Desde el punto de vista de la promoción antes del lanzamiento, el éxito de Babylon LST no es fácil.

Artículo escrito por: Rui

Primero, hablemos de la conclusión. Es difícil que el LST de Babylon sea ALPHA, y también es difícil replicar el auge del LST de Eigen en el mercado.

Primero hablemos de por qué Eigen LST tiene éxito, en mi opinión, hay varias razones:

1. Eigen en sí mismo atrae gradualmente TVL en el ciclo alcista de Subir, sin prisa por lanzar moneda, lo que proporciona un terreno fértil para la especulación de LST. Las recompensas de minería de Eigen incluyen la recompensa base de stake de ETH, moneda LST, moneda propia de Eigen, y varios AVS esperados. El 3-5% de stake de ETH es natural, lo que apoya significativamente la recompensa de rendimiento proporcionada a LST.

2. ETH tiene una infraestructura DeFi muy sólida, AAVE hace posible la refinanciación, Pendle permite a los interesados en cobertura y apuestas doblar sus apuestas con Derivados.

Después del 10 de marzo, aunque hay límites en los derivados de ETH, el staking nativo proporciona una oportunidad, en mi opinión, es una forma de apoyar el cambio de LRT a LST. Además, dado que este dinero es ETH real, permite que el intercambio pueda identificar a estos grandes inversores.

4. Eigen ha elevado con éxito su narrativa de protección de su seguridad desde EigenDA a AVS, convirtiéndose en una parte indispensable de ETH que reemplaza la infraestructura existente de ETH.

Hablemos de por qué se considera que Babylon es difícil de replicar el éxito de Eigen.

1. No queda mucho tiempo ni espacio para que Babylon absorba TVL. Babylon no tiene que pagar más de 5B+ de TVL durante medio año. El ecosistema de BTC tampoco tiene una base de Tasa de interés en la que pueda aprovechar.

2. BTC tiene una infraestructura DeFi inexistente, lo que significa que todo debe ser hecho por LRT, lo que aumenta el riesgo. Del mismo modo, sin una infraestructura DeFi, es difícil alcanzar una escala muy alta en términos de valoración.

3. No es necesario depositar todo el dinero en Babylon, solo se necesitan usuarios independientes (si se quiere apoyar a LST, simplemente se puede hacer un acuerdo con el socio). Esta es también la razón por la que cada cuenta solo tiene 0.02 BTC. Dado que ya se ha confirmado la posición en el mercado del ecosistema de BTC, no es necesario pagar un precio demasiado alto por TVL (la TVL de Merlin 4B no tuvo un efecto demasiado bueno y cubrió a la mayoría de los grandes inversores). Además, hay demasiada TVL auto-alojada en el ecosistema de BTC y aceptarla ciegamente es arriesgado.

4. Al observar la primera fase, LST asumió una gran cantidad de GAS, y esto se hizo para la acumulación de fondos y la demostración de fuerza en el intercambio en caso de que Babylon se abra a gran escala, pero ¿qué sucederá si cada fase siguiente tiene un costo de 0.02BTC por cuenta?

No veo a Babylon en sí como un fracaso, ya que con el tiempo creo que traerán algo diferente al ecosistema de BTC, pero desde la perspectiva de la especulación antes del lanzamiento, el éxito de Babylon LST no es fácil.