Cotation de Coinbase et développement des échanges de monnaies numériques

Le 14 avril 2021, Coinbase a été cotée directement sur le NASDAQ, marquant ainsi l'entrée de la première bourse de devises numériques dans la finance traditionnelle. Cette cotation prouve que les échanges de devises numériques peuvent être mieux acceptés par les marchés financiers traditionnels. Dans ce cas, elle influencera considérablement le développement futur de la monnaie numérique en termes de transactions et de diverses options offertes aux investisseurs en tant qu'investisseurs. Cet article abordera les avantages et les inconvénients de la cotation, et analysera l'impact sur le développement des échanges et des investisseurs.

La cotation a permis à Coinbase d'obtenir un volume élevé de trafic sur le réseau en peu de temps et beaucoup de publicité tierce provenant de médias grand public. Cela a attiré beaucoup d'attention pour l'ensemble du secteur des monnaies numériques. Elle a créé une synergie entre les investisseurs ordinaires et le marché des monnaies numériques, tout en aidant les dirigeants de Coinbase à obtenir d'énormes bénéfices en se retirant.

La publicité mondiale

L'impact de la cotation de Coinbase est reflété par la publicité immédiate qu'elle a reçue. Selon les données de Google Trends, le 14 avril (jour de l'in_script_ion), l'indice de recherche mondial de Coinbase a augmenté de 203,03 % par rapport au jour précédent, et l'indice de recherche national aux États-Unis a augmenté de 222,58 % par rapport au jour précédent, dépassant de loin celui des autres bourses de devises numériques.

La veille de l'in_script_ion, l'indice de recherche de Coinbase a, pour la première fois, dépassé celui de Binance. Sous la pression réglementaire de la Commodity Futures Commission américaine, Binance a suspendu ses services aux nouveaux utilisateurs en Amérique du Nord. Coinbase est actuellement la bourse de devises numériques la plus importante aux États-Unis, avec des avantages géographiques et sans concurrents sérieux. Les données de recherche de Coinbase ont toujours été meilleures aux États-Unis que celles de Binance et d'autres bourses.


L'attention du public pour les devises numériques

La cotation de Coinbase a eu des effets positifs sur le marché des monnaies numériques dans son ensemble. Le jour de la cotation, les prix et les volumes d'échange de BTC et d'ETH se sont globalement bien comportés, sur le marché des devises numériques.


Le volume des transactions en bitcoin sur Coinbase s'est élevé à 1,4179 milliard de dollars US, et le volume des transactions en Ethereum à 809,1 millions de dollars US, soit une augmentation de 26,389 % et 40,611 %, respectivement, par rapport au volume des transactions de la veille. Si la cotation a attiré le trafic du réseau, elle a également affecté les choix des investisseurs, permettant à davantage de fonds d'affluer sur le marché des devises numériques. Bien que les prix du bitcoin et de l'Ethereum aient considérablement fluctué au cours des dix derniers jours d'avril, le secteur a émis l'hypothèse que ces fluctuations étaient dues à la fermeture d'une bourse turque de devises numériques et à la préparation de Biden pour imposer une taxe aux riches.

Les barrières de l'information sont affaiblies

La cotation de Coinbase signifie que toutes les mesures de conformité doivent être strictement respectées.e conformément aux exigences de la SEC et du NASDAQ. C'est également la première fois qu'une bourse de devises numériques divulgue publiquement des informations opérationnelles en vertu des exigences réglementaires.La SEC exige que Coinbase divulgue ses informations commerciales au public. Ces informations comprennent la révélation et l'évaluation des risques opérationnels potentiels, la publication de toutes les informations relatives à la direction, aux régimes de rémunération et à l'actionnariat.

Les principaux actionnaires, leurs transactions et leurs fonds seront également mis à la disposition du public. Coinbase devra également fournir régulièrement des informations financières et des rapports d'audit. Grâce au prospectus de Coinbase et aux rapports d'information réguliers, le public bénéficie d'une transparence totale en ce qui concerne le modèle d'entreprise et le statut opérationnel de la bourse de crypto-monnaies. Cela contribuera à éliminer le manque d'informations partagées entre l'industrie des monnaies numériques et le public.


Deux parties des divulgations de Coinbase sont particulièrement dignes d'intérêt. Tout d'abord, il s'agit de la croissance rapide de Coinbase. Alors que les monnaies numériques inaugurent un marché haussier, Coinbase, en tant qu'échange, a connu une croissance fantastique en termes d'échelle, de revenus et de bénéfices.

Le second concerne les risques identifiés au niveau des échanges sur le marché des devises numériques. Coinbase a souligné dans son analyse des risques potentiels que le statut opérationnel des échanges de devises numériques dépend fortement du prix et du volume des transactions. Si les prix des devises numériques (en particulier les prix du bitcoin et de l'ethereum) chutent fortement, le fonctionnement des bourses sera grandement affecté.


En outre, le développement futur du marché des devises numériques comporte des risques élevés et d'énormes incertitudes que les bourses ne peuvent couvrir ou prévoir. Les bourses ne peuvent qu'accepter passivement les conditions du marché des devises numériques. Troisièmement, des actes tels que les cyber-attaques portent gravement atteinte à la réputation des bourses. Les monnaies numériques sont extrêmement sensibles aux changements de politique réglementaire. Si la bourse ne réussit pas à passer l'examen de conformité, le modèle commercial sera difficile à maintenir.

Les risques susmentionnés ne sont pas exclusifs à Coinbase et sont partagés par toutes les bourses. . Le prospectus et le rapport de divulgation de Coinbase ont révélé de nombreux problèmes rencontrés par les grandes bourses de devises numériques. Cependant, Coinbase divulgue ses informations commerciales au public par le biais d'états financiers vérifiés et de prospectus, ce qui permettra aux investisseurs d'être mieux informés et d'accroître la confiance dans Coinbase.


Frais de gestion élevés

La conformité et la prudence dont fait preuve Coinbase depuis longtemps ont apporté aux utilisateurs de Coinbase plus de sécurité et relativement moins de risques d'investissement que certains de ses concurrents. Coinbase compense les pertes causées par les opérations de conformité en augmentant les frais de gestion.


Des revenus élevés en espèces

Selon les données du marché expérimental et les informations sur l'actionnariat divulguées par Coinbase, après i cotation, le PDG Brian Armstrong a réalisé un bénéfice de 292 millions de yuans sur le marché des capitaux en vendant ses actions, et le directeur financier (CFO) Alesia Haas a encaissé 99,32 millions de dollars américains. Frederick Wilson, le directeur de Coinbase, a vendu 4,7 millions d'actions de Coinbase et obtenu 1,82 milliard de dollars en produits. L'importance des recettes en espèces pourrait inciter les gestionnaires et les propriétaires de bourses à s'orienter vers la cotation à l'avenir.

La cotation de Coinbase a donné une nouvelle orientation au développement des bourses de devises numériques. Ce n'est plus un fantasme pour les bourses de devises numériques de passer des examens de conformité et d'émettre des actions sur le marché financier traditionnel. Cependant, Coinbase a fait d'importants compromis dans son modèle d'entreprise et dans l'étendue de ses services pour satisfaire à l'examen de conformité. Sur un marché des devises numériques qui prône la liberté et la confidentialité, ces mesures de compromis peuvent nuire à la compétitivité de Coinbase.

Modèle d'entreprise unique

Par rapport à d'autres bourses, Coinbase est conservatrice quant aux types de devises de négociation et à la variété des produits de négociation qu'elle propose. Actuellement, Coinbase fournit des services de négociation au comptant et ne propose aucun service de négociation de produits dérivés ou de produits de gré à gré. En tant que "bon garçon" aux yeux des régulateurs, Coinbase a toujours privilégié la prudence dans la sélection et l'utilisation des devises, des services de négociation de devises et des produits monétaires. Coinbase n'a pas fourni de services de négociation pour le Dogecoin, qui est récemment devenu très populaire sur le marché. On peut constater que les opérateurs ont des normes élevées pour la sélection des devises numériques. Coinbase a annulé l'effet de levier pour les utilisateurs principaux et les utilisateurs Pro pour des raisons de conformité. La plupart des autres bourses centralisées offrent aux clients des services d'effet de levier, et certaines bourses, comme Gate.io, offrent aux clients plusieurs façons d'initier un effet de levier.


Selon les statistiques de CoinGeko basées sur le secteur des devises numériques, l'unité du modèle économique de Coinbase a commencé à nuire à sa compétitivité et à sa part de marché.


Parmi les dix premiers échanges de devises numériques, Coinbase n'a pas augmenté sa part de marché alors que la date de cotation approche. Au contraire, elle a continué à décliner au cours du premier trimestre de 2021. Cela est sans doute dû à la popularité des contrats perpétuels pour les dérivés de devises numériques cette année. Selon le rapport de données de recherche de TokenInsight, au premier trimestre de 2021, le volume d'échange de contrats perpétuels a atteint 14,32 trillions de dollars américains, ce qui a non seulement dépassé le montant total des échanges de produits dérivés l'année dernière, mais a même dépassé le volume d'échange au comptant pour ce trimestre. Actuellement, il y a plus de 50 bourses qui fournissent des services de négociation de contrats perpétuels. Coinbase ne peut pas s'engager dans des transactions de produits dérivés soumises à des exigences de conformité, ce qui peut être la principale raison de la baisse de sa part de marché.


Zone de service limitée

En tant que modèle de conformité pour les échanges de devises numériques, Coinbase est très coopératif avec les exigences des organismes de réglementation locaux. Cependant, en raison de réglementations différentes dans d'autres régions, Coinbase ne peut pas répondre aux normes réglementaires de chaque agence régionale. Par conséquent, elle rencontre des difficultés considérables en matière de développement interrégional. Face à ce dilemme, Coinbase a choisi d'adhérer aux réglementations locales des États-Unis et d'abandonner certains des marchés étrangers. Ce plan permet à Coinbase d'avoir une forte compétitivité nationale aux États-Unis, mais il signifie également qu'elle devra sacrifier certaines parts de marché en dehors des États-Unis.

La cotation de Coinbase donne certainement une nouvelle direction au développement des échanges de devises numériques. Elle est devenue un moyen pratique pour les bourses de devises numériques de se rapprocher de la finance traditionnelle, d'embrasser la conformité et d'obtenir des avantages en augmentant les frais et en finançant les cotations. Le fait d'adhérer à la "doctrine originelle" de la monnaie numérique et de continuer à offrir des services d'échange gratuits est également attrayant pour les bourses. En ce qui concerne le volume d'échange, les bourses centralisées sont actuellement la plaque tournante absolue du commerce des devises numériques. Les décisions prises par les bourses centralisées face à ces évolutions auront sans aucun doute un impact fondamental sur l'évolution de l'ensemble du secteur des devises numériques.


Pour l'instant, les investisseurs n'ont pas à faire face aux changements dans l'industrie de la monnaie numérique provoqués par la transformation des échanges. La liste de Coinbase est plus pour permettre aux investisseurs de voir les attributs correspondants avec /les plateformes d'échange traditionnelles et leurs caractéristiques. Coinbase fait partie des dix premières bourses de devises numériques, les investisseurs averses au risque du marché financier traditionnel sont susceptibles d'utiliser Coinbase pour le trading. Cependant, les investisseurs qui sont plus tolérants au risque et qui veulent poursuivre des méthodes de négociation flexibles choisiront très probablement d'autres plateformes de négociation.

Auteur : Gate.io Chercheur : Charles.F
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