Qu’est-ce qu’un FNB，ETP，ETNs？

[TL;DR]

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Que sont les ETF ? Les Exchange Traded Funds sont des fonds qui se négocient en bourse et suivent un indice de marché particulier. Ils sont le plus souvent composés de plusieurs actions différentes sous un seul titre d'investissement. Au lieu de devoir choisir plusieurs sociétés en même temps, les investisseurs investissent simplement dans un ETF et sa gestion fait le travail pour eux.

Que sont les ETP ? Les produits négociés en bourse (ETP) ressemblent aux ETF, mais sont ouverts à bien plus d'options : matières premières, devises, obligations, taux d'intérêt, dettes, etc. Le premier produit négocié en bourse au monde a été le bitcoin, par Wisdom Investment Tree.

Que sont les ETN ? Les Exchange Trade Notes, les plus volatiles des trois, sont des offres négociées en bourse de produits complexes destinées aux investisseurs non professionnels. Contrairement aux ETF et aux ETP, les ETN n'offrent pas la propriété des produits. Au lieu de cela, les investisseurs reçoivent les rendements que produit un indice particulier. Il s'agit donc d'une option beaucoup plus risquée que les précédentes, car rien ne garantit que les investisseurs recevront l'intégralité des montants qui leur sont dus.


Si vous êtes sur les marchés de la crypto ou de la finance traditionnelle depuis assez longtemps, vous avez très probablement entendu parler de ces termes. Des nouvelles sur les entreprises X Y ou Z qui veulent ouvrir un ETF bitcoin, une autre organisation qui ouvre le premier ETP en Europe, des recherches concernant les ETN crypto, la liste est longue.

En dehors du marché des crypto-monnaies, ces options d'investissement sont un excellent moyen pour les investisseurs d'exploiter différents marchés et catégories de commerce sans avoir à sélectionner des actifs ou des sociétés particulières qu'ils souhaitent suivre. Il s'agit d'un moyen plus facile et sans tracas de se lancer dans des investissements sans avoir à effectuer trop de recherches sur ce que représente chaque segment particulier.

Mais que signifient exactement ces termes, quels sont leurs avantages et comment sont-ils utilisés par les investisseurs et les entreprises sur le marché financier ? Dans cet article, nous expliquons la signification des termes financiers ETF, ETP, ETN.

Qu'est-ce qu'un ETF ?

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Un ETF n'est rien d'autre qu'un fonds d'investissement négocié sur une ou plusieurs bourses, d'où son nom d'Exchange Traded Fund. Il représente donc une communion d'investisseurs qui mettent leurs ressources en commun. Il possède certaines caractéristiques uniques qui le distinguent des fonds traditionnels et des actions ordinaires qui ne représentent qu'une seule société.

Tout d'abord, les fonds négociés en bourse sont toujours rattachés à un indice de référence. Cela signifie que la société ou le groupe d'investissement qui gère l'ETF veille à structurer le fonds de manière à ce qu'il soit le plus proche possible de l'indice. Prenons l'exemple d'un ETF indexé sur l'indice Nasdaq. Le rôle du gestionnaire, dans ce cas, est d'utiliser les ressources des investisseurs pour acheter les mêmes actions que celles qui sont incluses dans le portefeuille de cet indice, dans la même proportion.

Par ailleurs, comme leur nom l'indique, les ETF sont négociés en bourse comme s'il s'agissait d'actions ordinaires. Leur performance oscille en fonction de l'oscillation des différentes actions rattachées au fonds, ce qui correspond également au vieux cadre de l'offre et de la demande qui affecte tous les articles cotés sur les marchés boursiers.

Les ETF sont extrêmement populaires aux États-Unis et ont gagné en popularité au cours des quinze dernières années avec la montée en flèche des valeurs technologiques, car les investisseurs qui ne s'y connaissent pas en technologie ou en innovation ont préféré investir dans des ETF technologiques contenant plusieurs sociétés différentes plutôt que de les sélectionner une par une.

Il s'agit également d'un fonds relativement nouveau. Bien que le tout premier FNB ait été créé par Standard & Poors en 1993, le premier FNB géré activement est apparu 15 ans plus tard, en mars 2008, avec le FNB Bearn Sterns Current Yield. En janvier 2022, on estimait à plus de 7 600 le nombre d'ETF actifs dans le monde. Le pays qui compte le plus d'ETF par habitant est les États-Unis, avec plus de 2 200 Exchange Traded Funds.

Qu'est-ce qu'un ETP ?

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Abréviation d'Exchange Traded Products, les ETP sont des véhicules d'investissement qui peuvent être formés par des matières premières, des marchés boursiers, des cours d'actions ou des taux d'intérêt.

La valeur de cet actif financier est définie par ces véhicules. Par conséquent, les ETP fonctionnent comme une référence pour le marché de cette classe d'actifs particulière et possèdent des transactions intra-quotidiennes disponibles.

Le mécanisme d'application et les styles de retrait sont les principales caractéristiques qui distinguent les ETP des produits comme les ETF et les fonds traditionnels. En effet, l'investisseur n'a pas besoin d'entrer en contact avec la banque ou un représentant administratif du portefeuille d'investissement pour autoriser l'application ou le retrait de l'investissement. Dans une ETP, l'investisseur effectue lui-même les opérations d'achat ou de vente. Par conséquent, les ETP fonctionnent de manière très similaire aux actions, mais sont également capables de suivre différents types de produits.

Comme les ETF, les ETP fixent également leur prix en fonction d'un indice particulier. Dans le monde entier, il existe trois organisations principales qui calculent les indices financiers adoptés par les ETP. Il s'agit de Barclay's Capital, MSCI et Standard & Poors'.

Crypto ETP
Outre les matières premières, les échanges de devises, les cours boursiers ou les taux d'intérêt, le marché des ETP a également accordé beaucoup d'attention à une classe d'actifs particulière qui a pris le monde d'assaut au cours de la dernière décennie : les crypto-monnaies. À la Bourse de New York (NYSE), aux États-Unis, par exemple, Wisdow Tree INvestments a commencé à offrir son premier ETP soutenu par la Bourse en bitcoin.

Ce premier pas des crypto-monnaies sur les marchés boursiers élimine ce qui rend les actifs numériques un peu plus compliqués que les autres investissements, comme l'utilisation de portefeuilles numériques, de phrases-clés et de KYC pour les plateformes exclusives aux crypto-monnaies. Avec les ETP crypto, et plus récemment les ETF crypto, les investisseurs peuvent entrer en contact avec le secteur très facilement.

Qu'est-ce qu'un ETN ?

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Section la plus volatile et la plus risquée des Exchange Traded de cette liste, les Exchange Traded Notes sont des types d'actifs négociés en bourse relativement peu connus. Ils ont été développés pour la première fois par la Barclay's Bank en 2006, dans le but de faciliter l'accès d'instruments d'investissement difficiles aux investisseurs non professionnels.

Les ETN, tout comme les ETF et les ETP, ont été développés pour surveiller un indice de marché particulier. Dans presque tous les cas, la propriété des ETN n'est pas garantie comme celle de leurs frères et sœurs. Au lieu de cela, les investisseurs en ETN reçoivent les rendements de l'indice au lieu de posséder réellement les actifs sous forme de titres. Ce type de style d'investissement crée un risque beaucoup plus élevé pour les investisseurs, une fois qu'il n'y a aucune garantie qu'ils rembourseront la totalité des montants qui leur sont dus. Cependant, contrairement à d'autres options, les investisseurs en ETN n'ont pas à payer de taux d'intérêt.

Aux États-Unis, chaque ETN est obligatoirement lancé accompagné d'un KID, ou Key Information Document. Également connu dans d'autres régions sous le nom de Mémorandum d'information, il permet aux investisseurs de connaître les caractéristiques complètes de la note - gestionnaire, détenteur de licence, taux et indices d'accompagnement, frais périodiques et plus encore.



Auteur : Chercheur Gate.io: Victor Bastos
* Cet article ne représente que l'opinion du chercheur et ne constitue pas une suggestion d'investissement.
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