Visión general

Alkimiya integra DeFi en el espacio blockchain para proporcionar herramientas de cobertura de riesgos financieros para mineros. Facilitar la preliberación del ingreso de hashrate al emparejar mineros con compradores permite a los mineros bloquear costos y futuros ingresos mientras que los compradores pueden beneficiarse del excedente de minería. A diferencia de otros productos de rendimiento de apuesta de tokens, el flujo de efectivo de los productos de contrato de Alkimiya está garantizado por el hashrate subyacente. El producto está en fase de prueba Beta, con el mercado de BTC disponible en el sitio web oficial. Hasta el momento, el protocolo no ha emitido un token.

Comprender Alkimiya en un artículo

Introducción

Cada transacción en Ethereum requiere una tarifa de gas, consumiendo gas para cálculos y almacenamiento. Cuanto más compleja sea la transacción o mayor sea la demanda de almacenamiento, mayor será la tarifa de gas requerida. Sin embargo, para garantizar que los bloques tengan un tamaño apropiado para una comunicación fluida entre nodos ligeros y para mantener tiempos de producción de bloques estables, cada bloque tiene su límite de gas, lo que presenta a Ethereum importantes desafíos de escalabilidad.

Examinando el proceso de transacción en detalle, cuando un usuario inicia una transacción, hay dos operaciones: una transacción de transferencia y una llamada de contrato inteligente. Una transacción de transferencia tiene un costo fijo de 21.000 Gas, mientras que el costo de una llamada de contrato inteligente depende del tamaño y la computación de los parámetros de función (Calldata). En promedio, cada byte de espacio en bloque consumido requiere 16 Gas. Las soluciones de Capa 2 consumen recursos principalmente para almacenar Calldata, ya que empaquetan transacciones y las cargan en la red principal de Ethereum para su liquidación.

Después del EIP-1559, las comisiones de gas se dividen en una tarifa base y una tarifa de prioridad. La tarifa base se ajusta automáticamente en función del uso del espacio de bloque, mientras que la tarifa de prioridad incentiva a los nodos completos a incluir transacciones en sus bloques. La capacidad de gas limitada de un bloque significa una capacidad de transacción limitada. Para que su transacción se incluya, los usuarios pueden aumentar su tarifa de prioridad, compitiendo por el espacio en el bloque al ofrecer tarifas más altas a los mineros.

Esta competición introduce el concepto de espacio en bloque, una noción abstracta que se refiere al espacio en la cadena de bloques donde ocurre la ejecución del código y el almacenamiento de datos, siendo Celestia un proyecto conocido en esta área. Los usuarios que desean comprar un token rápidamente pagan tarifas de prioridad más altas para acelerar la inclusión en el espacio en bloque. A medida que aumenta la utilización del espacio en bloque, la tarifa base aumenta según reglas predefinidas, lo que resulta en tarifas de gas significativamente más altas. El espacio en bloque está ligado al tiempo y el tiempo representa oportunidades de arbitraje. Combinar espacio en bloque, tarifas de gas y tiempo puede conducir a la financiarización.

Alkimiya aprovecha el concepto de espacio de bloque al crear productos de opciones de espacio de bloque, suavizando las curvas de costos y ingresos para los mineros. Este artículo se adentra en la lógica operativa de los productos de espacio de bloque de Alkimiya y analiza su estado actual de desarrollo.

Visión general de Alkimiya

La empresa matriz de Alkimiya es Anicca Research, fundada por Leo Zhang, un graduado en matemáticas de la Universidad de Stanford. Después de graduarse, Zhang trabajó en derivados de renta variable en Morgan Stanley y fundó Anicca Research en 2021. Alkimiya integra DeFi en el espacio blockchain, permitiendo a los mineros liberar anticipadamente sus ingresos de hashrate al emparejarlos con compradores. Esto permite a los mineros fijar los costos y los ingresos futuros, mientras que los compradores obtienen ganancias cubriendo el costo de compra a través de los excedentes de la minería.

En junio de 2021, Alkimiya completó una ronda de financiación liderada por Dragonfly. En noviembre del año siguiente, la empresa recaudó $7.2 millones adicionales en una ronda de financiación liderada por 1kx y Castle Island Ventures, con la participación de Dragonfly, Circle Ventures, Coinbase Ventures, entre otros. Esta financiación se utilizó principalmente para expandir el equipo.

En octubre de 2023, Alkimiya lanzó una versión beta de su mercado de coincidencia de contratos para el espacio de bloque BTC y ETH en la mainnet, aunque no estaba abierto al público. Actualmente, el protocolo tiene un mercado abierto de prueba de BTC pero no ha emitido un token.

Conceptos básicos del producto

El mercado de espacio de bloque, como cualquier mercado, puede ser dividido en oferta y demanda. Los proveedores son los mineros, responsables de la producción y mantenimiento de los bloques, mientras que el lado de la demanda incluye entidades como Flashbots, DApps y usuarios de transacciones.

Para los proveedores, los costos son relativamente fijos, pero los ingresos son inciertos. La rentabilidad es difícil de predecir debido a las actualizaciones de código y los niveles variables de actividad en el mercado. En cuanto a la demanda, el espacio en bloque opera de manera similar a un modelo económico de bienes raíces. Dado que todas las actividades de blockchain se liquidan en última instancia en el espacio en bloque, los usuarios que pagan tarifas de gas tienen incertidumbre sobre cuándo se procesarán sus transacciones y cuánto les costarán en última instancia, lo que refleja el valor temporal del espacio en bloque.

Alkimiya tiene como objetivo crear un mercado de cobertura para bloquear los costos y los ingresos por adelantado, mitigando las incertidumbres de la volatilidad de las transacciones en cadena. Actualmente en su fase de prueba Beta, el producto consta de dos componentes principales: Silica y Hash Vault. Silica es un intercambio de flotante a fijo emitido por los productores de espacio de bloque, mientras que Hash Vault empaqueta contratos de Silica y reestructura los flujos de efectivo subyacentes en varios productos financieros.

Herramienta de cobertura: Sílice

Como productores de espacio de bloques, los mineros experimentan fluctuaciones significativas en los ingresos. Alkimiya tiene como objetivo construir un mercado de intercambio de hashrate a través de su herramienta, Silica. En este mercado, los compradores acuerdan pagar por adelantado contratos basados en los ingresos futuros de minería generados a partir de una cantidad especificada de hashrate durante el período de contrato. Esta configuración permite a los mineros asegurar ganancias y estabilizar costos e ingresos de antemano. Por otro lado, los compradores se benefician de posibles retornos excesivos de minería en el futuro. Dado que Silica no es custodial, los vendedores no reciben el pago de inmediato.

Los mineros crean sus propios contratos de Silica, acordando entregar ingresos futuros de hashrate durante un período especificado. Un oráculo fuera de la cadena proporciona índices de hashrate en tiempo real, dando a los compradores acceso a flujos de ingresos futuros inciertos. Este oráculo se basa en Ethereum para mantener la estabilidad. Si hay un problema con el oráculo, la información del oráculo activará cálculos, actualizando el estado de Silica e iniciando el proceso de liquidación. Un bot de liquidación llama a la cuenta de Silica diariamente para verificar el estado de los contratos activos.

Fuente: aniccaresearch.tech

El mercado opera a través de un modelo P2P+P2Pool, que permite a los mineros emitir sus contratos de tasa de hash para vender tasa de hash y tiempo. Los usuarios no necesitan comprar un contrato completo; pueden especificar la cantidad total de USDC que desean gastar o la cantidad de ETH apostado que desean comprar, lo que significa que un contrato de un solo minero puede tener múltiples compradores.

Al final del contrato, se genera con éxito la tasa de hash, y las recompensas correspondientes se entregan al contrato inteligente. El contrato inteligente tiene una función de redención para distribuir fondos. Los mineros llaman a la función de redención desde la dirección utilizada para implementar el contrato, recibiendo todos los tokens pagados. Después de que las recompensas se intercambian, los tokens se queman.

Fuente:bazaar.alkimiya.io

Producto Estructurado: Hash Vault

Hash Vault es esencialmente una cartera de contratos de Sílice. Permite a los usuarios agrupar múltiples contratos bilaterales y reestructurar la lógica de pago en varias formas de activos generadores de rendimiento, como bonos de renta fija, bonos convertibles, contratos perpetuos y pagos de DAO.

Fuente: mirror.xyz/alkimiya-protocol.eth

A diferencia de la mayoría de los productos de rendimiento que dependen de una cesta de tokens apostados, el flujo de efectivo de Hash Vault está respaldado por la tasa de hash subyacente, que representa la actividad económica acumulativa en la cadena de bloques. Los compradores de Hash Vault depositan pagos para recibir Tokens de Vault. Estos Tokens de Vault representan la propiedad de una parte proporcional de las recompensas en el grupo al vencimiento.

Estado actual del desarrollo

El sector del espacio de bloques es relativamente especializado, con pocos productos competidores. No hay un mercado de derivados de hashrate de espacio de bloques en la cadena completamente desarrollado, lo que posiciona a Alkimiya como un pionero temprano con su producto innovador. Actualmente, los productos de Alkimiya están en pruebas Beta. Si bien existe una demanda teórica en el mercado, aún queda por ver la atracción real de usuarios y capital.

Conclusión

Al introducir conceptos DeFi en el sector del espacio de bloques, Alkimiya ha construido un mercado de derivados de hashrate, proporcionando a los mineros herramientas de cobertura de riesgos financieros para bloquear costos e ingresos por adelantado. Inspirado en la idea de cubrir las curvas de ingresos de los mineros, el diseño del producto de Alkimiya es innovador, aunque el mercado de nicho con pocos competidores significa que su éxito práctico todavía es incierto.