Babylon Cap-2 attracted more than $1.2 billion in funds, who is still crazy about pledging BTC?

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Autor | Golem (@web3_golem)

Ayer, finalizó la fase 1 de stake del protocolo BTCstakeprotocoloBabylon, aunque el stake solo duró 10 bloques, todavía hubo casi 23,000 BTC participando en el stake. Sin embargo, en comparación con la discusión en la comunidad y las tarifas on-chain, la fase 2 de stake de Babylon fue mucho más tranquila. ¿Cuáles son las razones detrás de esta diferencia? ¿Quién sigue haciendo stakeBTC frenéticamente?

Odaily Planet Daily will analyze the above issues in this article and summarize the stake situation of the mainstream Babylon in Cap-2 in the stake protocolo. Finally, it will briefly discuss whether there are hidden dangers to the security of user funds and the development of the Babylon ecosystem while the stake ecology is growing.

¿Por qué Cap-2 fase de stake está tan tranquilo?

En la fase de stake de Babylon Cap-1, los usuarios tuvieron que stakear BTC en Babylon, lo que elevó las tarifas de transacción en la red BTC a más de 1000 Satoshi/byte. La pérdida de gas en las transacciones superó el 4% del capital principal, y finalmente se alcanzó el límite superior de stake de 1000 BTC en poco más de 3 horas, con la participación de aproximadamente 12,700 direcciones.

En comparación, la fase 2 de Cap, en la que se apuesta en la cadena, es mucho más tranquila. Aunque el total de apuestas es de 22,891 BTC con 12,570 participantes, la tarifa promedio de transacción de red se mantiene en solo 30 Satoshi/byte. Las principales razones de esta diferencia son las siguientes tres:

Cambios en las reglas de stake

En las reglas de Cap-1stake, no solo hay un hard cap de stake, sino que también hay un límite máximo de transacción de stake de solo 0.05BTC y un mínimo de 0.005BTC. En comparación, Cap-2stake elimina el límite máximo de stake y adopta un mecanismo de stake de "sin límite de tiempo ni cantidad", con un plazo de stake de 10 bloques (864790-864799), mientras que el límite máximo de stake por transacción se ha aumentado de 0.05BTC a 500BTC.

El mecanismo de tiempo limitado sin límites puede mitigar en cierta medida el sentimiento de miedo a perderse algo de los usuarios, según el progreso del tiempo. Los cambios en el límite máximo de stake por transacción pueden no tener un gran impacto en los inversores minoristas que hacen stake de forma independiente, pero sí afectan significativamente a algunos protocolos y organizaciones que hacen stake de forma recurrente. Debido a que su volumen de stake suele ser mayor, un límite máximo de stake por transacción más bajo les obligaría a realizar transacciones con mayor frecuencia, lo que puede causar congestión en la cadena. En la fase Cap-2, el límite máximo de stake por transacción es de 500 BTC, lo que se adapta a las necesidades de las instituciones y proyectos de stake recurrente.

Por lo tanto, el cambio en las reglas de stake es la principal razón de la 'tranquilidad' en la cadena de stake de Babylon Cap-2.

Los puntos de stake están diluidos

En Cap-1, debido a que existe el límite de stake de 1000 BTC, los 3125 puntos generados por cada bloqueador se distribuyen más puntos según la relación de stake, por ejemplo, si una DIRECCIÓNstake es de 0.05 BTC, entonces cada BTC bloquear que pase en ese momento puede ganar 3125* 0.05/1000 = 0.15625 puntos. El beneficio de la "mina principal" es también la principal razón por la que Cap-1 puede causar miedo a perderse algo.

Y en el caso de que el mecanismo de asignación de puntos siga sin cambios, después de que se inicie Cap-2, los puntos generados por cada Bloquear aumentarán a 10,000 puntos. En este momento, si una DIRECCIÓN todavía tiene un stake de 0.05 BTC, por cada Bloquear de BTC que pase, se ganarán 0.0209 puntos de recompensa.

Es evidente que después del lanzamiento de Cap-2stake, los puntos de stake se han diluido considerablemente, lo que en cierta medida también afectará el entusiasmo de los usuarios para participar.

stake ya es el mundo de las instituciones y el equipo detrás del proyecto

Según las estadísticas, hay 12,700 direcciones que participan en el stake de Cap-1, mientras que hay 12,570 direcciones que participan en el stake de Cap-2, no solo no ha habido un aumento significativo, sino que incluso el número de direcciones ha disminuido ligeramente.

En Cap-1stake, según la divulgación oficial, aproximadamente el 80% del monto de stake de 1000 BTC proviene del proyecto de Token de stake (LST) líquido, y aproximadamente el 20% proviene de los stakers nativos. En Cap-2stake, la proporción del proyecto de stake aumenta aún más, según estadísticas de Odaily, la proporción de los proyectos de stake principales ya se acerca al 90%, y la proporción de los stakers nativos puede ser inferior al 10%.

Sin duda, el campo de batalla principal de Babylonstake pertenece a instituciones y proyectos de stake, que son profesionales en stake a través de custodios y algunos proveedores de servicios de confirmación de transacciones. Para los usuarios que han depositado BTC en la plataforma de stake, no es necesario participar directamente en todo el proceso, incluso seguir, solo necesitan recibir recompensas en momentos específicos. Por lo tanto, Cap-2stake parece estar 'tranquilo', en cierta medida, debido al continuo desarrollo y crecimiento del ecosistema de stake de Babylon, que brinda comodidad a los usuarios.

¿Quién stakeBTC más locamente?

Odaily Planet Daily ha recopilado las estadísticas del stake actual en los 7 protocolos de Babylon en Cap-1 y Cap-2.

Según los datos de la tabla anterior, en general, estos siete protocolos de stake representan más del 80% del total de participaciones en Cap-1, mientras que la participación en Cap-2 aumenta a alrededor del 90%.

Donde, en Cap-2, Lombard tiene la mayor cantidad de staked BTC, con un total de 7166 BTC, que representa el 31.66% en Cao-2. Anteriormente, en Cap-1, debido al alto costo de transacción, Lombard optó por no staked BTC en Babylon. Hasta ahora, la cantidad de BTC depositados por los usuarios en su plataforma es de 8081.8 BTC, y la tasa de staking (la relación entre los BTC staked en Babylon y los BTC depositados por los usuarios en la plataforma) ha superado el 88%.

Además, la plataforma alcanza un protocolo de relación préstamo-valor del 100%, como Solv, Chakra, pSTAKE.

¿Ha violado ya stakeprotocolo el espíritu inicial de Babylon?

Babylon ha desarrollado una solución sin necesidad de confianza y auto custodia que permite a los usuarios hacer stake de sus BTC de forma segura y obtener recompensas mientras aseguran la seguridad del sistema POS.

Mientras que el ecosistema Babylon actúa como un "stakeintermediario" entre los usuarios y Babylon, los usuarios primero depositan BTC en la plataforma de stake, y luego, cuando se inicia el stake de Babylon, utilizan su experiencia técnica y comercial para ayudar a los usuarios a hacer stake de BTC, pudiendo disfrutar de recompensas dobles de puntos de la plataforma y de Babylon.

Desde el punto de vista de la rentabilidad y la conveniencia, es comprensible que los usuarios realicen un stake nuevamente. Por un lado, realizar un stake nuevamente no solo puede disfrutar de las recompensas de la plataforma de stake nuevamente y de Babylon, sino que incluso si no se ha realizado un stake de BTC en Babylon, también se puede disfrutar unilateralmente de las recompensas de stake de la plataforma. Por otro lado, debido a que las reglas y el tiempo de stake de Babylon son relativamente complicados, stakeprotocolo puede ahorrar tiempo y energía a los usuarios.

Pero desde el punto de vista de la seguridad, ¿vale la pena sacrificar parte de la seguridad por ganancias y conveniencia? ¿Incluso contradice la narrativa de la confianza cero y la auto custodia de BTC promovida por Babilonia?

Babylon再stakeprotocolo目前均使用的是托管方案，此前Bedrock 因被攻击而在DEX上造成约 200万美元的损失，虽然后续官方进行了修复与用户赔付，但这个事件也使用户对再stakeprotocolo的安全性感到担忧，后续还会不会发生其他Evento de Cisne Negro？当用户的stake本金受到安全威胁时，stake获得的积分奖励也会像“欢乐豆”一样毫无价值。

"No son tus claves, no son tus monedas", Babylon intenta liberar el potencial de BTC sin romper este principio, pero si no se presta atención y se actualiza la seguridad del protocolo de staking en el ecosistema, o si la proporción de staking nativo sigue siendo baja, entonces el problema podría volver al punto de partida.