¿Qué es la tasa de financiación?

Principios de Tasas de Financiamiento

1. Lógica operativa del mecanismo de tasa de fondeo: Los contratos perpetuos son un tipo especial de contrato de futuros que, a diferencia de los futuros tradicionales, no tienen fecha de vencimiento ni fecha de liquidación. Cuando el diferencial entre el precio del contrato perpetuo y el precio al contado supera un rango razonable, el mecanismo de tasa de financiación funcionará para llevar el diferencial a un nivel razonable.

2. En términos generales, cuanto mayor es el margen, mejor funciona el mecanismo de tasa de financiación. El mecanismo funciona para “ajustar” el precio del contrato perpetuo para acercarlo al precio spot y en la máxima medida.

3. La tasa de financiación es un mecanismo importante que ancla los precios de los contratos perpetuos a los precios al contado y se utiliza para equilibrar el sentimiento largo y corto. Cuando la tasa de fondeo es > 0, los largos pagan a los cortos; cuando la tasa de fondeo es <0, los cortos pagan los largos. Comisión de financiación pagada u obtenida = valor nominal de la posición * tasa de financiación.

4. El financiamiento solo circula entre usuarios largos y cortos, mientras que la plataforma no participa en la asignación de ningún financiamiento. Generalmente, se cobra una vez cada 8 horas, 3 veces al día. Los contratos de Gate.io se liquidan a las 0:00, 8:00 y 16:00 UTC todos los días. No es necesario pagar ni recibir financiación si las posiciones se cierran antes de la hora de liquidación.

Historial de desarrollo de la tasa de financiación

La historia del mecanismo de tasa de financiación se remonta a mayo de 2016, cuando BitMEX tomó la iniciativa en el lanzamiento de contratos perpetuos basados en BTC. BitMEX inventó el mecanismo de tasa de financiación para garantizar que el precio del contrato esté anclado al precio del índice al contado, es decir, para transferir fondos entre operadores largos y cortos una vez al día para equilibrar la oferta y la demanda entre los lados largos y cortos en el mercado. . Desde el 5 de junio del mismo año, la frecuencia del intercambio de fondos se cambió a tres veces al día (hora GMT+8 4:00, 12:00, 20:00), y la frecuencia ha sido adoptada por la mayoría de los criptoactivos. intercambios de derivados hoy.

Aplicación de Tasa de Financiamiento

En la actualidad, el mercado de cifrado generalmente cree que hay dos usos de las tasas de financiación:

Se puede utilizar para juzgar el sentimiento largo y corto del mercado:

De acuerdo con el principio de la tasa de financiación, cuando el mercado trabaja a favor de un lado para causar un desequilibrio significativo entre los lados largos y cortos, el mecanismo de la tasa de financiación jugará un papel en hacer que el lado dominante pague. Creemos que la tasa de fondeo se adhiere a la siguiente regla para jugar en el mercado:

1. La tasa de fondeo está correlacionada positivamente con la tendencia del precio;
2. La tasa de financiación tiene latencia para predecir las tendencias del mercado;
3. La tasa de financiación tiene cierta importancia de referencia para juzgar las condiciones del mercado.

Logre un arbitraje sin riesgos entre el spot y el contrato utilizando la tasa de financiación

1. Proceso de arbitraje:

   1. Si la tasa de financiación> 0, compre el spot y abra posiciones cortas para contratos del mismo valor. Cuando la tasa de financiación se acerca a 0, los inversores completan el arbitraje cerrando las posiciones cortas de los contratos y cerrando las posiciones al contado.
   2. Cuando la tasa de financiación <0, abra posiciones largas para contratos perpetuos y, al mismo tiempo, venda en corto en el comercio apalancado tomando prestada la moneda. Cuando la tasa de financiación se acerca a 0, los inversores completan el arbitraje cerrando las posiciones largas para los contratos perpetuos, cerrando las posiciones cortas para el comercio apalancado y reembolsando la moneda prestada.
      Arbitraje automático en la plataforma de negociación cuantitativa Gate.io:
      

2. Precauciones para el arbitraje de la tasa de financiación:

   1. Cuando la tasa de fondeo > 0, ingreso de arbitraje positivo = ingreso de costo de capital - (al contado + tarifa de apertura/cierre de posición de contrato)
   2. Cuando la tasa de financiación es <0, los ingresos por arbitraje inverso = ingresos por costos de capital - (interés del préstamo de apalancamiento + tarifa de transacción de margen + tarifa de apertura/cierre de la posición del contrato)
   3. Hay riesgo de liquidación.
      Cuando el precio fluctúa violentamente, tanto el contrato como el apalancamiento corren el riesgo de ser liquidados. Después de ser liquidado, el desequilibrio de posiciones conducirá inevitablemente a pérdidas. Por lo tanto, se recomienda que el apalancamiento del contrato no supere las 3 veces. El apalancamiento al contado también está sujeto al riesgo de liquidación, y debemos prestar especial atención al bajo apalancamiento.
   4. Tenga en cuenta que es posible que los ingresos por arbitraje no cubran la tarifa de manejo cuando la tasa de financiamiento fluctúa con frecuencia.

Conclusión

La tasa de financiación de contrato perpetuo es un concepto fundamental pero importante en los productos de contrato, que se utiliza para reflejar el sentimiento del mercado y la solidez del capital a corto plazo. Podemos usarlo para lograr un arbitraje de tasa de financiamiento libre de riesgo. Para obtener más información sobre las tasas de financiación y las operaciones de arbitraje, visite la plataforma de contratos Gate.io y haga clic para registrarse.

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