกม ดูที่ Firedancer ชุมชน Solana มีการจัดระเบียบมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับคณะละครสัตว์ที่วุ่นวายซึ่งเป็นเหตุการณ์ ETHGlobal การมุ่งเน้นแบบสายโซ่เดียวของ Solana และชุมชนที่เป็นหนึ่งเดียวทําให้พวกเขามีสมาธิ - โฟกัสเพื่อนของฉันเป็นกุญแจสําคัญ! สําหรับรายละเอียดรายละเอียด Solana สมัครสมาชิก 5-นาที แมโครและคริปโตหรือ52 ธุรกรรมใน 52 สัปดาห์

• TON: การให้บริการรถแท็กซี่ด้วย TADA และการชำระเงินด้วย TON Crypto เป็นที่นิยมอย่างมากที่ Token 2049 ทุกคนรวมถึงแม่ของพวกเขาก็ใช้และส่งโค้ดอ้างอิง TON และ TADA กันไปต่อ แคมเปญการตลาดที่ยอดเยี่ยมจากทั้งสองฝ่าย TON เป็นผู้ที่ชัดเจนถัดมาสำหรับตำแหน่ง L1 ด้วยผู้ใช้ภายในบ้านอยู่ที่ 800 ล้านคนและมีศักยภาพในการสร้างการนำมาใช้รวมกันอย่างแท้จริง ฉันมีทิศทางขาขึ้น
• VC ดอกเบี้ยและเงินทุนต่อไป SOL Killer: การร่วมทุนยังคงไหลไปสู่ Ethereum หรือ Solana killer ที่มีศักยภาพต่อไป ในทางคณิตศาสตร์มันไม่ใช่เรื่องง่าย: หากคุณสามารถหาโครงการที่ให้ผลตอบแทน 1,000X ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าการสนับสนุนก็เหมือนกับการหาตั๋วทองคําในช็อกโกแลตบาร์ของคุณ มีมากกว่า 10 L1 ที่แทบจะไม่มีกิจกรรมใด ๆ และยังคงซื้อขายระหว่าง $ 1-10 พันล้าน FDV นั่นคือผลตอบแทนมหาศาลสําหรับ VC ใด ๆ มันทํางานจนกว่าจะไม่ได้ ดังนั้นกองทุนมันจนกว่าจะไม่ได้
• รสชาติของฤดูกาลของ Gen Z Layer 1: โครงการอย่าง Monad และ Berachain เป็นประเด็นร้อนล่าสุดในขณะที่ SUI และ Base ก็อยู่ในเรดาร์เช่นกัน ในทางตรงกันข้ามโซ่รุ่นเก่าเช่น Aptos, SEI และ TIA (Millennial L1's) กําลังสูญเสียไอน้ําและโซ่ Boomer เช่น Polygon, Algorand และ Cosmos กําลังจางหายไปจากสปอตไลท์เร็วกว่าปณิธานปีใหม่ของคุณ แน่นอนว่าเราจะเห็นการพุ่งขึ้นของราคาเป็นครั้งคราวโดยได้รับแรงหนุนจากผู้ดูแลสภาพคล่องและการเล่าเรื่องใหม่ ๆ — ดูที่ FTM และ AVAX — แต่สิ่งเหล่านี้มักจะหายวับไปเหมือนเรื่องราวของ Snapchat แสดงให้ฉันเห็น DApp ที่โดดเด่นเกี่ยวกับโซ่เหล่านี้ที่จับสปอตไลท์เช่น GMX หรือ Hperliquid หรือ Polymarket หรือ Friend.tech และฉันอาจจะพิจารณาใหม่
• ความเชี่ยวชาญเฉพาะด้านของห่วงโซ่: เรากําลังเห็นการย้ายไปสู่ช่องเฉพาะโซ่: Solana สําหรับมส์ / การชําระเงิน / การซื้อขาย, Ronin สําหรับ GameFi และ Arbitrum สําหรับ DeFi แนวโน้มนี้ควบคู่ไปกับสิ่งที่เป็นนามธรรมของห่วงโซ่และโซลูชันข้ามสายโซ่กําลังปรับปรุงประสบการณ์ของผู้ใช้และทําให้การโต้ตอบราบรื่นขึ้น
• Pivot ไปยังโครงสร้างพื้นฐาน B2B และผู้ให้บริการ: เชน OG บางแห่งเสนอ CDK, SDK, rollups และ App Chain แม้ว่าสิ่งนี้อาจทําให้โทเค็นของพวกเขามีความเกี่ยวข้อง แต่ก็รู้สึกเหมือนเป็นโซลูชันช่วยวงดนตรีซึ่งเหมาะสําหรับการใช้ชีวิตบนเรือยอชท์ แต่ไม่ยั่งยืนสําหรับระบบนิเวศ

สรุปว่าในขณะที่ Ethereum ต้องพบปัญหาเรื่องตัวตนเหมือนวัยรุ่นที่ไม่แน่ใจเกี่ยวกับทรงผมของตนเอง Solana กำลังเดินหน้าไปข้างหน้าโดยส่งเสริมนวัตกรรมและการมีส่วนร่วมของชุมชน เมื่อเราเดินตามเส้นทางนี้ต่อไป มันจะน่าสนใจที่จะเห็นว่าดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นและโครงการใดที่ยืนยาวได้จริง

โครงการและผู้ก่อตั้ง

• ความเป็นจริงที่น่ากลัวของการจัดทุนคริปโต: มาเราเผชิญกับความเป็นจริงกัน: โครงการส่วนใหญ่กำลังเผชิญกับความตายที่ช้าๆ และเจ็บปวดในป่าคริปโต หายไปคือวันที่เราสามารถได้รับการลงทุนเงินสดแค่เพียงการรวมกันฉากสวยงามใน PowerPoint ที่สว่างแสงเหมือนลูกเต๋าดิสโก้ ตอนนี้มันเหมือนพยายามขายน้ำแข็งให้กับคนเอสกิโม่—โชคดีด้วย!
• The Funding Cycle: A Never-Ending Hamster Wheel: โครงการที่ได้รับทุนไม่ได้ดีขึ้นมากนัก พวกเขาถูกจับในล้อแฮมสเตอร์เผาเงิน VC เมื่อเงินทุนแห้งหรือต่ําอย่างน่ากลัวก็ถึงเวลาที่จะเพิ่มเงินสดมากขึ้นหรือเปิดตัวโทเค็น หากโทเค็นออกพวกเขาอาจอยู่รอดได้อีก 2-3 ปี ถ้าไม่เช่นนั้นก็กลับไปที่กระดานวาดภาพ หากไม่มีผู้ใช้ใหม่หรือรายได้ที่แท้จริงถนนสู่การทํากําไรนั้นชัดเจนพอ ๆ กับคืนที่มีหมอกบนถนนร้าง
• The Rise of New Projects: โครงการเก่าเป็นเหมือนของเล่นยอดนิยมที่ไม่มีใครอยากเล่นด้วยอีกต่อไป ทําไมต้องลงทุนในสิ่งที่ค้างอยู่เมื่อตัวเลือกใหม่ ๆ เช่น SUI, Aptos, Berachain และ Monad เสนอทุนเพื่อดึงดูดกิจกรรม? มันเป็นไวน์เก่าเหมือนกันเพียงแค่ในขวดใหม่และมันอาจจะไม่ใช่เหล้าองุ่นด้วยซ้ํา
• Ponzi Schemes 2.0: จากนั้นมีแผนการ Ponzi ซึ่งดูเหมือนจะแตกหน่อเหมือนวัชพืชหลังฝนตก มันทําให้ฉันนึกถึงยุคเซลเซียสและ BlockFi เมื่อการให้กู้ยืมหมุนวนจนควบคุมไม่ได้ซึ่งนําไปสู่การชนที่น่าทึ่ง ตอนนี้เรากําลังเห็นวัฏจักรที่คล้ายกันของการปักหลักการสร้างใหม่และ "โทเค็นของคุณให้ผลตอบแทนโทเค็นของฉันและร่วมกันเราให้ผลตอบแทน!" —แต่คราวนี้ในระดับ 10X และข้ามโซ่อีก 10 เท่า มันจบตรงไหน? ฉันไม่รู้!
• ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของผู้ก่อตั้งเทคโนโลยี: ผู้ก่อตั้งเทคโนโลยีส่วนใหญ่ดูเหมือนจะไม่รู้ตัวว่า crypto เป็นสัตว์ร้ายที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง พวกเขามักจะไม่ตระหนักว่าโทเค็นโนมิกส์ความเหมาะสมของตลาดผลิตภัณฑ์การสร้างชุมชนและคําศัพท์เหล่านั้นมีความสําคัญต่อความสําเร็จ ไม่ใช่แค่การมีผลิตภัณฑ์ที่ยอดเยี่ยมเท่านั้น คุณต้องมีเครือข่ายขนาดใหญ่และโรยโชคเพื่อให้มันใช้งานได้ ขอให้โชคดีถ้าคุณไม่ได้อยู่ในแก๊ง VC ที่ถูกต้องหรือเป็นส่วนหนึ่งของ "มาเฟีย KoL"

สั้นๆ ว่า คริปโตเป็นเกมยุทธศาสตร์ และหากคุณต้องการเล่น คุณควรเข้าใจกฎเกณฑ์ด้วยดี - หรือคุณอาจจะกลายเป็นเรื่องเตือนใจอีกหนึ่งเรื่องในทะเลสาบสกปรกของสกุลเงินดิจิตอล

"พวกเขากําลังเล่นเกม พวกเขากําลังเล่นที่ไม่ได้เล่นเกม ถ้าฉันแสดงให้พวกเขาเห็นว่าพวกเขาเป็นฉันจะแหกกฎและพวกเขาจะลงโทษฉัน ฉันต้องเล่นเกมของพวกเขาไม่เห็นฉันเห็นเกม" - ― R.D. Laing

กองทุนผจญภัย

• A Year in the Life of Venture Capitalists: Navigating the Crypto Swamp: \
  มาเผชิญหน้ากัน - VCs ส่วนใหญ่มีปีคร่าวๆ: พวกเขากระโดดเร็วเกินไปและดูการลงทุนของพวกเขาจมลงหรือพวกเขาลงทุนในปีนี้เพียงเพื่อพบว่าตารางการให้สิทธิ์อยู่ห่างออกไป 12-18 เดือน ในเวลา crypto นั่นก็เหมือนกับการรอให้หอยทากจบมาราธอน!
• The Smart Few: อย่างไรก็ตาม มี VCs ไม่กี่คนที่เล่นเกมด้วยไหวพริบของปรมาจารย์หมากรุก พวกเขาช่วยแสดงรายการโทเค็นที่ High fully Diluted Valuations (FDV) ป้องกันความเสี่ยงจากนั้นรอให้โทเค็นเลื่อนไปที่จุดต่ําสุดก่อนที่จะหมุนเข้ามาซื้อคืนในราคาต่อรอง มันเหมือนกับการซื้อชุดสูทแฟนซีเมื่อเคลียร์หลังจากแฟชั่นโชว์จบลง—แค่รู้ว่าควรถือเมื่อไหร่และควรพับเมื่อไหร่!
• การแข่งขันเพื่อรายได้: ส่วนใหญ่ VCs ได้รู้ความจริงที่มีโครงการที่สามารถสร้างรายได้จริง ๆ - คิดถึงเพื่อน Tech, Pump Fun และ Polymarket ตอนนี้ทุกคนและคุณย่าของพวกเขากำลังแข่งขันเพื่อจับคลื่นใหญ่ต่อไป ความท้าทาย? การเรียงลำดับผู้ชนะจากผู้แพ้ในทะเลของคู่แข่ง - มากกว่า 100 ทางเลือกสำหรับ Pump Fun เท่านั้น! พูดถึงห้องที่แออัดในงานเครือข่ายที่ทุกคนพยายามทำให้เด่นกว่ากัน!
• ปัญหาความสามารถในการแลกเปลี่ยนเงินสด: ผู้ให้ความสามารถในการแลกเปลี่ยนเงินสดกำลังเป็นเหมือนแกะตัวร้ายของโลกคริปโตในขณะที่โครงการต้องการมูลค่ารวม (TVL) และเงินทุนมากขึ้นเพื่อเปิดตัวโทเค็นอย่างประสบความสำเร็จ ถ้ามองย้อนกลับมาดู จะเห็นว่ากองทุนที่มีความสามารถในการแลกเปลี่ยนเงินสดส่วนใหญ่ล้มเหลวในการแข่งขันกับบิตคอยน์ในปีนี้ — ยกเว้นว่าพวกเขามีความชำนาญในการซื้อขายเมม์เหรียญหรือหุ้นคริปโต.
• เหรียญมีมาร์ไม่สามารถเข้าถึง: กองทุนที่ได้รับการควบคุมไม่สามารถเข้าถึงเหรียญมีมาและน่าเสียดายที่ทุกอย่างมันเป็นเรื่องของเหรียญมีมาทั้งปี
• ความสนใจของ LP กำลังเริ่มเพิ่มขึ้น แต่พวกเขากำลังรอคอยให้เกิดเหตุการณ์ที่น่าสนใจก่อน เราได้พูดคุยกับผู้จัดการทรัพย์สินของเอเชียและสำนักงานครอบครัว หลังจาก ETF - มีความสนใจ แต่พวกเขาต้องการฝ่ายที่น่าเชื่อถือในการจัดการเงินของพวกเขาและเวลาที่ผ่านมาพวกเขาได้รับข่าวร้าย / การแฮ็ก / การหลอกลวงบ้าง และถูกย้อนกลับ

สรุปมา ขณะที่ทิวทัศน์เป็นที่ลุ่มลึกและเต็มไปด้วยความท้าทาย ผู้ที่เดินทางด้วยความเชื่อมั่นอาจพบเส้นทางสู่ความสำเร็จในกลางความ混โนคริปโตนี้

NARRATIVES

• โครงการ AI ยังคงเป็นที่น่าสนใจอย่างมาก ทุกคนดูเหมือนจะกำลังสร้างเครือข่ายการคำนวณแบบกระจาย อย่างเช่นทุกๆ คนกำลังสร้าง TPS รุ่นที่ 1/รุ่นที่ 2 ที่ดีกว่า แต่ฉันมีความเชื่อมั่นในการผสมผสานระหว่าง AI และ Crypto อย่างมาก ตั้งความหวังที่จะพูดคุยและแนะนำผู้ก่อตั้งในกลุ่มนี้ โปรดติดต่อกันนะครับ
• คำถามที่ถามมากที่สุด - คุณคิดว่านี่คือเรื่องราวถัดไปอะไร? ทุกคนต้องการสร้างหรือลงทุนในเรื่องราวระยะสั้นถัดไป

• เอเชียเป็นผู้นําด้านคริปโตจากด้านหน้าโดยมีนักพัฒนาผู้ก่อตั้งและ VC จํานวนมากเช่นเดียวกับทางตะวันตก Regs มีความชัดเจนมากขึ้นในสิงคโปร์ / ดูไบ / HK vs ตะวันตกและทุกคนที่ฉันพูดต้องการเข้าถึงเอเชีย ประชากรอายุน้อยกว่าหิวโหยและการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมสูงขึ้นมาก หากคุณต้องการความช่วยเหลือเชิงกลยุทธ์หรือการกระจายในเอเชียโปรดติดต่อ นั่นคือจุดแข็งของผม

• Perps Narrative กลับมาพร้อมกับ Hyperliquid: หลังจาก GMX ไม่มีใครให้ความรักกับ Perp DEX ใดๆ นอกจาก HyperLiquid เท่านั้น ทุกคนกำลังรอการเปิดตัวของพวกเขาและบางคนก็อ้างว่าการเปิดตัวอาจมีมูลค่า FDV ถึง 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นั่นอาจจะกำหนดเสียงสำหรับแพลตฟอร์ม Perp นวัตกรรมอื่นๆ ที่จะเปิดตัวและประสบความสำเร็จ
• RWA เป็นหมวดหมู่อีกอย่างที่น่าสนใจสำหรับเราและอุตสาหกรรมทั้งหมดดูเหมือนว่า Helium และ Solana จะเป็นผู้นำในการแข่งขันนี้ในขณะนี้ Helium ด้วยสัญญาณ wifi ที่ขยายออกไปได้และกำลังทำงานร่วมกับบริษัทโทรศัพท์เพื่ออนุญาตให้สัญญาณของมันและแบ่งปันพื้นที่ของ Helium ที่เกินไป อย่างที่น่าประทับใจมีการใช้งานในโลกจริงกับผู้สมัครสมาชิกมากกว่า 750,000 คนตอนนี้
• คุณไม่สามารถฆ่าความคลาดเคลื่อนของ Memcoin ได้ - เพราะเราคือ degens โดยค่าเริ่มต้น สกุลเหรียญ Meme ได้ถูกปิดเสียงไปเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่พวกเขามีความเป็นจริงที่จะอยู่ที่นี่ ทุกครั้งที่มีการลดลงของสกุลเหรียญชื่อดังเช่น WIF, POPCAT, BONK, PEPE, MEW, GIGA, SUN, MOTHER ควรซื้อในความเห็นของฉัน เรายังลงทุนในโครงสร้างที่เกี่ยวข้องกับสกุลเหรียญ Meme ซึ่งมีศักยภาพที่จะทำรายได้จริงและมีความสำคัญมากในด้านการทำธุรกรรม
• Chain Abstraction น่าตื่นเต้นมากในฐานะการเล่นอินฟาเรด แต่ผู้เล่นมากเกินไปและบูธมากเกินไปที่ Token 2049 ฉันยังไม่เห็นผู้ชนะที่ชัดเจน แต่กรณีการใช้งานนั้นชัดเจนสําหรับฉัน - ธุรกรรมหลายห่วงโซ่สําหรับผู้ใช้โดยไม่จําเป็นต้องรู้ว่าคุณอยู่บนบล็อกเชน ฉันแขวนโฮมากในโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นนามธรรมห่วงโซ่ที่เรียบง่ายสําหรับ devs เอื้อมมือไปหาผู้ชาย
• ระบบ Bitcoin ดูเหมือนจะกำลังลดลง ในขณะที่มีความเคลื่อนไหวและความพูดถึงมากมาย แต่ไม่มีการแบ่งปันความคิดเห็นมากพอเท่าปีก่อน ยังคงมีความสับสนเกี่ยวกับระบบโดยรอบทั้งหมด โดยมีกรณีการใช้งานจริงและประสบการณ์ผู้ใช้ที่ยังห่างไกล
• การปักหลักและการปักหลักกําลังสูญเสียไอน้ําเนื่องจากอนุพันธ์จํานวนมากโผล่ขึ้นมาบนโซ่มากเกินไปทําให้เกิดการกระจายตัวและความเสี่ยงต่อระบบนิเวศทั้งหมด ผมไม่ได้รั้น เด็กโปสเตอร์ของการปักหลัก LIDO ดูเหมือนจะถูกสาปแช่งและผู้คนก็เริ่มก้าวต่อไป ฉันไม่ได้หวังมากที่นี่ในการปักหลักทั้งหมดนี้ / เริ่มต้นระบอบการปกครองใหม่ แต่เปิดใจถ้าฉันเห็นอะไรที่น่าสนใจ
• DEPIN - นี่คือทุกสิ่งที่คุณต้องการทราบเกี่ยวกับ DePin บทความที่ยอดเยี่ยมโดย
  knower

ผู้ชนะและผู้แพ้

• SOL เป็นผู้ชนะชัดเจน - โซลาน่าเป็นโซลาน่าที่เดียวที่ควบคุมทุกอย่าง กับ ETH เป็นต่อไป และ TON เป็นศักยภาพใกล้ๆ ตามที่อธิบายไว้ข้างต้น
• TON & SUI ดูเหมือนจะมีส่วนแบ่งความคิดสูงสุดในบรรดา L1 ทั้งหมดในขณะนี้โดยมีผู้ชมในบ้านที่มีศักยภาพ 800 ล้านคนพร้อมที่จะแตะ เงินของฉันอยู่ใน TON ในขณะที่ฉัน SUI เป็นเพียงชั่วคราว IMO เช่นเดียวกับโซ่มิลเลนเนียลอื่น ๆ ทั้งหมดก่อนที่จะ SUI กําลังเข้าใกล้เพดาน FDV มูลค่า 25 พันล้านดอลลาร์และนั่นคือ IMO หากคุณกําลังสร้าง TON ให้หาฉันและเอื้อมมือออกไป ฉันกําลังชั่งน้ําหนักแอพที่น่าตื่นเต้นและแอพขนาดเล็กมากมายบน TON ในขณะนี้
• TAO / Bitrensor เป็นโครงการที่ได้รับความสนใจมากที่สุดและเป็นหนึ่งในโปรเจกต์ที่ฉันชื่นชอบในด้าน AI ชนะเลิศในหมวดหมู่ของมัน รีเนอร์เป็นอีกหนึ่งอย่างที่ฉันชอบ
• Binance อาจทำให้หน้าเผาใส่เมื่อ CZ ออกมา แต่ BSC ต้องสร้างมีมเหมือน Justin และไม่ใส่รายการ “Neiro” ผิด

• $Mother เป็นเรื่องฮือฮาของเหรียญ memecoins และฉันเชื่อว่า Izzy ได้ทำได้ดีเป็นอย่างมากในการส่งเสริมมัน ฉันยังไม่เคยเห็นใครที่เป็นคนดังที่ทำงานอย่างหนักจริงๆ

• Hyperliquid กำลังบดบังคับมัน UX ที่เป็นเรื่องง่ายและกำลังเป็นแลกเชื่อมโยงสำหรับผู้ค้าหลายคน ความคิดเห็นถูกแบ่งออกเป็นสองฝ่าย - บางคนรักมัน, บางคนเกลียดมัน ผู้ค้าเปิดเผยอย่างชัดเจน: บางคนกำลังนั่งอยู่บนกระเป๋าขนาดใหญ่ของจุด พนักงานเสี่ยงใหญ่ในการเริ่มเปิดใช้โทเค็น ยากที่จะทำนายว่ามันจะทำงานอย่างไรในระยะแรก แต่ควรดูอย่างใกล้ชิด!

• สภาพคล่องสําหรับการเปิดตัวใหม่ฉันจะเป็นปัญหา: มีโครงการที่ยอดเยี่ยมกว่า 40 โครงการที่เปิดตัวในไตรมาสที่ 4 และอีกกว่า 100 โครงการรออยู่ข้างสนาม นั่นคือกว่า $ 20 พันล้าน FDV ใหม่ที่เรากําลังพูดถึง ใครจะซื้อพวกเขา? และถ้าคนจะซื้อ Monad & Berachain ชอบพวกเขาจะต้องขาย Millennial และ Boomer L1's ฉันคิดว่ามีสภาพคล่องไม่เพียงพอสําหรับสิ่งนั้น และหลายโครงการและชุมชนของพวกเขาจะถูกเผา
• GameFi ยังไม่ได้รับความนิยม: คนไม่ค่อยตื่นเต้นกับ GameFi เท่าไหร่ แต่ฉันคิดว่า GameFi จะกลับมาอีกทีใดทีหนึ่ง ฉันเข้ามือโปรเจคต์บางรายจากปีที่แล้ว มันทำได้ดีสำหรับเรา แต่ไม่มีการลงทุนใหม่ใน GameFi ปีนี้ ฉันชอบ Ronin ที่นี่

ปฏิเสธ:

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ hashtalks], สิทธิ์เจ้าของลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [ Sankalp Shangari]. หากมีการคัดค้านการเผยแพร่นี้โปรดติดต่อ เกตเรียนทีมและพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำโต้แย้งความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดขึ้นเป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปล ถูกห้าม