Original: Liu Jiaolian

BTC continuó subiendo durante la noche y se acercó a un nuevo máximo histórico de 95000. Con el continuo aumento de BTC y la locura de Meme coin (memecoin), los amigos que tienen muchas posiciones en ETH sienten que su corazón está sangrando todos los días.

La siguiente imagen es el gráfico mensual de ETH/BTC de los últimos 6 años. Cuando la cuña convergente llega a su fin y en lugar de romper hacia arriba, se rompe hacia abajo, las esperanzas de las personas se desvanecen. En este momento, incluso los KOLs que eran alcistas con ETH/BTC a principios de año ya no tienen energía (consulte el artículo 'Varios expertos en encriptación ven un alza en ETH/BTC, lo que podría desencadenar una temporada de altcoins explosiva' de la cadena educativa del 28 de febrero de 2024), realmente están 'agotados'.

教链也是躬身入局、陷入泥坑者之一。毋须讳言，在2021年那一轮 bull run上头期，教链也去玩 Finanzas descentralizadas、 NFT，彼时那些玩意儿都在ETH链上，所以自然也就陆续积累了不少ETH。

Hay una forma de ser astuto llamada 'Mercado alcista'. BTC es demasiado caro, así que mejor compremos algunas altcoins (ETH)'. Chainlink tampoco pudo evitar esta maldición de la astucia, en 2021 dejó de acumular BTC en niveles altos y en su lugar compró altcoins, incluyendo ETH.

Cuando baja la marea, me doy cuenta de que soy un tonto nadando desnudo.

Aunque la cadena de enseñanza todavía tiene algunos controles de riesgos, en términos de dólares estadounidenses, la posición de ETH no está perdiendo dinero en este momento. Sin embargo, en términos de BTC, comprar ETH en lugar de BTC en ese momento realmente perdió BTC.

En ETH, TeachChain es como 'saber que hay tigres en la montaña, pero aún así ir a la montaña del tigre', o se puede decir que es 'arriesgar el pellejo'.

Por un lado, Jiao Lian sabe y ha escrito abiertamente en muchos artículos que mantener ETH conlleva un riesgo extremadamente alto. En los últimos 3 años, se han formado tres teorías principales (juicios):

1. El mecanismo de quema EIP-1559 hace que ETH se 'ablande' y pierda su naturaleza de almacenamiento de valor.

2. Abandonar PoW y cambiar a PoS hace que la capacidad del sistema ETH de "absorber entropía negativa" disminuya considerablemente, lo que daña su valor a largo plazo.

3. El valor fundamental de ETH: la cadena ETH se posiciona como la 'infraestructura web3' y 'computadora mundial' en la cadena industrial de nivel medio. En este nivel, la barrera de entrada es baja y el valor añadido es mínimo. Esto es lo que se conoce en la industria como la 'curva de la sonrisa'.

En el último año, e incluso en los últimos dos años, la carrera entre BTC y memes, que se encuentran en los extremos opuestos de la curva de la sonrisa, ha sido muy emocionante, con bombas y subidas. Chainlink ha vuelto a recordar esta teoría y ha dibujado rápidamente un gráfico para ilustrar la actual división en dos niveles del mercado de criptomonedas: las instituciones solo se centran en aumentar sus posiciones en BTC, mientras que los inversores minoristas van a por las monedas meme, y ya nadie juega con las altcoins.

Los extremos de la curva de la sonrisa representan la tecnología central y el marketing de marca de la cadena industrial. Por un lado, se enfoca en la 'tecnología central' (PoW) y se centra en el 'valor central' (almacenamiento y transferencia de valor más seguros), como BTC. Por otro lado, se enfoca en la 'mente del usuario' (investigación sobre cómo enriquecerse rápidamente invirtiendo en shitcoins, que en realidad son más justas), y satisface las 'necesidades de los usuarios' (especulación con criptomonedas para enriquecerse). Solo se mantiene el 'valor de marca' (no tiene ningún otro valor aparte del marketing de marca), como los meme coins. Por lo tanto, estos eslabones agregan un alto valor. La parte central de la curva representa la producción y fabricación. Aunque se ha estado desarrollando, actualizando e innovando (como la infraestructura de cadenas públicas de capa uno y capa dos), la competencia es intensa, la protección es baja, es fácil de copiar y tiene una alta substitución, por lo que el valor agregado suele ser el más bajo.

En febrero de este año, Jiao Chain también discutió el problema de la baja fortaleza del castillo de ETH (ver captura de pantalla del historial de chat a continuación):

La cita en la captura de pantalla dice: "El propósito de ETH es proporcionar una infraestructura para la especulación... Aunque la especulación es ilusoria, la demanda generada por la especulación es real... Por lo tanto, la barrera protectora de ETH no es alta..."

En el pasado, cuando las nuevas cadenas públicas como Solana aún no estaban maduras, y la segunda capa, como Arbitrum y Base, aún no se había copiado a lo grande, el extremo izquierdo del taller de ETH todavía tenía una vanguardia en tecnología, y el extremo derecho también ocupaba el terreno mental en la industria. Sin embargo, desde 2021, la nueva cadena pública de Mercado alcista se ha puesto al día, y luego ha surgido una gran cantidad de endogamia de cadenas de capa 2, lo que no solo debilita el dominio técnico de la cadena ETH, sino que también deslumbra a las marcas y nombres, lo que distrae mucho el enfoque cognitivo de los usuarios. El taller de ETH ha sido "bloqueado en ambos extremos", lo que ha provocado que su valor se reduzca seriamente a la mitad de la curva de la sonrisa.

Por otro lado, a pesar de tener este entendimiento, la cadena de educación no sigue el principio de "practicar lo que se predica", sino que insiste en mantener posiciones en ETH, lo que indica que todavía hay esperanzas en ETH en el corazón, y se quiere ver si ETH realmente puede mantener su posición dominante y no ser superado por las nuevas cadenas públicas. Además, la cadena de educación también está realizando algunos trabajos de desarrollo en el ecosistema de ETH, por lo que todavía se espera que ETH logre la victoria final.

Compartir honestamente estas experiencias y lecciones aprendidas tiene dos objetivos: en primer lugar, reflexionar sobre uno mismo y analizar, y en segundo lugar, demostrar que aunque el mercado de criptomonedas ha traído algunos resultados positivos para Encriptación, no siempre tiene la razón, al contrario, Encriptación ha cometido innumerables errores. Afortunadamente, estos errores no han sido fatales y no han derrotado a Encriptación.

Sin embargo, reflexionar tanto no significa que no haya opiniones sobre las operaciones. En la cadena de enseñanza, a menudo se analiza la teoría bajista de nuestras propias tenencias. BTC es así, ETH también es así. Esto es una prueba de estrés para nuestras propias tenencias. Si no tenemos el coraje de resistir una prueba de estrés, tal vez no deberíamos haber construido una posición y tener tenencias desde el principio.

Si todos los días usa teorías lógicas y sólidas para ser bajista en su posición y aún así se mantiene firme sin reducir pérdidas, entonces será difícil para cualquier voz bajista superficial en el mercado afectar su firmeza en la tenencia.

Un Al Contadolargos más firme, sin duda, es un experto en todo tipo de teorías bajistas.

既然Construir una posición了，就要有持有至caida a cero的决心。此所谓“视死如归”。

教链是不会在这个时候Reducir pérdidas换仓的。

Un principio es, nunca reducir pérdidas en el momento más pesimista del mercado.

Por supuesto, es posible que JiaoChain esté equivocado de nuevo. Pero el mayor resultado de este error es simplemente que su posición de ETH se reduce a cero.

Antes de Construir una posición, debe pensar claramente, si caida a cero, ¿puede aceptar una Posición tan grande? ¿No puede aceptar? Entonces, reduzca un poco, y luego un poco más. Hasta que pueda aceptar. Esto se llama "gestión de riesgos".

Una de las principales razones de pérdida en el mercado financiero es invertir dinero que no se puede permitir perder.

Nunca esperes hasta que ocurra la pérdida para arrepentirte.

Jiao Lian said to respect the market.

Nunca te sientas orgulloso solo por obtener un poco de ganancia. Nunca pienses que eres más inteligente que el mercado. Nunca pienses que tienes la capacidad de vencer al mercado.

El mercado siempre es eficiente. Intentar vencer al mercado o ser más inteligente que él solo revelará nuestra propia ignorancia.

El mercado se ríe demasiado, el mercado se ríe de tu falta de comprensión.

Desesperadamente, no puedo reducir las pérdidas, y todas las compras altas y ventas bajas han sido completamente en pérdidas.