En este artículo, analizamos más de cerca algunas transacciones de DeFi y discutimos cómo se podrían aplicar los principios fiscales de EE. UU.

El crecimiento explosivo de las finanzas descentralizadas (DeFi) ha creado un nuevo entorno ecológico de oportunidades de inversión limitado solo por la capacidad de programación y la capacidad de creación económica de los desarrolladores.

Si bien HM Revenue & Customs publicó recientemente una guía sobre el procesamiento de transacciones DeFi, el IRS aún no ha emitido ninguna guía autorizada sobre el asunto. Comprender el tratamiento fiscal de DeFi en los EE. UU. puede ser difícil. En este artículo, analizamos más de cerca algunas transacciones de DeFi y discutimos cómo se podrían aplicar los principios fiscales de EE. UU. Debido a que algunos términos en DeFi se usan de múltiples maneras, para mayor claridad, detallaremos las definiciones de cada actividad.

Descripción general de los impuestos DeFi de EE. UU.

Al igual que el Reino Unido, las normas del impuesto sobre la renta de EE. UU. se basan en las características económicas más que estructurales de la actividad transaccional. Los ingresos por inversiones generalmente se gravan de dos maneras:

1. Tipo impositivo ordinario;

2. Las ganancias sobre bienes de capital, pero solo las ganancias realizadas en la venta del activo se consideran ingresos imponibles.

La criptomoneda se considera propiedad en los Estados Unidos, pero a diferencia de otros tipos específicos de propiedad (como valores o materias primas), a partir de ahora, los Estados Unidos no ha establecido ninguna regla o regla fiscal específica, como la implementación actual de valores u otros. productos financieros tradicionales La "Regla de venta de lavado" (Regla de venta de lavado) o las disposiciones de exención de impuestos de préstamos de valores de la Sección 1058 (Código de EE. UU. 1058) del Código fiscal de EE. UU.

Si parte de la transacción DeFi es obtener bienes o servicios a cambio de criptomonedas u otros activos digitales, el IRS lo tratará como ingreso ordinario y lo gravará. Por otro lado, si la propiedad aumenta de valor, la ganancia en la venta o disposición posterior se considera una ganancia de capital y está sujeta a impuestos.

Intercambio de criptomonedas

El intercambio se refiere a la actividad de intercambiar una criptomoneda por otra a través de un protocolo DeFi autónomo. Desde una perspectiva fiscal, no hay diferencia con el comercio de criptomonedas en un intercambio centralizado. Un canje de criptomonedas es simplemente una disposición de activos que generará ganancias o pérdidas de capital, y el valor de los activos adquiridos determinará los ingresos recibidos al vender criptomonedas y la base de costo (base de costo) de las criptomonedas recibidas.

Minería de liquidez

Yield Farming, a veces llamado Liquidity Farming, es un término común en el espacio DeFi. Implica muchas actividades y proyectos diferentes, pero generalmente es para obtener algún tipo de rendimiento a través de la criptomoneda que se posee. En detalle, los mineros proporcionan criptomonedas (liquidez) al fondo de liquidez, y de acuerdo con una proporción de la liquidez de esa criptomoneda en el el pool se compensa con tarifas y fichas.

En el concepto de minería de liquidez, están involucradas dos actividades básicas: préstamos y participación. Aunque estos dos términos se usan para describir la actividad en el espacio DeFi, no siempre reflejan con precisión la economía de las transacciones DeFi.

Replanteo de criptomonedas

El staking de criptomonedas es el proceso de depositar y bloquear temporalmente criptomonedas en una billetera designada para activar el software de detección y convertirse en un validador para una cadena de bloques de prueba de participación (PoS). En resumen, es para obtener derechos de voto apostando criptomoneda.Después de la activación, el verificador recibirá un nuevo bloque del nodo par en la red blockchain, y el verificador puede votar si admite el bloque (llamado certificación), para garantizar la seguridad de todas las transacciones. Se obtendrán las recompensas de criptomonedas correspondientes para el canje al vencimiento.

Un grupo de participación es otro mecanismo de participación mediante el cual las criptomonedas se depositan en un grupo de liquidez, pero el término es más aplicable para describir la validación de transacciones en una red de cadena de bloques PoS.

Proporciona criptomonedas al grupo de liquidez como un préstamo

La colocación de criptomonedas en grupos de liquidez no debe considerarse un préstamo tradicional según los principios fiscales de los EE. UU. y puede considerarse una disposición sujeta a impuestos.

Los principios fiscales de EE. UU. se centran en las actividades económicas que ocurren durante una transacción, no en el etiquetado de esas actividades. Algunos profesionales lo compararán con los préstamos en fondos de liquidez en el espacio DeFi, pero aún es diferente de los préstamos inmobiliarios típicos. Las criptomonedas son propiedad, no moneda, por lo que prestar criptomonedas se grava de manera diferente que prestar dinero en efectivo. Cuando prestamos dinero en efectivo, no se considera un hecho imponible porque el dinero en efectivo no es una propiedad. Incluso prestar una propiedad, como un automóvil o una casa, no está sujeto a impuestos porque, estrictamente hablando, el llamado "préstamo" de un automóvil o una casa simplemente permite que otra persona use la propiedad durante un período de tiempo, y el prestatario regresará por una compensación. Mientras esté en sus manos, no pueden venderlo ni cambiarlo, solo pueden usarlo.

Se puede ver a partir de esto que poner criptomonedas en el grupo de liquidez no es lo mismo que se describe anteriormente. Cuando colocamos criptomonedas en un fondo de liquidez, los usuarios que también proporcionan liquidez al fondo no solo usan la criptomoneda en el fondo, sino que la obtienen y pueden intercambiar tokens con otros usuarios en el fondo.Transacciones descentralizadas entre. Tales operaciones significan que el inversionista ha renunciado al control de la criptomoneda, acordando solo canjear una cantidad equivalente de unidades o valor en una fecha futura. De acuerdo con los principios fiscales de los EE. UU., renunciar a la propiedad de la propiedad, incluso si existe un acuerdo de que la propiedad se recuperará en una fecha futura, la propiedad aún debe pagar impuestos. En resumen, poner criptomonedas en un grupo significa renunciar al título de las unidades, de la misma manera que renunciar al título de la propiedad, generalmente se considerará un hecho imponible y reconocerá si esas unidades generan capital contra la base del costo de la ganancia o pérdida del activo. .

Cuando un inversionista sale del grupo, se volverán a adquirir nuevas unidades y el valor de liquidez de las nuevas unidades se cargará a la base del costo. Las inversiones en fondos de liquidez pueden implicar ganancias y pérdidas de capital si el valor de la liquidez de las nuevas unidades cambia en comparación con el valor inicialmente invertido.

**¿Por qué los fondos de liquidez no están libres de impuestos como los préstamos de acciones? **

Cuando se prestan acciones para préstamos de valores, se considera que el prestamista ha renunciado por completo a la propiedad de las acciones, y el prestatario generalmente adquiere la propiedad y puede disponer de ellas a voluntad, incluida la venta de las acciones, pero de acuerdo con la Sección 1058 del Código Fiscal de EE. UU. , Los préstamos o transferencias de valores están libres de impuestos, al igual que las ganancias y pérdidas de los valores involucrados en la transferencia, pero esta exención fiscal no se aplica a las criptomonedas. Si bien las transacciones del fondo de liquidez tienen un enfoque similar al préstamo de valores, las criptomonedas no están exentas de impuestos en este caso.

Este ejemplo muestra que los beneficios de exención de impuestos de ciertos productos financieros tradicionales (como valores) no se aplican a las criptomonedas. Por el contrario, hay ciertas reglas que no se aplican a las criptomonedas. Si bien las criptomonedas no están sujetas a las reglas, los comerciantes de criptomonedas aún pueden beneficiarse de este tipo de estrategia de inversión conocida como "wash sales".

Reglas fiscales para las ganancias en el grupo de liquidez

Cuando mantiene liquidez en un grupo de liquidez, generalmente obtiene ingresos del grupo. Muchas personas ven esta ganancia como interés, pero según la ley fiscal de los EE. UU., los dos no deben considerarse interés, a pesar de su similitud conceptual. La distinción entre los dos es importante; recibir o pagar intereses tiene beneficios especiales según la ley fiscal, por lo que confundir ingresos con intereses puede conducir a declaraciones de impuestos incorrectas. Según la ley y la jurisprudencia tributaria, el interés es una compensación pagada en efectivo, no en bienes. En el ecosistema criptográfico, las ganancias representan una compensación por usar criptomonedas, no dinero en efectivo.

Las ganancias generalmente se consideran ingresos ordinarios. Cuando la devolución se basa en algún tipo de derecho contractual, se considera ingreso, es decir, debido a que el fondo de liquidez se ejecuta a través de contratos inteligentes, similares a los contratos físicos, estos contratos estipulan los beneficios que recibirán los usuarios que ingresan al fondo. . Como ingresos ordinarios, el valor justo de mercado de los ingresos recibidos debe informarse como ingresos cuando se reciban. El monto informado como ingreso también establecerá la base del costo de la criptomoneda recibida en forma de ingreso. En el futuro, esta base de costo se utilizará para determinar si se ha incurrido en una ganancia o pérdida de capital por la disposición del activo.

**¿Se pueden convertir las ganancias en revalorización del capital? **

Más recientemente, los desarrolladores han comenzado a crear productos DeFi diseñados para convertir las ganancias en apreciación del capital. Esto se logra a través de algún tipo de protocolo que traduce generalmente los rendimientos de crecimiento por unidad en crecimiento en el valor de la criptomoneda (liquidez) de un inversor en el grupo.

El acuerdo registrará el momento en que la criptomoneda se coloca en el grupo de liquidez, y su ingreso no se refleja en el aumento de la unidad de criptomoneda, sino en el tiempo de crecimiento del valor legal de la unidad original. Por lo tanto, cuando un inversor sale del pool, el número de unidades no cambia, pero sí el valor; este cambio de valor refleja la ganancia recibida por el inversor, pero para efectos fiscales se trata como una ganancia de capital y no a través de ingresos ordinarios. alcanzado por las unidades adquiridas adicionalmente.

Para facilitar este crecimiento del valor basado en el tiempo, los protocolos a menudo requieren el paso adicional de envolver la criptomoneda asociada en una versión mejorada de la criptomoneda original para lograr un crecimiento del valor basado en el tiempo. No está claro si estos productos eficientes desde el punto de vista fiscal pueden resistir el escrutinio del Servicio de Rentas Internas (IRS) de EE. UU. Después de todo, en la Sección 1258 del código fiscal, existen reglas especiales para los productos financieros tradicionales que prohíben dicha conversión de ingresos en formas para agregar valor

Si las tarifas de transacción de DeFi disfrutan de incentivos o exenciones fiscales

Al transferir criptomonedas entre cadenas de bloques, ingresar o salir de un protocolo DeFi, se incurrirá en tarifas de transacción, y dichas tarifas a menudo se denominan tarifas de minero o tarifas de manejo.

Según la legislación fiscal, el tratamiento de estos gastos se divide básicamente en dos grupos:

1. Tarifas por adquisición o venta directa de criptomonedas

2. Tarifas cobradas por "transferencias de criptomonedas entre cadenas de bloques" y consideradas parte de la actividad de inversión

Beneficios fiscales

Los gastos asociados con la adquisición o venta directa de criptomonedas se incluirán en la base de costos para adquirir criptomonedas o se utilizarán para compensar las ganancias de la venta de criptomonedas.

SIN BENEFICIOS FISCALES

No hay beneficios fiscales si las tarifas cobradas por la transferencia de criptomonedas entre cadenas de bloques se consideran parte de la actividad de inversión.