Esta es un análisis muy bueno, también es la razón alcista más razonable de DA. Pero creo que DA definitivamente no puede acercarse al 50% de los costos de L2.

Por razones económicas estructurales, la clasificación siempre genera un valor mayor que DA......

La cadena Bloquear esencialmente es un negocio de venta de espacio Bloquear. Debido a que el espacio Bloquear no se intercambia fácilmente entre cadenas, prácticamente han formado un monopolio.

Pero no todos los monopolios pueden ganar ganancias extraordinarias. La clave está en la capacidad de los consumidores para diferenciar los precios.

Si no hay diferenciación de precios, las ganancias monopolísticas casi no serán mayores que las ganancias del producto.

Piense en cómo las aerolíneas diferencian entre los viajeros de negocios no sensibles al precio y los consumidores que buscan gangas. O cómo un mismo modelo de SUV se vende bajo marcas radicalmente diferentes como Volkswagen, Audi y Lamborghini a precios muy distintos.

La tarifa prioritaria es un mecanismo de discriminación de precios increíble en blockchain. La tarifa que se paga por la transacción de la máxima prioridad es en realidad varias órdenes de magnitud más alta que la mediana.

Tanto L2s como Solana logran un alto rendimiento y altos ingresos mediante el uso de prioridad de secuencia como forma de diferenciar los precios.

Los costos de pago de transacciones marginales son muy bajos, lo que permite una gran TPS. Sin embargo, las transacciones no sensibles al precio recibirán comisiones y pagarán la mayor parte de los ingresos de la red.

A continuación se muestran las distribuciones de 5 Bloquear seleccionadas al azar de Base L2. Se trata de una clara distribución de Pareto, lo que hace que la discriminación de precios sea muy eficaz.

El 10% de las transacciones representa el 30% de los ingresos. El 10% posterior de las transacciones representa menos del 1%.

El problema es que, aunque el clasificador ha ganado mucho dinero, la capa DA no ha participado porque no tiene capacidad de diferenciación de precios.

El costo de pago de DA por la Arbitraje de alto valor es igual al de la transacción de spam de 1 wei para Ethereum, ya que se liquidan en el mismo lote.

Debido a que el valor de las transacciones marginales es muy bajo, solo puede obtener un alto TPS cuando las transacciones intermedias se pueden poner en cadena con un costo cercano a cero. Pero con DA, básicamente cada transacción de pago es la misma.

La capa DA puede tener una alta capacidad de procesamiento o puede generar altos ingresos, pero no ambos.

Esto hace que rollup sea prácticamente imposible de escalar sin que colapse el ingreso de la red ETH.

El mapa de ruta centrado en rollup es fundamentalmente defectuoso porque abandona la parte valiosa de la red (clasificación) y cree que volverá a la parte sin valor (DA).

Inicialmente, tuve una actitud optimista hacia la hoja de ruta centrada en Rollup, ya que creo que cualquier persona racional reconocería la economía de discriminación de precios y funcionaría en paralelo con la expansión de L1.

Los usuarios de alto valor y poco sensibles al precio utilizarán L1 porque ofrece confiabilidad, seguridad final y verificabilidad de la procedencia. L2 se centra en los usuarios de bajos ingresos en el borde, cuyos costos son excluidos por las tarifas de L1. Por lo tanto, Ethereum seguirá obteniendo una renta considerable de los liquidadores.

Sin embargo, el liderazgo de Ethereum ha enfatizado repetidamente que L1, como Capa de aplicación, ha desaparecido y nunca puede escalar. Por lo tanto, los usuarios y los desarrolladores han reaccionado de manera muy racional, y el ecosistema de aplicaciones de L1 está desapareciendo, al igual que los ingresos de la red de Ethereum.

Si consideras que la afirmación a largo plazo de valor de ETH es un activo monetario, entonces esto puede ser aceptable. Permitir que más personas posean ETH y convertirlo en una forma monetaria. Subvencionar L2s para acumular cero valor en la capa base debería ayudar a lograr esto.

Pero si crees que el valor a largo plazo de ETH se basa en los derechos de red en el protocolo de uso generalizado (yo creo que esto es más probable que el uso de ETH como moneda), entonces necesitas acumular valor.

Es evidente que realmente arruinamos esto debido a suposiciones económicas incorrectas.