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作者｜南枳（@Assassin_Malvo）

El 5 de julio, Doubler Lite, la versión Mainnet del protocolo de estrategia de inversión de agregación de Liquidez, anunció su lanzamiento en Arbitrum. Al mismo tiempo, se lanzará la actividad "LiquidezAirdrop" de 5 días, distribuyendo un total de 500,000 tokens DBR, que se pueden obtener si se tiene la dirección de C Token.

Odaily explicará en este artículo cómo participar en la actividad de Airdrop, analizar brevemente la lógica comercial de Doubler y detallar el proceso de funcionamiento del protocolo.

Actividad de Airdrop

Información básica

• Cantidad de Airdrop: 500,000 monedas DBR;
• Hora de cierre: 10 de julio, 10:30 (UTC+8);
• Formas de participación: Mantener C Token y distribuir DBR según la proporción de C Token mantenidos, el máximo de Airdrop por DIRECCIÓN es de 1,000 DBR;
• Fecha de emisión: 25 de julio.

Descripción detallada del proceso

• Acceda al sitio web oficial de Doubler y prepare ETH o WETH (Arbitrum)
• Invertir en módulo de inversión ETH, obtén Token C, Token E, Token 10x (no se obtiene si el fondo de la piscina flota)

• Finalmente, el cálculo de la cantidad de DBR Airdrop se basa en la cantidad de C que se posee, por ejemplo, si se invierte 1 ETH como se muestra en la imagen, se obtienen 2866 C, que representa el 0.107% del total, lo que se traduce en 537 Tokens. Los lectores también pueden intercambiar otros Tokens por C Token para obtener un Airdrop más largo.
• ¿Deberían intercambiarse otros 10xToken y E Token por C Token? Los lectores pueden seguir la siguiente idea:
• Solo para obtener Airdrop, en caso de una cantidad limitada de ETH, puede intercambiar todo por C para obtener la cantidad máxima de Airdrop;
• Al participar en el Airdrop, para usar el protocolo y obtener sus beneficios. Aquellos que crean que seguirá cayendo, pueden convertir C Token en 10xToken después de que termine el Airdrop, esperando obtener ganancias; aquellos que creen que habrá un rebote pump, pueden canjear inmediatamente por C Token después del Airdrop; E Token debe ser canjeado por 10xToken cuando los lectores consideren que es el punto máximo de bombeo de ETH. En resumen, durante la caída, obtener 10x tanto como sea posible, luego vender para obtener ganancias. Consulte el texto posterior para obtener más detalles sobre el principio.
• Tenga en cuenta que se cobra una tarifa del 2% por depositar activos, retirar activos y convertir activos, que debe incluirse en el cálculo de costos.

Visión general de Doubler

Doubler Lite consists of four main modules, and its specific operation process is more complex. Readers can simply leave an impression on the core concepts and read the next section:

• Estrategia de Martingala: Invertir continuamente en activos de bajo costo Soltar cuando el precio cae, y maximizar las ganancias cuando Rebote el precio.
• Separación de derechos de beneficios: separar los derechos de beneficios y los de costos de los activos y tokenizar estos derechos.
• Gestión adaptable de inflación: asegurar la cantidad de Token 10x se mantiene en un 10% del capitalización de mercado total del pool (Pool Cap) a través de reajustes automáticos.
• Redención dinámica: Ajustar dinámicamente la cantidad de tokens redimidos según los cambios en el precio al contado y el precio promedio del pool de minería, para garantizar que el precio promedio y los intereses de otros usuarios en el pool de minería no se vean afectados.

Estrategia Martin

La estrategia de Martingala es una estrategia común de juego en la que la idea básica es compensar las pérdidas anteriores mediante la duplicación de las apuestas para obtener ganancias en última instancia.

Por ejemplo, si la apuesta inicial es de 10 yuanes, la primera apuesta es de 10 yuanes y se pierde, la pérdida total es de 10 yuanes; la segunda apuesta se duplica a 20 yuanes y se pierde, la pérdida total es de 30 yuanes; la tercera apuesta se duplica nuevamente a 40 yuanes y se gana, obteniendo una ganancia total de 10 yuanes. En teoría, la estrategia de Martingala siempre resultará en ganancias, pero tiene la desventaja de requerir una gran cantidad de capital y una capacidad limitada para enfrentar eventos imprevistos (es decir, la probabilidad de perder varias veces seguidas y tener que aumentar rápidamente la cantidad de dinero apostado, lo cual no es tan baja en el casino).

Doubler utiliza la estrategia de Martin en las inversiones de encriptación, y resuelve el problema de la financiación mediante la "captación de fondos", inyectando más fondos cada vez que el activo subyacente cae en cierta medida, con el fin de conseguir un rápido descenso del precio medio. En la última versión de Doubler Lite, no hay restricción en puntos específicos para alcanzar el fondo, sino que el mercado ajusta el precio de compra a través de un mecanismo de incentivos.

Pasemos a la siguiente pregunta: ¿Cómo se reparten las ganancias y las pérdidas de ETH comprado a través de financiamiento colectivo? ¿Cómo se calculan las pérdidas? ¿De qué forma se realiza la salida?

Certificado de activos: separación del derecho a los ingresos

En Doubler Lite, para los activos inyectados en el pool de liquidez, el protocolo separa la propiedad de los costos y beneficios en Cost Token y Profit Token. El Token que representa la propiedad de los costos es C Token, mientras que el Token que representa los beneficios es 10xToken, y se agrega el E Token, que se puede convertir unidireccionalmente en 10xToken.

Doubler ha diseñado un sistema de Tokenacuñar y distribución de ganancias bastante complejo, dejando de lado los procesos y valores específicos, se puede entender de forma sencilla que después de la operación de alcanzar el fondo de fondos Recaudación de fondos para Token, cuando el valor del Token supere el precio medio del pozo de fondos (por ejemplo, Ethereum alcanza el fondo desde 3000 U a 2000 U, con un costo promedio de 2500 U, luego Rebote a 3000 U), en ese momento aparece un espacio de beneficios, donde los usuarios pueden optar por recibir una parte de los beneficios en 10xToken y C Token, con una cantidad unitaria de 10xToken recibiendo más y C Token menos.

Financiamiento del proyecto

El 30 de enero del año 24, la estrategia de inversión agregada protocolo Doubler de Liquidez anunció la finalización de la ronda de financiación inicial, liderada por Youbi Capital, con la participación de Bixin Ventures, Mask Network, Comma 3 Ventures, Pivot Labs, Continue Capital, Sanyuan Capital, Waterdrip Capital, DWF Ventures, Gate Labs, Formless Capital, MT Capital y CatcherVC, entre otras instituciones. El monto específico de la financiación no se ha revelado por el momento.

Información del Token

El suministro total de DBR Token es de 100, 000, 000, con la siguiente asignación específica:

• Incentivo de Liquidez: 40%, destinado a recompensar a los usuarios de la comunidad que utilicen este producto. Este plan se lanzará en la Mainnet según sea necesario;
• Fondo Ecológico: 15%， destinado a incentivar a socios y comunidades que han hecho contribuciones significativas al ecosistema, promoviendo una curva de crecimiento más estable y saludable01928374656574839201;
• Inversor: 15%, donde el 10% se emite en TGE, 3 meses de Posición de bloqueo, 24 meses de vesting lineal;
• Comunidad: 10%, destinado a incentivar a los primeros participantes y seguidores de la etapa de ITO en Testnet, el 50% se distribuye en TGE, el otro 50% se distribuye en el tercer trimestre;
• Contribuyentes principales: 10%， estos Tokens se reservarán como recompensa para los miembros actuales y futuros del equipo, 0% se distribuirá en el TGE, Posición de bloqueo de 6 meses, vesting lineal durante 8 trimestres;
• Asesor: 5%, 0% desbloqueado en TGE, bloqueo de 6 meses, vesting lineal de 24 meses;
• Marketing y capital circulante: 5%, 10% se distribuirá en TGE, con un vesting lineal de 24 meses.

Por lo tanto, la proporción inicial de circulación es (15% * 10% + 10% * 50% + 5% * 10% ) = 7%, es decir, 7 millones de tokens en circulación inicial, si se calcula a un precio unitario de 1 dólar, el evento de Airdrop distribuirá un total de 500,000 dólares en tokens.

Explicación detallada del mecanismo

10xToken

10x es un Token de ganancias directas de Doubler, con un límite máximo de 10% del valor total bloqueado (TVL). Por ejemplo, si hay 10 ETH en el pool con un precio de $3000 cada uno, el total de tokens 10x sería de 3000 (10 x 3000 x 10% = 3000), lo que cambiará con factores como la fluctuación del precio de ETH y el impacto en el TVL del pool. La diferencia entre el límite máximo de tokens y la cantidad real emitida se llama 'parte no emitida', que se puede convertir en E Token.

• Cuando el precio promedio de la piscina de tokens es menor que el precio Al Contado (es decir, actualmente ** en un estado de ganancia general **), los usuarios no obtendrán un beneficio de 10x al invertir en activos.
• Cuando el precio promedio del Token Pool sea mayor que el precio al contado (es decir, actualmente en estado de pérdida global), se distribuirá el Token según la fórmula a continuación, donde S es el precio al contado, AVG es el precio promedio del Token Pool, y Q es la cantidad de ETH invertida.

Tomando como ejemplo un promedio de $3000 en el pool, al invertir 1 ETH se obtiene la siguiente cantidad de tokens 10x, según se muestra en la imagen. A medida que el precio al contado sea más bajo, se obtendrá una cantidad más larga de tokens 10x, lo cual es lo que se menciona anteriormente como 'no limitar el punto específico de alcanzar el fondo, sino ajustar el precio de compra mediante un mecanismo de incentivos del mercado'. Cuanto mayor sea la desviación del precio, más largo será el 10x obtenido y mayores serán las ganancias cuando vuelva al nivel del agua en el futuro.

Token C

Cuando la piscina tenga ganancias, se devolverá la cantidad de C Token según la cantidad de ETH invertida multiplicada por el precio medio de la piscina.

Cuando la piscina tenga pérdidas flotantes, se calculará la cantidad de C Tokens a devolver según el precio Al Contado multiplicado por la cantidad de ETH invertidos.

E Token

Cuando el fondo tiene ganancias, se calculará la cantidad de E Tokens a devolver según el precio Al Contado × ETH invertido ÷ precio promedio del fondo.

Cuando el fondo tenga pérdidas, se devolverá la cantidad de E Tokens calculada en función de la cantidad de ETH invertidos.

E Token se puede intercambiar unidireccionalmente por 10xToken, la cantidad de intercambio es (cantidad de E Token invertido ÷ cantidad total de E Token) × cantidad de 10xToken no emitidos. Debido a que es un intercambio unidireccional, el momento de acuñar 10 veces más Token tiene un gran impacto en el rendimiento final.

Mecanismo de ganancias

De la fórmula de intercambio anterior, se puede ver que cuanto más largo sea el déficit en el fondo, más largo será el 10xToken que los usuarios obtienen al invertir ETH, y menos será el C Token. Lo contrario también tiene una regla similar. Por lo tanto, el punto de equilibrio es cuando el fondo no gana ni pierde, y la proporción marginal de adquisición de C Token y 10xToken es de 10:1, lo que significa que el valor unitario de ambos en equilibrio es 1:10.

Las reglas establecidas por Doubler son que los usuarios deben presentar dos tipos de tokens correspondientes según la proporción real de 10x y C en el grupo de tokens para retirar ETH. Como se muestra en la siguiente imagen, C:10x en el grupo total actual es de 10.322. Por lo tanto, al retirar, también se necesitan dos tipos de tokens en la misma proporción. El valor del rescate es (cantidad de tokens rescatados ÷ cantidad total × TVL) = 1000 ÷ 257272 × 257272 = $10000.

A medida que los beneficios flotantes aumentan, el valor de C Token seguirá disminuyendo, mientras que el valor de 10x seguirá subiendo. Algunos algoritmos simplificados creen que una vez que los beneficios superan el precio de costo, las ganancias se dividen proporcionalmente entre 10x, lo cual es fácil de entender intuitivamente.

En realidad, Doubler también tiene un mecanismo inflacionario y deflacionario, que afecta al cálculo de las ganancias y al momento de intercambiar E Token por 10xToken, no entraremos en detalles en este artículo, pero en general se trata de "vender alto comprar bajo", incluyendo obtener 10xToken cuando el precio cae, consumir 10xToken para extraer del pool cuando el precio sube, o vender C Token cuando el precio cae, obtener C Token cuando el precio sube, etc. Los objetivos de ganancias específicos y los puntos de operación deben ajustarse según la situación real del lector.

Conclusión

Doubler es más amigable para los usuarios que son expertos en cálculo, ya que pueden soltar su riesgo de apalancamiento y fortalecer sus ganancias. Sin embargo, el diseño general del protocolo es muy complejo y la mayoría de los usuarios tienen dificultades para calcular claramente las ganancias y pérdidas, lo que hace que su popularidad sea relativamente baja. Sin embargo, según el volumen actual de participación de fondos, Airdrop todavía tiene un valor de participación relativamente alto.