Le guerrier polygonal du jalonnement décentralisé - Lido Finance

TL;DR

---

• Lido Finance est une plateforme de service de jalonnement décentralisée ETH 2.0 sans garde.
• Avantages du "guerrier polygonal" : faible seuil, faible coût, décentralisation, gouvernance DAO, sécurité.
• Le Lido, en tant que principal protocole de jalonnement de l'ETH, en sera sans doute le bénéficiaire le plus direct.
• Après la conversion de l'Ethereum au mécanisme PoS, il attirera des concurrents plus puissants qui rivaliseront avec le Lido. Article complet

Qu'est-ce que Lido Finance ?

---

Lido Finance est une plateforme de service décentralisée de jalonnement d'ETH 2.0 sans garde.

Les utilisateurs peuvent investir des ETH de n'importe quelle unité sur Lido pour participer au jalonnement d'Ethereum 2.0 sans mettre en place un nœud, le jeton jalonné stETH peut circuler librement à travers le mécanisme AMM de DeFi pour participer à d'autres services sur le marché de DeFi.

En juillet de cette année, le marché des crypto-monnaies s'est progressivement stabilisé après une forte chute. Dans le processus de correction du marché baissier, Lido, en tant que leader du protocole DeFi, a augmenté en volume et en prix en seulement un mois, et a capturé près de 2 millions de dollars de revenus. La valeur totale bloquée (TVL) a augmenté à 8,5 milliards de dollars, dépassant les leaders du DeFi tels que Aave, Curve et UniSwap, et se plaçant en deuxième position derrière MakerDAO. Le Lido est devenu un projet vedette sur le récent marché des crypto-monnaies. Il a fait une forte percée dans des circonstances de marché pauvres et léthargiques, il est devenu la plateforme de jalonnement la plus élevée de TVL, se classant deuxième dans la valeur totale verrouillée (TVL) de l'écosystème DeFi.



Les avantages du "Guerrier du Polygone".

---

Dans le secteur, il est d'usage d'appeler l'équipe de projet ayant une excellente capacité globale un projet "polygone". Les performances exceptionnelles de Lido en matière de "seuil, coût, degré de décentralisation, gouvernance et sécurité des DAO" sont également connues sous le nom de "guerrier polygonal" dans le domaine du DeFi. Aujourd'hui, Lido se développe rapidement. Nous analysons ses avantages suivants :

1. Seuil bas
Lido élimine le seuil multiple où les utilisateurs ne peuvent miser que 32 ETH sur la base de la norme ETH 2.0. Pour les utilisateurs, les détenteurs d'ETH (ou d'autres actifs L1) peuvent déposer leurs jetons dans le contrat intelligent de Lido et recevoir des stETH dans un rapport de 1:1.

En tant que dérivé, stETH représente l'exigence d'ETH jalonné alloué au validateur. stETH est également un jeton d'approvisionnement élastique, qui peut accumuler des récompenses d'inflation et des coûts de négociation, et peut être utilisé et négocié comme tout autre jeton ERC-20.

2. Faible coût
Les frais de gestion du Lido ne représentent que 10 % de la récompense de la mise, ce qui est le plus bas de tous les protocoles, ce qui permet de transférer davantage de retours sur investissement aux utilisateurs de la mise.

3. Décentralisation
Comme nous le savons tous, l'échange centralisé adopte le système de garde, c'est-à-dire que les jetons de l'utilisateur seront hébergés dans le portefeuille d'échange, et il est facile d'établir un pool de jalonnement ETH. Ces actifs d'utilisateur collectés peuvent être utilisés pour éliminer l'exigence de jalonnement minimum de 32 ETH et jalonner au nom de l'utilisateur pour éliminer la charge du nœud de validation des opérations de l'utilisateur.

Parallèlement, la plupart des bourses susmentionnées fournissent des services de libération de liquidité pour les actifs jalonnés, c'est-à-dire qu'elles permettent aux utilisateurs de retirer les ETH jalonnés à l'avance. À partir du processus de jalonnement d'ETH et d'obtention de gains, les utilisateurs n'ont pas besoin et n'ont pas la permission de participer à des liens intermédiaires. Bien que cette méthode rende le jalonnement simple, elle crée également le problème d'une transparence insuffisante.

En d'autres termes, vous ne savez pas si votre ETH a effectivement été jalonné et où il a été jalonné. Dans la plupart des cas, cela a peu d'impact. Cependant, dans la perspective de ce conflit Ukraine-Russie, certaines plateformes CEX, par exemple, vont directement geler les biens et les comptes des utilisateurs dans des circonstances particulières, alors que les utilisateurs ne peuvent rien faire d'autre que de se sentir impuissants.

Cependant, Lido adopte un protocole décentralisé non privatif de liberté. L'ETH de l'utilisateur n'est pas complètement hébergé par le nœud, mais autorisé par le contrat intelligent, ce qui élimine toutes sortes de risques qui peuvent être apportés par l'organisation centralisée. Actuellement, Lido a établi des relations de coopération avec plus de 30 opérateurs de nœuds. Le nombre de nœuds de validation s'élève à près de 130 000, et le degré de décentralisation est beaucoup plus élevé que celui des quatre autres protocoles de jalonnement de l'ETH.


4. Gouvernance des DAO
Le mode de gestion de chaque bourse centralisée fait que sa transparence et son efficacité sont bien moindres que l'autonomie des DAO. Lorsque les utilisateurs misent à la bourse, ils ne savent pas à quel nœud de validation leur Ethereum est passé, et ils ne peuvent pas non plus valider la sécurité et la rentabilité des nœuds. Cette partie de la recherche est menée par les secteurs concernés de la bourse.

Cependant, au Lido, cette partie du processus est réalisée par la DAO de manière autonome : les membres décident de la sélection des nœuds de validation par le biais du vote Snapshot, et la DAO termine l'enquête et la supervision des nœuds. Ce système est supérieur à la bourse centralisée en termes de transparence et de sécurité.

Lomashuk, le cofondateur de Lido, a déclaré un jour : la structure DAO est cruciale pour que Lido puisse réaliser l'intégration des produits et des marchés, car c'est le seul moyen pour le groupe d'établir la confiance dans sa communauté. Le personnel concerné de A16z a également déclaré que la chose la plus remarquable à propos de Lido est la sécurité et la transparence apportées par sa gouvernance DAO.

Comme la plupart des projets, le pouvoir de vote de Lido DAO provient de la détention du jeton de plateforme LDO. Plus le nombre de LDO bloqué dans le contrat de vote de l'utilisateur est élevé, plus le pouvoir de décision de l'électeur est important.

5. Sécurité
Selon le rapport de Paradigm, l'existence du stETH de Lido améliorera la sécurité du réseau Ethereum. En effet, le stETH augmentera la difficulté d'attaquer le réseau Ethereum. Si le coût de jalonnement des dérivés de jalonnement (stETH de Lido) est réduit, ils peuvent conduire à ce qu'un plus grand nombre (voire la totalité) d'ETH soient jalonnés.

Plus la liquidité de stETH est élevée, plus le coût d'opportunité du jalonnement est faible, ce qui conduit à ce que davantage d'ETH soient garantis, ce qui renforce encore la liquidité de stETH.

Lido, en tant que "guerrier polygonal" dans le monde du DeFi, a un seuil d'entrée plus bas et est plus convivial pour les investisseurs. Comparé à d'autres protocoles du même type, Lido a le plus grand nombre de projets coopératifs, a construit un riche écosystème DeFi, a créé plus de scénarios d'application pour les jetons staked, et a également amélioré sa liquidité. Lido a un avantage clair dans chaque module de subdivision, ou il aidera Lido à jouer un effet de réseau plus fort.



Impact sur le Lido après la fusion

---

Le 12 août, Vitalik Buterin, le cofondateur d'Ethereum, a tweeté que la difficulté terminale totale (TTD) avait été fixée à 58750000000000000. Cela signifie que le réseau PoW d'Ethereum dispose désormais d'un nombre (à peu près) fixe de valeurs de hachage à exploiter. bordel.wtf prédit que la fusion aura lieu autour du 15 septembre, date à laquelle Ethereum achèvera la transformation majeure du mécanisme PoW en PoS.

En tant que plus grand fournisseur de services de jalonnement PoS sur Ethereum, la transformation de Lido du mécanisme de consensus en PoS stimulera davantage la demande des utilisateurs de jalonnement, comme le montrent les données croissantes actuelles sur la chaîne.

Depuis l'annonce de la date de la Fusion Ethereum, 19 grands influenceurs ont acheté plus de 8,56 millions de jetons LDO au total, poussant le prix à 0,94 $, créant une augmentation d'environ 51%. Depuis l'annonce de la date de la Fusion, au moment de la rédaction de cet article, le prix des jetons LDO est passé à environ 2,50 $, et la valeur du marché a dépassé 2,5 milliards de dollars.

Actuellement, le processus de fusion d'Ethereum progresse régulièrement. D'après les données, chaque fusion réussie du réseau de test renforcera considérablement la confiance des utilisateurs de jetons. Le Lido, en tant que principal protocole de jalonnement de l'ETH, en sera sans aucun doute le bénéficiaire le plus direct. La possibilité d'une fusion Ethereum réussie a augmenté, ce qui non seulement donne aux utilisateurs originaux de Lido la confiance nécessaire pour continuer à jalonner, mais rend également Lido plus attrayant pour les nouveaux utilisateurs qui ont l'intention de participer au jalonnement.


Les risques du Lido

---

Cependant, nous devons aussi clairement réaliser que les avantages actuels du Lido sont obtenus par des subventions dans une certaine mesure. En fait, ils ne sont pas inébranlables. Surtout après que la transformation d'Ethereum en PoS aura fait grossir le gâteau de tout l'écosystème ETH 2.0, il attirera des concurrents plus puissants.

Lorsque la fusion Ethereum sera officiellement convertie en PoS, les utilisateurs seront autorisés à retirer les ETH mis en jeu de la chaîne de balises (couche de consensus). Cela réduira également dans une certaine mesure l'importance positive de la stabilité de l'ancrage de l'ETH de Lido.

En outre, la forte dépendance de Lido à l'égard d'Ethereum est comme une épée de Damoclès au-dessus de sa tête. Tout retard dans le calendrier ou la mise en œuvre de la fusion peut avoir des conséquences désastreuses.

Actuellement, il reste environ un mois avant la fusion officielle d'Ethereum. Tout événement défavorable dans le processus affectera le ratio d'échange ETH : stETH, comme la nouvelle prolongation de la période de transition, la crise de confiance autour de la transition elle-même, et les événements de sécurité de type cygne noir qui se produisent continuellement dans le domaine du DeFi.


Conclusion

---

La fusion d'Ethereum est l'événement le plus chaud du marché à l'heure actuelle. La question de savoir si le mode PoS est sur le point de passer à l'histoire ne se pose pas. Alors que le mode PoS devient progressivement le courant dominant du monde de la cryptographie, l'ETH l'utilise également pour remplacer complètement le minage physique afin de résoudre les problèmes de gaspillage des ressources et de faible efficacité. En tout cas, à l'heure actuelle, il est plus propice au développement durable de l'écosystème.

Peut-être qu'un jour, à l'avenir, tous les ETH seront mis en gage. Comme l'a prédit Paradigm, tous les tokens circulant sur le marché seront des ETH. Pour les protocoles décentralisés tels que le Lido, lorsque davantage de fonds afflueront, ce sera un défi permanent de mieux protéger la sécurité inévitable du code et les actifs des utilisateurs dans le monde du DeFi.


Auteur : Observateur Gate.io: Byron B. Traducteur: Kombou Victor.
Avertissement :
* Cet article ne représente que l'opinion des observateurs et ne constitue pas une suggestion d'investissement.
*Gate.io se réserve tous les droits sur cet article. La rediffusion de l'article sera autorisée à condition que Gate.io soit référencé. Dans tous les autres cas, une action en justice sera engagée pour violation des droits d'auteur.