[TL;DR]:

Desde finales de septiembre, tras la publicación de una serie de Información favorable políticas en China, tanto las acciones A como las acciones de Hong Kong han experimentado un Gran aumento simultáneo, con el Volumen de comercio y los aumentos de precios rompiendo récords históricos uno tras otro.

Como indicador del flujo de fondos, la prima de USDT ha estado en descuento últimamente, lo que refleja señales de fugas de capital en el mercado de criptomonedas.

El mercado de encriptación y el mercado de valores tienen diferencias en volatilidad, factores impulsados por el mercado y sentimiento de inversión, pero la correlación entre los dos está aumentando gradualmente.

Introducción

Desde el "9·24" New Deal, las acciones A y las acciones de Hong Kong han experimentado un aumento épico que ha durado hasta el día de hoy, liderando el mercado financiero mundial. Al mismo tiempo, el mercado de criptomonedas, un área que históricamente ha sido conocida por su alta volatilidad y reputación, se encuentra en una situación relativamente desierta.

Este artículo analizará el rendimiento más reciente del mercado de valores A, así como los sutiles cambios provocados en el mercado de criptomonedas, y explorará si el entusiasmo por el mercado de valores A puede extenderse al mercado de criptomonedas.

A 股与港股绝地Gran aumento，引发seguir

Desde que el gobierno chino implementó una combinación de políticas importantes, como la reducción de las Tasas de interés y otras medidas, el mercado de acciones chino y de Hong Kong ha experimentado un Gran aumento inusual, lo que ha generado un gran entusiasmo entre los participantes del mercado.

Figura 1 Fuente: Información pública

Hasta el 30 de septiembre, el índice de Shanghai ha aumentado más del 15%, con un aumento mensual del 17,39% en septiembre, alcanzando el mayor aumento mensual en el mismo período de los últimos 15 años. Desde octubre, aunque el mercado de valores ha experimentado algunas caídas, todavía se encuentra en un estado de alta volatilidad.

Figura 2 Fuente: Información pública

Desde el volumen de comercio, el último día de negociación del mercado de valores antes de las vacaciones del 11 de octubre fue excepcionalmente activo, con varios datos que rompieron repetidamente récords históricos, especialmente el volumen diario de transacciones de 2.61 billones de yuanes, que estableció un nuevo récord histórico, y el volumen de comercio que alcanzó casi 3.5 billones de yuanes en el primer día de negociación de octubre, estableciendo un nuevo máximo histórico.

Desde el indicador de sentimiento, el índice de sentimiento del mercado de acciones chino construido con la tasa de rotación, las nuevas suscripciones de fondos de acciones y la proporción de compras financiadas alcanzó un nuevo máximo en septiembre de este año, solo superado por marzo de este año.

Además, en septiembre, el índice neto de transferencia de valores de Guosheng Securities alcanzó 1,51, la primera vez en casi 5 meses que ha mostrado un valor positivo, lo que indica una entrada neta de fondos de inversores en el mercado de valores, con un índice de inversores individuales tan alto como 1,47, lo que refleja un sentimiento alcista en el mercado.

De hecho, antes del estallido del mercado, la mediana del índice precio/valor contable de las empresas listadas en A se mantuvo por debajo de 2 durante mucho tiempo, alcanzando un mínimo en los últimos 15 años, mientras que el percentil de valoración del índice ChiNext fue inferior al 8%, obviamente proporcionando un soporte fundamental para la especulación con fondos utilizando información favorable, mejora marginal en los datos económicos, etc.

Y las acciones de Hong Kong también han experimentado un gran pump en el corto plazo, marcando el mejor rendimiento en casi una década. Desde finales de septiembre hasta ahora, el índice Hang Seng ha mostrado una tendencia al alza significativa, con los principales puntos calientes del mercado centrados en zonas como la tecnología, las finanzas, el consumo, entre otros. En particular, las acciones tecnológicas han sido seguidas de cerca gracias a la recuperación global de la industria tecnológica y a la mejora en la valoración de las acciones tecnológicas en el mercado de valores de Hong Kong. Por otro lado, las acciones financieras han destacado debido al impulso general del mercado de valores de Hong Kong y a la creciente confianza de los inversores en el sector financiero.

Figura 3 Fuente: Información pública

Al igual que el alto volumen de negociación de las acciones A, el volumen de negociación en el mercado de acciones de Hong Kong aumentó significativamente a finales de septiembre y principios de octubre. El monto promedio de negociación diaria en todo el mes de septiembre fue de 169.2 mil millones de dólares de Hong Kong, un aumento del 77% en comparación con los 95.5 mil millones de dólares de Hong Kong en agosto.

A pesar de que los mercados de acciones de A y Hong Kong retrocedieron esta semana, la tendencia alcista general no ha cambiado. Al mismo tiempo, el mercado alcista ha suscitado preocupaciones sobre el sangrado de capital en el mercado de criptomonedas.

¿Fuga masiva de capital del mercado de criptomonedas debido a la frecuente aparición de USDT con descuento?

Mientras que el mercado de acciones en A y Hong Kong sigue subiendo, el mercado de Activos Cripto presenta una imagen completamente diferente y tranquila. Especialmente después de que el precio de Bitcoin cayera después de alcanzar el máximo de 66,500 dólares el 27 de septiembre, el precio de la moneda se ha estado cayendo y ya ha caído a 60,000 dólares en el día de la escritura.

Como indicador del flujo de capital, la prima de USDT refleja la señal de que los fondos se han ido recientemente. Según datos públicos, la tasa de cambio actual del USD es de 7,01, mientras que la cotización de varias plataformas de comercio extrabursátil es de solo 6,94, lo que resulta en una tasa negativa de 1,1%.

Fuente de la imagen 4: BTC126.COM

La llamada prima de USDT se refiere a la desviación entre el precio de mercado de USDT y su valor real en dólares. Cuando aparece una 'prima negativa' en el mercado, generalmente ocurre en un contexto de disminución de la demanda del mercado o de liquidez limitada, lo que suele significar una mayor presión de venta en el mercado.

No es difícil deducir que la aparición de la prima negativa de USDT está muy probablemente relacionada con los especuladores que están ansiosos por dumping USDT para cambiar al mercado de valores A. Para recaudar Moneda fiat más rápidamente, tienen que vender USDT con descuento, lo que resulta en una caída de su precio de mercado y forma una prima negativa.

Sin embargo, en términos de oferta de stablecoins, ha habido un aumento del 36.25% en el último año en general, y desde finales de septiembre hasta ahora solo ha habido una salida neta de menos de $ 1,000 millones, que representa menos del 0.6%. La tendencia de liquidez en el mercado de criptomonedas encriptación aún no ha cambiado.

Figura 5 Fuente: CoinMarketCap

El mercado de valores puede no haber alcanzado su punto máximo, el mercado de criptomonedas todavía tiene perspectivas

En general, basado en el análisis de las características de los mínimos temporales del mercado de valores A en los últimos 20 años, la fuerza de las señales políticas a menudo supera las expectativas del mercado, y todo esto se convierte en condiciones clave y necesarias para la estabilización del mercado de valores A.

Aunque los fundamentos subyacentes de la implementación de la serie actual de políticas aún no se han manifestado, el bombeo a corto plazo del mercado está impulsado principalmente por expectativas y flujos de capital, lo que lleva a un sentimiento de mercado sobrecalentado. Los mercados de alta volatilidad suelen ir acompañados de reacciones exageradas, por lo que es razonable tener un retroceso después de un gran aumento histórico, tanto desde el punto de vista técnico como lógico.

En general, a partir de la experiencia pasada, la reciente caída puede considerarse como un ajuste en lugar de un fin de tendencia, y el pico de las acciones A y las acciones de Hong Kong aún no ha llegado.

Al mismo tiempo, el mercado de criptomonedas y el mercado de valores tienen diferencias en volatilidad, factores impulsados por el mercado y sentimiento de los inversores, pero la correlación entre los dos está aumentando gradualmente. En el proceso de acoplamiento con el mercado TradFi, el mercado de criptomonedas está cada vez más relacionado debido a procesos de cumplimiento como ETF al contado, leyes de encriptación, etc. Esto ha llevado a muchas acciones relacionadas con la encriptación, que no solo son afectadas por activos como Bitcoin, sino también por las perturbaciones en el funcionamiento general del mercado de valores.

Fuente de la imagen 6: Información pública

Además, a pesar de la debilidad del mercado de criptomonedas en este momento, el aumento del 40% este año demuestra que BTC sigue siendo uno de los mejores activos. Se espera que, en el actual entorno de mayor liquidez global y mayor apetito por el riesgo, se descubra gradualmente el valor de BTC.

En resumen, con el apoyo de políticas y la inyección de una gran cantidad de capital, se espera un buen panorama a largo plazo para los mercados de acciones A y de Hong Kong, mientras que el mercado de criptomonedas, a pesar de la incertidumbre actual, todavía tiene potencial a largo plazo. Los inversores deben seguir de cerca la dinámica del mercado, tomar decisiones con cautela y seguir atentamente el entorno económico global, el sentimiento del mercado y los cambios políticos que puedan afectar a ambos.

作者：Charle Y.

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