Les bénéfices de l’exploitation minière du bitcoin sont réduits face à la hausse du taux de hachage et de la difficulté d’exploitation.

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🔹 Le taux de hachage du bitcoin a atteint un sommet historique en octobre 2022.

🔹 Lorsque le taux de hachage du bitcoin augmente, la difficulté d'extraction augmente également.

🔹 L'une des raisons de l'augmentation du taux de hachage du bitcoin est le passage des mineurs d'Ethereum à l'extraction du bitcoin.

🔹 L'augmentation du taux de hachage du bitcoin sur fond de baisse du prix du BTC a entraîné une faible marge bénéficiaire.






Introduction

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Bien que la plupart des blockchains, telles que le bitcoin et Ravencoin, soient entièrement décentralisées, elles nécessitent la participation de nombreuses parties prenantes pour bien fonctionner. Outre les utilisateurs généraux et les investisseurs, les blockchains basées sur la preuve de travail nécessitent la contribution des mineurs pour sécuriser leurs réseaux.

La récompense élevée du minage augmente la concurrence entre les mineurs, ce qui entraîne une augmentation du taux de hachage et de la difficulté du minage. Outre l'examen de la situation actuelle en matière de hachage et de difficulté d'extraction, cet article explore les effets d'une hausse du taux de hachage.


Le taux de hachage quotidien d'octobre atteint 10,8 %.

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Le taux de hachage du bitcoin a augmenté en octobre et a atteint à un moment donné un sommet quotidien de 10,8 %. Il s'agit d'ailleurs du taux de hachage quotidien le plus élevé de tous les temps. Une telle hausse du taux de hachage montre une augmentation de la sécurité de la blockchain bitcoin. En effet, plus le taux de hachage est élevé, plus une blockchain basée sur la preuve de travail comme le bitcoin est sécurisée.

Comme nous l'observons sur le graphique, le taux de hachage du bitcoin a augmenté depuis le début de l'année 2022. Le taux de hachage quotidien le plus élevé de l'année se situe en octobre. En juin, le bitcoin a enregistré un autre taux de hachage record, mais il a diminué au fil du temps en raison des vagues de chaleur estivales dans des pays comme les États-Unis. En effet, de nombreuses entreprises ont fermé leurs plateformes pendant l'été afin de réduire leur consommation d'électricité.

À noter que la stabilité de la température est un facteur spécifique qui a contribué à la récente augmentation du taux de hachage du bitcoin.


Quel est le taux de hachage du bitcoin?

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Avant d'examiner plus en détail les raisons de l'envolée du taux de hachage du bitcoin, expliquons le terme taux de hachage. En termes simples, le taux de hachage est la puissance de calcul utilisée pour valider les transactions sur un réseau de preuve de travail. Le processus de vérification des transactions par la résolution de problèmes cryptographiques s'appelle le minage.

Un vaste réseau de machines de calcul participe à la validation des transactions et à la sécurisation du réseau bitcoin. Lorsque le nombre de machines minières qui vérifient les transactions augmente, le taux de hachage du bitcoin s'accroît.

Il faut savoir que le minage de bitcoins nécessite des machines de calcul spécialisées telles que les ASIC. Les mineurs qui résolvent le problème et ajoutent de nouveaux blocs à la blockchain du bitcoin sont payés en BTC.

Par conséquent, ils sont les plus avantagés si le prix du bitcoin est élevé, car cela augmente leur marge bénéficiaire. La récompense actuelle pour l'extraction d'un bloc de bitcoin est de 6,25 BTC. Toutefois, l'augmentation de la puissance de hachage s'accompagne d'une hausse de la difficulté du bitcoin.




Comprendre la difficulté du bitcoin

Le changement de la difficulté du bitcoin et du taux de hachage affecte le niveau de profit des mineurs. La difficulté du bitcoin est le niveau de difficulté auquel les mineurs sont confrontés lorsqu'ils s'efforcent de résoudre les énigmes cryptographiques afin d'obtenir la valeur de hachage requise d'un bloc. Une augmentation de la difficulté du bitcoin signifie que les mineurs ont besoin de plus de puissance de calcul qu'auparavant pour extraire un bloc.

En octobre, la difficulté du bitcoin a atteint son plus haut niveau depuis 17 mois, à savoir 35,61T. Cela représente une augmentation de 13,55 % par rapport à son niveau de mai 2021. La logique de l'augmentation de la difficulté du bitcoin est que de nombreux mineurs génèrent plus de suppositions qu'auparavant, ce qui conduit à un minage plus rapide des blocs. Ainsi, le système bitcoin augmente la difficulté d'extraction pour s'aligner sur l'exigence d'extraction des blocs en 10 minutes. En d'autres termes, il y a une fenêtre de 10 minutes pour ajouter un bloc au réseau.


Causes de l'augmentation du taux de hachage en octobre 2022

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Nous avons déjà mentionné que le temps plus frais a entraîné une augmentation du taux de hachage, car de nombreuses sociétés minières ont augmenté le nombre d'appareils fonctionnels. Néanmoins, il y a d'autres raisons à cette augmentation.

Tout d'abord, les mineurs de bitcoins ont acheté de meilleurs équipements miniers pour améliorer leurs taux de hachage et devenir compétitifs dans le secteur. Notamment, en 2022, les prix de la plupart des processeurs graphiques ont baissé. La baisse de leurs prix a aidé les mineurs à couvrir leurs coûts opérationnels, les incitant ainsi à augmenter leurs activités de minage. Le tableau ci-dessous montre la réduction des prix de certains processeurs graphiques.

Comme vous le notez, il y a eu une baisse des prix de la plupart des GPU.

Le passage de la blockchain Ethereum du mécanisme de consensus proof-of-work au mécanisme proof-of-stake a contribué à l'augmentation du taux de hachage du bitcoin. Par conséquent, la plupart des mineurs d'ethereum ont soit vendu leur équipement minier, soit l'ont réaffecté à l'extraction de bitcoins.

Le PDG de Luxor Technologies, une société de services miniers, a résumé les principaux facteurs ayant contribué à l'augmentation du taux de hachage du bitcoin. Il a déclaré : "La combinaison de la livraison de machines à haut rendement telles que la S19XP, de températures plus fraîches à la sortie de l'été, de la baisse des coûts de l'énergie aux États-Unis et de la réaffectation de l'ancienne capacité de minage de l'ETH a conduit à une forte augmentation du taux de hachage du réseau."


Effets de l'effet de ciseau

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L'extraction de bitcoins entraîne plusieurs coûts que les mineurs doivent couvrir pour rester viables. Par exemple, les sociétés minières achètent les machines et les équipements nécessaires. Elles ont également besoin d'installations de stockage pour l'équipement ainsi que de maintenir certaines normes telles que la bonne température et l'humidité.

Plus la difficulté du bitcoin augmente, plus le coût de fonctionnement de l'équipement minier augmente. Par exemple, lorsque la difficulté du minage augmente, le processus consomme plus d'électricité, ce qui entraîne des coûts opérationnels plus élevés. En fin de compte, plus le coût de l'extraction de bitcoins est élevé, plus le bénéfice généré par le processus d'extraction est faible.

Dans certains cas, les sociétés minières subissent des pertes. Lorsque la difficulté du bitcoin augmente alors que le prix du bitcoin reste constant ou diminue, la marge bénéficiaire diminue. C'est la raison pour laquelle Peter Wall, le PDG d'Argo Blockchain, a déclaré : "Notre rentabilité a été comprimée des deux côtés, de la hausse des prix de l'énergie à la baisse du prix du bitcoin, ce qui a entraîné un manque de liquidités."
La diminution des marges bénéficiaires ou l'accumulation des pertes affecte les sociétés minières de différentes manières. Les mineurs dont les coûts d'exploitation ou l'endettement sont élevés seront contraints de quitter le secteur. En outre, de nombreuses sociétés qui détenaient des BTC les vendent pour couvrir leurs dépenses.
Les observateurs pensent qu'à l'avenir, certaines de ces entreprises vendront également le BTC qu'elles conservaient dans une chambre froide.

Cependant, certaines sociétés minières bien capitalisées continuent de fonctionner. Cela s'explique par le fait que certaines d'entre elles ont obtenu de meilleures machines au cours de l'année. De plus, lorsque d'autres sociétés ferment leurs opérations minières, le taux de hachage diminue, tout comme la difficulté d'extraction. Ainsi, à long terme, les entreprises peuvent à nouveau obtenir de meilleurs rendements.

Une autre évolution possible est que les entreprises qui détenaient des BTC ne le feront plus. Au lieu de cela, elles le vendent dès qu'elles l'obtiennent pour rester à flot dans le secteur.


Conclusion

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Le taux de hachage du bitcoin a augmenté en octobre. En raison de sa difficulté d'extraction et de son prix généralement constant ou en baisse, la marge bénéficiaire est restée très faible. Dans certains cas, les sociétés minières ont subi des pertes en raison du coût élevé de l'électricité et d'autres coûts de maintenance. Ainsi, certaines des sociétés minières de bitcoins ont interrompu leurs activités. D'autres ont vendu leurs avoirs en BTC pour couvrir leurs dépenses opérationnelles.


Auteur: Mashell C., Chercheur Gate.io
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