En el boletín de hoy, presentaremos la evolución dinámica de las inversiones de capital de riesgo en entidades relacionadas con la cadena de bloques en los últimos 15 años. Destacaremos la transición de algunas empresas a inversiones líquidas, donde los fondos no adquirieron acciones, sino tokens con programas de adquisición. Además, describiremos cómo instituciones de inversión destacadas como a16z no realizaron su primera inversión en el espacio de criptomonedas hasta abril de 2013, cuando invirtieron en OpenCoin (más tarde Ripple Labs).

En los primeros años de Bitcoin, de 2009 a 2012, el interés de los VC fue mínimo; por lo tanto, 2012 será el primer año analizado. También vale la pena señalar la correlación de larga data entre los precios de Bitcoin y los montos recaudados, que solo se disipó en 2023.

Inversiones de capital de riesgo vs precio de BTC

2009 - 2018: Los primeros 10 años de Bitcoin y los comienzos de las inversiones de fondos de capital de riesgo en el espacio de la cadena de bloques

Inversores únicos anuales de Bitcoin y Blockchain (cc: CBINSIGHTS)

El panorama del capital de riesgo para proyectos de Bitcoin y criptomonedas comenzó a tomar forma a principios de la década de 2010. Union Square Ventures (USV), liderado por Fred Wilson, y Andreessen Horowitz (a16z) fueron algunas de las primeras empresas en invertir en proyectos de blockchain, respaldando ambas a Coinbase en 2013. Ribbit Capital, fundada por Meyer “Micky” Malka en 2012, se enfocó en tecnologías financieras disruptivas y también fue un inversor temprano en empresas relacionadas con Bitcoin como Coinbase. Boost VC, fundada por Adam Draper en 2012, comenzó como un acelerador y fondo de capital de riesgo para tecnologías emergentes, incluyendo startups de Bitcoin y blockchain. Lightspeed Venture Partners invirtió en Blockchain.info (now Blockchain.com) en 2013. Otros fondos tempranos destacados incluyen Bitcoin Opportunity Corp, fundado por Barry Silbert en 2013, y Pantera Capital, que cambió su enfoque a Bitcoin y blockchain en 2013. Blockchain Capital, fundado en 2013 por Bart Stephens, Brad Stephens y Brock Pierce, fue una de las primeras empresas en centrarse exclusivamente en inversiones en blockchain y criptomonedas.

Participación anual de acuerdos de Blockchain y Bitcoin por etapa (2011 - 2015)

2012: Las empresas emergentes de Bitcoin solo recaudaron $2.1 millones en inversiones.

2013: Los hitos de inversión significativos incluyeron:

• Coinbase: Recibió la mayor financiación, respaldada por Andreessen Horowitz (a16z), Union Square Ventures y Ribbit Capital. Coinbase, ahora una empresa cotizada en bolsa, fue un jugador clave en el espacio Bitcoin.
• Bitcoin China: El intercambio de Bitcoin más grande y temprano en China, recaudó $5 millones de Lightspeed China. Aunque esta inversión finalmente fracasó, sigue siendo una parte notable de la historia temprana de la cripto en China.
• Circle Internet Financial: Inicialmente una empresa de aplicaciones Bitcoin, Circle recaudó $9 millones de Breyer Capital y Accel Capital. Jeremy Allaire tenía como objetivo promover el uso de BTC similar a Skype o correo electrónico. Circle luego se dio a conocer por emitir USDC en 2018.

Inversiones y Hitos:

Inversión Total de VC en 2013: $88 millones, un aumento sustancial respecto al año anterior.

Hitos significativos en 2013:

• El precio de Bitcoin superó los $1,000 por primera vez en noviembre.
• El primer cajero automático de Bitcoin fue lanzado en la tienda de café Waves en Vancouver.
• El poder de minería de Bitcoin aumentó de 20 Th/s a 9000 Th/s.

Firmas de capital de riesgo y proyectos notables:

• Union Square Ventures: Invertido en proyectos importantes como Protocol Labs, Dapper Labs, Arweave, Polígono, zkSync, Polychain y Multicoin Capital.
• Ribbit Capital: Activo en inversiones tempranas en la industria, respaldando proyectos como Ethereum, AAVE y Arbitrum.

5 de las mayores inversiones en startups de cripto en 2013

2014

En junio de 2014, la inversión en la industria de la cripto superó el total de 2013, alcanzando los $314 millones, un aumento de 3.3 veces desde los $93.8 millones en 2013.

500 Startups emergió como la institución de inversión más activa, apoyando a las empresas de aplicación de Bitcoin junto a Boost VC, Plug and Play Technology Center y CrossCoin Ventures. Inicialmente enfocado en el sector cripto, 500 Startups luego se trasladó a inversiones más amplias en etapas tempranas, con un enfoque limitado en transacciones y pagos cripto.

Inversiones significativas en aplicaciones de Bitcoin incluidas:

• Blockchain: $30.5 millones
• BitPay: $30 millones
• Blockstream: $21 millones
• Bitfury: $20 millones

BitPay, una plataforma de pago de Bitcoin, recaudó $30 millones liderada por Index Ventures, con la participación de AME Cloud Ventures, Horizons Ventures y Felicis Ventures.

Blockstream se centró en la Lightning Network, una gran innovación para los pagos de Bitcoin, y desarrolló el cliente c-lightning y la cadena lateral de Bitcoin Liquid.

OKcoin (ahora OKX) recaudó $10 millones, con inversores como Ceyuan, Mandra Capital y VenturesLab. Es importante destacar que Feng Bo, cofundador de Ceyuan, fundó Dragonfly Capital en 2018, que lanzó importantes fondos cripto en los años siguientes.

En general, 2014 fue testigo de un crecimiento constante en las inversiones de capital de riesgo en cripto.

2015

En 2015, la tecnología blockchain atrajo un capital e interés empresarial creciente, a pesar de la disminución del precio de Bitcoin desde su pico en 2013. La inversión total en startups de Bitcoin alcanzó los $380 millones.

¡Las principales financiaciones incluyeron:

• Coinbase: Serie C de $75 millones
• Circle: $50 millones Serie C
• BitFury: $20 million Serie B
• Chain: Serie B de $30 millones, que involucra a inversores estratégicos como Visa y Nasdaq

Ripple Labs (anteriormente OpenCoin) recaudó $28 millones en financiación de la Serie A, mientras que 21 Inc. aseguró $116 millones de a16z, Qualcomm, Cisco y PayPal.

OMERS Ventures de Canadá anunció planes de invertir en cripto, señalando un creciente interés institucional. Notables VCs activos incluyeron a a16z, Union Square Ventures, Ribbit Capital, Boost VC y Digital Currency Group (DCG), que se convirtió en un importante conglomerado en la industria cripto.

La actividad de inversión en 2015 destacó la continua participación en los mercados de capital a pesar de un mercado bajista.

2016

En 2016, la inversión de capital de riesgo en el mercado de criptomonedas disminuyó debido a la reducción de la inversión en tecnología financiera. Según CB Insights, las inversiones en empresas emergentes de Bitcoin y blockchain cayeron un 27% respecto a los niveles de 2015, volviendo a las cifras de 2014.

A pesar de menos inversiones, la financiación total alcanzó los $550 millones, centrándose en empresas más maduras. Las inversiones significativas incluyeron:

• Círculo: $60 millones Serie D
• Digital Asset Holdings: Serie A de $60 millones
• Ripple: $55 millones Series B
• Blockstream: $55 millones de la Serie A

Circle cambió de servicios de transacción de Bitcoin a servicios de remesas y pagos, allanando el camino para su stablecoin. Polychain Capital, fundada por el ex empleado de Coinbase Carlson-Wee, recaudó $750 millones para su tercer fondo de inversión, con el apoyo de a16z, Union Square Ventures y Sequoia Capital.

En 2016, comenzó a crecer la financiación de proyectos basados en ICO, con The DAO recaudando $150 millones, marcando el inicio del auge de las ICO.

2017

Inversiones líquidas

El panorama de capital de riesgo para inversiones líquidas en cripto comenzó a tomar forma alrededor de 2017-2018, impulsado por el auge de las ICOs y el interés en activos tokenizados. Fondos pioneros como Polychain Capital, fundado en 2016 por Olaf Carlson-Wee, y MetaStable Capital, cofundado por Naval Ravikant, se enfocaron en tokens en lugar de acciones. Pantera Capital lanzó su Fondo ICO en 2017, enfocado en ICOs y proyectos tokenizados, mientras que Blockchain Capital introdujo el token BCAP, un token de seguridad que representa una participación en su fondo. Multicoin Capital, fundado por Kyle Samani y Tushar Jain en 2017, y 1confirmation, liderado por el ex empleado de Coinbase Nick Tomaino, también enfatizaron las inversiones en tokens. Amentum Investment Management se unió en 2017, enfocándose en la apreciación de capital a largo plazo a través de inversiones en la economía blockchain y basadas en tokens. Estos fondos reconocieron el potencial de los activos tokenizados, cambiando de modelos tradicionales de acciones a estrategias líquidas basadas en tokens.

En 2017, la industria de la cadena de bloques experimentó una mezcla de frenesí y regulación, con el protocolo ERC-20 de Ethereum impulsando un boom de ICO. Sin embargo, la implementación de medidas regulatorias llevó a un prolongado mercado bajista.

Rendimiento de ICO vs. VC:

• Q1 2017: 19 ICOs recaudaron $21 millones.
• T4 2017: Más de 500 ICO recaudaron casi $3 mil millones.
• Total 2017: Las ICO recaudaron $5 mil millones en casi 800 proyectos, cinco veces la inversión de $1 mil millones en VC en 215 transacciones.

Proyectos Notables de ICO:

Filecoin: $257 millones, Tezos: $232 millones, Bancor: $152.3 millones, Polkadot: $140 millones, Quoine: $105 millones

Inversores institucionales como Union Square Ventures y Blockchain Capital participaron en ICOs, atraídos por retornos rápidos.

Distribución Geográfica:

• UE: 40% de las ICO, recaudando $1.76 mil millones.
• América del Norte: $1.076 mil millones recaudados.

Después de la regulación, los inversores chinos de capital de riesgo se trasladaron a regiones como Hong Kong y Singapur. La burbuja de las ICO estalló debido a las presiones regulatorias y a modelos de negocio insostenibles.

2018

La actividad de ICO persistió en 2018, con más de 400 proyectos que recaudaron $3.3 mil millones en el primer trimestre. CoinSchedule informó de 1.253 ICOs a nivel mundial en 2018, que recaudaron $7.8 mil millones.

Proyectos ICO más grandes:

• EOS: Recaudó más de $4 mil millones.
• Telegram: Recaudó $1.7 mil millones en dos rondas pero el proyecto fue abandonado posteriormente.
• Petro: Recaudó $740 millones por parte del gobierno venezolano, finalmente sin éxito.
• Base: Recaudó $130 millones, aunque el proyecto luego fracasó.

Financiamiento de capital de riesgo VC:

• Bitmain: $400 millones de Serie B de Red Shirt Capital; $1 mil millones de Pre-IPO de Tencent, Softbank y CICC.
• Financiación total de VC: $4.26 mil millones.

Principales desarrollos:

• Coinbase lanzó Coinbase Ventures.
• Paradigm fue fundada por el co-fundador de Coinbase Fred Ehrsam y Matt Huang.
• A16z recaudó $300 millones para su fondo de Cripto, invirtiendo en proyectos como CryptoKitties y Dfinity.
• Fidelity lanzó una plataforma institucional de criptomonedas.

2018 vio la aparición de varias aplicaciones "blockchain+", muchas todavía en etapas conceptuales, sentando las bases para futuras innovaciones.

Etapas de la evolución de las ICO en 2013-2018 (Boreiko, D., & Sahdev, N. “¿Hacer ICO o no hacer ICO - Análisis empírico de Ofertas Iniciales de Moneda y Ventas de Tokens.”)

Boreiko, D., & Sahdev, N. “¿Hacer ICO o no hacer ICO - Análisis empírico de Ofertas Iniciales de Monedas y Ventas de Tokens.”

• Muestra total (N = 316): 14.9% - De los 316 ICOs analizados, el 14.9% contaba con respaldo de capital de riesgo antes de su lanzamiento, lo que significa que aproximadamente 1 de cada 7 ICOs contaba con el apoyo de VC antes de su venta de tokens.
• Sin fondos (MC no alcanzado) (N=43): 0,0% - Ninguna de las ICOs sin fondos contaba con respaldo previo de VC, lo que sugiere un posible vínculo entre la falta de apoyo de VC y la incapacidad de cumplir los objetivos mínimos de financiación.
• (HC alcanzado) Financiado en su totalidad (N=89): 9.7% - Entre las ICOs financiadas en su totalidad, el 9.7% contaba con respaldo previo de capital de riesgo, lo que indica que casi 1 de cada 10 ICO exitosas contaban con el respaldo de capital de riesgo.
• Diferencia en las medias (HC-MC): 9.7%- Hay un porcentaje estadísticamente significativo más alto de ICOs totalmente financiadas con respaldo de VC previo en comparación con las subfinanciadas, lo que destaca el impacto positivo del apoyo de VC en el éxito de recaudación de fondos.

Resumen de inversiones en acciones de dos de los principales fondos de inversión durante el período 2013-2018: Union Square Ventures y Andreessen Horowitz

Lista de los inversores más activos (2014 - 2019 YTD)

2019: Era de auge posterior a ICO

En 2019, el entorno de las transacciones de blockchain se estabilizó tras el aumento de 2018, con 622 transacciones por un valor total de $2.75 mil millones, frente a las 322 transacciones por valor de $1.28 mil millones en 2017. La participación de blockchain en las transacciones de capital de riesgo (VC) aumentó al 2.8% desde el 1.5% en 2017, mientras que las transacciones de blockchain de semilla y fase temprana aumentaron al 3.6% desde el 1.8%. Las valoraciones medianas de fase temprana para las transacciones de blockchain fueron de $12.5 millones, un 22% más bajas que la mediana de $16.0 millones para todas las transacciones.

El enfoque de las operaciones de blockchain cambió, con un 68% categorizado como FinTech en 2019, frente al 76% en 2017, lo que indica aplicaciones más amplias más allá de la "cripto". América del Norte representó el 45,3% de las operaciones de blockchain, y Asia capturó el 26,8%, reflejando una distribución más global.

Blockchain representó el 2,8% de las inversiones globales en startups y el 1,1% del capital total en 2019, en comparación con el 3,6% y el 2,7% en 2018. Las valoraciones medias de los acuerdos cayeron de 16,6 millones de dólares en 2018 a 13,0 millones de dólares en 2019. Entre las empresas notables de blockchain que no son de criptomonedas se encuentran Securitize, Figure, PeerNova y Spring Labs.

CB Insights informó 806 transacciones globales de inversión en cripto en 2019, en comparación con 822 en 2018, con una caída del 27,9% en la escala de inversión a $4,26 mil millones. Zeroone Finance identificó a Digital Currency Group como el inversor más activo en el cripto en 2019, con 14 eventos de inversión, seguido por Collins Capital, Coinbase Ventures y Fenbushi Capital.

En 2019, las instituciones de inversión se centraron en los intercambios de criptomonedas, juegos, billeteras digitales, gestión de activos digitales, contratos inteligentes y DeFi. Este año, Animoca Brands, un desarrollador de juegos móviles de Hong Kong cotizado en la Bolsa de Valores de Australia, estableció una presencia significativa en los juegos de blockchain. FTX fue fundada con un fuerte apoyo de Alameda Research.

El entusiasmo global de inversión en criptoactivos disminuyó significativamente en 2019, con las instituciones tradicionales volviéndose más cautelosas. El rendimiento de las instituciones de inversión en este mercado bajista indica un enfoque disciplinado, sin signos de contracción en el mercado actual.

2020 - 2021: Crecimiento renovado y aumento en recaudación de fondos

En 2020, el capital de riesgo blockchain surgió como una parte vital del mercado global de capital privado, impulsado por su potencial de altos rendimientos. Desde 2012, 942 capitalistas de riesgo han invertido en más de 2.700 acuerdos relacionados con startups de blockchain. Los principales fondos de capital riesgo de blockchain superaron sistemáticamente a los fondos de capital riesgo tradicionales y al sector tecnológico en general.

La inversión de capital privado en blockchain ha superado al capital privado tradicional (desde el inicio del IRR del fondo en 2013 - 2020)

A pesar de su importancia, la inversión privada en criptoactivos representó menos del 1% del mercado global de capital de riesgo, aunque casi alcanzó el 2% durante el auge de las criptomonedas en 2017. Se anticipó un crecimiento similar en 2021 debido a eventos como la reducción a la mitad de Bitcoin y los estímulos gubernamentales.

En general, el capital de riesgo en el ámbito de la cripto mostró resiliencia, desempeñándose bien durante las caídas del mercado, como se vio en la disminución de la cripto en 2018. Su potencial para altos rendimientos y beneficios de diversificación convirtieron al capital de riesgo en el ámbito de la cripto en una opción atractiva para los inversores.

En 2020, las finanzas descentralizadas (DeFi) comenzaron a ganar una atención significativa. Según PADate, la inversión y financiación total en la industria del cifrado ascendió a aproximadamente 3.566 millones de dólares, comparable a las cifras de 2019. Los proyectos DeFi recibieron USD 280 millones, lo que representa el 7.8% del total. A pesar de la cantidad relativamente pequeña, DeFi tuvo el mayor número de financiamientos, con más de una cuarta parte de los 407 proyectos divulgados relacionados con DeFi. Esto indica un creciente interés en este nuevo tipo de proyecto cripto-nativo.

Las aplicaciones DeFi destacadas atrajeron una inversión sustancial en 2020. Uniswap completó una ronda de Serie A de USD 11 millones, 1inch obtuvo USD 2.8 millones en financiación inicial y la plataforma de préstamos AAVE recaudó USD 25 millones en una ronda de Serie A. A lo largo del año, la escala de bloqueos de DeFi aumentó casi un 2100% y las direcciones independientes se multiplicaron por diez. Si bien estas cifras pueden parecer modestas en comparación con los datos futuros, el "Verano DeFi" marcó un punto de inflexión significativo.

Cabe destacar que los capitalistas de riesgo nativos de blockchain mostraron una preferencia por proyectos de aplicación industrial, especialmente DeFi, adoptando un enfoque más agresivo y de mayor riesgo. Las estrategias de inversión variaron entre las instituciones, reflejando sus atributos culturales. PADate informó que más de 700 instituciones e individuos invirtieron en proyectos de blockchain en 2020, siendo NGC Ventures el inversor más activo, seguido por Coinbase Ventures y Alameda Research.

2021

Con el avance de la tecnología blockchain, las instituciones de capital de riesgo en todo el mundo reconocen cada vez más su importancia, especialmente con la aparición de conceptos como el Metaverso y Web3. En 2021, las startups de blockchain recibieron aproximadamente $33 mil millones en financiación, la cifra más alta hasta ahora, en comparación con solo $2.1 millones en 2012. Según PwC, el monto promedio de financiamiento de proyectos en la industria de la criptografía en 2021 alcanzó un impresionante $26.3 millones.

El número de transacciones de capital de riesgo en blockchain también alcanzó un máximo histórico en 2021, con más de 2,000 acuerdos, el doble que en 2020. La frecuencia de las financiaciones de etapa tardía aumentó, lo que llevó a 65 startups valoradas en $1 billón o más, reflejando el cambio del mercado cripto de nicho a principal.

Dinero de VC invertido en Cripto/Blockchain vs Total

Las estadísticas de Galaxy indicaron casi 500 instituciones globales de capital de riesgo blockchain en 2021, y tanto el número como la escala de fondos alcanzaron máximos históricos. Las principales instituciones como Morgan Stanley, Tiger Global, Sequoia Capital, Samsung y Goldman Sachs ingresaron al mercado de blockchain a través de inversiones de capital en etapa tardía, lo que contribuyó a un mercado lleno de capital.

En 2021, el espacio de las criptomonedas experimentó una afluencia significativa de nuevos usuarios e inversiones sustanciales:

Según Gemini, casi la mitad de los usuarios en las principales regiones de criptomonedas comenzaron a invertir en 2021.

Nuevos usuarios representados por:

• 46% en Latinoamérica
• 45% en la región de Asia-Pacífico
• 40% en Europa
• 44% en los EE. UU.

Esta afluencia proporcionó una sólida base de usuarios para el crecimiento y desarrollo de las aplicaciones criptográficas.

Principales inversiones:

En julio de 2021, FTX anunció una ronda de la Serie B de $900 millones a una valoración de $18 mil millones, la mayor financiación de capital privado en la historia de la industria de la criptografía. Esta ronda involucró a 60 instituciones de inversión, incluyendo SoftBank Group, Sequoia Capital y Lightspeed Venture Capital.

Inversores activos:

Coinbase Ventures fue la institución de inversión en blockchain más activa en 2021. Después de su cotización en Estados Unidos en abril, invirtió en 68 startups de blockchain. Antes de su cotización, Coinbase había recaudado casi 547 millones de dólares en más de 13 rondas de financiación. Otros inversores notables fueron: AU21 Capital (con sede en China), que invirtió en 51 empresas, a16z, que invirtió en 48 empresas

Inversiones de capital de riesgo:

En el cuarto trimestre de 2021, se invirtieron más de $10.5 mil millones, lo que elevó la inversión total de capital de riesgo en los sectores de cripto y blockchain a un máximo histórico de $33.8 mil millones, lo que representa el 4.7% de toda la inversión de capital de riesgo ese año. Además, ese año se registró el mayor número de acuerdos, con un total de 2,018, casi el doble que en 2020 y superando el récord anterior de 1,698 en 2019.

2021 Dinero de VC Invertido en Cripto/Blockchain por Categoría

De los $33.8 mil millones invertidos por capitalistas de riesgo en el ecosistema de inicio de cripto y blockchain, la mayor parte fue para compañías que ofrecen servicios de comercio, inversión, intercambio y préstamo, las cuales recibieron más de $13.8 mil millones (41.83%). Una parte creciente del capital de riesgo fue invertida en compañías Web3, incluyendo aquellas que desarrollan herramientas, infraestructura y juegos NFT, DAO y Metaverse, lo que representa el 17% de la inversión total.

2022 y 2023: Disminución significativa en las inversiones de VC

2022

Resumen de inversión:

• Los capitalistas de riesgo invirtieron más de $30 mil millones en startups de cripto y blockchain, casi igualando los $31 mil millones de 2021.
• Las inversiones alcanzaron su punto máximo en la primera mitad del año, con reducciones significativas en el tercer y cuarto trimestre.
• El cuarto trimestre de 2022 experimentó la menor cantidad de acuerdos y la menor inversión de capital en dos años.
• Los VC destacados que invirtieron en FTX se enfrentaron a pérdidas significativas. Sequoia Capital redujo su inversión de USD 200 millones a cero, y los USD 320 millones en acciones de FTX de Temasek perdieron su valor.

Tendencias:

• Las empresas en etapas posteriores recibieron una mayor parte del capital, mientras que las operaciones de presemilla continuaron disminuyendo.
• Web3 lideró en cantidad de operaciones, pero las plataformas de trading e inversión recaudaron la mayor cantidad de dinero.
• Los tamaños y valoraciones de las transacciones medianas fueron los más bajos desde el primer trimestre de 2021.

Recaudación de fondos de VC:

• 2022 marcó la mayor cantidad jamás recaudada por los VC de cripto, superando los 33 mil millones de dólares, a pesar de la menor cantidad trimestral recaudada desde el primer trimestre de 2021 en el cuarto trimestre.
• El tamaño promedio del fondo aumentó, con más de 200 fondos recaudados, con un promedio de más de $160 millones cada uno.

2023

Descripción general de la inversión:

• La inversión de VC en criptomonedas ha disminuido significativamente, representando solo un tercio de la inversión en comparación con los dos años anteriores.
• El número de acuerdos y el capital invertido alcanzan consistentemente nuevos mínimos cada trimestre.

Tendencias:

• Las empresas en fase inicial representaron la mayoría de las operaciones, con un descenso de la cuota de operaciones pre-semilla en la segunda mitad del año.
• Las valoraciones y los tamaños de las transacciones alcanzaron sus niveles más bajos desde el cuarto trimestre de 2020.
• Las empresas de trading recaudaron la mayor cantidad de capital, seguidas por los sectores de Capa 2 & Interoperabilidad y Web3.

Raising de fondos de VC:

• La recaudación de fondos enfrentó desafíos debido a las condiciones macroeconómicas y la agitación en el mercado cripto.

Tamaño del Fondo de Recaudación de Fondos de Capital de Riesgo Cripto

• 2023 fue el año con menos lanzamientos de nuevos fondos de capital de riesgo de cripto desde 2020, con un tamaño promedio del fondo que disminuyó un 30% y un tamaño mediano del fondo que disminuyó un 45%.

Las principales conclusiones de las tendencias recientes en la inversión en criptomonedas de capital riesgo incluyen una notable disminución del interés y la inversión en 2022 y 2023, con una caída particularmente pronunciada en 2023. A pesar de ello, Web3 sigue liderando el número de operaciones, mientras que las plataformas de negociación dominan el capital recaudado. Estados Unidos sigue siendo el actor dominante en el ecosistema de las startups de criptomonedas, a pesar de enfrentarse a retos regulatorios. Además, los vientos en contra macroeconómicos y las turbulencias del mercado han creado un entorno difícil tanto para los fundadores como para los inversores, lo que ha dado lugar a importantes retos de recaudación de fondos.

2024: Estado actual de las inversiones de capital de riesgo

El panorama de las inversiones de capital de riesgo en el primer y segundo trimestre de 2024 se ha detallado en nuestros boletines anteriores. Solo resaltaremos lo que es visible en el siguiente gráfico, una tendencia continua desde finales del primer trimestre de 2021, donde las inversiones en etapas tempranas dominan significativamente sobre las inversiones en etapas posteriores.

A continuación se muestra el enlace que ilustra el estado de las inversiones de VC en el primer y segundo trimestre de 2024:

Aumento constante en las inversiones de VC en cripto en el segundo trimestre de 2024

Si tiene alguna información adicional o elementos que considere que deban incluirse en este boletín, no dude en contactarnos.

Fuentes

1. https://www.galaxy.com/insights/research/2021-crypto-vcs-biggest-year-ever/
2. https://www.galaxy.com/insights/research/2023-crypto-vc-seeks-a-bottom/
3. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3209180
4. https://www.coindesk.com/markets/2014/06/05/bitcoin-vc-investment-this-year-already-30-higher-than-2013s-total/
5. https://cognizium.io/uploads/resources/Cointelegraph - Blockchain Venture Capital Report - 2021.pdf
6. http://cbinsights.com
7. https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/pdf/2016/03/the-pulse-of-fintech.pdf

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