Les différents types de monnaies stables

Que sont les Stablecoins ? Les stablecoins sont des actifs numériques attachés à une valeur particulière qui fait que l'actif ne subit pas de fluctuations de prix comme le reste du marché cryptographique, ce qui le rend "stable".

Pièces stables liées à une valeur monétaire : Les stablecoins attachés à la valeur d'une monnaie fiduciaire, comme le dollar américain, dont l'offre et la capitalisation du marché sont soutenues par des réserves physiques stockées dans des coffres.

Pièces stables algorithmiques : Pièces stables qui représentent des monnaies fiduciaires, mais dont la valeur est stabilisée par des solutions algorithmiques plutôt que par des coffres physiques pouvant être audités. Comme leur valeur repose sur la programmation plutôt que sur des espèces réelles, elles ne sont pas traitées comme de véritables monnaies stables par les institutions gouvernementales, mais comme des crypto-monnaies.

Monnaies numériques des banques centrales : Même cas d'utilisation que les monnaies stables adossées à des fiats, mais développées et émises par un gouvernement plutôt que par une institution privée.

Monnaies stables adossées à des produits de base : Monnaies stables émises par des institutions privées et adossées à la valeur globale d'une marchandise particulière, comme l'or et le pétrole. Tout comme les actifs libellés en monnaie fiduciaire, leur capitalisation et leur offre sont basées sur la quantité de matière première que l'organisation fondatrice a stockée dans ses coffres privés.

Si vous êtes un utilisateur et un investisseur sur le marché des crypto-monnaies, vous avez certainement eu besoin ou envie d'utiliser un stablecoin pour un échange, une transaction entre comptes ou simplement pour conserver vos fonds.

Présents depuis les premiers jours de la technologie des actifs numériques, les stablecoins font partie intégrante du marché des crypto-monnaies, permettant aux investisseurs d'effectuer des transactions de manière transparente entre les portefeuilles numériques et les carnets d'ordres des bourses sans se soucier de la volatilité tout en détenant un actif stable.

Bien que le mot "stablecoin" suive généralement un actif cryptographique rattaché au dollar américain, ces jetons se présentent dans de nombreux cadres différents, détenant divers objectifs. Dans cette optique, cet article fournit un résumé des différents types de stablecoins, et de ce à quoi ils sont utilisés.


Qu'est-ce qu'un stablecoin?

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En un mot, les stablecoins sont des actifs numériques - pas nécessairement des cryptocurrences - qui sont attachés à une valeur particulière qui fait que l'actif ne subit pas de fluctuations de prix comme le reste du marché des crypto-monnaies, ce qui le rend "stable". Les monnaies stables sont généralement qualifiées d'actifs numériques, plutôt que de crypto-monnaies, car beaucoup d'entre elles n'utilisent pas de technologie cryptographique réelle pour fonctionner, sont détenues par le gouvernement et peuvent également manquer d'anonymat puisque leur valeur intrinsèque est ouvertement divulguée au public sous la forme d'actifs physiques. Il est donc plus facile de les classer dans la catégorie vague des actifs numériques que dans celle des crypto-monnaies dans leur ensemble.


Les monnaies stables libellées en monnaie fiduciaire

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De loin les monnaies stables les plus populaires, les monnaies stables libellées en monnaie fiduciaire sont des actifs numériques dont la valeur est liée à une monnaie particulière, comme le US dollar ou l'euro. Il s'agit de l'USDT ou de l'USDC, par exemple, les monnaies stables les plus populaires sur le marché mondial.

Contrairement à d'autres catégories telles que les monnaies stables algorithmiques, les monnaies stables liées à une devise sont physiquement adossées à la devise qu'elles représentent, et leur trésorerie est vérifiée et auditée par des cabinets d'avocats dans leurs pays respectifs. Prenez USDT, par exemple.

Il y a une raison pour laquelle la pièce USDT de Tether a une capitalisation boursière actuelle de 82 milliards de dollars. Ce chiffre n'est pas sorti du néant ; il représente toujours le montant exact de dollars américains que Tether a stocké dans ses coffres situés aux États-Unis. Il en va de même pour la pièce USDC de Circle ; 50 milliards de dollars sont le montant actuel des fonds stockés dans leurs coffres, contrôlés et vérifiés à plusieurs reprises par des fonctionnaires locaux.

Ces monnaies stables, créées et hébergées par des entités privées, ont également été les premières à apparaître dans l'écosystème cryptographique. L'USDT de Tether a été fondé en 2014, comme une solution permettant aux investisseurs d'échapper à la volatilité s'ils voulaient vendre facilement leurs actifs cryptographiques contre quelque chose dont le prix ne varie pas. Avant cela, vous ne pouviez qu'échanger une crypto contre une autre ; si le marché était baissier ou haussier, vous n'aviez pas d'autre choix que de faire avec ou de passer par le processus de retrait de vos actifs dans la monnaie de votre pays sur votre compte bancaire.


Monnaies stables algorithmiques

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Et si vous pouviez faire en sorte qu'un stablecoin détienne la valeur d'une monnaie fiduciaire particulière sans avoir besoin d'un véritable trésor fiduciaire, mais plutôt de solutions algorithmiques qui permettent de stabiliser la valeur de l'actif ? C'est exactement ce que font les monnaies stables algorithmiques, de diverses manières.

À titre d'exemple, le principal stablecoin algorithmique est l'UST, créé par la fondation Terra et hôte de sa principale crypto-monnaie LUNA. Comme son nom l'indique, le prix de l'UST est aligné sur celui du dollar américain, et ce par un échange de monnaies entre l'UST et la LUNA. Lorsque trop de LUNA sont frappés sur la plateforme Terra, l'écosystème incite les utilisateurs à brûler leurs LUNA en échange d'UST. Lorsque trop d'UST sont créés dans leur blockchain, le contraire se produit. Le processus technique lui-même est assez compliqué et lourd, mais l'essentiel est simple : la pièce est capable de conserver une valeur similaire à celle du dollar américain grâce à ses propriétés algorithmiques. Il s'agit d'une pièce qui réagit à la programmation, plutôt que d'un actif statique.

Il est important de noter que, bien qu'elles conservent la valeur des monnaies fiduciaires, ces monnaies stables sont traitées comme des crypto-monnaies d'un point de vue réglementaire. Cela s'explique par le fait qu'elles reposent entièrement sur la cryptographie, qu'elles sont anonymes et que leurs actifs ne sont pas réellement garantis par un trésor dont un gouvernement peut attester. Même si les plus populaires d'entre elles ont prouvé qu'elles fonctionnaient très bien, expliquer que leurs algorithmes fonctionnent n'est pas la même chose pour une agence fédérale que d'avoir des coffres réels avec des dollars équivalents pour soutenir leur existence comme le font USDT et USDC.


Les monnaies numériques des banques centrales

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Les monnaies numériques des banques centrales, ou CBDC, sont presque identiques, dans la pratique quotidienne, aux monnaies stables régulières libellées en fiat, comme l'USDT. La principale différence est qu'elles sont créées, émises et contrôlées par un véritable gouvernement. À ce jour, il n'existe qu'une poignée de CBDC pleinement actives dans le monde, la première étant le dollar SAND des Bahamas.

Contrairement aux monnaies stables libellées en fiat créées par des institutions privées, les monnaies numériques des banques centrales pourraient avoir le même cadre public que le billet de banque standard que vous pouvez tenir dans votre main, pour le meilleur ou pour le pire. Les gouvernements seront en mesure d'accroître l'accessibilité aux investissements et de stimuler l'inclusion financière tout en ayant un contrôle total de l'offre disponible de leur CBDC - sans avoir à fournir des audits de trésorerie pour soutenir leurs réserves.

Il existe plusieurs projets majeurs, à différents stades de développement, qui vont certainement donner un coup de fouet à l'économie mondiale des actifs numériques. Le Yuan numérique de la Chine est le plus ambitieux d'entre eux, et il est sur le point d'aboutir à un lancement ouvert. Le Japon pilote également une CBDC, tandis que l'Union européenne et les États-Unis en sont au stade de la recherche de leurs propres versions. Le décret sur les crypto-monnaies tant attendu de M. Biden, publié le mois dernier, a fait du développement d'un dollar numérique l'une des principales priorités de la Maison Blanche.


Monnaies stables adossées à des produits de base

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Créées par des institutions privées et adossées à des actifs physiquement vérifiables, les pièces stables adossées à des matières premières ont un cadre très similaire à celui des monnaies fiduciaires comme USDT et USDC. La principale différence est qu'ils sont adossés à des actifs fongibles qui représentent une valeur palpable dans le monde physique.

Le principal exemple en est le Pax Gold (PAXG), créé par la société américaine d'investissements numériques Paxos. La valeur de PAXG est déterminée par, vous l'aurez deviné, l'or. Chaque jeton représente précisément une once troy fine, soit 31,1 grammes, d'une barre d'or standard London Good Delivery. Pax Gold ayant actuellement une capitalisation boursière de 615 millions de dollars, cela signifie que Paxos détient le même montant en or dans ses coffres. Lorsque le prix de l'or fluctue sur le marché mondial, PAXG fluctue avec lui.

Le principal avantage des stablecoins adossés à des matières premières est de fournir aux crypto-investisseurs un accès aux options d'investissement traditionnelles, telles que l'or et le pétrole, sans avoir à passer par le processus archaïque d'acquisition de ces propriétés - qui peut prendre du temps et être très lourd en termes de frais selon le pays, l'échange et la monnaie qu'ils utilisent.


Auteur : Chercheur Gate.io: Victor Bastos
* Cet article ne représente que l'opinion du chercheur et ne constitue pas une suggestion d'investissement.
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