Forward the Original Title‘TVL年内飙升超240%，加密分级基金Tranchess进军流动性质押战局’

Desde una innovación financiera experimental hasta un pilar del mercado de liquidez, DeFi ha experimentado un crecimiento y una evolución rápidos a lo largo de los años. A medida que los ciclos de desapalancamiento amplifican la dinámica del mercado, el ecosistema de DeFi ha enfrentado crisis de liquidez que han reorganizado el panorama competitivo, convirtiéndolo en un campo de batalla feroz.

Tranchess, un participante experimentado en el espacio DeFi, es conocido por su enfoque en estructuras de fondos basadas en tramos. En los últimos años, la plataforma ha perfeccionado continuamente su rendimiento en la gestión de activos a través de ciclos y ahora se ha sumergido en la creciente narrativa del staking líquido.

Modelo de fondo basado en tramos: Atendiendo a diferentes perfiles de riesgo, con más de $250 millones en TVL

Tranchess opera como un fondo estructurado por tramos dentro del mundo de DeFi, ofreciendo estrategias de inversión personalizadas para apetitos de riesgo variables. Aborda problemas comunes como la pérdida impermanente, la baja eficiencia de capital y las liquidaciones forzadas. Este método de segmentación de niveles de riesgo y rendimientos esperados ha atraído una atención considerable, como lo demuestra el aumento del TVL (Valor Total Bloqueado) de la plataforma durante las fases clave del mercado, lo que refleja su sólida adecuación producto-mercado.

Un fondo de tramos es un tipo de herramienta de derivados financieros que segmenta un producto de fondos y sus riesgos asociados en diferentes niveles. Típicamente, los fondos de tramo Clase A se centran en generar rendimientos fijos, mientras que los fondos de tramo Clase B tienen como objetivo capturar ganancias residuales. Los tramos han derivado múltiples matrices de riesgo/rendimiento de un único fondo principal. El fondo Queen sirve como el fondo principal, compuesto principalmente por BTCB, ETH (con una comisión de gestión anual del 1 %) o BNB (con una comisión de gestión anual del 2 %), y puede ofrecer a los titulares a largo plazo rendimientos adicionales que van del 2 % al 16 %.

El fondo Queen se puede dividir en dos subfondos, Bishop y Rook, cada uno ofreciendo perfiles de riesgo y rendimiento diferentes. Por cada token Queen, los poseedores reciben 0.5 tokens Bishop y 0.5 tokens Rook. Bishop está diseñado como un producto estable y de alto rendimiento dentro del ecosistema DeFi, prestando activos de liquidez a los poseedores de Rook, lo que lo hace ideal para usuarios que buscan rendimientos estables. Por otro lado, Rook es un fondo apalancado dirigido a inversores más agresivos y se puede entender como una forma de farming de rendimiento sin garantías sin el riesgo de liquidación forzada.

A finales de 2023, Tranchess lanzó su producto de liquid staking de qETH en Ethereum. Sobre esta base, la plataforma combinó su estructura existente de fondos de tramos para desarrollar la suite de productos Turbo & Stable.

En los fondos Turbo y Stable de Tranchess, Turbo representa una versión mejorada de ROOK, que permite a los usuarios obtener recompensas a través de apalancamiento, mientras que Stable funciona como una versión mejorada de BISHOP, que permite a los usuarios obtener una tasa de interés fija. Según el sitio web oficial, Tranchess ya ha lanzado sus fondos Turbo y Stable en Ethereum, BNB Chain y la red Scroll, atrayendo más de $250 millones en valor total bloqueado (TVL). Estos productos se pueden convertir de nuevo a sus respectivas tokens subyacentes después de que termine el período de actividad, y no hay períodos de bloqueo, comisiones de creación/canje o comisiones de división.

Tomando el fondo STONE lanzado en Scroll como ejemplo, este fondo ha atraído más de $190 millones de participación. Es una colaboración de seis meses entre Tranchess y StakeStone, que presenta productos como stoneQUEEN, turPSTONE, staYSTONE y el staYSTONE-STONE LP.

Los usuarios pueden crear stoneQUEEN a partir de STONE en una proporción de 1:1 para ganar 1x puntos de recompensa. Alternativamente, cada stoneQUEEN se puede dividir aún más en 0.1 turPSTONE y 0.9 staYSTONE para ganar 2x puntos de recompensa.

turPSTONE, equivalente al token Turbo, viene con un apalancamiento integrado de 10x y ofrece un impulso de puntos de recompensa de 2x de StakeStone, lo que permite a los titulares ganar 20x puntos de StakeStone. (Nota: Después de que el fondo madure, los titulares de tokens pueden canjear los activos subyacentes, incluido STONE, proporcionalmente en función del valor neto al vencimiento. Antes del vencimiento, los usuarios pueden intercambiar tokens Turbo o Stable de nuevo a STONE al precio de mercado que se muestra en el sitio web. La relación de redención para QUEEN sigue siendo 1:1. Lo mismo se aplica a otros productos).

staYSTONE, el token estable de ingresos fijos, ofrece a los titulares una tasa de interés anual fija del 6%. Al término del plazo del fondo, los titulares de staYSTONE pueden canjear aproximadamente 1.0149 STONE por token, pero no obtienen puntos de recompensa.

Los titulares de LP de staYSTONE-STONE se benefician de una canasta diversificada de recompensas, incluidos incentivos CHESS, una tasa de comisión de transacción del 0.05%, intereses y puntos de recompensa 2x. La liquidez se puede agregar o eliminar en cualquier momento con una opción de token única o dual.

Tomando el fondo weETH lanzado en colaboración entre Tranchess y ether.fi como otro ejemplo, este fondo incluye productos como weethQUEEN, turPWEETH, staYWEETH y staYWEETH-weETH LP. El evento concluirá el 15 de diciembre de este año. Los usuarios pueden intercambiar weETH por weethQUEEN en una proporción de 1:1, y cada weethQUEEN se puede dividir en 0.1 turPWEETH y 0.9 staYWEETH. De manera similar, cada turPWEETH y 9 staYWEETH se pueden combinar para formar 10 weethQUEEN, manteniendo la proporción de 1=0.1+0.9. Los titulares de weethQUEEN pueden ganar puntos de recompensa 4 veces más.

Los titulares de turPWEETH pueden ganar 40 veces más puntos debido al apalancamiento fijo de 10x y a un multiplicador de recompensas de 4x de ether.fi. (A la madurez, se espera que el valor neto permita el canje de aproximadamente 0,9426 weETH por token.) Por otro lado, staYWEETH ofrece una tasa de interés fija del 10%, y se espera que a la madurez sea canjeable por aproximadamente 1,006 weETH.

Los titulares de staYWEETH-weETH LP reciben recompensas como tokens CHESS, una tarifa de transacción del 0.05%, intereses y un multiplicador de puntos de 4x.

Además, Tranchess ha profundizado su colaboración con el ecosistema de Scroll, lo que permite que los productos Turbo & Stable lanzados en Scroll participen en las recompensas de Sesión propias de Scroll, ganando puntos de Scroll Marks.

Además, los fondos Turbo y Estables incluyen productos como SolvBTC, slisBNB y ETH apostado, con lógica de productos similar a la mencionada anteriormente.

Notablemente, Tranchess cobra una tarifa del 3% sobre los puntos de recompensa obtenidos a través de los fondos Turbo & Stable. En BNB Chain, este 3% es cubierto por el equipo del proyecto sin afectar los puntos de recompensa de los usuarios. En Scroll, la tarifa se deduce en función de las ganancias de puntos Turbo de los usuarios. Todos los puntos de recompensa se devuelven en su totalidad al titular de veCHESS en cada cadena, en línea con la madurez del proyecto y el cronograma del TGE (Evento de Generación de Tokens), lo que mejora aún más el rendimiento para los titulares de veCHESS.

Desde BNB hasta Ethereum, Tranchess profundiza su impulso en el área de staking líquido

Como una rama clave del ecosistema DeFi, el staking líquido ha surgido como un pilar crucial, respaldando una parte importante del TVL (Total Value Locked) de DeFi, que ahora supera los miles de millones. Desde la actualización de Shanghai de Ethereum, el staking líquido se ha convertido rápidamente en una narrativa popular en el espacio DeFi, con entradas de capital que indican claramente esta tendencia del mercado. Según DeFiLlama, hasta el 24 de agosto, el staking líquido representaba más de $45 mil millones, lo que equivale a casi la mitad del mercado DeFi. Además, dado las tasas de staking actuales en las principales cadenas de PoS (Proof of Stake), el sector de staking líquido todavía tiene un amplio margen para crecer.

De hecho, después de años de iteración y mejoras, Tranchess ya ha ingresado al espacio de staking. A principios de 2022, Tranchess incursionó en las oportunidades de rendimiento de staking al lanzar el Fondo BNB y convertirse en un nodo validador de BSC para generar nuevos ingresos. En diciembre del mismo año, junto con su lanzamiento en Ethereum, Tranchess introdujo su producto de staking líquido qETH. Este año, con el lanzamiento de su V3, Tranchess dejó oficialmente su huella en el sector LSDFi (Liquid Staking DeFi).

Además de asociarse con varios protocolos conocidos de LSD (Derivados de Staking Líquido) para lanzar múltiples productos, Tranchess también admite el staking líquido para los tokens QUEEN en Ethereum y BNB Chain. Los usuarios que elijan hacer stake de ETH a cambio de qETH pueden ganar un APR del 4,4%, con un monto total staked actual que supera los $550,000. Además de las recompensas por staking, los usuarios pueden proporcionar liquidez en el pool qETH/ETH en Balancer, ganando tanto recompensas CHESS como incentivos veBAL, y estas recompensas se pueden utilizar aún más en otros protocolos DeFi. Cabe destacar que Tranchess cobra una comisión del 10% sobre las recompensas de staking, que se distribuye entre los operadores de nodos, el tesoro de Tranchess y los reembolsos semanales a los titulares de veCHESS.

Además de mejorar la minería de rendimiento de un solo activo, el Fondo BNB introduce una capa adicional de rendimiento Alpha. Específicamente, el Fondo BNB apuesta BNB en el nodo validador de Tranchess dentro de la cadena BNB, ofreciendo un APR entre el 8% y el 16%. Esta recompensa se distribuye a todos los titulares de nQUEEN+ y nROOK+ después de las tarifas del protocolo, con recompensas adicionales de CHESS disponibles al apostar tokens Q/B/R. Por ejemplo, los usuarios que apuestan BNB para crear nQUEEN pueden obtener una recompensa de apuesta PoS del 0,45% junto con recompensas CHESS del 3,7% al 11,7%.

“Con la creciente demanda de Ethereum, esperamos que productos de staking líquido como qETH y STONE, junto con productos relacionados como staYSTONE y turPSTONE, sigan atrayendo atención. La introducción de los ETFs de Ethereum spot probablemente aumentará el interés institucional en Ethereum y el staking, aumentando el valor de Ethereum y la demanda de la red, lo que finalmente conducirá a mayores rendimientos de staking”, mencionó Tranchess en una publicación reciente.

A medida que el concepto de BTCFi continúa madurando, será interesante ver cómo Tranchess, que fue uno de los primeros en introducir la gestión de activos WBTC en la cadena BNB, aprovecha sus actuales asociaciones con proyectos como SolvBTC para explorar aún más las oportunidades en el espacio BTCFi.

TVL se dispara más del 240% este año, respaldado por Binance Labs y otros

Las impresionantes cifras de crecimiento de Tranchess demuestran su sólida ventaja competitiva. Según DeFiLlama, hasta el 24 de agosto, el TVL de Tranchess ha superado los 210 millones de dólares, ocupando el segundo lugar en Scroll con un asombroso crecimiento del 241,9% este año.

Como protocolo DeFi nacido durante el auge de las finanzas descentralizadas, Tranchess anunció la finalización de una ronda de financiación inicial de $1.5 millones tan temprano como en 2021. Varias instituciones destacadas, incluyendo Three Arrows Capital, The Spartan Group, Binance Labs, Longhash Ventures y IMO Ventures, participaron en esta ronda.

Más allá de la estrategia del producto, el equipo ha sido un factor crucial en el éxito respaldado por un capital prominente. El cofundador de Tranchess, Danny Chong, tiene más de 16 años de experiencia en la industria bancaria, encabezando previamente las ventas de productos de FX e ingresos fijos para el sudeste asiático en Crédit Agricole. Otros miembros del equipo tienen amplias experiencias profesionales, con experiencia en empresas como Microsoft, Google, Morgan Stanley y UBS.

Tokenomics es otro componente vital del ecosistema de Tranchess. El token de gobernanza CHESS tiene un suministro total de 300 millones, con el 50% asignado a la distribución e incentivos de la comunidad. Los poseedores de tokens pueden participar en las decisiones de la comunidad, votar y usar CHESS para pagar las tarifas de transacción. Además de comprar en el mercado secundario, los usuarios pueden ganar CHESS apostando tokens QUEEN, BISHOP o ROOK (ponderados en una proporción de 3:4:2) o proporcionando liquidez a los pools de AMM. veCHESS representa tokens CHESS bloqueados, con períodos de bloqueo que van desde una semana hasta cuatro años. La tasa de conversión aumenta linealmente: bloquear 1 CHESS durante un año otorga 0,25 veCHESS, mientras que bloquearlo durante cuatro años produce 4 veCHESS. Los titulares de veCHESS se benefician de varios privilegios, incluida la votación sobre la distribución de los rendimientos de Alpha entre BISHOP y ROOK, la votación sobre las emisiones semanales de CHESS, la recepción del 50% de los ingresos semanales del protocolo, la mejora de la eficiencia del staking y la participación del 3% de las ganancias de puntos del fondo Turbo & Stable, como se mencionó anteriormente.

El jueves pasado, Tranchess presentó una nueva propuesta de gobierno comunitario, que permite a los poseedores de veCHESS votar sobre futuras colaboraciones para los productos Turbo & Stable. Esta acción no solo amplía los escenarios de aplicación para veCHESS, sino que también resalta el inmenso potencial de replicar rápidamente el modelo Turbo & Stable.

Además, en el desafiante entorno del "bosque oscuro" de DeFi, Tranchess ha realizado esfuerzos sustanciales para mejorar la seguridad. Estos incluyen auditorías de contratos inteligentes completadas por PeckShield y Certik, el lanzamiento de un programa de recompensas por errores con Immunefi y asociaciones con el protocolo de seguros DeFi InsurAce. De acuerdo con su hoja de ruta, Tranchess planea continuar expandiendo sus ofertas en 2024, incluyendo productos más estructurados, soporte para operadores de nodos y expansiones entre cadenas (X-Chain).

En general, como fondo estructurado de cripto veteranos, Tranchess ofrece diversas estrategias de riesgo para sus usuarios mientras mejora la flexibilidad y eficiencia de la asignación de activos. Con el continuo aumento en staking liquido, el creciente impulso del sector de LSD está listo para darle a Tranchess una sólida ventaja competitiva en el mercado DeFi.

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