Qu’est-ce que THORChain？ Le projet prometteur avec les swaps natifs

[TL;DR]

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THORChain est un protocole d'organisation autonome décentralisée développé sur le réseau Cosmos qui cherche à rendre tous les actifs cryptographiques facilement accessibles et liquides grâce à une plateforme d'échange décentralisée à guichet unique, ou DEX. Il est également capable d'effectuer des swaps natifs entre différents réseaux, et est actuellement le seul projet capable de le faire. Il est régi par son jeton natif RUNE, qui est également disponible sur les réseaux BSC et Ethereum.

Le projet est encore dans sa phase de test appelée Chaosnet. Une fois qu'il aura atteint le Mainnet, les investisseurs et les utilisateurs auront une idée réelle de ce dont la plateforme est capable et si elle est en mesure de répondre à la demande de la classe d'actifs de 2 000 milliards de dollars qu'est la crypto.

Tout bien considéré, on peut dire que THORChain est l'un des projets cryptographiques les plus ambitieux à ce jour. Il doit encore faire ses preuves auprès des masses une fois que le réseau officiel sera en ligne, mais, si tout fonctionne, il pourrait finalement changer les échanges décentralisés pour de bon.


[Article complet]

Alors que les marchés cryptographiques arrivent à maturité et sont de plus en plus adoptés par le grand public, qu'ils développent des produits plus originaux et qu'ils gagnent des utilisateurs quotidiens, il reste un problème majeur à résoudre : les actifs cryptographiques sont toujours liés à leurs réseaux natifs. Cela signifie que les jetons fabriqués dans le réseau Ethereum ne peuvent pas être échangés directement avec un autre réseau comme le Bitcoin ou le Polkadot.

Pour contourner ce problème, des cryptos enveloppées ont été créées, servant d'intermédiaire pour les échanges entre réseaux. Les utilisateurs souhaitant échanger des bitcoins sur le réseau Ethereum, par exemple, peuvent utiliser des bitcoins enveloppés sous forme de jetons ERC-20.

Mais ce n'est pas une solution ultime, et c'est exactement le principal obstacle que THORChain cherche à résoudre. Dans cet article, nous examinons comment THORChain s'efforce de devenir le principal DEX de l'ensemble de l'écosystème cryptographique grâce à ses récents travaux sur les swaps natifs et bien plus encore.

Qu'est-ce que THORChain ?

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THORChain est un protocole d'organisation autonome décentralisée développé sur le réseau Cosmos qui vise à rendre tous les actifs cryptographiques facilement accessibles et liquides grâce à une plateforme d'échange décentralisée à guichet unique, ou DEX. Il cherche à le faire en permettant aux utilisateurs de négocier des jetons purement natifs, une technologie que le projet a réussi à accomplir officiellement en avril 2021. THORChain est régi par le jeton RUNE.

À l'instar d'autres DEX comme UniSwap ou PancakeSwap, THORChain fournit également des pools de liquidité où les utilisateurs peuvent offrir leurs crypto-monnaies à des pools d'actifs prêtés et, en retour, en tirer des intérêts.

Comment fonctionnent les swaps natifs dans THORChain ?

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Bien que les détails techniques de la manière dont THORChain a réussi à réaliser des swaps natifs ne soient pas clairs pour les personnes extérieures au projet, les informations ouvertes sur le sujet sont en mesure de le clarifier brièvement. En termes simples, toutes les crypto-monnaies échangées au sein du THORChain DEX passent par RUNE, le token natif de THORChain, puis sont à nouveau échangées sur le réseau suivant.

Voici un exemple de transaction :
◆ L'utilisateur cherche à échanger des BTC vers des ETH nativement dans le dex THORChain sans avoir besoin de tokens enveloppés.
◆ Il passe la commande et accepte, après avoir vérifié les détails de la tarification et des frais.
◆ Automatiquement et sans autre intervention manuelle, les BTC natifs sont échangés contre des RUNE natifs avec le support du réseau Bitcoin.
◆ Ensuite, cette RUNE native pour BTC est échangée contre une RUNE native avec un support pour le réseau EThereum.
◆ Par conséquent, le RUNE natif supporté par le réseau EThereum est finalement échangé contre des ETH. L'ensemble du processus est presque instantané et fait que l'utilisateur a rapidement échangé des bitcoins déballés contre des ethereums déballés sans utiliser plusieurs DEX.

Jusqu'à présent, le protocole a fonctionné comme prévu avec des transactions natives, les développeurs ouvrant lentement Chaosnet, sa plateforme de test, pour que les utilisateurs puissent faire plus de transactions et ajouter aux pools de liquidité. Si le projet décidait d'ouvrir les transactions et les LP pour toute demande élevée disponible, cela pourrait potentiellement arrêter le réseau car il est encore en phase de test. À première vue, ils ne sont pas pressés de faire passer la plateforme en mode Mainnet.

Dans sa conception en 2019, le test de THORChain a été lancé avec un support pour Bitcoin, ethereum, Bitcoin cash et litecoin. Lentement mais sûrement, le projet ouvre le support pour plus de tokens natifs. Tout récemment, THORChain a intégré le réseau DOGE à ses plates-formes, et prévoit d'ajouter prochainement l'ensemble de l'écosystème Terra, avec des cryptos telles que Luna, le stablecoin UST et Anchor.

Le réseau THORChain
THORChain utilise un système dorsal de réseau de preuve d'enjeu (PoS) dans lequel la plate-forme est détenue et maintenue en fonctionnement par des opérateurs de nœuds, essentiellement ceux qui détiennent des quantités massives de RUNE et les utilisent pour faire fonctionner le réseau. En échange de la détention de RUNE pour valider le réseau, ils reçoivent plus de RUNE en retour.

À l'heure actuelle, il est extrêmement coûteux d'être un opérateur de nœud dans le réseau THORChain. Jusqu'à très récemment, il fallait un million de RUNE pour gérer un seul nœud. Bien que la plateforme ait récemment réduit le point d'entrée à 300 000 RUNE, il s'agit toujours d'un montant élevé. Au moment de la rédaction de cet article, les RUNE étaient évalués à 3,90 dollars par jeton, il faut donc un investissement de 1,17 million de dollars pour devenir un nœud.

Les pools de liquidité de THORChain
Pour ses pools de liquidité, THORChain fonde ses prix sur deux facteurs : le nombre de crypto actifs conservés dans le pool et leurs prix sur le marché externe. Les fournisseurs de liquidité déposent des RUNE couplés à une autre crypto, comme BTC ou ETH, et reçoivent en RUNE les parts des frais collectés sur les transactions du réseau qui ont utilisé ces deux actifs.

RUNE, le jeton THORChain
Bien que THORChain ait prévu de mettre en œuvre plusieurs jetons originaux sur la plate-forme et que certains soient déjà actifs (XRUNE, THORSWAP), RUNE est le jeton principal de l'ensemble de sa blockchain.

C'est le jeton de gouvernance, de récompenses, d'échanges, de liquidité et de preuve d'enjeu du réseau. C'est ce qui fait fonctionner THORChain, négocié avec d'autres actifs dans chaque pool pour fournir des options d'échange pour différentes blockchains. Il permet également aux utilisateurs et aux contributeurs du projet de voter sur les mises à jour et autres développements.

Ce qui est le plus remarquable avec RUNE, c'est qu'il a une valeur déterministe. La tokenomique de RUNE détermine que le prix de RUNE est déterminé par deux facteurs : la spéculation des prix du marché + le montant des cryptos non-RUNE actuellement déposés sur la plateforme. Par conséquent, bien que RUNE soit toujours sensible à la volatilité du marché, sa valeur est plus stable que celle des crypto-actifs qui dépendent entièrement du marché financier.

Il est important de noter que cela fonctionne également dans l'autre sens. L'ensemble du marché des crypto-monnaies pourrait être en plein essor avec de nouveaux flux d'investissement venant de toutes les directions. Les cryptos faisant, 20, 30, 50% de bénéfices en quelques jours seulement. Cependant, s'il n'y a pas assez de cryptos non-RUNE verrouillés dans le protocole, RUNE conservera une faible valeur, quel que soit le sentiment du marché.

L'avenir de THORChain
Comme mentionné précédemment, THORCHain a le potentiel et l'objectif ultime de devenir la principale plateforme DEX de l'ensemble de l'écosystème cryptographique. Bien que cela puisse être accompli puisqu'il s'agit du seul projet qui a résolu le problème des swaps natifs, il y a encore beaucoup de chemins à parcourir avant qu'il puisse être considéré comme un succès.

Par exemple, le projet est encore dans sa phase de test appelée Chaosnet. Une fois qu'il aura atteint le Mainnet, les investisseurs et les utilisateurs auront une idée réelle de ce dont la plateforme est capable et si elle est en mesure de répondre à la demande d'une classe d'actifs de 2 000 milliards de dollars. En outre, Chaosnet a connu des problèmes majeurs en juillet 2021, lorsqu'il a été piraté trois fois en l'espace de quelques semaines. Le trésor de THORCHain a couvert les pertes et le problème a été entièrement résolu, mais cela reste préoccupant.

Tout bien considéré, on peut dire que THORChain est l'un des projets cryptographiques les plus ambitieux à ce jour. Il doit encore faire ses preuves auprès des masses une fois que le réseau officiel sera en ligne mais, si tout fonctionne, il pourrait finalement changer les échanges décentralisés pour de bon.



Auteur : Chercheur Gate.io : Victor Bastos
* Cet article ne représente que le point de vue du chercheur et ne constitue pas une suggestion d'investissement.
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