TLDR

• El concepto de PayFi fue introducido por la Presidenta de la Fundación Solana, Lily Liu, durante su discurso principal "El surgimiento de PayFi: Cumpliendo la visión de la criptomoneda" en la 7ª conferencia EthCC.
• El núcleo de PayFi incluye: 1. Hacer hincapié en el "pago instantáneo", que tiene un valor especial en el trading especulativo, y 2. Apoyar un modelo de "Comprar ahora, pagar nunca", abriendo nuevas vías para la monetización de creadores, financiación de facturas y gestión de riesgos de pago.
• La principal ventaja de PayFi para lograr su visión radica en aprovechar el alto rendimiento de Solana para cerrar la brecha entre el mundo real y la cadena de bloques, siendo la regulación y la escalabilidad los principales desafíos para su adopción generalizada.
• Lily Liu afirmó de manera sucinta: “PayFi se trata de crear nuevos mercados financieros en torno al valor temporal del dinero. La finanzas on-chain permite nuevos primitivos financieros y experiencias de productos que la finanzas tradicionales o incluso la finanzas Web2 no pueden.”

1. ¿Qué es PayFi?

Fuente: La 7ª Conferencia EthCC

PayFi, abreviatura de Payment Finance, es un nuevo concepto introducido por Lily Liu, Presidenta de la Fundación Solana, en la conferencia EthCC en julio de 2024. Es un paradigma innovador que integra pagos con finanzas, enfatizando las "transacciones instantáneas" para mejorar la eficiencia del trading especulativo y diversas operaciones financieras. Según la definición de Lily Liu, PayFi es una estructura financiera programable que permite nuevas innovaciones financieras sobre la capa de liquidación mientras maneja autónomamente las transacciones de pago. Según el contenido de Elponcho, aquí hay un resumen:

La Visión de PayFi: Crear un sistema monetario programable dentro de un sistema financiero abierto que brinde a los usuarios soberanía económica y capacidades de auto-custodia.

Casos de uso de PayFi: Las nuevas tecnologías dan lugar a nuevos mercados. PayFi soporta un modelo de "Comprar ahora, pagar nunca", aprovechando la financiación on-chain y la liquidación instantánea para permitir que los beneficios generados on-chain cubran al instante las necesidades de consumo inmediatas. Por ejemplo, un usuario puede invertir $50 on-chain para ganar intereses, y la liquidación instantánea y el pago de esos intereses se pueden utilizar para comprar una taza de café "gratis".

Además, PayFi puede respaldar la monetización de los creadores basada en hitos de progreso (por ejemplo, un YouTuber que gana ingresos por publicidad a medida que alcanzan 1 millón de vistas), ofrecer financiamiento de facturas, gestionar riesgos de pago y desarrollar piscinas de crédito privadas globales en la cadena de bloques de Solana. Lily Liu cree que PayFi superará a DeFi y liderará la próxima tendencia financiera.

Solana y PayFi: Lily Liu enfatizó que Solana se destaca en el espacio de la cadena de bloques por su alto rendimiento, mostrando consistentemente velocidades de transacción rápidas y costos bajos, así como su ventaja en liquidez de capital y talento. Claramente, Solana es un fuerte candidato para hacer realidad la visión de PayFi.

Los Tres Factores Clave de Éxito para la Cadena de bloques: Lily Liu identificó tres factores esenciales para el éxito de la cadena de bloques: transacciones rápidas y de bajo costo, una amplia base de usuarios y una sólida comunidad de desarrolladores. Ella afirmó que actualmente, Solana es el único ecosistema que posee plenamente los tres factores.

El futuro de PayFi y Solana: En su conclusión, Lily Liu destacó múltiples escenarios de aplicación financiera en la plataforma Solana, incluida la financiación de la cadena de suministro, préstamos de día de pago, tarjetas de crédito, crédito corporativo, mercados de repo interbancarios y mercados de seguros. Estas aplicaciones demuestran el enorme potencial de combinar Solana con PayFi para perturbar los sistemas financieros tradicionales.

En su artículo 'Understanding PayFi: La próxima gran narrativa de Solana', Lily Liu explica que el núcleo de PayFi radica en el valor temporal del dinero, y lo ilustra con tres ejemplos clave:

1. Compre ahora, nunca pague:
   La mayoría de las personas están familiarizadas con “Comprar ahora, pagar después”, pero “Comprar ahora, pagar nunca” funciona casi al revés. El primero optimiza el flujo de efectivo a través de pagos a plazos con algunos costos de interés, mientras que el segundo permite que los fondos se inviertan en productos DeFi, obteniendo intereses que se pueden utilizar para pagar el consumo sin tocar el capital principal.

Por ejemplo, un usuario compra un café de $5 depositando $50 en un producto de préstamo. Una vez que los intereses acumulados alcanzan los $5, esos intereses se utilizan para pagar el café y los fondos se desbloquean y se devuelven a la cuenta del usuario. Este proceso se basa en la ejecución automatizada de 'dinero programable'.

1. Monetización del creador:
   Muchos creadores enfrentan problemas de flujo de efectivo durante el proceso de creación de contenido. Si bien la creación requiere tiempo y dinero, los ingresos a menudo se retrasan, lo que potencialmente causa tensión financiera e impacta en el progreso. En la visión de Lily Liu, PayFi puede ayudar a los creadores a monetizar más rápidamente. Por ejemplo, si se espera que un video genere $10,000 en ingresos pero tarda un mes en materializarse, el creador podría usar PayFi para acceder inmediatamente a $9,000 en efectivo, mejorando el flujo de efectivo incluso si eso significa sacrificar algunos ingresos.

2. Cuentas por cobrar:
   Las cuentas por cobrar son comunes en las relaciones financieras entre empresas y sus clientes, y se refieren al dinero que los clientes deben a la empresa. Debido a la existencia de cuentas por cobrar, las empresas pueden enfrentar problemas de flujo de efectivo. Para abordar esto, las empresas suelen empeñar las cuentas por cobrar a una empresa de financiamiento o venderlas con descuento para obtener fondos de inmediato. PayFi tiene como objetivo simplificar y optimizar aún más este proceso, acelerando el acuerdo a través de la cadena de bloques, mejorando la eficiencia del flujo de efectivo y eliminando barreras, lo que permite a más empresas aprovechar esta herramienta de financiamiento de la cadena de suministro para acelerar los flujos de capital.

2. Cómo PayFi se integra con DeFi: RWA como puente hacia la nueva narrativa

Fuente: Coincu

El origen de la tecnología de cadena de bloques se remonta al revolucionario libro blanco de Satoshi Nakamoto, Bitcoin: Un Sistema de Efectivo Electrónico de Igual a Igual, publicado en 2008. Sentó las bases para una nueva era de pagos descentralizados, no solo creando una nueva forma de moneda, sino también cambiando fundamentalmente los sistemas de pago arraigados en las finanzas tradicionales. PayFi aprovecha la tecnología de cadena de bloques y contratos inteligentes, utilizando activos digitales y herramientas de finanzas descentralizadas (DeFi) para gestionar flujos de capital. Su filosofía central es optimizar el valor temporal del dinero (TVM) y acortar los tiempos de liquidación a través de la tecnología descentralizada. Los principios operativos clave incluyen:

• Valor del tiempo del dinero (TVM): PayFi enfatiza mejorar el valor del tiempo del dinero, ayudando a los usuarios a aumentar la eficiencia del uso de su capital. Por ejemplo, un usuario puede depositar fondos en una plataforma de préstamos y utilizar los intereses generados para pagar gastos diarios. Por ejemplo, al comprar un café de $5, se puede bloquear $50 y cuando los intereses acumulados sean suficientes para cubrir el café, el capital principal permanece intacto.
• Automatización de Contratos Inteligentes: Los contratos inteligentes son fundamentales para PayFi, permitiendo la ejecución automática de operaciones financieras complejas basadas en condiciones predefinidas, reduciendo la participación de intermediarios, acelerando las transacciones y disminuyendo los costos.
• Tokenización de Activos del Mundo Real (RWA): PayFi tokeniza activos del mundo real, como bienes raíces y cuentas por cobrar, facilitando pagos transfronterizos y flujos de capital. Esto no solo aumenta la liquidez de los activos físicos sino que también proporciona una nueva plataforma para transacciones globales.

A medida que aumenta la demanda del ecosistema cripto por activos de valor sostenible, los RWAs se han convertido naturalmente en una opción popular. En los últimos dos años, los bonos del tesoro tokenizados que ofrecen un rendimiento del 4-5% se han convertido en el activo de capital preferido en la cadena, con un valor total que ha aumentado rápidamente a 2 mil millones de dólares. Con preocupaciones sobre la inflación y señales de recortes de tasas por parte de los bancos centrales, los rendimientos de los bonos del tesoro están cayendo, lo que empuja al capital a buscar otros activos de alto rendimiento y bajo riesgo. Esto presenta una oportunidad para que PayFi emerja dentro del sector de los RWAs.

Los casos de uso típicos de PayFi incluyen:

1. Financiamiento de pagos transfronterizos: Arf transforma los pagos transfronterizos tradicionales al proporcionar soluciones de liquidez en la cadena de bloques para instituciones financieras, apoyando liquidaciones instantáneas, transparentes y de bajo costo basadas en USDC las 24 horas del día, los 7 días de la semana, eliminando la necesidad de cuentas globales prefinanciadas. El financiamiento de pagos transfronterizos ofrece una alta eficiencia de capital y escalabilidad.
2. Tarjetas Empresariales respaldadas por Activos Digitales: Rain proporciona liquidez para los pagos de tarjetas corporativas respaldadas por USDC para equipos de Web3. Las empresas depositan fondos en una bóveda, con límites de crédito establecidos en la bóveda, y después de cada ciclo de liquidación, el saldo de la tarjeta de la empresa se reembolsa automáticamente a través de un proceso de compensación de activos en la cadena, remodelando la gestión de gastos.
3. Financiamiento comercial: BSOS combina plataformas de planificación de recursos empresariales (ERP) con liquidez en cadena para crear RWAs en la cadena de suministro, ofreciendo opciones de financiamiento a corto plazo para satisfacer las necesidades de capital empresarial.

Los Activos del Mundo Real (RWA) pueden incluir:

1. Liquidación instantánea de RWA: Incluso activos altamente líquidos como bonos del tesoro o fondos tokenizados suelen requerir de 2 a 4 días para la liquidación, ya que los activos subyacentes deben ser liquidados antes de la redención. A través de las piscinas de liquidez en la cadena de bloques, estos activos pueden ofrecer suscripción y redención en tiempo real las 24 horas del día, los 7 días de la semana, garantizando transacciones rápidas y transparentes.
2. Financiamiento DePIN: Con la rápida expansión del ecosistema DePIN, muchos proyectos se basan en compartir los costos de infraestructura grandes y redistribuir el valor futuro. Por ejemplo, TLay proporciona una infraestructura crítica de confianza para acelerar la adopción de DePIN; Peaq personaliza L1 para DePIN, permitiendo que las máquinas comercien eficientemente entre sí o interactúen con los humanos, apoyando el desarrollo de la economía de las máquinas.

Al mismo tiempo, el aumento de las stablecoins se ha convertido en un puente entre las monedas fiduciarias y la cadena de bloques, impulsando la aparición de escenarios de pago del mundo real. Desde 2014, las stablecoins han crecido exponencialmente, lo que demuestra la creciente demanda de innovación en la cadena de bloques en el sector de los pagos. Actualmente, las stablecoins respaldan aproximadamente $20 mil millones en pagos orgánicos anuales, cerca del volumen de procesamiento de pagos anuales de Visa. A pesar de que el ecosistema criptográfico ha superado desafíos como una mala experiencia de usuario, demoras significativas, altos costos de transacción y problemas de cumplimiento para desbloquear el potencial de las stablecoins, aún queda espacio para un mayor desarrollo. Una revisión histórica de los sistemas de pago revela el papel crucial de los mecanismos de financiamiento en su evolución. Por ejemplo:

• Tarjetas de crédito: Contribuyendo con $16 billones anualmente a los pagos de los comerciantes, demostrando cómo el financiamiento impulsa la adopción generalizada y la practicidad.
• Finanzas comerciales: proporcionando $10 billones anualmente para pagos B2B, subrayando el papel crítico del financiamiento en el comercio global.
• Pagos transfronterizos: Apoyando remesas y liquidaciones globales con $4 billones en capital prefinanciado. Hoy, 1 de cada 6 hogares en todo el mundo depende de las remesas para su sustento.

Sin financiamiento de pago, la liquidez global se vería significativamente limitada. De manera similar, sin mecanismos de financiamiento, se obstaculizaría la utilidad y adopción de las monedas nativas de internet. PayFi nació para abordar estas limitaciones. La presidenta de la Fundación Solana, Lily Liu, articuló claramente la visión de PayFi: “PayFi se trata de crear nuevos mercados financieros en torno al valor temporal del dinero. La financiación on-chain permite nuevos primitivos financieros y experiencias de productos que la financiación tradicional o incluso la financiación Web2 no pueden ofrecer”.

3. Reflexiones sobre PayFi

Fuente: Sitio web oficial de Solana

Cuando se trata de crear narrativas en el mercado de criptomonedas, Solana siempre ha estado a la vanguardia, estimulando constantemente la actividad del mercado con diversas historias nuevas. La mayor ventaja de PayFi radica en volver a la capacidad inherente de la cadena de bloques para perturbar las finanzas tradicionales, aprovechando la descentralización y la seguridad para reducir el riesgo de fraude, mejorar la integridad de las transacciones y eliminar intermediarios en el procesamiento de pagos financieros tradicionales al compilar todo el proceso de transacción on-chain. Esto reduce la barrera para que los usuarios participen en las finanzas y posiciona a PayFi como un puente que conecta RWAs y DeFi con el mundo real desde una perspectiva narrativa.

A pesar del potencial de PayFi para apoyar la adopción a gran escala de la cadena de bloques, todavía enfrenta desafíos que pueden limitar su adopción generalizada. La preocupación principal son los problemas regulatorios, ya que las instituciones financieras globales aún no han comprendido completamente ni creado marcos legales para las operaciones de la cadena de bloques. El primer obstáculo para conectarse con el mundo real es la legalidad. Otro obstáculo es la escalabilidad; las redes de cadena de bloques pueden experimentar congestión durante períodos pico, lo que afecta la velocidad y el costo de las transacciones, y la velocidad de producción de bloques entre diferentes cadenas puede ser difícil de sincronizar. La aceptación del mercado también podría ser insuficiente: la aceptación actual de nuevas tecnologías por parte de empresas y usuarios sigue siendo baja, y la cadena de bloques todavía lleva el estigma del "miedo a las criptomonedas". Para que la cadena de bloques pueda cerrar completamente la brecha con el mundo real, todavía es necesario optimizar continuamente su alcance en diferentes campos y derribar barreras.

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