Autor: Ryan Berckmans Compilación: Deep Tide TechFlow

El dominio de Ethereum en el campo de los activos tokenizados (RWA) está creciendo. Recientemente, la Fundación Avax de Avalanche anunció que comprará activos físicos tokenizados por valor de $50 millones en su cadena. Esto puede parecer una noticia trivial, pero creo que en realidad es una de las grandes señales de lo que vendrá. Permítanme tratar de explicar por qué Ethereum ha solidificado su dominio inicial en este mercado de activos tokenizado del mundo real más importante.

Primero, es importante tener en cuenta que la tokenización de activos del mundo real (RWA) es actualmente el área de crecimiento más importante para las criptomonedas. Cada activo en el mundo eventualmente será tokenizado. El sector ya ha comenzado a entrar en la parte vertical de su curva en S. Las estadísticas de capitalización de mercado para los activos tokenizados pronto pueden ser tan importantes, si no más importantes, que DeFi TVL o la capitalización de mercado de las monedas estables al evaluar el éxito de una cadena en particular.

En términos de la estructura del mercado de la plataforma de tokenización, el costo de construir una plataforma/protocolo de tokenización es alto. Durante el proceso de diseño de tokenización, se involucra una variedad de opciones razonables relacionadas con los activos. Esto conduce naturalmente a la fragmentación del mercado.

El gran mercado direccionable y la fragmentación garantizarán que haya muchos jugadores en este campo altamente competitivo.

Avalanche está comprando $ 50 millones en activos tokenizados para ayudar a impulsar su plataforma de tokenización. Este tipo de subsidio puede ser importante para ellos porque, hasta donde yo sé, se han quedado atrás en este mercado extremadamente competitivo.

Otra razón para la inversión de $ 50 millones de Avalanche podría ser estimular un ciclo virtuoso de éxito al impulsar sus métricas de activos tokenizados. No creo que tengan mucho éxito compitiendo con Ethereum. Por supuesto, la industria va a ser enorme, e incluso como una pequeña parte del mercado, pueden generar negocios significativos.

Han surgido varios indicadores clave en el espacio de activos tokenizados. Explorémoslos y veamos por qué Ethereum sobresale en esto.

Primero, la capitalización de mercado de los activos tokenizados en cadena será similar a la de las monedas estables. Cuanto mayor sea la capitalización de mercado, mejor.

Actualmente, Ethereum tiene ~$300 millones en bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, así como activos tokenizados en otras clases de activos (esta parte es una cantidad incierta. Por ejemplo, puede comprar acciones de Coinbase COIN en Ethereum).

Stellar también tiene ~ $ 300 millones adicionales en T-Bills tokenizados. Pero no se entusiasme demasiado con Stellar: probablemente el factor más importante en el crecimiento de los activos tokenizados es el mercado en cadena, y Ethereum domina aquí.

Por ejemplo, hasta donde yo sé, los T-Bills de Stellar se tokenizan a través de una plataforma (Franklin Templeton), mientras que los T-Bills de Ethereum se tokenizan a través de 8 plataformas competidoras diferentes, incluida Franklin Templeton.

Los mercados en cadena son fundamentales para el crecimiento de los activos tokenizados porque impulsan el beneficio real de la tokenización: la capacidad de comerciar e intercambiar con otras partes.

Este verano, las finanzas tradicionales y los gobiernos se entusiasmaron con los beneficios inherentes de la tokenización, incluida la liquidación instantánea, la propiedad fraccionada y la globalidad. Esa es una muy buena señal. Pero esto es sólo la primera etapa.

Durante los próximos trimestres o años, las finanzas tradicionales también estarán entusiasmadas con los beneficios de la tokenización que disfrutarán tantas partes como sea posible, los bloques de construcción de dinero maduro y la mayor cantidad de liquidez posible para minimizar el riesgo.

Aquí radica la mayor ventaja de Ethereum en este mercado vital:

Puede tokenizar cualquier activo en cualquier cadena, pero solo en Ethereum, estos activos tienen:

1. Propiedad de propiedad más sólida (desde nuestro enfoque en la máxima neutralidad creíble);

2. La mayor cantidad de usuarios y liquidez para operar.

En comparación con otros L1, el ecosistema de Ethereum, los usuarios, las integraciones, los tokens, las cadenas, etc. son de 10 a 1000 veces más grandes; 3) Los bloques de Lego de la mejor moneda disponibles. En comparación con otras L1, las aplicaciones de Ethereum y los protocolos DeFi son de 10 a 100 veces más maduros, con más números, tipos más ricos y una mejor gestión.

Anteriormente mencioné varios indicadores clave que surgen en este espacio. El primero es Capitalización de mercado.

El segundo indicador es la proporción de capitalización de mercado utilizada para DeFi**, es decir, el subconjunto de capitalización de mercado utilizada para DeFi. Ethereum ha tenido un gran éxito con esto y continuará haciéndolo.

La tercera métrica que quiero destacar es el porcentaje de capitalización de mercado de activos tokenizados financiados en cadena. Hay un mundo de diferencia entre una empresa o una fundación en cadena que invierte $ 50 millones para tokenizar activos por sí mismos y un cliente que le paga $ 50 millones de USDC en cadena para tokenizar activos en su nombre. Uno es el inventario y el otro es el negocio.

La cadena pública es un gran mercado. La neutralidad confiable de Ethereum es como un equipo de seguridad del mercado.

La vasta red de usuarios, operadores y liquidez de ETH es como un mercado próspero lleno de productos básicos. Y la infraestructura y el dinero LEGO de primer nivel están ahí para minimizar la fricción y hacer que comprar sea barato y agradable.

A medida que RWA se vuelve más popular a nivel mundial, podemos esperar que Ethereum y nuestra escala L2 representen la gran mayoría del crecimiento. No solo porque somos una excelente opción para la tokenización, sino porque ETH es el mejor mercado del mundo.