TLDR

• Le concept de PayFi a été introduit par Lily Liu, présidente de la Solana Foundation, lors de son discours d'ouverture intitulé « L'avènement de PayFi : Réaliser la vision des cryptomonnaies » à la 7e conférence EthCC.
• Le cœur de PayFi comprend : 1. Mettre l'accent sur le « règlement instantané », qui revêt une valeur particulière dans le trading spéculatif, et 2. Soutenir un modèle « Achetez maintenant, payez jamais », ouvrant de nouvelles voies pour la monétisation des créateurs, le financement de factures et la gestion des risques de paiement.
• L'avantage clé de PayFi dans la réalisation de sa vision réside dans l'utilisation des performances élevées de Solana pour combler le fossé entre le monde réel et la blockchain, la réglementation et la scalabilité étant les principaux défis pour une adoption généralisée.
• Lily Liu a succinctement déclaré: «PayFi vise à créer de nouveaux marchés financiers autour de la valeur temporelle de l'argent. La finance on-chain permet de nouveaux primitives et expériences produits financiers que la finance traditionnelle ou même la finance Web2 ne peuvent pas offrir. »

1. Qu'est-ce que PayFi?

Source : La 7ème Conférence EthCC

PayFi, abrégé de Payment Finance, est un nouveau concept introduit par la présidente de la Fondation Solana, Lily Liu, lors de la conférence EthCC en juillet 2024. Il s'agit d'un paradigme innovant qui intègre les paiements à la finance, mettant l'accent sur les "transactions instantanées" pour améliorer l'efficacité du trading spéculatif et des diverses opérations financières. Selon la définition de Lily Liu, PayFi est une structure financière programmable qui permet de nouvelles innovations financières au-dessus de la couche de règlement tout en traitant automatiquement les transactions de paiement. Selon le contenu d'Elponcho, voici un résumé:

La vision de PayFi : Créer un système monétaire programmable au sein d'un système financier ouvert qui donne aux utilisateurs une souveraineté économique et des capacités d'auto-conservation.

Cas d'utilisation de PayFi: Les nouvelles technologies donnent naissance à de nouveaux marchés. PayFi soutient un modèle "Acheter maintenant, payer jamais", en s'appuyant sur la finance on-chain et le règlement instantané pour permettre aux bénéfices générés on-chain de couvrir instantanément les besoins de consommation immédiate. Par exemple, un utilisateur peut investir 50 $ on-chain pour gagner des intérêts, et le règlement instantané et le paiement de ces intérêts peuvent être utilisés pour acheter une tasse de café "gratuite".

De plus, PayFi peut prendre en charge la monétisation des créateurs basée sur les étapes de progression (par exemple, un YouTuber gagnant des revenus publicitaires lorsqu'il atteint 1 million de vues), offrir du financement de factures, gérer les risques de paiement et développer des pools de crédit privés mondiaux sur la blockchain Solana. Lily Liu estime que PayFi surpassera la DeFi et dirigera la prochaine tendance financière.

Solana et PayFi: Lily Liu a souligné que Solana se démarque dans l'espace de la blockchain pour ses performances élevées, montrant constamment des vitesses de transaction rapides et des coûts bas, ainsi que son avantage en termes de liquidité en capital et en talent. Clairement, Solana est un candidat solide pour réaliser la vision de PayFi.

Les trois facteurs clés de succès pour la blockchain : Lily Liu a identifié trois facteurs essentiels pour le succès de la blockchain : des transactions rapides et peu coûteuses, une base d'utilisateurs large et une communauté de développeurs solide. Elle a déclaré que actuellement, Solana est le seul écosystème qui possède pleinement ces trois facteurs.

L'avenir de PayFi et Solana : Dans sa conclusion, Lily Liu a mis en évidence plusieurs scénarios d'application financière sur la plateforme Solana, notamment la finance de la chaîne d'approvisionnement, les prêts sur salaire, les cartes de crédit, le crédit d'entreprise, les marchés de repo interbancaires et les marchés d'assurance. Ces applications démontrent l'énorme potentiel de la combinaison de Solana et de PayFi pour perturber les systèmes financiers traditionnels.

Dans son article "Comprendre PayFi : la prochaine grande narration de Solana", Lily Liu explique que le coeur de PayFi réside dans la valeur temporelle de l'argent, et elle l'illustre avec trois exemples clés :

1. Achetez maintenant, ne payez jamais :
   La plupart des gens sont familiers avec l'expression « Achetez maintenant, payez plus tard », mais « Achetez maintenant, ne payez jamais » fonctionne presque à l'inverse. Le premier optimise la trésorerie grâce à des paiements échelonnés avec certains coûts d'intérêts, tandis que le second permet aux fonds d'être investis dans des produits DeFi, générant des intérêts qui peuvent être utilisés pour payer la consommation sans toucher le capital.

Par exemple, un utilisateur achète un café de 5 $ en déposant 50 $ dans un produit de prêt. Une fois que les intérêts accumulés atteignent 5 $, ces intérêts sont utilisés pour payer le café, et les fonds sont débloqués et retournés sur le compte de l'utilisateur. Ce processus repose sur l'exécution automatisée de la « monnaie programmable ».

1. Monétisation du créateur :
   De nombreux créateurs font face à des problèmes de trésorerie pendant le processus de création de contenu. Alors que la création nécessite du temps et de l'argent, les retours sont souvent retardés, ce qui peut entraîner des contraintes financières et affecter les progrès. Dans la vision de Lily Liu, PayFi peut aider les créateurs à monétiser plus rapidement. Par exemple, si une vidéo est censée générer 10 000 $ de revenus mais prend un mois pour se concrétiser, le créateur pourrait utiliser PayFi pour accéder immédiatement à 9 000 $ en espèces, améliorant ainsi la trésorerie même s'il faut sacrifier une partie des gains.

2. Comptes clients :
   Les comptes clients sont courants dans les relations financières entre les entreprises et leurs clients, faisant référence à l'argent dû par les clients à l'entreprise. En raison de l'existence des comptes clients, les entreprises peuvent rencontrer des problèmes de trésorerie. Pour remédier à cela, les entreprises affectent généralement les comptes clients à une société de financement ou les vendent à un escompte pour obtenir des fonds immédiats. PayFi vise à simplifier et à optimiser davantage ce processus, accélérant le règlement grâce à la blockchain, améliorant l'efficacité de la trésorerie et abaissant les barrières, permettant à un plus grand nombre d'entreprises de tirer parti de cet outil de financement de la chaîne d'approvisionnement pour accélérer les flux de capitaux.

2. Comment PayFi s'intègre à DeFi: RWA comme un pont vers la nouvelle narration

Source : Coincu

L'origine de la technologie blockchain remonte à l'article révolutionnaire de Satoshi Nakamoto, Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System, publié en 2008. Il a posé les bases d'une nouvelle ère de paiements décentralisés, créant non seulement une nouvelle forme de monnaie, mais aussi en changeant fondamentalement les systèmes de paiement ancrés dans la finance traditionnelle. PayFi exploite la technologie blockchain et les contrats intelligents, utilisant des actifs numériques et des outils de finance décentralisée (DeFi) pour gérer les flux de capitaux. Sa philosophie centrale est d'optimiser la valeur temporelle de l'argent (TVM) et de raccourcir les délais de règlement grâce à la technologie décentralisée. Les principes d'exploitation clés comprennent :

• La valeur temps de l'argent (TVM) : PayFi met l'accent sur l'amélioration de la valeur temps de l'argent, aidant les utilisateurs à accroître l'efficacité de leur utilisation de capital. Par exemple, un utilisateur peut déposer des fonds dans une plateforme de prêt et utiliser les intérêts générés pour payer ses dépenses quotidiennes. Par exemple, lors de l'achat d'un café à 5 $, 50 $ peuvent être bloqués, et lorsque les intérêts s'accumulent suffisamment pour couvrir le café, le capital reste intact.
• Automatisation des contrats intelligents : Les contrats intelligents sont au cœur de PayFi, permettant l'exécution automatique d'opérations financières complexes sur la base de conditions prédéfinies, réduisant l'intervention des intermédiaires, accélérant les transactions et réduisant les coûts.
• Tokenisation des actifs du monde réel (RWA) : PayFi tokenize des actifs du monde réel, tels que l'immobilier et les créances, facilitant les paiements transfrontaliers et les flux de capitaux. Cela permet non seulement d'augmenter la liquidité des actifs physiques, mais aussi de fournir une nouvelle plateforme pour les transactions mondiales.

À mesure que la demande d'actifs de valeur durable de l'écosystème crypto augmente, les RWAs sont naturellement devenues une option populaire. Au cours des deux dernières années, les obligations du Trésor tokenisées offrant un rendement de 4 à 5 % sont devenues l'actif en capital préféré hors-chaîne, avec une valeur totale en augmentation rapide jusqu'à 2 milliards de dollars. Avec les préoccupations liées à l'inflation et les signaux de la banque centrale de réductions de taux, les rendements des obligations du Trésor sont en baisse, poussant le capital à chercher d'autres actifs à haut rendement et à faible risque. Cela présente une opportunité pour PayFi de se développer dans le secteur des RWAs.

Les cas d'utilisation typiques de PayFi comprennent :

1. Financement des paiements transfrontaliers : Arf transforme les paiements transfrontaliers traditionnels en fournissant des solutions de liquidité hors chaîne pour les institutions financières, prenant en charge des règlements instantanés, transparents et à faible coût en USDC 24/7, éliminant ainsi le besoin de comptes mondiaux préfinancés. Le financement des paiements transfrontaliers offre une haute efficacité en capital et une scalabilité.
2. Cartes d'entreprise adossées à des actifs numériques : Rain fournit de la liquidité pour les règlements par carte d'entreprise adossés à l'USDC pour les équipes Web3. Les entreprises bloquent des fonds dans un coffre, avec des limites de crédit définies dans le coffre, et après chaque cycle de règlement, le solde de la carte de l'entreprise est automatiquement remboursé grâce à un système de compensation d'actifs hors chaîne, remodelant ainsi la gestion des dépenses.
3. Financement commercial : BSOS combine les plates-formes de planification des ressources d'entreprise (ERP) avec une liquidité on-chain pour créer des RWAs dans la chaîne d'approvisionnement, offrant des options de financement à court terme pour répondre aux besoins en capital des entreprises.

Les actifs du monde réel (RWA) peuvent inclure :

1. Règlement RWA instantané : Même les actifs très liquides tels que les bons du Trésor ou les fonds tokenisés nécessitent généralement 2 à 4 jours pour le règlement, car les actifs sous-jacents doivent être compensés avant le remboursement. Grâce aux pools de liquidité off-chain, ces actifs peuvent offrir des souscriptions et des remboursements en temps réel 24h/24, 7j/7, garantissant des transactions rapides et transparentes.
2. Financement DePIN : Avec l'expansion rapide de l'écosystème DePIN, de nombreux projets sont basés sur le partage des coûts d'infrastructure importants et la redistribution de la valeur future. Par exemple, TLay fournit une infrastructure de confiance essentielle pour accélérer l'adoption de DePIN ; Peaq personnalise L1 pour DePIN, permettant aux machines de commercer efficacement entre elles ou d'interagir avec les humains, soutenant le développement de l'économie des machines.

En même temps, la montée des stablecoins est devenue un pont entre les monnaies fiduciaires et la blockchain, stimulant l'émergence de scénarios de paiement réels. Depuis 2014, les stablecoins ont connu une croissance exponentielle, démontrant la demande croissante d'innovation blockchain dans le secteur des paiements. Aujourd'hui, les stablecoins prennent en charge environ 20 milliards de dollars de paiements organiques par an, se rapprochant du volume annuel de traitement des paiements de Visa. Malgré les défis surmontés par l'écosystème crypto tels que la mauvaise expérience utilisateur, les retards significatifs, les coûts de transaction élevés et les problèmes de conformité pour libérer le potentiel des stablecoins, il reste encore des possibilités de développement. Un examen historique des systèmes de paiement révèle le rôle crucial des mécanismes de financement dans leur évolution. Par exemple:

• Cartes de crédit : contribuant 16 billions de dollars annuellement aux paiements des commerçants, démontrant comment le financement stimule l'adoption généralisée et la praticité.
• Finance commerciale: fournissant 10 billions de dollars par an pour les paiements B2B, soulignant le rôle crucial du financement dans le commerce mondial.
• Paiements transfrontaliers: soutien aux transferts et règlements mondiaux avec 4 billions de dollars de capital pré-financé. Aujourd'hui, 1 ménage sur 6 dans le monde dépend des envois de fonds pour sa subsistance.

Sans le financement des paiements, la liquidité mondiale serait considérablement restreinte. De même, sans mécanismes de financement, l'utilité et l'adoption des devises Internet natives seraient entravées. PayFi est né pour répondre à ces limitations. La présidente de la Fondation Solana, Lily Liu, a clairement articulé la vision de PayFi : "PayFi vise à créer de nouveaux marchés financiers autour de la valeur temporelle de l'argent. La finance on-chain permet de nouvelles primitives financières et des expériences produits que la finance traditionnelle, voire la finance Web2, ne peut offrir."

3. Réflexions sur PayFi

Source : Site officiel de Solana

Quand il s'agit de créer des récits sur le marché de la cryptographie, Solana a toujours été à l'avant-garde, stimulant constamment l'activité du marché avec diverses nouvelles histoires. Le plus grand avantage de PayFi réside dans le retour à la capacité inhérente de la blockchain à perturber la finance traditionnelle, en exploitant la décentralisation et la sécurité pour réduire le risque de fraude, améliorer l'intégrité des transactions et éliminer les intermédiaires dans le traitement des paiements financiers traditionnels en compilant l'ensemble du processus de transaction hors chaîne. Cela abaisse la barrière pour que les utilisateurs participent à la finance et positionne PayFi comme un pont reliant les actifs réels et la finance décentralisée au monde réel d'un point de vue narratif.

Malgré le potentiel de PayFi de soutenir l'adoption à grande échelle de la blockchain, il est encore confronté à des défis qui pourraient limiter son adoption généralisée. La principale préoccupation concerne les questions réglementaires, car les institutions financières mondiales n'ont pas encore pleinement compris ou créé de cadres juridiques pour les opérations de la blockchain. Le premier obstacle à la connexion au monde réel est la légalité. Un autre obstacle est la scalabilité ; les réseaux de blockchain peuvent connaître des congestions aux heures de pointe, ce qui impacte la vitesse et le coût des transactions, et la vitesse de production de blocs entre différentes chaînes peut être difficile à synchroniser. L'acceptation du marché pourrait également faire défaut - les entreprises et les utilisateurs ont actuellement une faible acceptation des nouvelles technologies, la blockchain portant toujours la stigmatisation de la "peur de la crypto". Pour que la blockchain comble complètement l'écart avec le monde réel, une optimisation continue de sa portée dans différents domaines et la rupture des silos sont encore nécessaires.

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