Analyse des prix du bitcoin et de l’ethereum

En tête du marché, le Bitcoin et l'Ethereum ont eu un niveau d'influence et de croissance sans précédent dans le secteur des crypto-monnaies. Le Bitcoin étant supposé conserver une influence sur les performances du marché au sens large et l'Ethereum jouant le rôle de composant clé de milliers de protocoles, il est indéniable que l'évaluation des deux est révélatrice des performances du marché et du sentiment général.


Un coup d'œil sur le Bitcoin

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Après s'être finalement éloigné du schéma de négociation horizontal qui s'est produit à la fin de l'année 2021 et au début de l'année 2022, le Bitcoin a depuis connu un niveau de volatilité notable, l'actif s'échangeant fréquemment sous sa SMA de 90 jours pendant plusieurs semaines consécutives. Pourtant, contrairement aux performances historiques (qui ont été quelque peu amoindries par les problèmes géopolitiques et les pandémies), le Bitcoin a connu des hausses considérables en l'espace de quelques semaines.

Après avoir clôturé les échanges en mars à un confortable 45 843,12 $, le Bitcoin a connu une série de montées où il semblait vouloir goûter à nouveau à la région des 50 000 $. Après une brève remontée au début du mois, le Bitcoin a depuis suivi une trajectoire descendante, le forçant à revenir dans le domaine des 39 000 $ dans ce qui semble être une période d'évaluation relativement baissière sur le marché.

Se négociant désormais sous sa SMA de 90 jours, le Bitcoin semble à première vue être à nouveau en danger. Pourtant, une analyse plus approfondie des métriques suggère heureusement le contraire.

L'une des mesures les plus significatives sur laquelle il faut se concentrer est le flux de dormance ajusté aux entités (EADF). Se référant à la capitalisation boursière du Bitcoin par rapport au taux de dormance annualisé, l'EADF est souvent une indication de premier ordre de la santé d'un marché haussier, la zone verte de " forte opportunité " suggérant une forte relativité entre la capitalisation boursière et son taux de dormance, d'où la conviction d'une hausse des prix - et vice versa.

Pour la plus longue période depuis plusieurs années, le Bitcoin reste à l'intérieur de cette limite de "forte opportunité", comme indiqué ci-dessous, indiquant ainsi que le Bitcoin est prêt pour un marché haussier et qu'il existe une opportunité considérable d'accumulation de prix et qu'un pic de valorisation comparable à ceux démontrés dans les données ci-dessous pourrait être à l'horizon pour le Bitcoin à l'avenir. Cependant, les données ci-dessous permettent de vérifier qu'il s'agit d'un territoire qui ne sera probablement pas entièrement exploré avant plus de douze mois, ce qui en fait une déclaration à plus long terme du potentiel de prix futur du Bitcoin.


Une fois encore, du point de vue de la détention à long terme, le Bitcoin présente maintenant des schémas de retrait d'échange comparables à ceux de trois autres occasions. Chacune de ces périodes a généralement dénoté un marché haussier, les investisseurs s'efforçant de transférer leurs avoirs dans des entrepôts frigorifiques ou en dehors des organismes centralisés pour faciliter les transactions et accumuler des profits.


Suivant un sentiment haussier similaire, les baleines ont visiblement accumulé plus de Bitcoin ces dernières semaines. En général, le modèle d'achat des baleines coïncide avec l'évaluation du marché, lorsque l'évaluation est élevée, il y a souvent une vente, lorsque l'évaluation est faible, on ajoute lentement plus de bitcoins aux portefeuilles en préparation d'un marché haussier. Cette hausse actuelle de l'activité des baleines peut agir comme un sentiment haussier et servir d'espoir dans un marché florissant potentiel.


En fin de compte, le Bitcoin semble actuellement entouré de sentiments haussiers - et pour de bonnes raisons.


Examinons l'Ethereum

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L'Ethereum a été soumis à une volatilité de valorisation sans précédent en 2022. Après avoir terminé l'année 2021 sur un sommet après avoir frôlé la région des 4 000 $, l'Ethereum a depuis commencé à déraper, avec la mi-janvier qui a fait tomber l'Ethereum à 2 405,18 $, soit une baisse de près de 50 % de sa valeur par rapport à ses anciens sommets de décembre. Heureusement, il s'est ressaisi vers la fin du mois de janvier, mais depuis, l'Ethereum oscille maladroitement entre 2 400 et 3 550 dollars, la majorité du temps étant passée plus près du premier et nettement en dessous de sa SMA à 90 jours.

Le mois d'avril a toutefois suscité un certain optimisme, car pour la première fois depuis début février, l'Ethereum a finalement franchi la barrière de la SMA à 90 jours et est revenu dans une zone de valorisation plus confortable. Après avoir grimpé jusqu'à 3 550 $, l'Ethereum a commencé à vaciller sur le bord et a progressivement perdu de la valeur au cours des dernières semaines, mais il semble actuellement tenir bon et tenter de s'échanger horizontalement - une fois de plus sous sa SMA.

Après avoir été bombardé de négativité ces dernières années, il n'est pas surprenant que l'augmentation significative des exploits et des attaques de phishing ait eu pour conséquence de traîner le nom d'Ethereum dans la boue. L'infrastructure étant généralement basée sur Ethereum ou la crypto Ethereum déplacée dans l'écosystème, Ethereum a souvent été impliqué par inadvertance dans certains des crimes les plus notoires de l'histoire de la blockchain. Transgressant l'éthique selon laquelle " toute presse est bonne à prendre ", l'Ethereum a connu une augmentation de la spéculation et a souffert d'une mauvaise valorisation à la lumière de certaines des attaques vicieuses qui ont eu lieu et des protocoles qu'elles ont perturbés. Cependant, avec des entreprises comme Solana qui ont également été mises en danger par ces attaques, l'Ethereum a souvent été mis à l'écart, ce qui lui a apporté une certaine sérénité en ces temps difficiles.

En examinant la valorisation de l'Ethereum à travers une lentille métrique, il est essentiel de réfléchir à la constante d'épuisement des vendeurs. La constante d'épuisement des vendeurs est essentiellement le produit du pourcentage de l'offre de bénéfices et de la volatilité des prix sur 30 jours et cherche à détecter lorsque deux facteurs s'alignent, à savoir une faible volatilité et des pertes élevées. Au cours des derniers mois, la constante d'épuisement du vendeur a commencé à diminuer régulièrement et à signaler soit une augmentation de la détention à long terme, soit des transactions avantageuses, soit simplement une augmentation générale de la volatilité ou une diminution des pertes. Cependant, la constante d'épuisement du vendeur a commencé à augmenter à nouveau alors que l'Ethereum a dépassé sa SMA de 90 jours, ce qui suggère que des bénéfices minimes sont réalisés par rapport aux semaines précédentes. Bien que cela n'indique pas implicitement une tendance baissière, une baisse des bénéfices peut entraîner des sentiments baissiers parmi les traders.


Cette morosité baissière n'est cependant pas terminée, car plusieurs critiques et chercheurs ont commencé à émettre des hypothèses sur le potentiel d'Avalanche à usurper la pole position de l'Ethereum au cours de ce trimestre. L'Ethereum a toujours été reconnu pour son grand nombre de transactions, avec 1,17 million de transactions par jour au premier trimestre 2022. Cependant, Avalanche aurait accumulé un impressionnant 74% de la moyenne d'Ethereum au cours du seul premier trimestre - pour la première fois de son histoire. En conséquence, divers chercheurs et traders ont commencé à suggérer la capacité d'Avalanche à prendre la couronne d'Ethereum, en particulier à la lumière des implémentations dans le réseau Avalanche et ses sous-réseaux pour aider à minimiser les frais de transaction.

Il est indéniable que l'état actuel de l'Ethereum semble être principalement baissier et, par conséquent, nous pouvons anticiper des semaines potentiellement rocheuses dans un avenir proche.






Auteur：Matthew W-D, chercheur Gate.io
*Cet article ne représente que le point de vue du chercheur et ne constitue pas une suggestion d'investissement.
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