El mercado de criptomonedas en este momento es como una montaña rusa que avanza y luego agrega algunos bucles adicionales para mayor seguridad, llevando la emoción y el riesgo a nuevas alturas.

Con bitcoin (BTC) en camino hacia la marca de los $100,000, los traders están utilizando opciones vinculadas a un fondo negociado en intercambio (ETF) ya apalancado 2x largo vinculado al precio de las acciones del titular de bitcoin MicroStrategy para amplificar las ganancias.

El ETF Defiance Daily Target 2X Largo MSTR, que cotiza bajo el símbolo MSTX en Nasdaq, busca ofrecer dos veces o un 200% del rendimiento diario del precio de las acciones de MSTR. El ETF se disparó un 20%, superando brevemente los $180 el martes, a medida que MSTR subió un 10% hasta los $473.

La demanda de la llamada de huelga de $230 se distribuyó en múltiples vencimientos, incluidos los contratos establecidos para liquidar el 20 de junio de 2025. Una opción de compra le otorga al comprador el derecho pero no la obligación de comprar el activo subyacente a un precio predeterminado en o antes de una fecha específica. La opción permite al comprador controlar una posición grande en el activo subyacente mientras paga una prima pequeña por adelantado, amplificando así las ganancias potenciales.

El sentimiento extremadamente alcista es consistente con el mercado de opciones de MSTR, donde las llamadas recientemente se negociaron con una prima récord en relación con las opciones de venta generalmente utilizadas para protegerse contra caídas de precios, según la fuente de datos Market Chameleon. Flujos similares de alcista han estado cruzando la cinta en el CME, Deribit y las opciones incipientes vinculadas al ETF de bitcoin spot de BlackRock, lo que sugiere una manía de inversores minoristas y una acumulación de excesos especulativos que a menudo conducen a correcciones del mercado.

La acción frenética se produce a medida que las expectativas de un enfoque regulatorio más amigable bajo el presidente electo Donald Trump y los recortes de tasas de la Reserva Federal impulsan el BTC al alza. La criptomoneda líder por valor de mercado estableció nuevos máximos históricos por encima de $97,000 temprano el jueves, llevando la ganancia del mes hasta la fecha al 38%, según los datos de CoinDesk.

MSTR es el mayor poseedor de BTC cotizado en bolsa del mundo, con una reserva de moneda de 331,200 ($3.04 mil millones) acumulada de manera constante desde 2020.