Qu'est-ce que le capital-risque ?

Le capital-risque (VC) fait référence à une forme de financement fournie par des institutions ou des particuliers à des startups ou à des projets en phase de démarrage, à fort potentiel et à forte croissance. Le capital-risque fait également référence au secteur financier impliqué dans le financement de ces entreprises ou projets en phase de démarrage. Les organisations actives dans le capital-risque sont appelées fonds de capital-risque ou sociétés de capital-risque.

L'objectif du capital-risque est de générer des retours sur investissements substantiels en fournissant des capitaux et d'autres formes de soutien aux entreprises en phase de démarrage, afin de les aider à réussir.

Le capital-risque intervient généralement au tout début des entreprises en démarrage.

Le capital-risque se caractérise par des risques et des rendements élevés.

Le capital-risque propose non seulement du financement, mais fournit également souvent des conseils stratégiques, opérationnels et de gestion.

Si vous envisagez de vous lancer dans le capital-risque, plusieurs options s'offrent généralement à vous : investir en tant qu'investisseur individuel, rejoindre des organisations du domaine du capital-risque pour des investissements collectifs, ou investir par le biais de produits financiers émis par des organisations de capital-risque. C'est notre premier sujet de discussion : les différentes manières de participer au capital-risque.

Dans cet article, nous essaierons de présenter quelques participants courants au capital-risque, notamment : investisseur individuel, fonds d'investissement, club d'investissement, club d'investissement autogéré, syndicat, communauté d'investissement, Investment DAO.

Investisseur individuel

Les investisseurs individuels appartiennent généralement à une population relativement aisée. Ils financent les startups sur une base personnelle avec leur propre argent et gèrent leurs propres risques d'investissement.

Comme il est souvent difficile pour les startups de garantir des investissements institutionnels à leurs débuts et que leurs besoins de financement sont relativement moindres par rapport aux étapes ultérieures, de nombreuses startups choisissent de demander un soutien financier auprès de riches investisseurs individuels ou de leurs amis et de leur famille. De nombreuses personnes fortunées participent à des levées de fonds providentielles ou d'amorçage et sont souvent qualifiées d'investisseurs providentiels. (Les institutions participant à des rondes d'investisseurs providentiels sont également considérées comme des investisseurs providentiels.)

Parmi les investisseurs providentiels les plus connus figurent Peter Thiel (cofondateur de PayPal, investi dans Facebook, Airbnb, SpaceX, etc.), Ron Conway (investi dans Google, Twitter, etc.), Marc Andreessen (cofondateur d'Andreessen Horowitz), Reid Hoffman (cofondateur de LinkedIn) et Lei Jun (fondateur de Xiaomi), entre autres.

Cependant, le fait d'être un investisseur individuel nécessite souvent un jugement professionnel, des fonds abondants et l'accès à des projets, ce qui signifie que les obstacles à la réussite d'un investisseur individuel sont relativement élevés. Par conséquent, de nombreuses personnes choisissent de rejoindre des institutions d'investissement ou d'acheter des produits émis par des sociétés de capital-risque pour participer.

Remarque : les réglementations relatives aux qualifications des investisseurs varient d'une juridiction à l'autre. Par exemple, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis définit un investisseur qualifié comme une personne qui a gagné plus de 200 000 dollars (ou 300 000 dollars avec son conjoint) au cours des deux dernières années ou qui a une valeur nette supérieure à 1 million de dollars (hors valeur de la résidence principale de la personne).

Fonds d'investissement

Un fonds d'investissement est un pool de fonds créé pour investir. Elle collecte des capitaux auprès de nombreux investisseurs et est gérée par une équipe de gestion de fonds professionnelle qui prend les décisions d'investissement et gère les fonds.

Le concept de fonds d'investissement est très large. En fonction de leurs dimensions, les fonds d'investissement peuvent être classés en différents types. Les fonds de capital-risque ne constituent qu'une infime sous-catégorie parmi de nombreuses catégories.

Les fonds de capital-risque sont généralement des produits émis par des sociétés de capital-risque. Ces produits de fonds adoptent généralement la société en commandite (en abrégé LP) comme entité légale (cela sera spécifiquement présenté dans le deuxième article de cette série). Dans une structure de société en commandite, deux rôles sont attribués : le commandité et le commanditaire. Le commandité est généralement un gestionnaire de fonds professionnel ou une équipe, responsable des décisions d'investissement et de la gestion. Les commanditaires sont les investisseurs qui ne participent pas à la prise de décisions et qui ne sont impliqués que pour les rendements financiers.

Club d'investissement

Un club d'investissement fait référence à un groupe qui regroupe des fonds à des fins de placement collectif. C'est-à-dire que de nombreuses personnes contribuent conjointement à un pool de fonds, étudient des projets ensemble et prennent des décisions d'investissement (généralement en votant). Vous pouvez consulter la présentation des clubs d'investissement par la Securities and Exchange Commission des États-Unis ici.

Par rapport aux fonds d'investissement, les clubs d'investissement sont relativement plus simples en termes de fonctionnement, d'aspects juridiques et réglementaires, et disposent généralement d'un capital bien moindre.

Les clubs d'investissement sont généralement autogérés et leurs membres se relaient pour rechercher et analyser les opportunités d'investissement. Au cours de ce processus, les membres apprennent également les uns des autres et partagent leurs connaissances.

D'habitude, les clubs d'investissement ne sont pas réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC) et n'ont peut-être pas le même niveau de transparence que les fonds d'investissement.

Les coûts de création et de fonctionnement d'un club d'investissement sont généralement inférieurs à ceux des fonds d'investissement. Les coûts potentiels pour les membres incluent l'espace de réunion, le matériel de recherche et les frais juridiques, alors que les fonds d'investissement facturent généralement des frais plus élevés, y compris des frais de gestion, des frais administratifs et des récompenses de performance au gestionnaire du fonds. Au fil du temps, ces coûts peuvent éroder les rendements des investisseurs de fonds.

Club d'investissement autogéré

Il existe également un type de club d'investissement connu sous le nom de club d'investissement autogéré. Contrairement aux clubs d'investissement classiques, les membres d'un club d'investissement autogéré recherchent et sélectionnent également des projets d'investissement ensemble, mais ils exécutent les actions d'investissement individuellement selon leur propre jugement au lieu de mettre en commun des fonds pour des investissements collectifs.

Syndicat

Un syndicat fait référence à une forme d'alliance entre des entreprises dans le cadre de laquelle plusieurs institutions apportent conjointement du capital et partagent des bénéfices communs. Généralement, lorsqu'une transaction dépasse les capacités d'une institution ou d'un individu, celui-ci peut inviter d'autres participants à former un syndicat pour finaliser la transaction ensemble. Les syndicats peuvent être utilisés dans de nombreux scénarios financiers, tels que des acquisitions d'entreprises ou des achats immobiliers. Dans le domaine du capital-risque, un syndicat est une alliance temporaire formée pour un projet d'investissement spécifique. L'initiateur d'un syndicat est communément appelé l'investisseur principal. Cette personne ou cette organisation possède généralement une vaste expérience du secteur et peut fournir des conseils, des liens et des informations précieux, ainsi qu'une assistance commerciale. Un investisseur principal peut être un individu ou une institution.

Communauté des investisseurs

Contrairement au secteur financier traditionnel, l'espace Crypto est dynamique et compte de plus en plus de communautés d'investissement, dont certaines sont formées par une ou plusieurs personnes compétentes en capital-risque, tandis que d'autres sont des groupes de personnes partageant les mêmes idées réunies sur la base du concept de capital-risque décentralisé. Ces communautés disposent souvent de mécanismes divers et adoptent généralement des formes telles que des clubs d'investissement, des clubs d'investissement autogérés ou des syndicats pour différents projets d'investissement spécifiques.

De nombreuses communautés d'investissement dans les cryptomonnaies choisissent également de lier les opportunités d'investissement aux avantages communautaires via les formats ERC20 ou NFT. Par exemple, Global Coin Research (en abrégé GCR), où le $GCR permet d'accéder à des opportunités d'investissement et est également utilisé pour encourager les contributions de la communauté. De tels mécanismes peuvent maximiser la valeur de la communauté et améliorer sa durabilité.

DAO d'investissement

Investment DAO représente une organisation autonome décentralisée (DAO) typique qui peut aider les communautés ou les institutions à mettre en place des systèmes d'exploitation et de gestion de fonds plus fiables et plus sûrs. Cela permet également de mettre en place un mécanisme d'investissement démocratique.

Par rapport aux communautés d'investissement, les DAO d'investissement utilisent généralement la technologie blockchain pour lever et conserver des fonds et responsabiliser différents participants (investisseurs, gestionnaires) grâce à des programmes de code automatiquement exécutables (contrats intelligents), puis pour prendre des décisions d'investissement par leur intermédiaire. Il s'agit d'une méthode d'investissement à risque basée sur les technologies émergentes. Parmi les DAO d'investissement typiques, citons The LAO, MetaCartel Ventures, Flamingo DAO, Barbarian DAO, etc.

Cependant, par rapport aux communautés d'investissement, le seuil pour lancer et participer à des DAO d'investissement est plus élevé, principalement en raison de barrières techniques. Par exemple, ils doivent apprendre à lancer une proposition d'investissement et à définir les paramètres techniques pertinents. Néanmoins, la situation est en train de changer, car les fournisseurs de solutions spécialisés dans ce domaine, tels que DAOsquare, s'efforcent de permettre aux fonds de capital-risque et aux investisseurs traditionnels d'utiliser plus facilement les outils DAO et de tirer parti de leurs avantages, propulsant ainsi le capital-risque dans l'ère suivante. De plus, les outils adoptés par de nombreux DAO d'investissement, comme DAOhaus, évoluent en permanence. Je pense qu'à mesure que de plus en plus d'excellents outils apparaîtront, de plus en plus de fonds de capital-risque et d'investisseurs essaieront d'adopter les DAO d'investissement.

Si vous êtes intéressée par les DAO d'investissement, vous pouvez suivre DAOsquare, DAOhaus et d'autres fournisseurs de solutions sur le terrain. Bien entendu, vous pouvez également nous poser toutes les questions connexes, et nous serons ravis de vous aider.

Résumé

Investisseur individuel : désigne les personnes qui participent seules à des investissements de capital-risque et qui prennent leurs décisions d'investissement personnellement. Ce sont généralement des personnes fortunées capables de porter un jugement professionnel.

Fonds d'investissement : implique que plusieurs personnes mettent leur argent en commun et le confient à une équipe professionnelle pour le gérer. Cette équipe est chargée de rechercher, de sélectionner et de prendre des décisions d'investissement dans les projets.

Club d'investissement : Un groupe de personnes mettent leurs fonds en commun pour rechercher, discuter et sélectionner collectivement des projets d'investissement, tout en prenant des décisions d'investissement ensemble.

Club d'investissement autogéré : Comme dans un club d'investissement, les particuliers mettent leurs fonds en commun pour rechercher, discuter et sélectionner des projets. Cependant, chaque membre prend ses propres décisions d'investissement et investit de manière indépendante.

Syndicat : Dans le contexte du capital-risque, un syndicat est une alliance temporaire formée pour un projet d'investissement spécifique.

Communauté d'investissement : Une communauté créée dans le but d'investir, où les membres se réunissent pour investir d'une manière qui fait référence et combine les formes d'investissement financier traditionnelles. C'est particulièrement populaire dans le domaine de la cryptographie.

Investment DAO : Semblable à une communauté d'investisseurs, c'est une communauté créée dans le but d'investir. Ce qui la distingue, c'est l'utilisation de la technologie blockchain pour rendre la gestion des fonds et les décisions d'investissement plus fiables, plus sûres et plus démocratiques.

Voici quelques méthodes courantes pour participer à des investissements de capital-risque. La méthode la plus appropriée varie en fonction du secteur, des objectifs d'investissement et de la situation des investisseurs. Si vous participez actuellement ou prévoyez de participer à l'un d'entre eux, j'espère que cet article vous aura été utile. Dans le prochain article, nous aborderons brièvement les types courants d'entités juridiques dans le domaine du capital-risque. Par exemple, quelles sont les entités juridiques généralement utilisées par les fonds d'investissement et les DAO d'investissement ? Restez à l'affût !

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