El santo grial de la industria de las criptomonedas siempre ha sido alcanzar el estatus de moneda. Desde el nacimiento de Bitcoin, el sueño de convertirse en una moneda ampliamente aceptada se ha perseguido implacablemente. Curiosamente, no son BTC sino las stablecoins las que han logrado una adopción a gran escala para los pagos. Las stablecoins representan el primer caso de uso de RWA. Tanto las stablecoins respaldadas por fiat como las respaldadas por algoritmos compiten por el dominio. USDT lidera por capitalización de mercado, USDC es reconocido por su cumplimiento, y la nueva moneda estable algorítmica USDe está ganando terreno con el respaldo de celebridades y asociaciones de marca.

Las stablecoins también son máquinas generadoras de beneficios. Solo en el primer trimestre de este año, Tether, el emisor de USDT, obtuvo una ganancia récord de más de $ 4.52 mil millones. A modo de comparación, el beneficio neto de Tether para todo el año 2023 fue de 6.200 millones de dólares, lo que pone de manifiesto el asombroso crecimiento de sus márgenes de beneficio.

El mercado de moneda estable que genera ganancias siempre atrae a nuevos participantes. En abril, la startup de moneda estable Usual Labs recaudó $ 7 millones en financiación, liderada por IOSG y Kraken Ventures, con la participación de GSR, Mantle y StarkWare. A finales de mayo, Usual Labs lanzó su moneda estable, USD0.

What is Usual Labs?

Usual Labs es una startup moneda estable que desarrolla el DeFi protocolo Usual Protocol, siendo su producto principal el moneda estable USD0. Usual Labs cree que la falla del sistema financiero tradicional es que los clientes depositan ganancias van a los bancos, mientras que los riesgos se transfieren al público. Las stablecoins respaldadas por fiat tampoco están exentas de defectos, ya que su naturaleza centralizada comparte los mismos problemas estructurales que la banca tradicional.

¿Cómo funciona el protocolo habitual?

Cuando los usuarios depositan activos, reciben un activo sintético llamado Liquid Deposit Token (LDT), que representa el valor inicial de su depósito en el protocolo habitual. LDT se puede negociar libremente sin permiso y está respaldado 1: 1 por los activos originales depositados en el protocolo. LDT proporciona a los titulares el derecho a retirar en cualquier momento en condiciones normales, lo que les permite reembolsar los activos subyacentes.

De esta manera, los usuarios pueden aprovechar LDT para desbloquear oportunidades de ganancias, como proporcionar liquidez o emitir tokens de bonos de liquidez (LBT). LBT implica bloquear LDT durante un cierto período y ofrece liquidez, transferibilidad y componibilidad, promoviendo una integración y comercio sin problemas dentro de DeFi. Los usuarios que interactúen con el protocolo también ganarán tokens de gobernanza de Usual.

Cuáles son las características de la stablecoin USD0?

Stablecoin USD0 es el producto más importante en el Protocolo Habitual y el primer Token de Depósito Líquido (LDT) en el protocolo. Su nombre se origina por ser equivalente a la base monetaria del banco central (M0) en Usual, de ahí USD0. A diferencia de USDT, USDC y otras monedas estables, USD0 está respaldado 1: 1 por activos del mundo real (RWA) a ultra coro plazo.

Debido a los requisitos de reserva en algunos bancos, las stablecoins respaldadas por fiat también enfrentan riesgos. El incidente de Silicon Valley Bank el año pasado destacó los riesgos sistémicos en DeFi causados por la garantía insuficiente de los bancos comerciales tradicionales.

USD0 aborda estas preocupaciones desde múltiples ángulos. En primer lugar, opta por utilizar la deuda pública como su principal opción debido a su alta liquidez y seguridad. En segundo lugar, para garantizar la estabilidad de los activos, los emisores deben utilizar activos a ultra coro como garantía para la moneda estable, asegurando que los titulares reciban un alto nivel de seguridad. Esta estrategia evita la liquidación forzada a precios con descuento durante los reembolsos masivos y protege contra eventos de volatilidad que podrían reducir los valores de las garantías.

Usual ahora ha integrado Hashnote y está a la espera de confirmación para las integraciones con Ondo, Backed, M^0, Blackrock, Adapt3r y Spiko. Se espera que la finalización de estas integraciones mejore significativamente su liquidez.

Token Distribución de Usual: el 90% va a la comunidad

Actualmente, los detalles oficiales de la tokenómica no han sido publicados por Usual, pero está claro que el token de Usual sirve para fines como la gobernanza y la utilidad. Por lo general, emplea un mecanismo deflacionario en el que los primeros usuarios reciben más tokens inicialmente. A medida que aumenta el valor total bloqueado (TVL), la distribución de tokens habituales disminuye con el tiempo.

Además, los titulares habituales tienen control sobre la tesorería y participan en los procesos de toma de decisiones cuando utilizan el token de gobernanza. Los tokens apostados también pueden ganar recompensas mientras respaldan la seguridad del protocolo.

A diferencia de los protocolos que asignan el 50% de los tokens a VC y asesores, Usual asigna el 90% de su suministro total de tokens a la comunidad, y los miembros del equipo interno no reciben más del 10% del suministro circulante. Este enfoque se alinea con la tendencia actual hacia la equidad y enfatiza el espíritu descentralizado de la gobernanza comunitaria.

Summary

Usual ha elegido RWA (Real World Asset) soporte para rediseñar el moneda estable USD0 en medio de la competencia entre las stablecoins respaldadas por fiat y las algorítmicas. El mercado de moneda estable tiene un inmenso potencial, y será interesante observar pacientemente cómo se comporta USD0 en el mercado en el futuro.

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